PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh : ISMIA SHOLIHA NIM : 2015341060
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh : ISMIA SHOLIHA NIM : 2015341060
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh : ISMIA SHOLIHA NIM : 2015341060
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing Co. Dosen Pembimbing, Tanggal : ………. Tanggal : ………..
S K R I P S I
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh :
ISMIA SHOLIHA NIM : 2015341060
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal
Tim Penguji
Ketua : Dr. Drs. Agus Sumekto, Ak., M.Si.
Sekretaris : Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Ismia Sholiha
Tempat, tanggal lahir : Surabaya, 05 April 1994 N.I.M. : 2015341060
Program studi : Akuntansi Program pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing Co. Dosen Pembimbing, Tanggal : ………. Tanggal : ………..
(Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA) (Dewi Murdiawati, SE., MM)
Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi Tanggal : ………..
MOTTO
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufik, serta hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Corporate Social
Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Manufaktur Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam jenjang perkuliahan strata 1 program studi akuntansi stie perbanas surabaya. Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari hambatan dan kesulitan, namun berkat bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak maka skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna sehingga penulis membutuhkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk perbaikan selanjutnya.
Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku ketua STIE Perbanas Suarabaya. 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E.,M.Si.,QIA.,CPSAK selaku ketua
program studi S1 Akuntansi.
3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku dosen wali yang selalu memberikan arahan dalam menempuh pendidikan sarjana.
4. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA. selaku dosen pembimbing yang telah membantu penulis dalam penulisan skripsi ini. 5. Ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku co. dosen pembimbing yang telah
6. Bapak Dr. Drs. Agus Sumekto, Ak., M.Si. selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan kritik dan saran yang membangun untuk perbaikan skripsi.
7. Ibu Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan kritik dan saran yang membangun untuk perbaikan skripsi.
8. Segenap Civitas dan Akademik STIE Perbanas Surabaya, yang telah membantu dalam pelayanan dan kelancaran dalam urusan akademis. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya, 11 April 2017
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSE ... v
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRACT ... xv
1.5. Sistematika Penulisan Skripsi ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1. Penelitian Terdahulu ... 12
2.2. Landasan Teori... 30
2.2.1. Teori Sinyal ... 30
2.2.2. Nilai Perusahaan ... 31
2.2.3. Kebijakan Dividen ... 34
2.2.4. Pertumbuhan Perusahaan... 37
2.2.5. Corporate Social Responsibility ... 38
2.2.6. Pengaruh Antara Kebijakan Dividen Dengan Nilai Perusahaan ... 40
2.2.7. Pengaruh Antara Pertumbuhan Perusahaan Dengan Nilai Perusahaan ... 41
2.2.8. Pengaruh Antara Corporate Social Responsibility Dengan Nilai Perusahaan ... 43
2.3. Kerangka Pemikiran... 44
2.4. Hipotesis ... 45
BAB III METODE PENELITIAN... 46
3.1. Rancangan Penelitian ... 46
3.2. Batasan Penelitian ... 46
3.3. Identifikasi Variabel Penelitian... 47
3.4.2. Variabel Independen ... 49
1. Kebijakan Dividen (X1) ... 49
2. Pertumbuhan Perusahaan (X2) ... 50
3. Corporate Social Responsibility (X3) ... 51
3.5. Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel ... 52
3.6. Data Dan Metode Pengumpulan Data... 53
3.7. Teknik Analisis Data... 54
1. Statistik Deskriptif ... 54
2. Uji Asumsi Klasik ... 54
3. Uji Regresi Berganda ... 56
4. Uji F ... 57
5. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 58
6. Uji t ... 58
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 60
4.1. Gambaran Umum Subyek Penelitian ... 60
4.2. Analisis Data ... 65
4.2.1. Analisis Deskriptif ... 65
1. Nilai Perusahaan ... 65
2. Kebijakan Dividen ... 67
3. Pertumbuhan Perusahaan ... 70
4. Corporate Social Responsibility ... 74
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ... 77
1. Uji Normalitas ... 77
2. Uji Multikolonieritas ... 79
3. Uji Heteroskedastisitas ... 79
4. Uji Autokorelasi ... 80
4.2.3. Analisis Regresi Berganda ... 81
4.2.4. Uji F ... 83
4.2.5. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 84
4.2.6. Uji t ... 85
4.3. Pembahasan... 87
4.3.1. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 88
4.3.2. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan .. 91
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1.1 Daftar Perusahaan Manufaktur Yang Mengalami Penurunan
Harga Saham Dan Nilai Perusahaan 2012-2015 ... 4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 27
