Daily Insight
Kamis, 1 Agustus 2013
Market Roundup
•
Indeks saham di Asia melemah karena investor mengambil sikap
wait and see menjelang rilis pernyataan kebijakan dari Federal
Reserve.
•
The Fed sudah diprediksi mempertahankan kebijakan moneter
yang akomodatif, namun investor secara cemas menanti indikasi
mengenai kapan the Fed kemungkinan mulai mengurangi stimulus
moneter.
•
Selain itu, investor juga menunggu rilis data perhitungan awal GDP
Kuartal II AS serta data data pasar tenaga kerja selama bulan Juli
yang akan dirilis hari Jumat nanti.
•
IHSG hampir tidak berubah, hanya naik 1.9 poi (-0.04%) dan
ditutup di level 4610.4 dengan
Market Breadth yang negatif.
Sebaliknya, indeks saham
Blue Chip LQ-45 justru menyusut 0.04%
atau 0.3 poin ke level 771.9. Selama bulan Juli, IHASG dan LQ-45
masing masing anjlok 208.5 poin (-4.33%) dan 32.1 poin (-3.99%).
Indeks saham di Eropa naik selama 3 hari beruntun setelah
perbaikan pada data GDP dan pasar tenaga kerja AS. Investor
namun menahan diri untuk mengambil posisi dalam jumlah besar
menjelang keputusan the Fed yang akan dirilis setelah pasar Eropa
tutup.
Ekonomi
AS
tumbuh
1.7%
secara
tahunan
di
Kuartal
II,
mengalahkan ekspektasi. Akan tetapi, pertumbuhan GDP di Kuartal
I direvisi menjadi 1.1% dari 1.8%.
Sementara itu, sektor swasta menambah 200,000 pegawai di bulan
Equity Index
Last
Change
%
DJIA
15,499.5
(21.0)
(0.1)
S&P 500
1,685.7
(0.2)
(0.0)
NASDAQ
3,626.4
9.9
0.3
FTSE 100
6,621.1
50.1
0.8
CAC 40
3,992.7
6.1
0.2
DAX
8,276.0
4.9
0.1
HANG SENG
21,883.7
(70.3)
(0.3)
NIKKEI 225
13,668.3
(201.5)
(1.5)
KOSPI
1,914.0
(3.0)
(0.2)
STI
3,221.9
(22.4)
(0.7)
Commodity
Last
Change
%
WTI Crude Oil
105.3
2.2
2.1
COMEX Gold
1,327.9
2.3
0.2
Copper
6,805.0
53.0
0.8
Nickel
13,570.0
135.0
1.0
Tin
19,895.0
135.0
0.7
MDE Palm Oil (RM)
2,215.0
0.0
0.0
New Castle Coal Index
77.5
0.2
0.2
Dual Listed Stock
$
IDR
%
TLKM (USD)
45.61
11,900
(1.0)
Exchange Rate
Last
Change
%
USD/IDR
10,265
(8)
(0.1)
USD/JPY
97.66
(0)
(0.3)
EUR/USD
1.33
0
0.0
Risk Perception
Last
Change
%
Dollar Index
81.66
(0.17)
(0.2)
CBOE S&P VIX
13.45
0.06
0.4
MSCI Emerging Mkt
948.94
(2.88)
(0.3)
your
reliable
partner
&&&((
1
www.relitrade.com
Jakarta Composite Index
Sementara itu, sektor swasta menambah 200,000 pegawai di bulan
Juli menurut data ADP Employment Report yang sering digunakan
potensi indikasi bagi data yang lebih penting lagi, Non-Farm
Payrolls yang akan keluar hari Jumat nanti.
Indeks saham utama di Wall Street bergerak mixed namun
mencatatkan kenaikan secara bulanan setelah the Fed tidak
menawarkan perubahan atau sesuatu yang baru pada kebijakan
moneternya.
The Fed sedikit menurunkan outlook ekonomi AS dan tidak
memberi petunjuk apapun berkaitan dengan program pembelian
asetnya (Quantitative Easing). The Fed juga secara khusus
memberi perhatian pada kenaikan suku bunga KPR dan rendahnya
laju inflasi dalam beberapa waktu terakhir yang berpotensi
menjadi indikasi awal terjadinya deflasi.
