i
DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus SubSektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018)
SKRIPSI
JESSICA BINTANG GLORY 1610111173
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA
2020
ii
DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
JESSICA BINTANG GLORY 1610111173
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA
2020
iii
iv
v
SKRIPSI
DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018)
Dipersiapkan dan disusun oleh:
Jessica Bintang Glory 1610111173
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal: 09 Juli 2020 Dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Wahyudi, S.E, M.M Ketua Penguji
Dra. Dahlia br Pinem, M.M Penguji I
Dra. Fitri Yetty, M.M Penguji II (Pembimbing)
Dr. Desmintari, S.E., M.M Ketua Jurusan Manajemen
Wahyudi, S.E., M.M Ketua Program Studi Manajemen
Program Sarjana Disahkan di : Jakarta
Pada Tanggal : 09 Juli 2020
vi
Determinant Of Company Value On Sub-sector Food and Bevarage
By Jessica Bintang Glory Abstract
The purpose of this research is to examine the influence of capital structure with the calculation of Debt Equity Ratio (DER), Profitability with the proxy of Return On Equity (ROE) and Company Size with the proxy of Size calculations on the company's value with the calculation of Price Book Value (PBV) of the company's food and beverage subsectors listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used is secondary data with a sample collection method using purposive sampling. Where the population of this study used is the food and beverage subsectors company listed on the Indonesia Stock exchange with a period of observation 2016 – 2018, with the final samples of research 12 companies selected. Data analysis techniques are conducted using descriptive statistics and data regression analysis panels with the help of E-Views version 10 and Microsoft Excel applications 2013. The results of the research are partially known that the company structure (DER) affects on the company's value (PBV), profitability (ROE) affects the company’s value and the Company Size has no effects to the company's value. As well as independent variables explain the dependent variable by 91.76%
Keywords: Capital Structure, Profitability, Company Size and Company Value
vii
Determinan Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Makanan dan Minuman
Oleh Jessica Bintang Glory
Abstrak
Tujuan dari penelitian ini ialah untuk menguji pengaruh dari struktur modal dengan proksi perhitungan Debt to Equity Ratio (DER), Profitabilitas dengan proksi perhitungan Return On Equity (ROE), dan Ukuran Perusahaan dengan proksi perhitungan Size terhadap nilai perusahaan dengan proksi perhitungan Price Book Value (PBV) perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan adalah data sekunder dengan metode pengumpulan sampel menggunakan purposive sampling.Dimana populasi penelitian ini yang digunakan adalah perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode pengamatan 2016 – 2018 dengan sampel akhir penelitian 12 perusahaan terpilih. Teknik analisis data dilakukan menggunakan statistik deskriptif dan analisis regresi data panel dengan bantuan aplikasi E-Viewsversion 10dan Microsoft Excel 2013. Hasil penelitian secara parsial diketahui bahwa Struktur Modal (DER) berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan (PBV), Profitabilitas (ROE) berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan dan Ukuran Perusahaan (Size) tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Serta variabel independen menejelaskan variabel dependen sebesar 91,76%
Kata Kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Nilai Perusahaan
viii PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala rahmat dan karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan.
Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Februari 2020 sampai dengan Juli 2020 dengan judul “Determinan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2018)”. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada Ibu Dr. Dian Wicaksih Arieftiara, SE.,Ak,M.Ak,CSRS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis UPN
“Veteran” Jakarta,Ibu Dr. Desmintari, SE., M.M., selaku Ketua Jurusan Manajemen, Bapak Wahyudi, SE, MM selaku Ketua Program Studi Manajemen Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Ibu Marlina, SE, MM selaku dosen pembimbing akademik. Kemudian Ibu Dra. Fitri Yetti, MM dan Dra.
Nunuk Triwahyuningtyas,MM selaku dosen pembimbing yang telah mengarahkan dan memberikan saran-saran yang sangat bermanfaat.
Disamping itu, penulis juga mengucapkan terima kasih kepada Bapak Arlen Situmorang dan Mama Rebecca Pasaribu selaku orang tua saya dan kepada kedua abang saya Kamser dan Hendro, Tante is, Uda Eca, Eca, Iren, Yosua sertakepada anjing saya Bady, Bonbon, Momon, Emon, Ken, dan Max serta seluruh keluarga saya yang tiada henti-hentinya memberikan semangat dan doa kepada penulis. Penulis juga menyampaikan terimakasih kepada Frista, Dynanda, Kartika, Ulfy, Yuni, Sarah, Ibnu, Rafli, Alip, Kemal, Bimo, Daffa, Farhan,dan teman-teman SMA saya yang telah sabar mendengarkan segala keluh kesah penulis, memberikan semangat dan doa serta membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga skripsi ini bermanfaat.
