ANALISIS PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(STUDI EMPIRIS PADA SEKTOR MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA PADA TAHUN 2011-2016)
Skripsi
Diajukan oleh:
Mitra Lidwina S
NIM : F1315059
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
i
ii
(STUDI EMPIRIS PADA SEKTOR MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2011-2016)
Disusun oleh:
Mitra Lidwina S F1315059
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada tanggal : Juli 2017
Ketua Tim Penguji : Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak ...
Penguji :Sri Hantoro, S.E., M.Sc., Ak. ...
Pembimbing : Dr. Djuminah, M.Si., Ak ...
Mengetahui :
Kepala Program Studi Akuntansi
Dr. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. NIP. 19690924 199402 1 001
iii Nama : Mitra Lidwina S
NIM : F1315059
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi berjudul “Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Financial distress (Studi Empiris pada Sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2016)” adalah betul-betul karya saya sendiri. Hal-hal yang bukan karya saya, dalam skripsi ini diberi tanda citasi dan ditunjukkan dalam Daftar Pustaka.
Apabila di kemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan skripsi dan gelar yang saya peroleh atas skripsi tersebut.
Surakarta, Agustus 2017
Yang menyatakan,
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas kasih karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2016)”
Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat akademis untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta. Dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari adanya
bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan ucapan
terimakasih kepada :
1. Bapa di Surga, sumber kekuatan dan penghiburan.
2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomik
dan Bisnis Universitas Sebelas MaretSurakarta.
3. Dr. Santoso Tri Hananto, M,Si., Ak selaku Kepala Program Studi Akuntansi
Program Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
4. Ibu Sri Murni, S.E., M.Si.,Ak. selaku dosen pembimbing akademik.
5. Dr. Djuminah, M.Si., Ak. selaku dosen pembimbing skripsi untuk waktu,
pengertian, kesabaran dalam memberikan masukan, arahan, bimbingan, dan
koreksi selama penyusunan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Staff Akademik Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
7. Keluarga penulis, Papa Soro, Mama Rose, Bang Tosio, Eda Vinka, Kak
Bertha, Bang Daniel, Lori, Bang Heri, Andre, dan si cantik Noella untuk
setiap kasihnya yang selalu memberi doa, pengertian, perhatian, dan
semangat untuk penulis.
8. F. Reinhard Natanael Togatorop, yang setia dalam jarak, mendoakan,
menyemangati, menjadi sandaran, bahkan tak enggan mengkritik dengan
v
9. Mak Mer dan Mak Mon, dua wanita tangguh yang selalu menghadirkan
tawa, menjadi tumpuan suka duka dan tempat penulis berbagi pengalaman
dan ide cemerlang.
10. Keluarga “Gaul” Om Ignatius, Tante Susi, dan Ferry yang menjadi keluarga
kedua bagi penulis selama berada di tanah perantauan.
11. Teman sepermainan, Dunan, Erwin, Imah, Isca, Bang Satryo, Sapri, Apoy,
Ega, untuk kebersamaan yang ada.
12. Teman-teman S1 Akuntansi Transfer 2015, untuk dukungan dan kerjasama
yang saling membangun.
13. Naposo HKBP Solo untuk sambutan yang hangat dan pelayanan yang
membahagiakan.
14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu, yang telah
mendukung dan membantu terselesaikannya skripsi ini.
Akhir kata, penulis mengucapkan terima kasih dan berharap semoga Skripsi
ini dapat menambah wawasan dan gambaran tentang penerapan Corporate Governance bagi masyarakat luas pada umumnya, dan mahasiswa Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Sebelas MaretSurakarta pada khususnya.
