TUGAS AKHIR Disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai derajat Ahli Madya (A.Md.) Program Studi Diploma III Akuntansi SV UNS

(1)

ANALISIS POTENSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORES

PADA PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TBK DAN PT BLUE BIRD TBK PERIODE 2013-2018

TUGAS AKHIR

Disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai

derajat Ahli Madya (A.Md.) Program Studi Diploma III Akuntansi SV UNS

Oleh:

Ridina Meitasari NIM. F3317043

PROGRAM STUDI DIPLOMA III AKUNTANSI SEKOLAH VOKASI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA

2020

i

(2)

ABSTRACT

FINANCIAL DISSTRESS POTENCY ANALYSIS WITH ALTMAN Z-SCORES METHOD OF PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TBK AND PT BLUE BIRD

TBK IN THE PERIOD OF 2013-2018

Ridina Meitasari F3317043

This study aims to find out or analyze bankruptcy predictions and financial distress potency, and the solutions to solve financial disstress in two taxi companies, namely PT Express Transindo Utama Tbk dan PT Blue Bird Tbk. The method used to analyze is Altman Z-scores for various filed companies which go public. This method uses multiple discriminate analysis (MDA) by comparing 4 financial ratios. In this study, PT Express Transindo Utama Tbk result Z-scores from 2013 to 2018, with a score of each year are 1,903; 1,858; 1,959; 1,971;-1,804;

-12,726. While the Z-scores resulted by PT Blue Bird Tbk , with a score of each year are 0,875; 2,404; 3,170; 3,557; 5,463; 5,469. Based on the Z-Sores, the main cause of financial disstressis found, namely the emergence of android-based online transportation.

According this study, it can be concluded that PT Blue Bird Tbk has better Z- scores than PT Express Transindo Utama Tbk, because Z-scores has increased from 2013 to 2013. While Z-scores of PT Express Transindo Utama Tbk is fluctuating in the gray zone and decreases from 2017 to 2018, so the company can be categorized into a potentially bankrupt zone. Overall, financial disstress in two companies is caused by the development of online transportation and the tarrif that more expensive. So, it has impact on the decrease in the company’s performance.

The companies have carried out debt restructuring and management changes by adjusting the online transportation application as the solution, so can survive in the digital era. The suggestion from author is reorganize the company and merged with advance companies based online, so they can adjust to digitalization.

Keywords: Financial distress, bankruptcy, Altman Z-scores, online transportation

(3)

ABSTRAK

ANALISIS POTENSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORES PADA PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA

TBK DAN PT BLUE BIRD TBK PERIODE 2013-2018 Ridina Meitasari

F3317043

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui atau menganalisis prediksi kebangkrutan dan potensi financial distress, serta solusinya pada PT Express Transindo Utama Tbk dan PT Blue Bird Tbk. Metode yang digunakan untuk menganalisis adalah Altman Z-scores pada perusahaan diberbagai bidang (transportasi) yang go public. Metode ini mengggunakan multiple discriminate analysis (MDA) dengan membandingkan 4 rasio keuangan. Dalam penelitian ini, PT Express Transindo Utama Tbk dari tahun 2013-2018 menghasilkan Z- scores 1,903; 1,858; 1,959; 1,971; -1,804; -12,726. Sedangkan nilai Z-scores yang dihasilkan PT Blue Bird Tbk masing-masing 0,875; 2,404; 3,170; 3,557; 5,463;

5,469.

Berdasaarkan penelitian ini dapat disimpulkan bahwa PT Blue Bird Tbk memiliki Z-scores yang lebih baik daripada PT Express Transindo Utama Tbk, karena nilai Z-scores mengalami kenaikan dari tahun 2013-2018. Sedangakan nilai Z-scores PT Express Transindo Utama Tbk bergerak fluktuatif pada zona abu-abu dan semakin menurun pada tahun 2017 dan 2018, sehingga perusahaan dapat dikategorikan ke dalam zona berpotensi bangkrut. Secara keseluruhan, financial distress pada kedua perusahaan tersebut disebabkan oleh berkembangnya transportasi online dan tarifnya yang lebih mahal, sehingga berdampak pada penurunan kinerja keuangan perusahaan. Perusahaan tersebut telah melakukan restrukturisasi utang dan perubahan manajemen dengan menyesuaikan aplikasi transportasi online sebagai solusi agar dapat bertahan pada era digital ini.

