i
PENGARUH KARAKTERISTIK KOMITE AUDIT, UKURAN DEWAN DIREKSI, UKURAN DEWAN KOMISARIS DAN STRUKTUR
KEPEMILIKAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
LISA YULIANA PRATIWI 1102030034
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2015
ii
iii
iv
v
PERSEMBAHAN
Terimakasih pertama saya ucapkan kepada Allah SWT yang telah menghendaki dan mengijinkan saya sampai di sini.
Karya ini ku persembahkan untuk Yang tersayang dan malaikat tanpa sayap kedua orang tuaku, bapak Satam, mamah Lili, dan adik-adikku, Nindya dan Findhy. Terimakasih banyak atas semua do’a dan dukungannya selama ini. Mba sayang semuanya...
Yang kusayangi Mbah Kakung, (almh) Mbah Putri, Bude Wanti, Bunda Eli dan Yang paling lucu keponakan-keponakan Tante
Teruntuk Bapak Edi, yang telah membimbing proses penulisan skripsi ini hingga terselesaikan dan motivasinya.
Temen satu atap ku untuk 2,5 tahun ini, emak joir, wa arin, anjhun, memet, anis, makasih banget ya candaannya, kenangannya, makasih telinganya udah mau denger suaraku, cepet nyusul.
Bejo, Ejus, Mba Mphik, Mba Mphe, Srintil, temen satu pembimbing, dan temen satu angkatan terimakasih kebersamaan dan kenangan selama 3,5 tahun ini.
Abangku, yang selalu mendoakan dan memberi semangat kemiliterannya. Banyak sekali hal yang aku dapat dari dia, mulai dari kedisiplinan kuliah sampai yang lainnya.
vi
MOTTO
Jadi diri sendiri, cari jati diri, dan dapetin hidup yang mandiri dan optimis. Karena hidup terus mengalir dan kehidupan terus berputar.
Sesekali lihat ke belakang untuk melanjutkan perjalanan yang tiada berujung.
vii
ABSTRAK
PENGARUH KARAKTERISTIK KOMITE AUDIT, UKURAN DEWAN DIREKSI, UKURAN DEWAN KOMISARIS DAN STRUKTUR
KEPEMILIKAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel ukuran komite audit, proporsi komite audit independen, ukuran dewan direksi, ukuran dewan komisaris, kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan saham institusional terhadap financial distress. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2013. Jumlah perusahaan yang dijadikan sampel penelitian ini adalah 115 perusahaan dengan pengamatan 3 tahun. Berdasarkan metode purposive sampling, total sampel penelitian adalah 345 laporan tahunan. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan teknik regresi logistik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran komite audit berpengaruh terhadap financial distress, sedangkan proporsi komite audit independen, ukuran dewan direksi, ukuran dewan komisaris, kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan saham institusional tidak berpengaruh terhadap financial distress.
Kata kunci: Kesulitan keuangan, komite audit, ukuran dewan direksi, ukuran
dewan komisaris, dan struktur kepemilikan.
viii
ABSTRACT
THE IMPACT OF AUDIT COMMITTEE CHARACTERISTIC, DIRECTOR COMMITTEE SCALE, COMMISSIONER COMMITTEE SCALE AND
OWNERSHIP STRUCTURE TOWARD FINANCIAL DISTRESS The research’s aim is to identify the impact of audit committee scale variable, audit committee independent proportion, director committee scale, commissioner committee scale, ownership of managerial stock and ownership of institusional stock toward financial distress. Research’s sample was 115 companies in Indonesia stock exchange (BEI) in period 2011-2013 with 3 years observation. Based on purposive sampling method, the total sample was 345 financial statements. Regress logistic was as hypothesis testing technique.
The research showed that there was no impact of audit committee scale, audit committee independent proportion, director committee scale, commissioner committee scale, ownership of managerial stock and ownership of institusional stock toward financial distress.
Keywords: Kesulitan keuangan, audit committee, director committee scale, commissioner committee scale, and ownership structure.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirrobbil’alamin, segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rakhmat, dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH KARAKTERISTIK
KOMITE AUDIT, UKURAN DEWAN DIREKSI, UKURAN DEWAN
KOMISARIS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2013)” dengan baik.
