POTENSI OBLIGASI SYARIAH BAGI PEMBIAYAAN INFRASTRUKTUR

(1)

POTENSI OBLIGASI SYARIAH BAGI

PEMBIAYAAN INFRASTRUKTUR

Dr. Rifki Ismal

Asisten Direktur Bank Indonesia

Focus Group Dissussion Kementerian Pekerjaan Umum

Jakarta, 23 Desember 2013

(2)

KINERJA EKONOMI DAN

PERBANKAN INDONESIA

(3)

3



Pertumbuhan ekonomi

tahun 2013

Alhamdulillah

masih

terkendali

ditengah koreksi perekonomian karena defisit neraca

perdagangan,

penyesuaian

harga

BBM

yang

mendorong

pelemahan nilai tukar dan meningkatkan harga (inflasi).



Pertumbuhan ekonomi

akhir tahun 2013 diperkirakan antara

5,8%-6,2%,

inflasi

di kisaran 8%-9%, dan

nilai tukar rupiah

di

kisaran Rp11.000/USD-Rp12.000/USD.



Pengaruh faktor eksternal

khususnya kebijakan tapering off bank

sentral Amerika, fluktuasi harga komoditas, dan menurunnya

kinerja ekonomi negara tujuan ekspor utama Indonesia (China,

Jepang dan Amerika) juga mempengaruhi kinerja perekonomian

nasional.



Namun demikian, koordinasi kebijakan ekonomi yang dilakukan

pemerintah, Bank Indonesia, OJK dan lembaga terkait lainnya

cukup efektif untuk mempertahankan stabilitas dan kinerja

perekonomian nasional.

(4)

2009 2010 2011 2012 2013* 2013** 1) Pertumbuhan PDB 4.5% 6.1% 6.1% 6.2% 5.8% 5.8%-6.2%

2) Inflasi (akhir tahun) 2.8% 7.0% 7.0% 4.3% 8.37% 8%-9%

3) Inflasi (rata-rata) 4.9% 5.1% 5.1% 4.3% 0.12%

4) USD/IDR (akhir tahun) 9,404 8,996 8,99 6 9,793 11,930 11,000-12,000 5) USD/IDR (rata-rata) 10,35 9 9,078 9,07 8 9,410 10,415

6) BI rate (akhir tahun) 9.50% 6.50% 6.50 %

5.75% 7.5%

7) Neraca perdagangan (USD milyar)

30.9 30.6 30.6 8.4 -6.36

9) Cadangan devisa (USD milyar) 66.1 96.4 96.4 112.8 97

*Oktober/November 2013 ** estimasi 2013

(5)

5



Stabilitas sistem keuangan berada pada kondisi normal.

Pada

periode ini, terdapat sedikit tekanan di stabilitas pasar keuangan

yang bersumber dari meningkatnya volatilitas nilai tukar dan yield

obligasi.



Ketahanan Bank dari sisi permodalan masih dapat dipertahankan

pada level yang tinggi.

Tingginya CAR terutama bersumber dari

pemupukan laba, serta penambahan modal disetor. Bank berhasil

mempertahankan level NIM-nya antara lain melalui peningkatan

volume kredit.



Risiko Likuiditas Perbankan masih aman.

Semua Bank

menunjukkan kondisi likuiditas yang cukup tinggi.



Fungsi intermediasi Perbankan cenderung melambat.

Meskipun

LDR dalam trend yang meningkat, namun kredit perbankan

menunjukkan indikasi perlambatan.

(6)

6

Des-11 Des-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Okt-13

Rata-rata Rata-rata (+/-) (%) (+/-) (%) (+/-) (%)

