PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, STRUKTUR
MODAL, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Oleh
Riska Wahyu Utami 201010170311195
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, STRUKTUR
MODAL, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Sektor Property dan Real Esate yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh
Riska Wahyu Utami 201010170311195
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)” dengan baik dan lancar. Shalawat serta salam tak lupa juga penulis sampaikan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW, beserta keluarga, sahabat, dan pengikut-Nya, yang telah membawa kita ke zaman kebaikan dan jalan kebenaran.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu pemenuhan syarat kelulusan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, dan atas ijin Allah SWT penulis telah menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari peranan berbagai pihak yang telah membantu. Oleh karena itu, peneliti ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Dr. H. Nazarudin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan pada penulis untuk menimba ilmu di Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., selaku ketua Jurusan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis sekaligus pembimbing I penulis yang telah
meluangkan waktunya untuk memberikan kesempatan, perhatian dan saran dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Drs. Warsono, M.M., selaku Pembimbing II yang telah meluangkan waktunya, memberikan banyak saran dalam penulisan dan petunjuk bagi penyelesaian skripsi ini.
4. Dra. Sri Wahjuni Latifah, Ak., selaku dosen wali yang selama ini telah memberikan ilmu pengetahuan dan wawasan serta dorongan untuk menjalankan kuliah dengan baik.
5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMM yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis selama menempuh perkuliahan. 6. Bapak Suciono dan Ibu Umi Kalsum tercinta yang selalu memberikan doa,
kasih sayang dan dukungan yang tiada terhingga, sehingga penulis termotivasi untuk menyelesaikan skripsi ini dan mampu menjadi seorang sarjana.
7. Adik-adikku Nurul Dwi Suciati dan Ajeng Ragil Ramadhani serta keluarga besarku yang tiada henti-hentinya memberikan dukungan, semangat, dan doa yang tulus.
8. Seorang yang spesial Muhammad Hasan Rusdy yang selalu ada memberikan doa, semangat, dan saran dalam situasi apapun selama ini.
9. Sahabat-sahabat terbaikku Yeyen, Wisnu, Dedy, Muslimin, Mas Iwan, Madya, Windri, Kak Yeni yang telah memberikan doa dan semangatnya.
10. Sahabat seperjuangan selama kuliah Anis, Adi, Fira dan Fiza yang selalu ada untuk saling berbagi saran, semangat, wawasan maupun canda tawa.
11. Teman-teman kosku Hasna, Diah, Mira, Amel, Putri, Hesti, Nana, Keken, Mba Nia, Mba Hayu, Mba Desi, Mba Wahyu, Mba Bhena, Mba Novi, Mba Ifa, dan Mba Indra atas kebersamaan yang tak bisa terlupakan selama di kos.
12. Semua pihak yang telah membantu selesainya skripsi ini, yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, semoga amal kebaikan kalian semua dibalas oleh Allah SWT.
Penulisan skripsi ini telah selesai disusun, tetapi masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak, demi kesempurnaan dan perbaikan skripsi ini. Semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan bagi pembaca pada umumnya serta bagi perkembangan ilmu pengetahuan di bidang Ekonomi khususnya Akuntansi terutama di Universitas Muhammadiyah Malang.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, Mei 2014 Penulis,
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, Mei 2014
Mahasiswa
Riska Wahyu Utami 201010170311195
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAKSI ... xiv
ABSTRACT ... xv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 7
C. Pembatasan Masalah ... 7
D. Tujuan dan Kegunaan Masalah ... 7
BAB II TINJAUAN TEORI DAN STUDI PUSTAKA A. Landasan Penelitian Terdahulu ... 9
B. Landasan Teori ... 11
C. Kerangka Pikir Penelitian ... 24
D. Hipotesis ... 27
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Peneitian ... 28
B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 28
C. Populasi dan Sampel ... 31
Halaman E. Teknik Pengumpulan Data ... 32 F. Teknik Analisis Data ... 32 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ... 40 B. Analisis Data ... 43 C. Pembahasan Hasil Analisis Data ... 63 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ... 67 B. Keterbatasan Penelitian ... 68 C. Saran ... 68 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Rincian Kriteria Perolehan Sampel Penelitian ... 41