Semarang, Agustus 2017
Penulis
Mitra Lidwina S
DAFTAR ISI
vi
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... i
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI SKRIPSI... ii
HALAMAN PERNYATAAN ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix
DAFTAR LAMPIRAN ... x
ABSTRAK ... xi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 13
1.3 Tujuan Penelitian ... 13
1.4 Manfaat Penelitian ... 14
1.5 Orisinalitas Penelitian ... 14
1.6 Sistematika Penulisan ... 17
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 19
2.1 Landasan Teori ... 19
2.2 Penelitian Terdahulu ... 32
2.3 Kerangka Pemikiran ... 33
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 35
BAB III METODE PENELITIAN... 39
3.1 Populasi dan Sampel ... 39 ... 3.2 Jenis dan Sumber Data... 40
3.3 Metode Pengumpulan Data ... 40
3.4 Operasionalisasi Variabel ... 41
3.5 Model Penelitian ... 44
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 49
4.1 Deskripsi Penelitian ... 49
vii
BAB V PENUTUP ... 68
5.1 Kesimpulan ... 68
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 70
5.3 Saran ... 70
DAFTAR PUSTAKA ... xiii
viii
DAFTAR TABEL
Keterangan Hal
Tabel 4.1 Case Processing Summary 50
Tabel 4.2 Dependent Variable Encoding 50
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif 51
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Multikolonieritas 53
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit 54
Tabel 4.6 Hasil Pengujian -2 Log likelihood (Block number = 0) 55
Tabel 4.7 Hasil Pengujian -2 Log likelihood (Block number = 1) 55
Tabel 4.8 Hasil Pengujian Cox and Snell R Square dan Nagelkerke R Square 56
Tabel 4.9 Ketepatan Prediksi Klasifikasi 57
ix
DAFTAR GAMBAR
Keterangan Hal
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Sampel Perusahaan Manufaktur Yang Mengalami EPS Negatif Dua
Tahun Berturut-turut
Lampiran 2 Sampel Perusahaan Manufaktur Yang Mengalami EPS Positif Dua
Tahun Berturut-turut
Lampiran 3 Data Variabel Independen dengan EPS Negatif Tahun ke 1
Lampiran 4 Data Variabel Independen dengan EPS Negatif Tahun ke 2
Lampiran 5 Data Variabel Independen dengan EPS Positif Tahun ke 1
Lampiran 6 Data Variabel Independen dengan EPS Positif Tahun ke 2
Lampiran 7 Hasil Pengujian Case Processing Summary
Lampiran 8 Hasil Pengujian Dependent Variable Encoding
Lampiran 9 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif
Lampiran 10 Hasil Pengujian Multikolonieritas
Lampiran 11 Hasil Pengujian Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit
Lampiran 12 Hasil Pengujian -2 Log likelihood (Block number = 0)
Lampiran 13 Hasil Pengujian -2 Log likelihood (Block number = 1)
Lampiran 14 Hasil Pengujian Cox and Snell R Square dan Nagelkerke R Square
Lampiran 15 Ketepatan Prediksi Klasifikasi
Lampiran 16 Hasil Pengujian Regresi Logistik dan Hipotesis
xi Abstrak
Perusahaan dengan kinerja manajemen yang baik akan mampu mempertahankan keberlanjutan hidupnya dan menghindari kondisi financial distress. Penghindaran terhadap kondisi tersebut dapat dilakukan dengan mengimplementasikan corporate governance dengan baik. Mekanisme corporate governance akan meningkatkan kinerja perusahaan dan menjauhkan perusahaan dari kondisi financial distress.
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh mekanisme corporate governance, yaitu kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite audit, komisaris independen dan corporate social responsiblity terhadap financial distress. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2011-2016 yang mengalami earning per share (EPS) negatif selama dua tahun berturut-turut dan yang mengalami earning per share (EPS) positif selama dua tahun berturut-turut dengan total sampel 124. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis dengan regresi logistik.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite audit, komisaris independen tidak berpengaruh secara signifikan terhadap financial distress sedangkan corporate social responsibility berpengaruh secara signifikan terhadap financial distress.
xii Abstract
Companies with good management performance will be able to mantain their sustainability and avoid financial distress. Avoidance of these conditions can be dona by implementing good corporate governance. Corporate governance mechanism will improve company performance and keep the company away from financial distress.
This study aims to examine the effect of corporate governance mechanisms, such as managerial ownership, institutional ownership, audit committee, independent commissioner and corporate social responsibility to financial distress. The sample in this study is a manufacturing company listed on the Bursa Efek Indonesia (BEI) in 2011-2016 who experienced negative earnings per share (EPS) for two consecutive years and experienced positive earnings per share (EPS) for two consecutive years with a total sample 124. Data analysis methods used are analysis by regression logistics.
The results of this study indicate that managerial ownership, institutional ownership, audit committee, independent commissioners have no significant effect on financial distress while corporate social responsibility significantly influences financial distress.
