Riset Saham Harian. IHSG berpotensi Flat, Pasar mencermati Hasil Debat Pertama Capres-Cawapres Semalam. Highlights

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research 18 Januari 2019

www.samuel.co.id Page 1 of 8

IHSG berpotensi Flat, Pasar mencermati Hasil Debat Pertama Capres-Cawapres Semalam

Bursa AS ditutup menguat seiring laporan Wall Street Journal yang memuat pernyataan Treasury Secretary, Steven Mnuchin, pemerintah AS kemungkinan akan melonggarkan kebijakan tarif impor untuk barang dagang China. Morgan Stanley melaporkan kinerja 4Q18 dibawah estimasi akibat turunnya kinerja segmen perdagangan dan wealth management. Emiten lain yang ditunggu rilisnya minggu ini adalah Citigroup, JP Morgan Chase, dan Wells Fargo.

Di pasar komoditas, harga minyak Brent tercatat melemah ke USD 61,2/b, dipicu kekhawatiran berlebihnya produksi minyak mentah AS dan buruknya permintaan minyak global, terutama akibat perang dagang AS – China.

Dalam laporan bulanannya, OPEC memotong proyeksi rataan permintaan minyak 2019 ke 30,8 juta b/d, turun 900k b/d dari rataan 2018.

IHSG hari ini kami perkirakan flat, seiring minimnya katalis positif ditengah negosiasi ulang AS – China. Selain itu, kami yakini pelaku pasar masih mencermati hasil debat pertama capres dan cawapres yang digelar semalam. Rupiah flat di 14.190 dengan EIDO dan bursa syariah IHSG menguat.

Highlights



Sektor Retail: Tahun Politik industri retail ditargetkan tumbuh 10%



Sektor CPO: Ekspor Sawit Malaysia Meningkat



Precast: Kontrak emiten beton mulai menebal



Telekomunikasi: Rendahnya tarif data akibatkan kerugian di industri seluler



Poultry: Keran Impor Jagung dibuka 440 ribu ton tahun ini



DOID: Pengupasan lapisan tanah dan produksi batu bara positif YoY



ADRO: Jajaki peluang produksi bahan bakar gas dari batubara

: 6.423,8

: +10,4 (+0,2%) : 9.971 Mn shrs : 7.853 Bn rupiah Last

Close +/- %

UNVR 48.875 950 2,0

BBCA 26.650 225 0,9

BBRI 3.810 30 0,8

BMRI 7.875 75 1,0

HMSP 3.790 -60 -1,6

BSDE 1.400 -80 -5,4

BDMN 8.450 -100 -1,2

BRPT 2.300 -50 -2,1

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market) Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

BBCA 349 INDY 23

TLKM 258 UNTR 22

BBRI 217 LPPF 18

BBNI 150 BUMI 18

ASII 130 TSPC 17 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 14.192 64,0 -0,5 JIBOR O/N 5,0 -0,9

Dual Listing Securities Last

Close +/- %

TLKM 28,2 -0,2 -0,6

ISAT 52,3 1,1 2,2

EIDO 27,0 0,2 0,7

Global Indices Last

Close +/- %

DJIA 24.370 163 0,7

S&P 500 2.636 20 0,8 Euro Stoxx 3.069 -8 -0,3

MSCI World 1.976 9 0,5

Nikkei 20.605 202 1,0

Hang Seng 26.756 -146 -0,5 Commodities

Last

Close +/- %

Brent Oil 61 -0,1 -0,2

CPO Malay 2.198 23,0 1,1 Coal (ICE) 102 -0,2 -0,2 Nickel 11.546 -40,0 -0,3

Tin 20.690 35,0 0,2

Market Value Market Activity Friday, 18 Jan 2019 Market Index Index Movement Market Volume

Changes Changes

Leading Movers

Lagging Movers

Changes

(2)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Sektor Retail: Tahun Politik industri retail ditargetkan tumbuh 10%



Asosiasi Pengusaha Retail Indonesia (Aprindo) menargetkan pertumbuhan industri tahun 2019 mencapai 10% (+11% yoy). (Katadata)

Comment:



Kami melihat target ini cukup konservatif jika dibandingkan tahun 2018 di level 9%.

