Pengaruh investment opportunity set dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas Sebagai variabel moderasi - Perbanas Institutional Repository

(1)

i

PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN LIKUIDITAS

SEBAGAI VARIABEL MODERASI

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

SITI KHADIJA LATUCONSINA 2014310401

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

(2)

i

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

SITI KHADIJA LATUCONSINA 2014310401

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

(3)

(4)

(5)

(6)

v MOTTO

“Set goals, challenge your self, and achieve them. Live a healthy life and make every moment count. Rise above the obstacles, and focus on the positive”

PERSEMBAHAN

Segala puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT karena atas rahmat dan karunia-Nyalah saya dapat menyelesaikan skripsi ini dan dinyatakan lulus.

Orang Tua

Terima kasih yang tak terhingga kepada kedua orang tuaku, papa dan mama. Terima kasih atas kasih sayang, doa, dan segala dukungan materi maupun non materi untuk anakmu ini. Doakan agar anakmu ini dapat mewujudkan semua harapan dan keinginan

papa dan mama.

Keluarga Besar

Terima kasih untuk kakakku Kanda kang mas Ozy, adikku Amiya dan Nur Azizah, Alm. Kakek dan Nenek, Om dan Tante, Sepupu-sepupu, Kel. Besar Tuarita dan Kel. Besar

Latuconsina atas semua dukungan serta doanya.

D’Limsean

Nah ini ciwi-ciwi cantik yang sudah menemani dari SMA. Teruntuk Dea, Lia, Ines, Masitha, Cintyah, Andini, dan Nisha, terima kasih karena selalu ada disetiap suka dan

duka. Pokoknya bahagia punya kalian.

Pelangi yang Indah

Ini dia sahabat yang selalu heboh dimanapun berada, terima kasih Dessi, Firda, Tia, dan Virna sudah menemani dari semester 1- 8 hingga luluspun bareng, walaupun

sebenarnya firda udah lulus duluan.

Bimbingan Squad

Teman-teman sebimbingan (Dessi, Nani, Oktav, Ratna, dan Suci) yang senantiasa setia bersama-sama saling menyemangati satu sama lain dalam

menyelesaikan skripsi.

EXO & EXO-L

Terima kasih untuk keberadaan kalian yang selalu menghibur (EXO: cbx, slc, ksd). Terima kasih untuk 5 tahun ini EXO-L, semoga bisa ikut EXO comeback tour lagi bareng

(7)

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan

hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Investment Opportunity Set dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas sebagai Variabel Moderasi”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan Studi Strata Satu Jurusan

Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya.

Skripsi ini terwujud tidak hanya karena kemampuan yang dimiliki penulis,

namun juga karena penulis mendapat dukungan, bimbingan, serta petunjuk dari

berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih yang

sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua

Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Indah Hapsari, S.Ak., M.A., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah

bersedia meluangkan waktunya memberikan bimbingan, arahan, dan nasehat

sehingga Skripsi ini dapat terselesaikan.

4. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA. selaku dosen wali yang telah

memberi arahan, saran, dan masukan selama perkuliahan.

5. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA. dan Ibu Dr. Luciana Spica

Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. selaku penguji proposal skripsi yang telah

memberikan saran dan masukan untuk perbaikan proposal skripsi.

6. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si., CTA.) dan Ibu Nur’aini

Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak. selaku penguji skripsi yang telah memberikan

saran dan masukan untuk perbaikan skripsi.

7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staff dan Karyawan STIE Perbanas

Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan dan juga memberikan

banyak bantuan selama menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan

(8)

vii

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh

karena itu, penulis memohon maaf apabila masih terdapat banyak kekurangan.

Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Adapun

saran dan kritik sangat diharapkan penulis untuk kesempurnaan penelitian

selanjutnya.