2010-2012 Okt-Des (2010-12) Total Aset (T Rp) 3.652,8 4.262,6 4.313,8 4.461,8 4.737,3 4.717,0 3.269,4 230,5 (20,34) (0,45) 454,38 10,66 688,18 17,08 DPK (T Rp) 2.784,9 3.225,2 3.243,1 3.374,4 3.526,2 3.520,9 2.502,4 172,4 (5,30) (0,16) 295,69 9,17 450,29 14,66 - Giro 652,6 767,1 754,2 827,4 857,2 842,6 584,6 51,4 (14,52) (1,78) 75,56 9,85 135,51 19,16 - Tabungan 898,3 1.076,8 1.047,4 1.066,0 1.126,0 1.121,2 781,7 83,9 (4,80) (0,44) 44,38 4,12 126,93 12,77 - Deposito 1.234,0 1.381,3 1.441,5 1.481,0 1.543,0 1.557,0 1.136,1 37,1 14,03 0,91 175,75 12,72 187,85 13,72 Kredit (T Rp) 2.200,1 2.707,9 2.768,4 2.959,1 3.147,2 3.159,5 1.993,6 102,2 12,27 0,39 451,61 16,68 574,13 22,21 CAR (%) 16,07 17,3210) 18,92 17,98 18,00 18,36 17,5 (0,1) 0,36 1,04 1,14 NPLs Gross (%) 2,17 1,87 1,97 1,88 1,86 1,91 2,7 (0,5) 0,05 0,04 (0,23) NPLs Net (%) 0,39 0,73 0,77 0,94 0,73 0,96 0,5 (0,1) 0,23 0,22 0,25 ROA (%) 2,99 10)3,08 2,99 2,98 3,01 3,03 3,0 (0,1) 0,03 (0,04) (0,03) BOPO (%) 85,34 74,1510) 75,46 74,88 74,86 74,23 81,2 (0,2) (0,63) 0,08 0,16 LDR (%) 79,00 83,96 85,36 87,69 89,25 89,74 79,2 (1,4) 0,48 5,78 5,54

Indikator Utama

Sept'13 - Okt'13

(mtm) Des'12 - Okt'13 (ytd) Okt'12 - Okt'13 (yoy)

(7)

INDIKATOR PERBANKAN NASIONAL

CAR Perbankan

Alat Likuid (AL/NCD) Perbankan

• CAR perbankan masih cukup

tinggi, ditopang oleh

pertumbuhan laba perbankan

• Alat likuid perbankan masih

masih cukup tinggi hingga akhir tahun 2013

•Walaupun melambat, tren pertumbuhan deposito masih positif dan meningkat

(8)

Perlembatan kinerja ekonomi nasional berdampak kepada perlambatan

pembiayaan lembaga keuangan (perbankan, pasar modal, perusahaan

pembiayaan, dll) juga menunjukkan perlambatan

2007 2008 2009 2010 2011 2012 Jan-N ov

2013

% thd

Target 2013 2013**

A . Kredit Perbankan 210 306 130 328 434 508 451 84% 538 582

B. Pem biayaan N on Bank 91 123 46 154 247 174 112 75% 150 165

B1. Pasar M odal 76 93 40 110 188 118 88 96% 91 106

- IPO & Right Issue Pasar Saham 45 79 13 73 62 28 35 98% 36 36

- O bligasi Korporasi 31 14 27 37 126 89 52 95% 55 70

B2. Perusahaan Pem biayaan 15 30 5 44 59 57 24 41% 59 59

301 428 176 482 681 682 562 89% 630 645

* N ilai O bligasi Valas 2009 m erupakan outstanding obligasi valas yang telah diterbitkan dari 2007 ** Skenario O ptim is: O bligasi dr Rp54,7 T ke Rp70,0 T dan Pertum buhan kredit 21,3%

Keterangan

TO TAL

(dalam Rp Triliun)

(9)

BAURAN KEBIJAKAN EKONOMI

Sasaran Akhir Stabilitas Harga untuk Pertumbuhan Sasaran Pendukung Stabilitas Sistem Keuangan Domestik Stabilitas Nilai Tukar (dan Capital

Flow) Instrumen Kebijakan Instrumen Kebijakan Makroprudensial: *Permodalan *Rasio LTV *Liquidity Requirements Intervensi Valas; Kebijakan Aliran Modal masuk Kebijakan-Kebijakan Kebijakan Makroprudensial Domestik Instrumen Kebijakan Moneter : *Kebijakan Tk. Bunga *Didukung kebijakan likuditas yang tepat

Kebijakan Moneter

Kebijakan Nilai Tukar (dan Aliran

Modal)

Efek utama dari instrumen kebijakan

Efek silang dari instrumen kebijakan pada kestabilan sistem keuangan

Efek silang instrumen kebijakan pada kestabilan harga

Efek silang dari instrumen kebijakan pada nilai tukar Dukungan pada pencapaian stabilitas

Upaya stabilisasi ekonomi dan keuangan dilakukan integrasi kebijakan

makroprudensial, moneter dan nilai tukar rupiah.

