ii
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
W I N D H Y I N T A N M A H A R A N I NPM: 09.1.01.06256
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
iii
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
W I N D H Y I N T A N M A H A R A N I NPM: 09.1.01.06256
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
iv
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
W I N D H Y I N T A N M A H A R A N I NPM: 09.1.01.06256
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
v
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dipersiapkan dan Disusun oleh: WINDHY INTAN MAHARANI
NPM: 09.1.01.06256
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal 21 September 2013
Susunan Tim Penguji:
Ketua : Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Anggota : 1. Andayani, S.E., M.Si., Ak.
2. Farida Idayati, S.E., M.S.A.
Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:
Dosen Pembimbing, Ketua Program Studi Akuntansi,
Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Andayani, S.E., M.Si., Ak.
Ketua STIESIA
vi
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya: Nama : Windhy Intan Maharani N.P.M. : 09.1.01.06256
menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 21 September 2013, adalah hasil karya saya.
Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 21 September 2013 Yang membuat pernyataan,
vii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Windhy Intan Maharani
NPM : 09.1.01.06256
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Kediri, 12 Juli 1990
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 2/1
Alamat Rumah : Mulyosari BPD no 7 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Umi Hanik
Alamat Rumah/Telepon : Mulyosari BPD no 7 Surabaya Alamat Kantor/Telepon : Mulyosari BPD no 7 Surabaya /
(031)70728606 Pekerjaan/Jabatan : Perias Pengantin C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD Negeri Klampis Ngasem III di Surabaya Tahun 2002 2. Tamat SMP Negeri 29 Surabaya di Surabaya Tahun 2005 3. Tamat SMA Negeri 3 Surabaya di Surabaya Tahun 2008 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VIII 2009-2013 - D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan 2009-2013 Baskin Robbins - Sales Staff
Dibuat dengan sebenarnya
Windhy Intan Maharani foto
viii
KATA PENGANTAR
Assalammu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh
Syukur Alhamdulillah saya panjatkan atas kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan ridhoNya kepada penulis, sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan baik. Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis mengambil judul “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, pengarahan, bantuan, dan support dari semua pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis dengan tulus hati mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Andayani, S.E., M.Si, Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak., selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dan penuh kesabaran memberikan bimbingan, saran, serta pengarahan yang sangat bermanfaat sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
ix
4. Ibu Dra. Titik Mildawati, M.Si., Ak., selaku dosen wali yang telah memberikan arahan, support, nasehat, dan bimbingan kepada penulis dalam masa perkuliahan sampai penulisan skripsi ini.
5. Segenap Bapak/Ibu Dosen dan seluruh Staff Pengajar serta Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama di bangku perkuliahan sehingga dapat digunakan sebagai acuan dan dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Pimpinan dan karyawan Pusat Data Pasar Modal Bursa Efek Indonesia yang telah memberikan ijin dan kesempatan kepada penulis untuk mengadakan penelitian, serta memberikan informasi yang diperlukan sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan.
7. Ibu dan Bapak tersayang yang telah memberikan semangat, bantuan moril dan materiil, serta do’a yang tiada hentinya kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
8. Attalarik Syah Panigoro, S.E., terima kasih atas perhatian, support, do’a, bantuan dan nasehatnya kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
memberikan bantuan, dan dukungannya kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak hal yang masih belum sempurna oleh karena itu penulis mengharapkan kritik serta saran demi kesempurnaan skripsi yang dibuat.
x
Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua. Akhir kata semoga skripsi ini dapat memberikan sumbangsih ilmu yang bermanfaat dan wacana bagi semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh
Surabaya, 21 September 2013
Penulis
Windhy Intan Maharani
xi DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
INTISARI ... xv
ABSTRACT ... xvi
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 7
BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 9
2.1 Tinjauan Teoretis ... 9
2.1.1 Corporate Governance... 9
2.1.2 Mekanisme Corporate Governance ... 12
2.1.3 Kepemilikan Manajerial ... 14 2.1.4 Kepemilikan Institusional ... 15 2.1.5 Dewan Komisaris ... 17 2.1.6 Komite Audit ... 18 2.1.7 Audit Internal ... 19 2.1.8 Nilai Perusahaan... 20
2.1.9 Pengaruh Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan ... 22
2.1.10 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan... 22
2.1.11 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan... 23
2.1.12 Pengaruh Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan .. 24
2.1.13 Tinjauan Penelitian Sebelumnya ... 25
2.2 Rerangka Pemikiran ... 27
xii
BAB 3 METODA PENELITIAN ... 29
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi ... 29
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 29
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 32
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 32
3.5 Teknik Analisis Data ... 35
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 43
4.1 Teknik Analisis Data ... 43
4.1.1 Statistik Deskriptif ... 43
4.1.2 Uji Asumsi Klasik ... 44
4.1.2.1 Uji Normalitas ... 45
4.1.2.2 Uji Multikolinieritas ... 49
4.1.2.3 Uji Autokorelasi ... 50
4.1.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 51
4.1.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 52
4.1.4 Analisis Koefisien Determinasi Multiple (R2) ... 55
4.1.5 Pengujian Hipotesis ... 56
4.1.5.1 Pengujian Secara Simultan (Uji F) ... 56
4.1.5.2 Pengujian Secara Parsial (Uji t) ... 57
4.2 Pembahasan ... 58
4.2.1 Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Secara Simultan terhadap Nilai Perusahaan ... 58
4.2.2 Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Secara Parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 60
BAB 5 PENUTUP ... 69 5.1 Simpulan ... 69 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 72 5.3 Saran ... 73 JADWAL PENELITIAN ... 74 DAFTAR PUSTAKA ... 75 LAMPIRAN ... 78
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
3.1 Sampel Penelitian………. 30
3.2 Daftar Perusahaan Manufaktur yang Digunakan Sebagai Sampel………. 31
4.1 Deskripsi Variabel Tahun 2007-2011…..……… 43
4.2 Uji Statistik Non-Parametrik K-S... 47
4.3 Uji Statistik Non-Parametrik K-S... 48
4.4 Nilai Tolerance dan VIF... 49
4.5 Uji Autokolerasi... 50
4.6 Hasil Regresi Linier Berganda………. 53
4.7 Koefisien Determinasi Barganda……….. 56
xiv
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR Halaman
2.1 Rerangka Pemikiran………. 27
4.1 Uji Normalitas... 46
4.2 Uji Normalitas (Sesudah Transformasi)……… 48
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1 Daftar Sampel Penelitian………. 78 2 Daftar Rasio Tobins’Q Perusahaan Manufaktur
Tahun 2007-2011……… 79
3 Daftar Jumlah Dewan Komisaris, Komite audit, Persentase Kepemilikan Institusional, dan Persentase Kepemilikan
Manajerial Tahun 2007-2011……… 85 4 Hasil Output Pengolahan Data Menggunakan