Surabaya, 16 Agustus 2018

(9)

viii DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI SIAP DIUJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...v

KATA PENGANTAR ... vi

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ...x

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... xii

ABSTRACT ... xiii

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...9

2.1 Penelitian Terdahulu ... 9

2.2 Landasan Teori ... 22

2.3 Kerangka Pemikiran ... 45

2.4 Hipotesis Penelitian ... 46

BAB III METODE PENELITIAN ...47

3.1 Rancangan Penelitian ... 47

3.2 Batasan Penelitian ... 47

3.3 Identifikasi Variabel ... 48

3.4 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 48

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 50

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 50

3.7 Teknik Analisis Data ... 50

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...58

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 58

4.2 Analisis Data ... 59

4.3 Pembahasan ... 82

BAB V PENUTUP ...91

5.1 Kesimpulan ... 91

(10)

ix

5.3 Saran ... 93

DAFTAR RUJUKAN

(11)

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 : Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian 58

Tabel 4.2 : Hasil Statistik Deskriptif 60

Tabel 4.3 : Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier 71

Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier 72

Tabel 4.5 : Hasil Uji Autokorelasi 73

Tabel 4.6 : Hasil Uji Heteroskedastisitas 74

Tabel 4.7 : Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Pers. 1 75

Tabel 4.8 : Hasil Uji Statistik F 77

Tabel 4.9 : Hasil Koefisien Determinasi (R2) 77

Tabel 4.10 : Hasil Uji Statistik t 78

Tabel 4.11 : Hasil Analisis Regresi Moderasi Pers. 2 79

(12)

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 45

Gambar 4.1 : Tingkat Rata-Rata (Mean) Variabel Kebijakan Dividen 61

Gambar 4.2 : Tingkat Rata-Rata (Mean) Variabel IOS 65

Gambar 4.3 : Tingkat Rata-Rata (Mean) Variabel Profitabilitas 67

(13)

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Matriks Penelitian Terdahulu

Lampiran 2 : Data Awal Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2013-2017

Lampiran 3 : Perusahaan Pertambangan yang Tidak Memenuhi Kriteria

Lampiran 4 : Data Akhir Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2013-2017

Lampiran 5 : Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR)

Lampiran 6 : Perhitungan Market to Book Value of Equity (MBVE)

Lampiran 7 : Perhitungan Return On Asset (ROA)

Lampiran 8 : Perhitungan Current Ratio (CR)

Lampiran 9 : Data Olah SPSS

Lampiran 10 : Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 11 : Hasil Uji Asumsi Klasik

Lampiran 12 : Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Pers. 1

Lampiran 13 : Hasil Analisis Regresi Moderasi Pers. 2 dan 3

(14)

xiii

T H E I M P A C T O F I N V E S T M E N T O P P O R T U N I T Y S E T A N D PR O FIT A BIL ITY O N DI VI D EN D P OL ICY WI T H

LIQUIDITY AS MODERATING VARIABLE

Siti Khadija Latuconsina STIE Perbanas Surabaya Email: sklatuconsina@gmail.com

ABSTRACT

The purpose of this research is to know the impact of investment opportunity set (MBVE) and profitability (ROA) on dividend policy (DPR) with liquidity (CR) as moderating variable. The population of this research is mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) period of 2013-2017. Sampling method in this research using purposive sampling. The final sample of research is 72 companies. Data analysis techniques used are multiple linear regression analysis and moderated regression analysis (MRA). The results of this research indicate that investment opportunity set and profitability have significant effect on dividend policy, and liquidity is not able to moderated the impact of investment opportunity set and profitability on the dividend policy.

(15)

xiv

Siti Khadija Latuconsina STIE Perbanas Surabaya Email: sklatuconsina@gmail.com

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh investment opportunity set (MBVE) dan profitabilitas (ROA) terhadap kebijakan dividen (DPR) dengan likuiditas (CR) sebagai variabel moderasi. Populasi dari penelitian ini yaitu perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2013-2017. Metode pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling. Adapun sampel akhir penelitian sebanyak 72 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dan analisis regresi moderasi (MRA). Hasil penelitian ini menunjukan bahwa investment opportunity set dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, serta likuiditas tidak mampu memoderasi pengaruh investment opportunity set dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen.