i
PENGARUH
BOOK-TAX DIFFERENCES
TERHADAP
PERINGKAT OBLIGASI DI INDONESIA
Oleh:
YOSEFIN HADIRAHARDJA NIM : 232009045
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
:
EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
Yang g Bertanda t Nam iru tulisan o si sesuai de ten Satya W leh.
RNYATAAN tangan di ba ma
M
gram Studi
ngan sesung ul
mbimbing ggal diuji nar karya sa m skripsi in
saya ambil ng saya ak a penulis asl kemudian t orang lain se engan peratu
ni tidak terd l dengan me ku seolah-o
linya. terbukti bah eolah-olah h uran yang b latiga, term
hwa kertas k garuh
Book-igasi di Indo tin Tanggulu Mei 2014
dapat keselu enyalin atau lah sebagai
hwa saya ter hasil pemik
erlaku di Fa masuk penca
YA TULIS
hardja
mi
sten Satya W
kerja:
-Tax Differe
onesia ungan., SE.
uruhan atau u meniru da i tulisan sa
rnyata mela kiran saya se
akultas Eko
ences terhad
.,M.Ak
sebagian tu alam bentuk aya sendiri
akukan tind
ulisan atau k rangkaian tanpa mem
dakan menya a bersedia m
n Bisnis Un aan yang te
ei 2014 nyataan,
hardja
NOMIKA DAN TEN SATYA WA
Jalan Diponegor
-iii
PENGARUH
BOOK-TAX DIFFERENCES
TERHADAP
PERINGKAT OBLIGASI DI INDONESIA
Oleh:
YOSEFIN HADIRAHARDJA NIM : 232009045
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
Disetujui oleh:
Gustin Tanggulungan., SE.,M.Ak Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Learn from yesterday, live for
today, hope for tomorrow”
Albert Einstein
23
Whatever you do, work at it with all your heart,
as working for the Lord, not for men
24
since you know that you will receive
an inheritance from the Lord as a reward.
It is the Lord Christ you are serving.
“Do your best and God will do the rest”
Colossians 3: 23-24
PERSEMBAHAN
Kertas Kerja ini saya persembahkan untuk :
Tuhan Yesus Kristus yang selalu hadir dalam hidup saya baik
dalam keadaan susah maupun senang
Keluarga, pacar dan sahabat saya yang terkasih
v
ABSTRAK
Differences of Book Income and Taxable Income ( Book - Tax Differences ) can be a sign that the companies have lower earnings quality . If the company reported earnings have been subjected to manipulation and earnings management , corporate earnings will show a low persistency in the future , then this will further increase the risk of the company not being able to pay bond principal and interest in the future (default risk) . This study will examine the effect of book - tax differences to determine bond ratings by the bond rating agencies , namely PT . PEFINDO ( Pemeringkat Efek Indonesia ) in the period 2003-2010 . The two components are thought to influence , ie Deferred Tax and Tax-to-Book ratios then the control variables are the components of the financial statements relating to the company's bond rating . In this study , the Company who has a big Deferred Tax proved gain lower bond ratings and the Company who has a big tax-to-book ratios proved gain lower bond ratings.
vi
SARIPATI
Perbedaan Laba Komersial dan Laba Fiskal (Book-Tax Differences) yang besar dapat menjadi pertanda kualitas laba perusahaan yang rendah. Apabila laba yang dilaporkan perusahaan telah menjadi objek manipulasi dan manajemen laba, laba perusahaan akan menunjukkan persistensi yang rendah di masa depan, maka hal ini akan semakin meningkatkan risiko perusahaan tidak mampu membayar pokok obligasi dan bunganya di masa depan (risiko default). Penelitian ini akan meneliti mengenai pengaruh
book-tax differences terhadap penentuan peringkat obligasi oleh lembaga pemeringkat obligasi, yaitu PT. PEFINDO (Pemeringkat Efek Indonesia) periode tahun 2003-2010. Dua komponen yang diduga berpengaruh, yaitu Pajak Tangguhan (deffered tax) dan rasio pajak
(tax-to-book ratios) sedangkan variabel kontrol yang digunakan yaitu, komponen-komponen laporan keuangan yang berhubungan dengan peringkat obligasi perusahaan. Dalam penelitian ini, Perusahaan Pajak Tangguhan (deffered tax) yang besar terbukti akan memperoleh peringkat obligasi yang lebih rendah dan rasio pajak (tax-to-book ratios) yang besar terbukti akan memperoleh peringkat obligasi yang lebih rendah pula.