MSCI Emerging Mkt
948.94
(2.88)
(0.3)
INDO 5yr CDS
220.33
5.82
2.7
IDX Statistic
JCI
LQ-45
Close
4,610.4
771.9
Change
1.89
(0.34)
Change %
0.0%
-0.0%
YTD
6.8%
5.0%
Vol (BnShares)
4.22
Val (IDRTn)
4.72
P/E
19.52
Market Cap (IDRTn)
4.85
Net Foreign (IDRBn)
(88.11)
Source: YahooFinance.com, Bloomberg.com, Metalprices.comMarket Outlook
Sentimen yang datang dari mancanegara masih akan mewarnai perdagangan saham hari ini, terutama dari Amerika
Serikat di mana Bernanke mengumumkan pada pidatonya di FOMC bahwa resiko dari rendahnya tingkat inflasi yang dapat
menghambat pertumbuhan ekonomi membuat the Fed memutuskan akan melanjutkan program Quantitative Easing pada
level pembelian bonds sebesar $85 miliar per bulan.
Masih dari Amerika Serikat, penambahan jumlah tenaga kerja yang di atas ekspektasi serta index manufaktur yang
meningkat di bulan Juli menunjukkan tanda-tanda perekonomian negara tersebut mulai pulih dan diharapkan akan dapat
tumbuh lebih cepat pada semester kedua 2013 ini.
Range pergerakah hari ini diperkirakan antara 4558-4721 dengan konfirmasi golden cross MA25 di 4639. Buy on KLBF
ASII MAPI, sell on EXCL.
LS-27 Reliance Index
Close Change % Price-weighted 5,587.4 -47.04 -0.83% Caps-weighted 115.3 -0.97 -0.83% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 -12.18% 1.72% 15.26% JCI -8.42% 3.52% 11.30% 7/29/13 7/30/13 7/31/13 Advancers 6 9 6 Decliners 19 9 15 Unchanged 2 9 6 Close Change % KLBF 1,430 30 2.14% BSDE 1,580 30 1.94% BBRI 8,250 150 1.85% MAPI 5,800 50 0.87% ASII 6,500 50 0.78% Close Change % AKRA 4,325 -325 -6.99% INCO 1,770 -100 -5.35% JSMR 5,350 -200 -3.60% HISTORICAL PERFORMANCE LS-27 RELIANCE INDEX MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS 110 116 122 128 134 140 4,300 4,500 4,700 4,900 5,100 5,300Jakarta Composite Index (IHSG)
LS-27 Index (RHS)
News
DBS Group Holdings Batal Akuisisi Bank Danamon
(BDMN)
•
DBS Group Holdings membatalkan rencananya membeli
Bank Danamon senilai USD7.2 miliar. DBS memilih
mundur karena terbentur beleid kepemilikan bank
umum, yang mana BI hanya memperbolehkan investor
bank untuk membeli maksimal 40% saham bank lokal.
CEO DBS Group mengisyaratkan DBS tidak akan keluar
dari
pasar
Indonesia,
dan
justru
akan
berfokus
memperbesar
bisnis
di
Indonesia
lantaran
pasar
keuangan Indonesia yang masih menggiurkan. (KO)
Laba Emiten Properti Naik 76.35%
•
Booming sektor properti memberi efek positif bagi para
emiten bursa yang bergerak pada sektor tersebut.