Dalam proses penulisan skripsi ini, penulis tidak terlepas dari bimbingan, arahan, bantuan, saran, serta dukungan dari berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H. M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Iwan Fakhruddin, S.E. M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hadi Pramono, S.E. M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto, sekaligus dosen pembimbing akademik yang senantiasa mendidik serta memberikan motivasi agar berprestasi selama menjalani perkuliahan.
x
4. Edi Joko Setiadi, SE. MSi. Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan, memberikan solusi atas setiap permasalahan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah mendidik serta memberikan ilmu pengetahuan selama perkuliahan.
6. Seluruh staff Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi.
7. Kedua orang tuaku yang tersayang “Satam dan Lili Salmiatun” yang telah memberikan kasih sayang, dukungan, nasehat, harapan serta mencurahkan doa setiap waktu sehingga penulis senantiasa termotivasi untuk menyelesaikan skripsi ini dan senantiasa memberikan yang terbaik, semoga lelahmu menjadi berkah dan ibadah.
8. Adik-adik ku (Nindya dan Fatika) yang senantiasa memberikan dukungan dan bantuan dalam berbagai hal, semangat terus sekolahnya yaa dek... 9. Mbah Kakung, Mbah Putri (almh), Bude Wanti, Bunda Eli dan
Keponakan-keponakanku yang senantiasa memberikan dukungan dan bantuan dalam berbagai hal. Teruntuk Mbah Putri semoga bahagia di alam sana ya mbah melihat cucu kesayangannya telah lulus.
10. Abangku, yang selalu mendoakan dan memberi semangat kemiliterannya. Banyak sekali hal yang aku dapat dari dia, mulai dari kedisiplinan kuliah sampai yang lainnya.
xi
11. Sahabatku tercinta Bejo (Siti Dariah) dan Ejus (Agus Setyaningsih) yang selalu ada untuk ku, melewati suka duka bersama, perhatian, yang paling sering aku repotkan dan berbagai pengalaman yang tidak akan pernah terlupakan.
12. Genk’s (Bejo, Ejus, Mba Mphik, Mba Mphe, Srintil, Si bos) yang senantiasa memberikan motivasi, tawa, keceriaan dan kekonyolan yang senantiasa menghibur dan semua teman-teman Akuntansi S1 angkatan 2011 yang menjadi teman seperjuangan yang telah bertukar motivasi dalam proses penyusunan skripsi.
13. Teman satu atap Dian Kost 1 (Anjhun, Emak joir, wa Arin, Memet, Anis, dll) yang tak hentinya memotivasi, memberi perhatian, memberikan bantuan, berbagai tawa dan selalu dengerin curhatku.
14. Sahabatku tersayang Bayu Prasetia (Si Madku) yang senantiasa memberikan motivasi, tawa, keceriaan, kekonyolan, menghibur, selalu ada untuk ku, melewati suka duka bersama, perhatian, yang paling sering aku repotkan dan berbagai pengalaman yang tidak akan pernah terlupakan. 15. Teman-teman KKN Desa Sempor Lor (Mba Arrum, Acha, Mom Jeta,
Chehoo, Ivan bocil) yang senantiasa memberikan do’a dan dukungannya. 16. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
memberikan do’a, dukungan, dan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliruan yang masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu,
xii
penulis mengharapkan saran dan kritik demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi diri penulis dan pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Purwokerto, 06 Maret 2015 Penulis,
Lisa Yuliana Pratiwi
xiii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
SURAT PERNYATAAN... iv PERSEMBAHAN ... v MOTTO... vi ABSTRAK ... vii ABSTRACT ... viii KATA PENGANTAR ... ix DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xvii
DAFTAR GAMBAR ... xviii
DAFTAR LAMPIRAN ... xix
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Pembatasan Masalah ... 6
1.4 Tujuan Penelitian ... 6
1.5 Manfaat Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasaan Teori ... 8
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ... 8
xiv