vii
KATA PENGANTAR
Kertas kerja dengan judul “Pengaruh Book-Tax Differences terhadap Peringkat Obligasi di Indonesia” ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat akademis dalam menyelesaikan studi Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Christina et al (2010) yang telah menguji pengaruh perbedaan Taxable Income dan Book Income (Book-Tax Differences) terhadap peringkat obligasi pada Pasar Kredit Obligasi selama tahun 2003-2008. Penelitian ini akan dikembangkan dengan memperpanjang periode data sampel obligasi yang digunakan yaitu periode tahun 2003-2010 untuk menambah jumlah observasi penelitian sehingga dengan data yang semakin banyak dapat memperoleh sampel yang konsisten setiap periode dalam jumlah banyak. Penelitian ini menggunakan dua komponen komponen book-tax differences yang diduga mempengaruhi peringkat obligasi di Indonesia yaitu, pajak tangguhan (deffered tax) dan rasio pajak (tax-to-book ratios)..
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan kertas kerja ini masih banyak ketidaksempurnaan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan demi menyempurnakan kertas kerja ini. Semoga kertas kerja ini bermanfaat dan dapat digunakan sebagai wacana dan tambahan informasi semua pihak yang membutuhkan.
Salatiga, 1 Mei 2014
viii
UCAPAN TERIMA KASIH
Segala puji, hormat dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat, rahmat, dan anugerah, serta penyertaan-NYA yang melimpah. Penyusunan kertas kerja dengan judul “Pengaruh Book-Tax Differences terhadap Peringkat Obligasi di Indonesia” tidak akan terselesaikan tanpa adanya dukungan, bimbingan, dan bantuan, serta semangat dari berbagai pihak. Untuk itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yesus Kristus atas kesehatan, kekuatan, serta perlindungan yang diberikan selama penulisan skripsi.
2. Bapak Hari Sunarto, SE., MBA., Ph.D, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana
3. Bapak Dr. Intiyas Utami, SE., Msi., Ak., CA, selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana
4. Mbak Gustin Tanggulungan., SE.,M.Ak selaku pembimbing skripsi
5. Bapak Dr. Usil Sis Sucahyo, SE, MBA, selaku Ketua Program Studi Akuntansi yang banyak memberikan pengarahan tentang perkuliahan.
6. Segenap keluarga besar, kedua orang, dan kakak-kakak tercinta yang memberi dukungan semangat dalam penyusunan skripsi.
7. Pacar saya Chandra Hariyono dan sahabat-sahabat saya Serly, Helena, Sisca, Dedy, Ivanna, Theresia, Ivan dan Andrean yang senantiasa memberikan semangat dalam penyusunan skripsi.
8. Segenap dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana yang telah memberikan ilmu pengetahuan, nasehat, dan dorongan kepada penulis.
9. Seluruh staf dan sekretaris Universitas Kristen Satya Wacana Fakultas Ekonomika dan Bisnis atas bantuan dan arahan pada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
ix
Akhir kata, penulis mengucapkan terima kasih. Semoga skripsi ini bermanfaat serta dapat digunakan sebagai wacana dan tambahan informasi semua pihak yang membutuhkan. Kiranya damai sejahtera-Nya dan kasih anugrah-Nya selalu menyertai kita semua. Tuhan Yesus memberkati.
Salatiga, 1 Mei 2014
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Motto dan Persembahan ... iv
Abstract ... v
Saripati ... vi
Kata Pengantar ... vii
Ucapan Terimakasih ... viii
Daftar Isi ... x
Daftar Tabel ... xi
Daftar Lampiran ... xii
Pendahuluan ... 1
Landasan Teori dan Penyusunan Hipotesis ... 3
Populasi dan Sampel ... 8
Model Penelitian ... 9
Hasil dan Pembahasan ... 14
Statistik Deskriptif ... 14
Pengujian Model Fit untuk Model 1 ... 15
Pengujian Hipotesis Model 1 ... 18
Pengujian Model Fit untuk Model 2 ... 19
Pengujian Hipotesis Model 2 ... 21
Kesimpulan dan Saran ... 23
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Klasifikasi Peringkat Obligasi 13
Tabel 5.1. Statistik Deskriptif 14
Tabel 5.2. Hosmer dan Lemeshow’s Goodness of Fit Test 16
Tabel 5.3. Tabel Klasifikasi Model 1 16
Tabel 5.4. Tabel Iteration History -2 Log Likehood Model 1 17
Tabel 5.5. Nagelkerke R Square Model 1 17
Tabel 5.6. Hasil Pengujian Hipotesis Model 1 18
Tabel 5.7. Hosmer dan Lemeshow’s Goodness of Fit Test 19
Tabel 5.8. Tabel Klasifikasi Model 2 20
Tabel 5.9. Tabel Iteration History -2 Log Likehood Model 2 20
Tabel 5.10. Nagelkerke R Square Model 2 21
xii