Tabel 4.2 Nama-Nama Perusahaan yang Terpilih Menjadi Sampel ... 42
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 43
Tabel 4.4 Hasil Analisis Regresi ... 53
Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 53
Tabel 4.6 Hasil Uji F ... 54
Tabel 4.7 Hasil Akhir Analisis Regresi Linier Berganda ... 59
Tabel 4.8 Hasil Akhir Uji Koefisien Determinasi ... 60
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Kepemilikan Institusional, Struktur
Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 26
Gambar 4.1 Grafik P-Plot ... 51
Gambar 4.2 Grafik P-Plot Setelah Perbaikan ... 52
Gambar 4.3 Grafik Scatterplot ... 57
Gambar 4.4 Grafik Scatterplot Setelah Perbaikan ... 58
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Kode dan Nama Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012
Lampiran 2 : Hasil Perhitungan Variabel Kepemilikan Institusional
Lampiran 3 : Hasil Perhitungan Variabel Struktur Modal
Lampiran 4 : Hasil Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan
Lampiran 5 : Hasil Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan
Lampiran 6 : Hasil Uji Normalitas Sebelum Perbaikan
Lampiran 7 : Hasil Analisis Regresi Sebelum Uji Asumsi OLS
Lampiran 8 : Hasil Uji Normalitas Setelah Perbaikan
DAFTAR PUSTAKA
Agnes, 2013. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen, 2 (1) : 1-10.
Arviansyah, Yandri. 2013. Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan
Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII) (Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di JII periode 2008-2011). Skripsi. Jakarta: Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Helfert, E.A. 1997. Teknik Analisis Keuangan. Edisi Kedelapan. Jakarta: Erlangga.
Joesck. 2013. Mencermati Prospek Properti 2014.
http://www.keuangan.blogekstra.com/joesck/properti/mencermati-prospek-properti-2014.html. 18 Januari 2014.
Martin, J.D., Keown, A.J., Petty, J.W., dan Scott Jr., D.F. 1985. Basic Financial Management; Fifth Edition, Prentice-Hall, Inc. USA. Diterjemahkan oleh Haris Munandar. 1999. Penerbit Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Manurung, A. Haymas. 2006. Cara Menilai Perusahaan. Cetakan Pertama. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.
Nuraina, Elva, 2012. Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI), Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), 19 (2) : 110-125.
Permanasari, W. Ika. 2010. Pengaruh Kepemilikan Manajemen, Kepemilikan
Institusional, dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai
Perusahaan. Skripsi. Semarang: Fakultas Ekonomi. Universitas
Safrida, Eli. 2008. “Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta. Tesis: Program Magister Akuntansi USU Medan.
Sartono, R.A. 2010. Manajemen KeuanganTeori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE.
Sarwoko dan Abdul Halim. 1989. Manajemen Keuangan (Dasar-Dasar
Pembelanjaan Perusahaan). Buku 1, Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Sawir, Agnes. 2004. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Siregar, Anton. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional,
dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terddaftar Di BEI Periode 2007-2009).
Skripsi. Malang: Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Brawijaya Malang.
Soyaningsih, Sri dan Pancawati Hardiningsih, 2011. Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Nilai Perusahaan, Jurnal
Dinamika Keuangan dan Perbankan, 3 (1) : 68-87.
Sugiarto. 2009. Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan
Keagenan & Informasi Asimetri. Cetakan Pertama, Edisi Pertama.
Yogyakarta: Graha Ilmu.
Sulistiono. 2010. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran
Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2006-2008. Skripsi. Semarang : Fakultas Ekonomi. Universitas
Negeri Semarang.
Tarjo. 2008. “Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage Terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang saham serta Cost of Equity Capital”. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak.
Wahidawati, 2002. Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif Theory Agency, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 5 (1) : 1-16.
Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Ketiga, Jilid 1. Malang: Bayumedia Publishing.
Weston, J.Fred dan Eugene F. Brigham. 1990. Dasar-Dasar Manajemen
Keuangan, Edisi Kesembilan, Jilid 2. Jakarta: Erlangga.
Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. 1997. Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan, Jilid 2. Jakarta: Binarupa Aksara.