Rata-rata
pertumbuhan
laba
bersih
dari
emiten-emiten
tersebut mencapai 76.35%. Kinerja terbaik dibukukan
oleh BSDE, dengan pertumbuhan laba 80.84%, disusul
CTRA dan CTRP dengan pertumbuhan masing-masing
149.83% dan 145.36%.(KO)
Kinerja Emiten Alat Berat Masih Dalam Tekanan
•
Emiten yang bergerak pada sektor alat berat masih
membukukan kinerja yang buruk dengan rata-rata
penurunan laba bersih sebesar 40.95%. HEXA memiliki
kinerja terburuk dengan penurunan laba sebesar 60.6%,
disusul INTA dengan penurunan 37.07% dan UNTR
25.18%. Penurunan kinerja emiten dalam sektor ini
diprediksi akan terus mendapat tekanan sehubungan
melemahnya pertumbuhan ekonomi Cina yang membuat
Laba bersih PT Harum Energy Tbk (HRUM) Anjlok 75.53%
di Semester I-2013
•
Harga komoditas yang tak kunjung pulih membuat
kinerja emiten-emiten batubara terkena imbas negatif,
tak terkecuali HRUM, yang mencatatkan laba bersih turun
75.53% dari periode yang sama di 2012. Selain Laba
bersih, pendapatan HRUM juga turun YoY
sebesar
20.25%.(IN)
PT PP Alami Pertumbuhan Laba 121.20% (PTPP)
•
Perseroan alami pertumbuhan laba bersih sebesar 121,20
persen per Juni 2013 menjadi Rp143,48 miliar atau Rp30
per saham jika dibandingkan dengan laba bersih periode
sama tahun sebelumnya yang Rp64,86 miliar atau Rp13
per saham. Pendapatan usaha naik menjadi Rp4,17 triliun
dari pendapatan usaha tahun sebelumnya yang Rp2,03
triliun dan laba kotor naik menjadi Rp407,81 miliar dari
laba kotor tahun sebelumnya yang Rp198,95 miliar.(IQP)
Garuda Indonesia Kembali Beli Boeing 777-300ER (GIAA)
•
Perseroan kembali mendatangkan pesawat
state-of-the-art Boeing 777-300ER keduanya pada Rabu malam.
Pesawat
ini
sengaja
dihadirkan
untuk
melayani
penerbangan dari Jakarta menuju Jeddah, khususnya
untuk para pengguna jasa yang akan melaksanakan
ibadah Umrah. Pengoperasian pesawat Boeing 777-300ER
untuk
melayani
rute
penerbangan
Jakarta-Jeddah
dilaksanakan mengingat terus meningkatnya permintaan
dari pengguna jasa yang hendak melaksanakan Umrah.
(IQP)
JSMR 5,350 -200 -3.60% PTBA 9,950 -350 -3.40% EXCL 4,500 -150 -3.23% 110 4,300World Economic Calender
RUPS
Dividen
Ticker
Amount (Rp)
Cum Date
Ex Date
DGIK
Rp 2
12-Aug-13 13-Aug-13
KKGI
Rp 75
12-Aug-13 13-Aug-13
JKON
Rp 18.50
12-Aug-13 13-Aug-13
SMAR
Rp 1200
12-Aug-13 13-Aug-13
Ticker
Date
Place
Action
BRAM
1-Aug-13
Hotel Crowne Plaza Jakarta
RUSPT
ITTG
12-Aug-13
RUSPLB
MAYA
12-Aug-13
Ruang Serbaguna Mayapada
RUSPLB
INDS
15-Aug-13
Shangri-La Hotel Surabaya
RUSPLB
BJTM
26-Aug-13
Hotel Bumi Surabaya
RUSPLB
Source: KSEI
Date Event Period Prior Survey Actual
31-Jul-13 JP Labor Cash Earnings (YoY) Jun 0% 0.20% 0.10%
Housing Starts (YoY) Jun 14.50% 15.80% 15.30%
Foreign bond investment Jul ¥549.3B 0.976M
Foreign investment in Japan stocks Jul ¥349.8B ¥233.2B
GE Unemployment Change Jul -12K -7K
Unemployment Rate s.a. Jul 6.80% 6.80%
EU Consumer Price Index - Core (YoY) Jul 1.20% 1.10%
Consumer Price Index (YoY) Jul 1.60% 1.60%
US Gross Domestic Product Annualized Jul 2.40% 1.20% 1.70%
Gross Domestic Product Price Index Jul 1.30% 1.00% 0.70%
Fed Interest Rate Decision 0.25% 0.25%
01-Aug-13 CN NBS Manufacturing PMI Jul 50.1