Rekomendasi yang disarankan penulis adalah mereorganisasi perusahaan dan merger dengan perusahaan maju berbasis online agar dapat menyesuaikan diri dengan adanya digitalisasi.

Kata kunci: Financial distress, Kebangkrutan, Altman Z-scores, Transportasi Online

iii

(4)

(5)

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

Tugas Akhir dengan judul “Analisis Potensi Financial Distress Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Scores Pada PT Express Transindo Utama Tbk dan PT Blue Bird Tbk Periode 2013-2018” telah disetujui oleh Dosen Pembimbing untuk diujikan guna mencapai derajat Ahli Madya (A.Md.) Program Studi Diploma III Akuntansi SV UNS.

v

(6)

HALAMAN PENGESAHAN

Telah disetujui dan disahkan oleh tim penguji Tugas Akhir Program Studi Diploma III Akuntansi UNSguna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat- syarat untuk memperoleh gelar Ahli Madya (A.Md.) Akuntansi

Nama : Ridina Meitasari

NIM : F3317043

Tanggal : 13 Juli 2020

Judul Tugas Akhir : Analisis Potensi Financial Distress Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Scores Pada PT Express Transindo Utama Tbk dan PT Blue Bird Tbk Periode 2013-2018 Tim Penguji Tugas Akhir :

1. Nasyiah Hasanah, S.E., M.Si.,Ak ( ) NIP. 19771121020130201

Ketua Penguji

2. Sri Murni, S.E., M.Si.,Ak ( )

NIP. 197103301995122001 Sekretaris Penguji

3. Dr. Payamta, S.E., M.Si. Ak, CPA ( )

NIP. 196909241994021001 Anggota Penguji

Mengetahui,

Sekolah Vokasi

(7)

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

“Orang yang terkaya adalah orang yang menerima pembagian (taqdir) dari Allah dengan senang hati”

-Ali bin Husein-

“Balas dendam terbaik adalah menjadikan dirimu lebih baik.”

-Ali bin Abi Thalib-

“Janganlah kamu berduka cita, sesungguhnya Allah selalu bersama kita”

-QS. At Taubah : 40-

“Ketika keinginanmu tak sesuai dengan ingin-Nya, maka biarkan ingin-Nya yang menjadi skenario terbaik bagi hidupmu. Karena Dia Maha Tahu segala

tentangmu” (Maryah El Qibthiyah)

“Jangan kalian lemah (sedikit) dalam berdoa. Karena tidak akan binasa orang yang selalu berdoa” (Al-Mustadrak)

Tugas Akhir ini penulis persembahkan kepada:

- Bapak dan Ibu tercinta - Adik tersayang

- Orang terkasihku yang masih Dirahasiakan - Sahabat-sahabat

- Almameter, Universitas Sebelas Maret

vii

(8)

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, karunia, dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir dengan judul “ANALISIS POTENSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORES PADA PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TBK DAN PT BLUE BIRD TBK PERIODE 2013-2018”

dengan baik dan lancar. Tugas akhir ini disusun untuk memenuhi syarat memperoleh gelar Ahli Madya pada Program Studi Diploma III Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Penulis menyadari bahwa penyusunan tugas akhir ini tidak lepas dari dukungan, motivasi, bimbingan dan bantuan baik secara moril maupun materil dari orang- orang di sekitar penulis, sehingga kendala yang dihadapi dapat teratasi. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Allah SWT yang selalu memberi pertolongan dan petunjuk kepada penulis selama menyelesaikan tugas akhir.

2. Nabi Muhammad SAW sebagai tuntunan hidup kita.

3. Bapak Prof. Drs. Djoko Suhardjanto, M.Com.(Hons)., Ph.D., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

4. Bapak Syafiqurrahman, S.E., M.M., Ak selaku Ketua Progam Studi Diploma III Akutansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

5. Bapak Dr. Payamta, S.E., M.Si., Ak, CPA selaku Dosen Pembimbing Tugas

(9)

Akhir yang telah sabar memberikan bimbingan, nasehat, semangat, dan petunjuk selama masa penyusunan tugas akhir

6. Seluruh Dosen, Staff dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta atas bimbingan selama penulis menimba ilmu.

7. Bapak dan Ibu selaku kedua orang tua tercinta, serta adik tersayang yang selama ini telah memberikan doa, kasih sayang, semangat.

