i
ANALISIS PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEBELUM DAN SETELAH INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
DI BURSA EFEK INDONESIA Pada Tahun 2009-2013
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Program Studi Manajemen
Oleh :
RISKA AYU PRATAMAWATI NIM: 2014210901
SEKOL AH T INGGI ILMU E KONO MI PE RB ANAS SURABAYA
v
Motto dan Persembahan
Apa yang kamu fikir itu yang akan terjadi
pada dirimu
---
Alhamdulillahirabbil alamiin.
Rasa syukur tiada henti patut dihaturkan kepada Allah karena telah melimpahkan rahmatNya. The struggle is real, but so is Allah.
Sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, sebagai panutan dan suri tauladan atas segala perjuangannya dan akhlaknya.
Terima kasih kepada kedua orang tuaku, bapak Zainudin dan ibu Nuryati, dalam setiap sujudku selalu kusebut namamu agar engkau selalu mendapatkan perlindungan dan keselamatan dari Allah SWT. Terimakasih banyak kuucapkan atas kasih sayang yang telah engkau berikan selama ini, yang mau mengerti segala kesibukanku, yang dengan sabar mengarahkanku demi menggapai kesuksesan, dan memberikan semua yang aku butuhkan.
Terima kasih buat dek puter yang sukanya ngajak jalan-jalan, padahal kakaknya lagi sibuk skripsi, tapi secara gak langsung bisa refreshing alias cuci mata, ambil hikmahnya aja lah hehe.
vi
Untuk bapak Rohmat Fuad Armansyah, SE., MSi selaku dosen pembimbing skripsi. Terima kasih atas kesabaran, waktu, tenaga, dan ilmunya dalam melakukan bimbingan sehingga saya dapat menyelesaikan hasil karya saya dengan tepat waktu. Tiada hari tanpa tertawa ya Pak hehe.
Untuk Ibu Dra. Lindiawati, SE., M.M selaku dosen wali, terimakasih selama ini telah memberikan nasehat dan masukan agar proses studi di STIE Perbanas berjalan dengan lancar.
Terima kasih untuk HR : Dedek emes, Mbak Beb, Devi endel, Mbak Suun, dan titak sebagai partner rumpikku, partner bolang, Terima kasih telah menerimaku apa adanya dengan segala kekurangan dan kelebihanku. Terima kasih juga telah dipertemukan dengan orang-orang yang istimewa dengan kelebihannya masing-masing, dengan karakter yang unik. Dengan mengenal kaliyan banyak perubahan yang terjadi pada diriku, dan tentunya ke arah yang lebih baik. Gabakal lupa sama kaliyan. Semoga kesuksesan segera menghampiri kaliyan secepatnya. Semoga HR makin erat sampai tua sampai maut memisahkan. Aamiin yarabbal alamiin.
Terima kasih untuk Jabel, ini namanya aja yang jalan-jalan tebel padahal ngumpulnya aja susah. Pas ada yang ulang tahun aja wkwkwk. Terima kasih untuk bebeb (mufidah) karena yang udah lulus duluan, jadilah aku bikin repot dengan segala pertanyaan tentang skripsi haha. Terima kasih untuk bebeb, mbah (beni), prof (Cahyo), Arman, kak bel (bella), tembem (kurnia), alfa yang paling ribut tanya kapan sidang, karena pengen datang di moment yang penting. Kaliyan yang kalau ketemu mesti saling nge-bully, pokoknya ada ajalah hal yang bikin ketawa.Yang belum skripsi segera diselesaikan skripsinya. Sukses selalu buat kaliyan.
vii
Untuk Ade terima kasih atas jasanya karena telah membantuku mengerjakan bab 4 dan 5, karena aku hampir putus asa dan hilang kepercayaan kalau aku bisa menyelesaikan skripsi tepat waktu. Semoga allah membalas segala kebaikanmu.
Untuk Mbak Ria yang udah aku anggap sebagai kakak kandung. Terima kasih atas masukan, kritikan, dan nasehatnya karena berguna sebagai motivasi untuk lebih baik lagi kedepannya. Terima kasih udah mau dengar semua curhatanku.
Keluarga besar TPQ Nurul Muta’allimin. Terima kasih atas dukungan dan
doanya sehingga proses sidang dapat berjalan dengan lancar.
Teman-teman seperjuangan angkatan 2014. Alhamdulillah lulus semuanya.