2.2 Telaah Pustaka ... 10
2.2.1 Financial Distress ... 10
2.2.2 Corporate Governance (Tata Kelola Perusahaan) ... 13
2.2.3 Komite Audit ... 15
2.2.3.1 Ukuran Komite Audit ... 17
2.2.3.2 Proporsi Komite Audit Independen ... 19
2.2.4 Ukuran Dewan Direksi ... 21
2.2.5 Ukuran Dewan Komisaris ... 22
2.2.6 Struktur Kepemilikan ... 24 2.2.6.1 Kepemilikan Manajerial ... 26 2.2.6.2 Kepemilikan Institusional ... 28 2.3 Penelitian Terdahulu ... 29 2.4 Kerangka Pemikiran ... 30 2.5 Hipotesis Penelitian ... 30
2.5.1 Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap Financial Distress ... 30
2.5.2 Pengaruh Proporsi Komite Audit Independen terhadap Financial Distres ... 31
2.5.3 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi terhadap Financial Distress ... 33
2.5.4 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Financial Distress ... 34
2.5.5 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Financial Distress ... 34
2.5.6 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress ... 35
xv
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ... 37
3.2 Objek Penelitian ... 37
3.3 Data yang Diperlukan ... 37
3.3.1 Jenis Data ... 37
3.3.2 Data yang Diperlukan ... 37
3.3.3 Metode Pengumpulan Data ... 38
3.4 Populasi Dan Sampel ... 38
3.5 Teknik Sampling ... 38
3.6 Definisi Operasional ... 28
3.6.1 Variabel Dependen ... 39
3.6.2 Variabel Independen ... 40
3.6.2.1 Ukuran Komite Audit ... 40
3.6.2.2 Proporsi Komite Audit Independen ... 41
3.6.2.3 Ukuran Dewan Direksi ... 41
3.6.2.4 Ukuran Dewan Komisaris ... 42
3.6.2.5 Kepemilikan Manajerial ... 43
3.6.2.6 Kepemilikan Institusional ... 43
3.7 Metode Analisis Data ... 44
3.7.1 Statistik Deskriptif ... 44
3.7.2 Regresi Logistik ... 44
3.8 Tahapan Regresi Logistik ... 46
3.8.1 Menilai Kelayakan Model Regresi (Model Fit) ... 46
xvi
3.8.2 Menilai Kelayakan Keseluruhan Model (Overall Model Fit) ... 46
3.8.3 Pengujian Koefisien Determinasi (Nilai Nagelkerke’s R Square) ... 47
3.8.4 Estimasi Parameter dan Interpretasinya ... 48
3.9 Pengujian Hipotesis ... 48
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 53
4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 53
4.1.2 Analisis Data Deskriptif ... 57
4.1.3 Menilai Kelayakan Model Regresi (Model Fit) ... 61
4.1.4 Menilai Kelayakan Keseluruhan Model (Overall Model Fit) ... 62
4.1.5 Nilai Nagelkerke’s R Square ... 63
4.1.6 Nilai Koefisien Regresi ... 64
4.1.7 Uji Hipotesis dan Pembahasan ... 66
4.1.7.1 Ukuran Komite Audit berpengaruh negatif terhadap financial distress ... 66
4.1.7.2 Proporsi Komite Audit Independen berpengaruh negatif terhadap financial distress ... 68
4.1.7.3 Ukuran Dewan Direksi berpengaruh negatif terhadap financial distress ... 69
4.1.7.4 Ukuran Dewan Komisaris berpengaruh negatif terhadap financial distress ... 70
4.1.7.5 Kepemilikan Manajerial berpengaruh negatif terhadap financial distress ... 71
xvii
4.1.7.6 Kepemilikan Institusional berpengaruh negatif terhadap
financial distress ... 73 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 75 5.2 Keterbatasan ... 76 5.3 Saran ... 76 DAFTAR PUSTAKA ... 78 LAMPIRAN
xviii
DAFTAR TABEL
4.1 Pemilihan Sampel ... 53
4.2 Daftar Sampel Penelitian ... 54
4.3 Statistik Deskriptif ... 57
4.4 Tabel Frekuensi ... 59
4.5 Hasil Uji Kelayakan Model Regresi ... 61
4.6 Hasil Uji Kelayakan Keseluruhan Model ... 62
4.7 Hasil Nagelkerke’s R Square ... 63
4.8 Hasil Nilai Koefisien Regresi ... 64
xix
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran ... 30
xx
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Penelitian
Lampiran 2 Data Mentah Proporsi Komite Audit Independen Lampiran 3 Data Mentah Kepemilikan Saham Manajerial Lampiran 4 Data Mentah Kepemilikan Saham Institusional Lampiran 5 Perhitungan Financial Distress
Lampiran 6 Data Input SPSS Lampiran 7 Output SPSS