Jakarta, 30 Juli 2020
Jessica Bintang Glory
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI ... iv
LEMBAR PENGESAHAN ... v
ABSTRACT ... vi
ABSTRAK ... vii
PRAKATA ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Hasil Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
2.1 Tinjauan Pustaka... 7
2.1.1 Nilai Perusahaan, Signalling Theory, dan Pecking Order Theory ... 7
2.1.2 Struktur Modal dan Nilai Perusahaan ... 14
2.1.3 Profitabilitas dan Nilai Perusahaan... 20
2.1.4 Ukuran Perusahaan dan Nilai Persusahaan ... 23
2.2 Model Penelitian Empiris ... 25
2.3 Hipotesis ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 26
3.1 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ... 26
3.1.1 Variabel Dependen (Y) ... 26
3.1.2 Variabel Independen (X) ... 26
3.2 Populasi Dan Sampel ... 27
3.2.1 Populasi ... 27
3.2.2 Sampel ... 27
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 28
3.3.1 Jenis Data ... 28
3.3.2 Sumber Data ... 28
3.3.3 Pengumpulan Data ... 28
3.4 Teknik Analisis Data Dan Uji Hipotesis ... 29
3.4.1 Teknik Analisis ... 29
3.4.1.1 Statistik Deskriptif ... 29
3.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ... 29
3.4.2 Uji Hipotesis ... 32
x
3.4.2.1 Pengujian Secara Parsial (Uji T) ... 32
3.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 33
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 34
4.1 Hasil Penelitian ... 34
4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 36
4.2 Deskripsi Data Penelitian ... 36
4.2.1 Variabel Nilai Perusahaan ... 36
4.2.2 Variabel Struktur Modal ... 38
4.2.3 Variabel Profitabilitas ... 39
4.2.4 Variabel Ukuran Perusahaan ... 40
4.3 Analisis Data dan Uji Hipotesis ... 42
4.3.1 Statistik Deskriptif ... 42
4.3.2 Pemilihan Model Regresi Data Panel ... 44
4.3.2.1 Uji Chow ... 44
4.3.2.2 Uji Hausman ... 45
4.3.2.3 Pemilihan Model Regresi Data Panel yang Digunakan ... 46
4.3.3 Uji Hipotesis ... 47
4.3.3.1 Uji Parsial (Uji T) ... 47
4.3.3.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 49
4.4 Pembahasan ... 50
4.4.1 Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ... 50
4.4.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 50
4.4.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 53
5.1 Simpulan ... 53
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 54
5.3 Saran ... 54
DAFTAR PUSTAKA ... 56 RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xi DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data DER dan PBV... 3
Tabel 2. Data ROE dan PBV... 4
Tabel 3. Data SIZE dan PBV ... 4
Tabel 4. Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman ... 34
Tabel 5. Data DER dan Karakteristik dan Kriteria Sampel Penelitian ... 35
Tabel 6. Nama Sampel Perusahaan ... 36
Tabel 7. Nilai Perusahaan (PBV) ... 37
Tabel 8. Struktur Modal ( DER) ... 39
Tabel 9. Profitabilitas (ROE) ... 41
Tabel 10. Ukuran Perusahaan (Size) ... 43
Tabel 11. Statistik Deskriptif ... 42
Tabel 12. Hasil Uji Chow (F Restricted) ... 45
Tabel 13. Hasil Uji Haussman ... 45
Tabel 14. Fixed Effect Model ... 47
Tabel 15. Fixed Effect Model ... 48
Tabel 16. Hasil Koefisien Determinasi (R²)... 49
xii DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.Model Penelitian Empiris ... 26
xiii DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman Lampiran 2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Kriteria
Lampiran 3 Daftar Nama Perusahaan Sampel Lampiran 4 Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) Lampiran 5 Perhitungan Struktur Modal (DER) Lampiran 6 Perhitungan Profitabilitas (ROE) Lampiran 7 Perhitungan Ukuran Perusahaan (Size) Lampiran 8 Contoh Laporan Keuangan
Lampiran 9 Contoh Ringkasan Performa Lampiran 10 Statistik Deskriptif
Lampiran 11 Hasil Perhitungan Uji Chow (F Restricted) Lampiran 12 Hasil Perhitungan Uji Hausman
Lampiran 13 Commond Effect Model Lampiran 14 Fixed Effect Model Lampiran 15 Random Effect Model Lampiran 16 T Tabel
Lampiran 17 Hasil Turnitin