HSBC Manufacturing PMI Jul 48.2
ID Inflation (MoM) Jul 1.03%
Inflation (YoY) Jul 5.90%
EU Markit Manufacturing PMI Jul 48.8
ECB Interest Rate Decision 0.50% 0.50%
US Initial Jobless Claims Jul 343K
Markit Manufacturing PMI Jul
Construction Spending (MoM) Jun 0.50%
ISM Manufacturing PMI Jul 50.9
ISM Prices Paid Jul 52.5
Source: FxStreet
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
3
SMAR
Rp 1200
12-Aug-13 13-Aug-13
CLPI
USD 0.0034
12-Aug-13 13-Aug-13
PANR
Rp 6.33
13-Aug-13 14-Aug-13
PANS
Rp 115
14-Aug-13 15-Aug-13
LAMI
Rp 5
16-Aug-13 19-Aug-13
IMAS
Rp 29
20-Aug-13 21-Aug-13
KOBX
Rp 5
22-Oct-13 23-Oct-13
Weekly Stock Picks
Stock Picks
Comments
INDF
We pick INDF based on the seasonal catalyst namely Lebaran Day
which normally increases people’s consumption on ranges of
consumer goods. Aside of that, we expect solid revenue growth for
INDF in 2013 supported by the aforementioned catalysts. INDF
currently trading at 2013PER of 13.4x, still lower than industry’s
2013PER of 24.9x, and its four-year high PER of 14.5x. Fair price based
on PER valuation is around IDR7,300. We recommend buying INDF for
short
term
with
the
target
price
of
IDR7,000.
MNCN
We pick MNCN with the similar reason as INDF, or the upcoming
Lebaran Day, which sees consumer goods producers investing heavily
in marketing using TV commercials especially during the evening
around the fasting break. Moreover, Indonesian tend to watch more
TV shows in Ramadhan especially the shows that bring Ramadhan
theme airing almost all day long ranging from talk shows to short
theme airing almost all day long ranging from talk shows to short
series. MNCN currently trading at 2013PER of 22.8x, still lower than
its main competitors that are EMTK (2013PER of 26.4x), SCMA
(2013PER
of
44.4x),
and
VIVA
(2013PER
of
88x).
BSDE
We are positive on BSDE’s strategy to develop commercial are as at
BSD City township via multiple strategic partnerships including its
recent tie-up with Courts, as this will add value to and spur demand
for its properties. We like the fact that the Company focuses on
accommodating the growing population and catering to the needs of
the township’s residents. Maintain BUY, with a consensus target price
of IDR2,125 .
Key Statistic
Closing Price (IDR) Price 31 Juli 2013 Des 2012 (IDR)
AALI 15,550 (1.89%) 19,700 (21.1%) 9.8x 2.1x 2.5x 19.28% 25.72% BWPT 730 (1.35%) 1,380 (47.1%) 13.7x 3.1x 1.7x 4.22% 4.22% LSIP 1,120 (5.08%) 2,300 (51.3%) 8.3x 1.9x 1.2x 12.11% 14.37% SGRO 1,570 (1.26%) 2,500 (37.2%) 10.0x 1.0x 1.1x 7.53% 11.03% SIMP 690 0.00% 1,150 (40.0%) 9.1x 0.8x 0.7x 4.45% 7.41% ANTM 1,160 (0.85%) 1,280 (9.4%) 3.6x 1.0x 0.8x 15.41% 23.14% ADRO 700 (1.41%) 1,570 (55.4%) 7.6x 0.6x 0.8x 4.62% 10.05% HRUM 2,600 (6.31%) 6,000 (56.7%) 6.2x 0.7x 1.7x 21.29% 26.93% INCO 1,770 (5.35%) 2,350 (24.7%) 19.3x 1.8x 1.0x 4.08% 5.38% ITMG 24,200 (2.02%) 41,550 (41.8%) 7.4x 1.2x 3.1x 25.18% 42.33% PTBA 9,950 (3.40%) 15,100 (34.1%) 9.0x 2.0x 2.5x 18.89% 28.21% AISA 1,310 (2.96%) 1,080 21.3% 13.9x 1.3x 1.8x 7.00% 13.05% GGRM 42,350 (2.87%) 56,300 (24.8%) 20.9x 1.6x 2.9x 9.34% 14.09% ICBP 11,200 