8. Alin Rizqi Hutami sebagai adik tersayang yang telah memberi doa, semangat, motivasi, tempat berbagi cerita dan keluh kesah.

9. Sahabat-sahabat penulis, Rani, Almh. Ainun, Lulu, Triana, Friesca, Adhelia, Tasya, dan Anggia yang telah memberi warna selama masa perkuliahan, selalu menjadi tempat berbagi cerita, dan selalu memberi motivasi kepada penulis dalam penyusunan tugas akhir.

10. Teman-teman kelas Diploma III Akuntansi 2017 A yang telah berjuang bersama selama masa perkuliahan.

11. Pengurus Himpunan Mahasiswa Program Studi Akuntansi periode 2017 &

2018 yang telah memberikan kesempatan penulis untuk mengembangkan softskill.

12. Sahabat-sahabat penulis, Reni, Dina, Pipit, Erfa, dan Vidia yang selalu memberikan dukungan.

13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu yang telah memberikan kontribusi dalam penyelesaian tugas akhir ini.

Dalam penyusunan tugas akhir ini penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari kesempurnaan dan masih memiliki banyak kekurangan. Oleh

ix

(10)

karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun agar menjadi dasar perbaikan terhadap karya selanjutnya. Semoga tugas akhir ini dapat memberi manfaat bagi banyak pihak.

Surakarta, Juni 2020

Penulis

(11)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

ABSTRACT ... ii

ABSTRAK ... iii

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... iv

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... v

HALAMAN PENGESAHAN ... vi

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vii

KATA PENGANTAR ... viii

DAFTAR ISI ... xi

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Rumusan Masalah ... 7

C. Tujuan Penelitian ... 7

D. Manfaat Penelitian ... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9

A. Laporan Keuangan ... 9

B. Analisis Laporan Keuangan ... 12

C. Financial Distress ... 14

D. Kebangkrutan ... 19

E. Prediktor Kebangkrutan ... 23

F. Transportasi ... 29

BAB III ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 33

A. Gambaran Umum Perusahaan ... 33

B. Analisis Potensi Financial Distress dan Faktor Penyebabnya dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score ... 40

C. Solusi Terhadap Perusahaan Yang Mengalami Financial Disstress ... 56

BAB IV PENUTUP ... 60

A. Simpulan ... 60

B. Rekomendasi ... 61 DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

(12)

DAFTAR TABEL

TABEL

3.1 Entitas Anak PT Express Transindo Utama Tbk ...38

3.2 Entitas Anak PT Blue Bid Tbk ...40

3.3 Modal Kerja PT Express Transindo Utama Tbk ...41

3.4 Modal Kerja PT Blue Bird Tbk ...42

3.5 Total Aset PT Express Transindo Utama Tbk ...43

3.6 Total Aset PT Blue Bird Tbk ...43

3.7 Hasil Perhitungan X1 pada PT Express Transindo Utama Tbk ...44

3.8 Hasil Perhitungan X1 pada PT Blue Bird Tbk ...44

3.13 Total Utang pada PT Express Transindo Utama Tbk ...49

3.14 Total Utang pada PT Blue Bird Tbk ...49

3.17 Hasil Perhitungan Metode Altman Z-Score PT Express Transindo Utama Tbk ...52

3.18 Hasil Perhitungan Metode Altman Z-Score PT Blue Bird Tbk ...52 Halaman

(13)

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR

2.1 Penyebab Kesulitan Keuangan pada Perusahaan...19

3.1 Struktur Korporasi PT Express Transindo Utama Tbk ...38

3.2 Struktur Korporasi PT Blue Bird Tbk ...39

3.3 Grafik Z-scores pada TAXI dan BIRD Tahun 2013-2018 ...53

3.4 Strategi Manajemen PT Blue Bird Tbk ...59 Halaman

xiii

(14)

DAFTAR LAMPIRAN

1. Laporan Perubahan Ekuitas pada PT Express Transindo Utama Tbk Tahun

2013-2018...68 2. Laporan Perubahan Ekuitas pada PT Blue MK Bird Tbk Tahun 2013-2018 ...74 3. Laporan Laba Rugi pada PT Express Transindo Utama Tbk Tahun 2013-

2018 ...78 4. Laporan Laba Rugi pada PT Blue Bird Tbk Tahun 2013-2018 ...81 5. Hasil Perhitungan Z-scores ...84

(15)