(10)

PERKEMBANGAN DAN POTENSI

PASAR SUKUK INDONESIA

(11)

(Triliun Rp) Jenis/Tahun 2009 2010 2011 2012 Q3 2013 MARKET SHARE Perbankan Syariah 66,09 97,52 145,47 174,09 223,50** 4,80% Asuransi Syariah 4,8 6,97 9,15 13,1 14,97* 2,40% Pembiayaan Syariah 0,64 2,36 3,62 22,66 27,54* 8,27%

Saham Syariah n.a n.a 1.968,10 2.451,33 2.475,36 58,22%

Sukuk Korporasi 7,02 7,82 7,92 9,79 11,41 3,26% Reksa Dana Syariah 4,63 5,23 5,56 8,05 9,35 4,94% Sukuk Negara 20,32 44,34 77,73 124,36 147,80 10,23% * Per Juni 2013 ** Per Agustus 2013

ASET INDUSTRI KEUANGAN SYARIAH

Sumber: Presentasi OJK di Forum riset ekonomi dan keuangan syariah, UIN Syarif hidayatullah, November 2013

(12)

96.74%

3.26%

Market Share Nilai Sukuk Korporasi (Okt,2013)

91.13% 8.87%

Market Share Jumlah Sukuk (Okt ,2013)

PERKEMBANGAN SUKUK

(13)

9 16 22 36 36 36 38 37 38 39 41 41 41 43 20.33 44.34 77.73 124.44 124.52 117.84 135.72 137.40 135.67 137.59 144.18 146.74 147.80 165,74 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 2009 2010 2011 2012 2013

-Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul

Aug Sept Okt

Jumlah Dalam Miliar Rupiah

Perkembangan Sukuk Negara (Okt 2013)

Total Number of Outstanding Outstanding Value

SUKUK NEGARA

(14)

PORSI SUKUK DI BANK SYARIAH

4523 362 9162 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 Ja n -0 9 A p r-0 9 Ju l-0 9 O ct -0 9 Ja n -1 0 A p r-1 0 Ju l-1 0 O ct -1 0 Ja n -1 1 A p r-1 1 Ju l-1 1 O ct -1 1 Ja n -1 2 A p r-1 2 Ju l-1 2 O ct -1 2 Ja n -1 3 A p r-1 3 Ju l-1 3 SBIS PUAS Sukuk miliar Rp 0 1 2 3 4 5 6 J a n -0 9 A p r-0 9 J u l-0 9 O c t-0 9 J a n -1 0 A p r-1 0 J u l-1 0 O c t-1 0 J a n -1 1 A p r-1 1 J u l-1 1 O c t-1 1 J a n -1 2 A p r-1 2 J u l-1 2 O c t-1 2 J a n -1 3 A p r-1 3 J u l-1 3 Sukuk/Total Aset (%)

Sukuk/total Aset Perbankan Syariah (%) Portfolio Sekuritas Syariah Perbankan Syariah

4.87 5.85 5.07 3.2 3.7 4.2 4.7 5.2 5.7 6.2 Ja n -1 1 M a r-1 1 M a y-1 1 Ju l-1 1 S e p -1 1 N o v-1 1 Ja n -1 2 M a r-1 2 M a y-1 2 Ju l-1 2 S e p -1 2 N o v-1 2 Ja n -1 3 M a r-1 3 M a y-1 3 Ju l-1 3 S e p -1 3 N o v-1 3

market share (actual) market share (estimation)

Pangsa Pasar Perbankan Syariah

• Outstanding Sukuk di

perbankan syariah hanya Rp9T

(Sept 2013).