0.00% 7,800 43.6% 23.4x 2.4x 4.3x 12.67% 18.41% INDF 6,500 (5.11%) 5,850 11.1% 12.9x 4.5x 1.6x 7.33% 12.59% KLBF 1,430 2.14% 1,060 34.9% 8.0x 1.0x 1.9x 18.49% 23.21% MYOR 32,000 0.00% 20,000 60.0% 29.6x 2.3x 7.4x 10.09% 25.19% ROTI 7,250 (2.03%) 15,100 (52.0%) 42.5x 5.8x 10.7x 13.15% 25.19% ACES 720 (2.70%) 820 (12.2%) 28.5x 3.8x 7.2x 20.75% 25.35% AKRA 4,325 (6.99%) 4,050 6.8% 27.1x 0.8x 3.8x 5.36% 14.09% BHIT 440 0.00% 540 (18.5%) 7.3x 1.5x 0.8x 8.00% 11.33% BMTR 2,300 (3.16%) 2,400 (4.2%) 16.0x 3.5x 2.2x 9.82% 13.63% INTA 380 (1.30%) 450 (15.6%) 47.1x 0.3x 1.5x 0.39% 3.22% MAPI 5,800 0.87% 6,650 (12.8%) 22.0x 1.2x 4.3x 7.03% 19.53% MNCN 3,100 (0.80%) 2,500 24.0% 23.6x 6.8x 5.6x 19.44% 23.65% RALS 1,320 (2.22%) 1,220 8.2% 22.0x 1.9x 3.0x 10.39% 13.81% UNTR 16,800 (0.59%) 19,700 (14.7%) 11.8x 1.2x 1.9x 10.47% 16.39% APLN 330 1.54% 370 (10.8%) 8.0x 1.4x 1.3x 5.84% 16.11% ASRI 700 (1.41%) 590 18.6% 10.8x 5.1x 2.7x 9.40% 24.84% BKSL 250 0.00% 189 32.3% 32.5x 11.1x 1.6x 3.82% 4.91% BSDE 1,580 1.94% 1,110 42.3% 11.1x 5.5x 2.3x 13.95% 20.99% 14.34x
AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 10.18x
ROE** P/BV*
TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=
22.80x
ROA**
8.86x
21.59x
Stock Ytd PER*
CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=
P/Sales* Change
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
4
BSDE 1,580 1.94% 1,110 42.3% 11.1x 5.5x 2.3x 13.95% 20.99% CTRP 920 (3.16%) 610 50.8% 12.9x 4.5x 1.3x 7.33% 10.42% CTRA 1,150 (2.54%) 800 43.8% 16.0x 4.2x 2.0x 6.96% 12.29% CTRS 2,675 (0.93%) 2,250 18.9% 16.2x 4.8x 2.3x 6.69% 14.35% DILD 400 3.90% 335 19.4% 17.1x 3.0x 1.0x 3.88% 6.02% KIJA 290 0.00% 200 45.0% 10.9x 3.0x 1.4x 7.07% 12.62% LPKR 1,280 0.00% 1,000 28.0% 20.9x 4.6x 2.4x 5.18% 11.56% SMRA 1,000 (1.96%) 1,900 (47.4%) 7.1x 2.0x 1.7x 8.54% 23.28% SSIA 940 (2.08%) 1,080 (13.0%) 6.2x 2.1x 2.4x 14.48% 38.28% TOTL 1,000 (1.96%) 900 11.1% 16.7x 6.7x 4.5x 8.59% 26.90% CPIN 4,300 (1.15%) 3,650 17.8% 27.0x 3.2x 7.9x 20.40% 29.37% INTP 20,850 (0.71%) 22,450 (7.1%) 15.6x 4.3x 3.7x 20.87% 23.88% JPFA 1,220 (9.0%) 1,230 (0.8%) 11.9x 0.7x 2.6x 9.77% 21.89% KRAS 485 (1.02%) 640 (24.2%) (45.8x) 0.3x 0.7x (0.69%) (1.54%) SMCB 2,625 0.00% 2,900 (9.5%) 15.6x 2.2x 2.3x 9.62% 14.95% SMGR 15,200 0.66% 15,850 (4.1%) 17.5x 4.3x 4.6x 18.63% 26.47% ASII 6,500 0.78% 7,600 (14.5%) 11.8x 1.4x 2.8x 11.84% 23.70% GJTL 2,625 (7.08%) 2,225 18.0% 7.5x 0.7x 1.6x 8.83% 20.99% IMAS 5,350 0.00% 5,300 0.9% 18.9x 0.7x 2.6x 4.29% 13.66% MASA 400 15.94% 450 (11.1%) 653.0x 1.2x 1.0x 0.09% 0.16% 12.05x BBCA 10,400 0.97% 9,100 14.3% 20.8x 7.4x 4.5x 2.76% 21.75% BBNI 4,275 (2.29%) 3,700 15.5% 10.5x 3.7x 0.3x 2.37% 2.76% BBRI 8,250 1.85% 6,950 18.7% 10.4x 4.1x 3.1x 3.69% 30.23% BBTN 1,040 (0.95%) 1,450 (28.3%) 6.6x 1.0x 0.9x 1.15% 13.27% BDMN 5,200 4.52% 5,650 (8.0%) 11.8x 2.1x 1.7x 2.75% 14.18% BMRI 8,900 2.30% 8,100 9.9% 12.2x 3.3x 2.6x 2.84% 20.95% BTPN 4,350 (1.14%) 5,250 (17.1%) 11.9x 2.5x 3.0x 3.37% 25.43% CMNP 3,075 (1.60%) 1,680 83.0% 14.9x 6.8x 2.1x 9.51% 14.13% EXCL 4,500 (3.2%) 5,700 (21.1%) 15.9x 1.8x 2.5x 6.51% 15.44% INDY 620 (6.06%) 1,420 (56.3%) 7.8x 0.4x 0.3x 1.65% 4.14% JSMR 5,350 (3.60%) 5,450 (1.8%) 25.3x 3.6x 3.6x 5.58% 14.11% PGAS 5,900 0.00% 4,600 28.3% 16.2x 5.4x 5.7x 22.15% 34.78% TLKM 11,900 1.28% 9,050 31.5% 12.0x 3.0x 3.3x 17.25% 27.83%
