PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di BEI.

(1)

i

PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI

PERUSAHAAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Tahun 2009-2012)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh: TATIK SETYOWATI

B 200100095

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

(2)

PENGESAHAN

Yang bertandatangan di bawah

ini

telah membaca skripsi dengan

judul:

PENGART'II PROFITABILITAS,

KEBIJAKAI\I

DIVIDEN,

DAN

coRpoRATE

SOCAL

RESPONSTBILITY

(CSR)

TERTTADAP

I\IILAI

PERUSAHAAI\i (Studi Empiris

pada Perusahaan

Manufaktur

yang

Listing

di BEI

Tahun 20f0DA0I2)

Yangditutis oletu

TATIK

SETYOWATI

B 200100095

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk

diterima.

Surakarta

Maret

2014

Pembimbing

@

(Dra. Nursiam.l

M.H.,

Ak)

Mengetatrui

(3)

i

,

ffi

UNIYERSITAS

FAKULTAS EKONOMI I}AN

IVIUHAPTNAEDIYAII

SURAKARTA

BISNIS

.Il- .1 Yani Trrynd P*s I _-Pabelan- lixtesura Telp. (0tTI r 7l?{17 Far: 715{*8 Surakarta 57101

PER}IYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

yang bertandatangan di bawah

ini

:

Nama

NIRM

Jurusan

Judul Skripsi

TATIK

SETYO}YATI

10.6.106.02030.50095

AKT}NTANSI

PENG

ABILITAS,

KEBIJAKAIY

TE

SOCAL

AP

NILAI

pada

Perusahaan

Tahun 2009-20(2)

atakan dengan saya buat dan seratrkan

ini

hasil karya

saya

sendiri, kecuali

kutipan-kutipan

dan

ringkasan-yang semrumya telah saya

jelaskan

.

Apabila

dikemudian

i

terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya

ia

menerima sanksi apapun

dari

Fakultas Ekonomi dan

Bisnis

dan atau lar dan _ia?ahyang diberikan oleh Universitas Muharnmadiyah Surakarta batal

Surakart&

Maret zAV

Yang membuat pernyataan,

,ffik

u/l/5

f

(rATrK

SETYOWATT)

r_ffii,lsu$6

i--{p,

-"*

.l 'i

,L I

;)'t.

-

.4.

\-

'

'tt _- _I _\ _{_1'}

'rf t t\x f.f '

aterima.

(4)

MOTTO

Sesunggunya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari

suatu urusan) kerjakan dengan sesungguhnya (urusan) yang lain dan hanya kepada

Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.

(Q.S. Al-Insyirah: 6-8)

Sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan

(Q.S. Al Insyirah: 6)

Belajarlah selagi yang lain sedang tidur, Bekerjalah selagi yang lain sedang bermalas-malasan

Bersiap-siaplah selagi yang lain sedang bermain, dan bermimpilah selagi yang lain sedang

berharap

(William Arthur Word)

Semua cita-cita kita akan terwujud bila kita punya keberanian untuk mengejarnya

(Walt Disney)

Kesuksesan seseorang tidak diukur dari posisi yang telah dicapai dalam hidupnya,

tetapi dari rintangan yang berhasil dilaluinya ketika mereka berusaha mencapai kesuksesan.

(5)

v

PERSEMBAHAN

Dengan ketulusan dan keikhlasan hati memunajatkan syukur kepada Allah SWT atas nikmat hidayah yang diberikan. Karya sederhana ini penulis persembahkan kepada :

Bapak dan Ibu tersayang yang selalu mencurahkan kasih sayangnya serta iringan do’anya setiap waktu.

Kakak (Heri Kiswanto) dan adik (Novia Astriningsih) yang selalu memberikan semangat.

(6)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb.

Syukur Alhamdulillah kami panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan karunia-NYA, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Tahun 2009-2012)”.

Skripsi ini disusun dengan tujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan S1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih serta penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah membantu secara langsung maupun tidak langsung hingga terselesaikannya skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:

1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiadji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta

(7)

vii

3. Bapak Zulfikar, SE. M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Ibu Dra. Nursiam, M.H., Ak. selaku Pembimbing Utama yang telah membantu dan memberikan kritik serta saran yang membangun pada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

5. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, SE. M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan pengetahuan yang bermanfaat kepada penulis.

7. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

8. Kedua orang tua. Ibu tercinta (Suparni) terimakasih untuk segala cinta dan ketulusanmu, serta do’a yang engkau panjatkan setiap waktu demi kelancaran kuliahku. Bapak tercinta (Prapto Giyono) terimakasih atas perhatian dan kepercayaannya serta perjuangan untuk dapat menyekolahkan anaknya sampai sarjana.

(8)

10. Semua sahabat dan teman-teman, serta pihak yang sudah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu, terimakasih atas nasehat, dukungan, serta kebersamaannya.

Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis selanjutnya, penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna, kritik dan saran yang bersifat membangun demi perbaikan skripsi ini sangat penulis harapkan.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Surakarta, Maret 2014 Penulis

(9)

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN MOTTO ... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... vi

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN . ... xv

ABSTRAKSI ... xvi

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... .... 1

B. Rumusan Masalah ... 5

C. Tujuan Penelitian ... 6

D. Manfaat Penelitian ... 6

E. Sistematika Penulisan . ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ... 9

1. Nilai Perusahaan ... 9

(10)

b. Teori Mengenai Nilai Perusahaan ... 10

c. Indikator-indikator yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan ... 11

2. Profitabilitas ... 12

a. Pengertian Profitabilitas ... 12

b. Jenis-jenis Profitabilitas dan Pengukurannya ... 14

c. Pengembalian Atas Ekuitas (ROE) ... 15

d. ROEMerupakan Penggerak Nilai Perusahaan ... 16

3. Kebijakan Dividen ... 16

a. Pengertian Dividen ... 16

b. Pengertian Kebijakan Dividen ... 17

c. Teori Mengenai Kebijakan Dividen ... 19

d. Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 21

e. Berbagai Masalah dalam Kebijakan Dividen ... 23

f. Jenis Dividen dan Pembayarannya ... 23

4. Corporate Social Responsibility (CSR) ... 24

a. Pengertian Corporate Social Responsibility (CSR) ... 24

b. Prinsip-prinsip Social Responsibility ... 25

c. Konsep Corporate Social Responsibility ... 26

d. Teori Mengenai Corporate Social Responsibility (CSR) ... 27

B. Penelitian Terdahulu ... 28

C. Kerangka Pemikiran ... 37

D. Perumusan Hipotesis ... 38

(11)

xi

2. Kebijakan Dividen ... 39

3. Corporate Social Responsibility (CSR) ... 40

BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 42

B. Populasi dan Sampel ... 42

C. Data dan Sumber Data ... 43

D. Metode Pengumpulan Data ... 43

E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 44

1. Variabel Dependen ... 44

2. Variabel Independen ... 45

a. Profitabilitas ... 45

b. Kebijakan Dividen ... 46

c. Corporate Social Responsibility (CSR) ... 46

F. Metode Analisis Data ... 48

1. Statistik Deskriptif ... 48

2. Pengujian Asumsi Klasik ... 48

a. Uji Normalitas ... 48

b. Uji Multikolinearitas ... 49

c. Uji Heteroskedastisitas ... 49

d. Uji Autokorelasi ... 50

3. Uji Hipotesis ... 50

a. Analisis Regresi Berganda ... 50

b. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 51

(12)

d. Uji Signifikansi Individual (Uji statistik t) ... 52

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Hasil Pengumpulan Data ... 54

B. Statistik Deskriptif . ... 55

C. Pengujian Asumsi Klasik ... 57

1. Uji Normalitas ... 57

2. Uji Multikolinearitas ... 58

3. Uji Heteroskedastisitas ... 59

4. Uji Autokorelasi ... 60

D. Hasil Uji Hipotesis ... 61

1. Uji Analis Regresi Berganda ... 61

2. Koefisien Determinasi (R2) ... 63

3. Uji Signifikan Simultan (Uji statistik F) ... 63

4. Uji Signifikansi Individual (Uji statistik t) ... 64

E. Pembahasan ... 65

1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 65

2. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 66

3. Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaaan ... 68

BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 70

B. Keterbatasan Penelitian ... 71

C. Saran ... 71 DAFTAR PUSTAKA

(13)

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ... 34

Tabel 4.1 Data Jumlah Sampel Penelitian ... 54

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ... 56

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data ... 57

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 58

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 59

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 60

(14)

DAFTAR GAMBAR

(15)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan

Lampiran 2 Item-item Pengungkapan CSR Lampiran 3 Data Perusahan

Lampiran 4 Hasil Pengungkapan CSR Lampiran 5 Hasil Statistik Deskriptif Lampiran 6 Hasil Uji Normalitas Data Lampiran 7 Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran 8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran 9 Hasil Uji Autokorelasi

(16)

ABSTRAKSI

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, dan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini diproksikan dengan Price Book

Value (PBV).

Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Sampel diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling dan didapatkan 103 perusahaan selama empat tahun yang sesuai dengan kriteria. Karena data tidak normal pada saat pengujian awal, maka dilakukan reduksi atau pengurangan data yang mengandung outliers (data ekstrim), sehingga sampel yang dapat diolah menjadi 93 perusahaan. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi berganda. Untuk membantu menganalisis data, penulis menggunakan bantuan SPSS 17 for

windows.

Nilai signifikansi (α) sebesar 0.05. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0.111 dengan arah positif dan nilai signifikansi sebesar 0.000 < 0.05. Kebijakan dividen tidak berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0.003 dengan arah positif dan nilai signifikansi sebesar 0.214 > 0.05 dan Corporate Social Responsibility (CSR) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 5.049 dengan arah positif dan nilai signifikansi sebesar 0.013 < 0.05.