Semua pihak yang telah membantu. Mbak Ilma, Mas Denis, dan semuanya yang belum saya sebut namanya.
Terima kasih banyak. Selalu bersyukur bisa bertemu dan mengenal kalian semua. Semoga semuanya bisa sukses dan selalu berada dalam lindungan Allah. Aamiin.
viii
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb
Rasa syukur penulis haturkan kepada Allah SWT yang telah memberi limpahan kasih sayangNya, sehingga penulis dapat menuntaskan skripsi dengan judul “Analisis Profitabilitas Perusahaan Sebelum dan Setelah Initial Public
Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2009-2013”.
Didalam menyusun skripsi tersebut penulis dibantu oleh berbagai pihak, maka dari itu penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Rohmad Fuad Armansyah, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang sudah mendampingi dan mengarahkan saya.
2. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh, SE. M.T. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIE Perbanas Surabaya.
Penulis merasa masih banyak kekurangan dan kesalahan didalam penyelesaian skripsi ini, karena adanya keterbatasan ilmu dan pengalaman sehingga penulis mengharap adanya kritik dan saran untuk perbaikan penyusunan skripsi kedepannya. Akhir kata, penulis berharap agar penelitian yang ada di dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.
Wassalamualaikum Wr.Wb.
Surabaya, Januari 2018
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 24
2.3 Kerangka Pemikiran ... 30
2.4 Hipotesis Penelitian ... 31
BAB III METODE PENELITIAN ... 32
3.1 Rancangan Penelitian ... 32
3.2 Batasan Penelitian... 33
3.3 Identifikasi Variabel ... 33
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 34
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengumpulan Data ... 35
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 35
x
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA …40
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... ………40
4.2 Analisis Data... 42
4.3 Pembahasan ... 59
BAB V PENUTUP ... ..67
5.1 Kesimpulan ... ……….67
5.2 Keterbatasan ... 68
5.3 Saran ... 68
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Rangkuman Penelitian Terdahulu 20
Tabel 4.1 : Proses Pengambilan Sampel 40
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Net Profit Margin Sebelum dan 43 Setelah Initial Public Offering
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif Operating Profit Margin 47 Sebelum dan Setelah Initial Public Offering
Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif Return On Equity Sebelum dan 51 Setelah Initial Public Offering
Tabel 4.5 : Uji Normalitas Data 57
Tabel 4.6 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Net Profit Margin 58 Tabel 4.7 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Operating Profit 58
Margin
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 31
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Penelitian
Lampiran 2 : Hasil Analisis Uji Normalitas
Lampiran 3 : Hasil Analisis Uji Wilcoxon Signed Rank
xiv
THE ANALYSIS OF COMPANY PROFITABILITY BEFORE AND AFTER INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
AT INDONESIA STOCK EXCHANGE
The background of this research is for reach the purpose of this research is to know increase the company profitability (net profit margin, operating profit margin, and return on equity) after IPO 2009-2013 period. The population of this
research is a company that performs Initial Public Offering (IPO) at Indonesia
Stock Exchange in 2009 until 2013, with sample forty five companies taken by means of purposive of samping. The technique of collecting data in this research uses the thecnique information. The technique analysis of data done with described financial data company samples that is the ratio profitability a period
three years before and three years after Initial Public Offering (IPO), use
statictics decscriptive, and also use statictics analytical with wilcoxon signed rank. The research result showed that only return on equity which have higher value after IPO.
xv
ANALISIS PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEBELUM DAN SETELAH INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
DI BURSA EFEK INDONESIA
Latar belakang dari penelitian ini adalah untuk mencapai tujuan penelitian, yaitu mengetahui peningkatan rasio profitabilitas (net profit margin, operating
profit margin, dan return on equity) setelah Initial Public Offering (IPO) pada
tahun 2009-2013. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan
Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2013,
dengn sampel 45 perusahaan yang diambil dengan teknik purposive sampling. Teknik pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan teknik dokumentasi. Teknik analisis data, dilakukan dengan melihat deskripsi data laporan keuangan perusahaan sampel terhadap rasio profitabilitas pada periode tiga tahun sebelum dan tiga tahun setelah Initial Public Offering (IPO), menggunakan statistik deskriptif, dan juga memakai analisis statistik dengan wilcoxon signed rank. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hanya Return On Equity (ROE) yang memiliki nilai lebih tinggi setelah Initial Public Offering (IPO) .