• Dari total aset perbankan

syariah, Sukuk hanya sekitar 6%

•Antara lain karena masih

kecilnya pangsa pasar perbankan syariah

(15)

OUTLOOK BANK SYARIAH 2013

Financing Assets NPF 0 500,000,000 1,000,000,000 1,500,000,000 2,000,000,000 2,500,000,000 3,000,000,000 3,500,000,000 4,000,000,000 4,500,000,000 5,000,000,000 J a n -1 1 F e b -1 1 M a r-1 1 A p r-1 1 M a y -1 1 J u n -1 1 J u l-1 1 A u g -1 1 S e p -1 1 O c t-1 1 N o v -1 1 D e c -1 1 J a n -1 2 F e b -1 2 M a r-1 2 A p r-1 2 M a y -1 2 J u n -1 2 J u l-1 2 A u g -1 2 S e p -1 2 O c t-1 2 N o v -1 2 D e c -1 2 J a n -1 3 F e b -1 3 M a r-1 3 A p r-1 3 M a y -1 3 J u n -1 3 J u l-1 3 A u g -1 3 S e p -1 3 O c t-1 3 N o v -1 3 D e c -1 3 80,000,000 130,000,000 180,000,000 230,000,000 280,000,000 330,000,000 Asset CB (actual) Asset CB (moderate) Asset IB (actual) Asset IB (pesimist) Asset IB (moderate) Asset IB (optimist) actual estimation 0 50,000,000 100,000,000 150,000,000 200,000,000 250,000,000 Ja n-11 F eb -1 1 M ar -1 1 A pr -1 1 M ay -1 1 Ju n-11 Ju l-1 1 A ug -1 1 S ep -1 1 O ct -1 1 N ov -1 1 D ec -1 1 Ja n-12 F eb -1 2 M ar -1 2 A pr -1 2 M ay -1 2 Ju n-12 Ju l-1 2 A ug -1 2 S ep -1 2 O ct -1 2 N ov -1 2 D ec -1 2 Ja n-13 F eb -1 3 M ar -1 3 A pr -1 3 M ay -1 3 Ju n-13 Ju l-1 3 A ug -1 3 S ep -1 3 O ct -1 3 N ov -1 3 D ec -1 3 DPK IB (actual) DPK IB (pesimist) DPK IB (moderate) DPK IB (optimist) actual estimation actual 60,000,000 80,000,000 100,000,000 120,000,000 140,000,000 160,000,000 180,000,000 200,000,000 220,000,000 Ja n-11 F eb -1 1 M ar -1 1 A pr -1 1 M ay -1 1 Ju n-11 Ju l-1 1 A ug -1 1 S ep -1 1 O ct -1 1 N ov -1 1 D ec -1 1 Ja n-12 F eb -1 2 M ar -1 2 A pr -1 2 M ay -1 2 Ju n-12 Ju l-1 2 A ug -1 2 S ep -1 2 O ct -1 2 N ov -1 2 D ec -1 2 Ja n-13 F eb -1 3 M ar -1 3 A pr -1 3 M ay -1 3 Ju n-13 Ju l-1 3 A ug -1 3 S ep -1 3 O ct -1 3 N ov -1 3 D ec -1 3 Financing IB (actual) Financing IB (pesimist) Financing IB (moderate) Financing IB (optimist) actual estimation actual

Total Aset

Total DPK Total Pembiayaan

Pesimis

213.75

174.43

180.30 Moderat

237.50

183.61

189.79 Optimis

261.25

193.67

199.28 Skenario

Akhir 2013

Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah _{Total Aset Perbankan Syariah}

(16)

OUTLOOK BANK SYARIAH 2014

Total Aset Total DPK Total Pembiayaan

Pesimis 255.21 209.66 216.72 Moderat 283.57 220.69 228.13 Optimis 311.92 232.82 239.54 Skenario Akhir 2014 170,000,000 190,000,000 210,000,000 230,000,000 250,000,000 270,000,000 290,000,000 310,000,000 330,000,000 J a n -1 3 Fe b -1 3 M a r-1 3 A p r-1 3 M a y -1 3 J u n -1 3 J u l-1 3 A u g -1 3 S e p -1 3 O c t-1 3 N o v -1 3 D e c -1 3 J a n -1 4 Fe b -1 4 M a r-1 4 A p r-1 4 M a y -1 4 J u n -1 4 J u l-1 4 A u g -1 4 S e p -1 4 O c t-1 4 N o v -1 4 D e c -1 4