Top Gainers (%) 1 2 3 4 5 **Most Recent Quarter
MASA BDMN DILD BMRI KLBF *Trailing Twelve Month
Top Lossers (%) 63 62 61 60 59
JPFA GJTL AKRA HRUM INDY
Lowest PER (ttm) 62 61 60 59 58
ANTM SSIA HRUM BBTN SMRA Source: Company, Reliance Research
INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 15.35x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 6.99x
MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=
FINANCE, AVERAGE PER*= 172.81x
HEAD OFFICE
Reliance Building
Jl. Pluit Kencana No. 15A,
Pluit Penjaringan
Jakarta 14450
T + 62 21 661 7768
F + 62 21 661 9884
RESEARCH DIVISION
Jasa Adhi Mulya
jasa@reliance-securities.com
Wilson Sofan
wilson.sofan@reliance-securities.com
Wibowo Suhaidi
wibowo.suhaidi@reliance-securities.com
Lanjar Nafi Taulat I
lanjar@reliance-securities.com
EQUITY DIVISION
Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220
T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530
T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD
Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Jakarta – Centro
Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya
Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121
Surakarta
Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 736599 F + 62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar
Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak:
Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284
Balikpapan
Jl. Jend. Sudirman No. 51A Balikpapan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317
Makassar
Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634
Pekanbaru
Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370
Medan
Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597
Disclaimer
Disclaimer
Disclaimer
Disclaimer::::
Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari
sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi
dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil
T +62 21 56945227 F +62 21 56945226
GALERI INVESTASI
UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450
T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University
Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya
Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030
Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24
Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta
T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204
Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB
Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888
Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163
Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani
Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840
Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. + 62 354 683128 F. + 62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2
Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222
T. + 62 11 889464 / 881244 F. + 62 11 887604