Tabel 3.1 Kriteria Autokerelasi Uji Durbin-Watson (Dw Test) ... 56
Tabel 4.1. Proses Pemilihan Sampel Melalui Kriteria ... 62
Tabel 4.3 Deskriptif Statistik Variabel Nilai Perusahaan ... 65
Tabel 4.4 Deskriptif Statistik Variabel Kebijakan Dividen ... 68
Tabel 4.5 Deskriptif Statistik Variabel Pertumbuhan Perusahaan ... 70
Tabel 4.6 Deskriptif StatistikVariabel Corporate Social Responsibility . 74 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Model Regresi Sebelum Outlier ... 78
Tabel 4.8 Hasil Uji NormalitasModel Regresi Setelah Outlier ... 78
Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolonieritas ... 79
Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 80
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ... 81
Tabel 4.12 Hasil Uji Regresi Berganda ... 81
Tabel 4.13 Hasil Uji F ... 84
Tabel 4.14 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 85
Tabel 4.15 Hasil Uji T ... 86
Tabel 4.16 Rangkuman Hasil Penelitian ... 87
Tabel 4.17 Perbandingan Nilai Rata-Rata DPR Dan Tobin’s Q ... 89
Tabel 4.20 Perbandingan Nilai Rata-Rata AG Dan Tobin’s Q ... 92
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ... 45 Gambar 4.1 Diagram Perkembangan Rata-Rata Nilai Perusahaan (Tobin’s
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Matrik Penelitian Terdahulu
Lampiran 2 : Proses Sampling dan Data Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia dan proses sampling
Lampiran 3 : Daftar Nama Perusahaan Yang Sesuai Dengan Kriteria Lampiran 4 : Tabulasi Data Perhitungan MVE
Lampiran 5 : Tabulasi Data Perhitungan EBV Lampiran 6 : Tabulasi Data Tobin’s Q
Lampiran 7 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen (DPS)
Lampiran 8 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen (EPS)
Lampiran 9 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen (DPR)
Lampiran 10 : Tabulasi Data Pertumbuhan Perusahaan (AG)
Lampiran 11 : Indikator CSR
Lampiran 12 : Hasil Perhitungan CSR
Lampiran 13 : Capture Pengungkapan CSR Berdasarkan Indikator Lampiran 14 : Data Sampel Setelah Outlier Per Tahun
Lampiran 15 : Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 16 : Hasil Uji Asumsi Klasik
THE EFFECT OF DIVIDEND POLICY, GROWTH COMPANIES, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) ON FIRM
VALUE MANUFACTURING SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
ISMIA SHOLIHA 2015341060
ABSTRACT
This research sample used is a manufacturing company, manufacturing company assessed can be used as a diverting option Indonesian economic driver while the weakening global economy. However, the transfer is still difficult to be used as a tool economic drivers Indonesia due to the manufacturing sector experienced a slowdown in growth in 2011 to 2015. At the time of the global economic slowdown in 2015 some sectors, especially the manufacturing sector experienced a decline in stock prices resulting in a decrease in the value of the company's manufacturing sector. This study aims to test and prove the effect of dividend policy, growth companies, corporate social responsibility (CSR) to firm value.
The sample used in this study of 144 companies listed on the Indonesia Stock Exchange, hereinafter selected through purposive sampling method and acquired 35 companies. Tests in this study using multiple linear regression statistical test is intended to test the hypothesis. After normality test and the data obtained at 117 outlier sample data. The results obtained from this study that the dividend policy does not affect on firm value, the company's growth has no effect on firm value and corporate social responsibility (CSR) affects on firm value.
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ISMIA SHOLIHA 2015341060
ABSTRAK
Penelitian ini sampel yang digunakan adalah perusahaan manufaktur, pada perusahaan manufaktur dinilai dapat dijadikan sebagai pilihan pengalihan pendorong ekonomi Indonesia disaat melemahnya ekonomi global. Namun, pengalihan tersebut masih sulit untuk dijadikan alat pendorong ekonomi Indonesia dikarenakan pada sektor manufaktur mengalami perlambatan pertumbuhan pada tahun 2011 sampai 2015. Pada saat melemahnya ekonomi global tahun 2015 beberapa sektor khususnya sektor manufaktur mengalami penurunan harga saham sehingga berakibat pada penurunan nilai perusahaan sektor manufaktur. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan membuktikan pengaruh kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan, corporate social responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebesar 144 perusahaan yang terdaftar pada bursa efek indonesia yang selanjutnya dipilih melalui metode purposive sampling dan diperoleh 35 perusahaan. Pengujian dalam penelitian ini menggunakan uji statistik regresi linier berganda yang bertujuan untuk menguji hipotesis. Setelah dilakukan uji normalitas dan data outlier sampel yang diperoleh sebesar 117 data. Adapun hasil yang diperoleh dari penelitian ini bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan corporate social responsibility (CSR) berpengaruh terhadap nilai perusahaan