Estimasi Aset (Moderat) Estimasi Aset (pesimis) Estimasi Aset (optimis)

135,000,000 145,000,000 155,000,000 165,000,000 175,000,000 185,000,000 195,000,000 205,000,000 215,000,000 225,000,000 235,000,000 J a n -1 3 Fe b -1 3 M a r-1 3 A p r-1 3 M a y -1 3 J u n -1 3 J u l-1 3 A u g -1 3 S e p -1 3 O c t-1 3 N o v -1 3 D e c -1 3 J a n -1 4 Fe b -1 4 M a r-1 4 A p r-1 4 M a y -1 4 J u n -1 4 J u l-1 4 A u g -1 4 S e p -1 4 O c t-1 4 N o v -1 4 D e c -1 4 Estimasi DPK (moderat) Estimasi DPK (pesimis) Estimasi DPK (optimis) 140,000,000 150,000,000 160,000,000 170,000,000 180,000,000 190,000,000 200,000,000 210,000,000 220,000,000 230,000,000 240,000,000 Ja n-13 Fe b-13 M ar -1 3 A pr -1 3 M ay -1 3 Ju n-13 Ju l-1 3 A ug -1 3 S ep -1 3 O ct -1 3 N ov -1 3 D ec -1 3 Ja n-14 Fe b-14 M ar -1 4 A pr -1 4 M ay -1 4 Ju n-14 Ju l-1 4 A ug -1 4 S ep -1 4 O ct -1 4 N ov -1 4 D ec -1 4

Estimasi Pembiayaan (pesimis) Estimasi Pembiayaan (optimis) Estimasi Pembiayaan (moderat)

Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah _{Total Aset Perbankan Syariah}

(17)

POTENTIAL INVESTOR

SUKUK INFRASTRUKTUR

(18)

Rata-rata bulanan selama tahun 2013: (i) nilai emisi saham Rp603 T, (ii) nilai

emisi obligasi Rp356 T, (iii) outstanding SBI Rp83 T dan, (iv) outstanding

PUAB Rp7 T.

INVESTOR PASAR KEUANGAN DOMESTIK

0 100 200 300 400 500 600 700 J a n -0 9 M a r-0 9 M a y -0 9 J u l-0 9 S e p -0 9 N o v -0 9 J a n -1 0 M a r-1 0 M a y -1 0 J u l-1 0 S e p -1 0 N o v -1 0 J a n -1 1 M a r-1 1 M a y -1 1 J u l-1 1 S e p -1 1 N o v -1 1 J a n -1 2 M a r-1 2 M a y -1 2 J u l-1 2 S e p -1 2 N o v -1 2 J a n -1 3 M a r-1 3 M a y -1 3 J u l-1 3 S e p -1 3 0 2 4 6 8 10 12 Nilai emisi saham (kiri)

Nilai emisi Obligasi (kiri) SBI (kanan)

PUAB (kanan)

(19)

Penerbitan sukuk global sedikit menurun tahun 2013, namun diprediksi

meningkat tahun 2014...

(20)

• Sukuk Indonesia

menempati ranking

empat setelah

Malaysia, UAE dan

Saudi Arabia

• Sampai dengan

September 2013,

jumlah sukuk

Indonesia yang

diterbitkan 216

dengan nilai USD20

miliar.

• Nilai sukuk Saudi

Arabia lebih tinggi

USD19.3 miliar dan

UAE USD27.8

miliar.

RANKING SUKUK INDONESIA DI PASAR GLOBAL

Sumber: Thompson-Reuters Zawya: Sukuk Perception and Forecast Study 2014

(21)

• Index preferensi investor asing dalam investasi sukuk menempatkan

Indonesia di kelompok kedua (bersama USA dan Turki) setelah kelompok

pertama (UAE, Malaysia, Saudi Arabia, Bahrain dan Qatar).

RANKING SUKUK INDONESIA DI PASAR GLOBAL

(22)

POTENSI SUKUK INFRASTRUKTUR

(23)