Beberapa faktor seperti tahun politik serta pertumbuhan ek onomi global yang masih menantang menjadi indicator utama. Saat ini kami melihat adanya perubahan pola belanja seiring kemajuan teknologi digital. Hal ini berpotensi mengganggu penjualan retail modern. Sektor Retail: Neutral

Sektor CPO: Ekspor Sawit Malaysia Meningkat



Direktur umum Malaysian Palm Oil Board (MPOB), Ahmad Kushairi Din memperkirakan produksi minyak sawit Negeri Jiran akan tumbuh 4%, ke level 20,3 juta ton pada 2019.

Dengan nilai ekspor diperkirakan naik 4,3%, sebesar 17,2 juta ton. (CNBC) Comment:



Kami melihat estimasi ini cukup realistis mengingat salah satu tujuan ekspor Malaysia,yaitu Pakistan meningkat menjadi 25%.Sementara program B20 diperkirakan terlaksana pada 2020 dan berpeluang mengurangi pasokan di Malaysia hingga 2 juta ton.

sementara kami estimasikan harga CPO global berpeluang menguat di akhir 1H19 seiring menurnya level inventori merespon kondisi cuaca. Sektor CPO: Overweight

Precast: Kontrak emiten beton mulai menebal



PT Wijaya Karya Beton, Tbk (WTON) dan PT Waskita Beton Prec ast, Tbk (WSBP), telah memiliki sejumlah proyek baru yang akan mendorong pertumbuhan nilai kontrak baru signifikan tahun ini.



WSBP mentargetkan kontrak baru naik menjai Rp10.39tn, sedangkan WTON mentargetkan kontrak baru naik menjadi Rp9.08tn dengan nilai OB sebesar Rp14.89tn.

(Kontan)

Precast: Neutral

Telekomunikasi: Rendahnya tarif data akibatkan kerugian di industri seluler



Industri telekomunikasi seluler di Indonesia diproyeksikan turun 2 – 6,4% pada 2018. Hal

ini dipicu oleh rendahnya tarif paket data (internet) akibat persaingan ketat di tengah

menurunnya kontribusi layanan suara dan pesan singkat (SMS). Asosiasi Telekomunikasi

Selular Indonesia (ATSI) memperkirakan konsumsi data Indonesia di 2019 mencapai

4,8GB/bulan dan naik menjadi 6,0GB/bulan di 2021 (2018: 3,5GB/bulan). (Investor Daily)

Telecommunication: Neutral

(3)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Poultry: Keran Impor Jagung dibuka 440 ribu ton tahun ini



Kementerian Perdagangan menerbitkan izin impor jagung sebesar 440 ribu ton yang khusus dialokasikan untuk kebutuhan industri. Sebanyak enam perusahaan telah mendapatkan alokasi jagung impor pada semester pertama 2019. Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Darmin Nasution mengatakan, pasokan tambahan jagung impor ini akan menambah stok pakan ternak untuk ayam ras yang sempat dik eluhkan para peternak kecil karena terlalu mahal dan distribusinya terbatas. (katadata.co.id)

Comment:



Dengan tambahan impor jagung 440 ribu ton, harga jagung diprediksi akan turun. Hal ini tentu menguntungkan pagi para produsen, dimana jagung mewakili 40% dari bahan baku pakan ternak.



Produsen besar sebenarnya dengan mudah mendapatkan bahan baku jagung karena memunyai Silo (penyimpanan) yang dekat dengan area sentra jagung nasional. Maka, dibukanya impor lebih menguntungkan bagi para produsen / peternak k ecil dengan kapasitas Silo yang tidak memadai (seperti MAIN dan SIPD).



Namun secara keseluruhan, dengan masuknya jagung impor, maka harga jagung nasional cenderung akan ikut turun. Melemahnya harga bahan baku akan membuat margin keuntungan emiten-emiten pakan ternak mengalami kenaikan di tahun ini. Sektor Poultry: Neutral.

DOID: Pengupasan lapisan tanah dan produksi batu bara positif YoY



PT Delta Dunia Makmur, Tbk (DOID), melaporkan produksi batu-bara sebesar 3.4mn ton (Des18) dengan nilai OB 31.5juta mn bcm. Total FY18 BUMA mencatat OB 392.5mn bcm dan produksi batu –bara sebanyak 42.3juta ton.

Comment:



Pencapaian FY18A tersebut inline dengan proyeksi kami 391.9mn bcm, sedangkan untuk coal getting mencapai 94.6%. Dibandingkan dengan proyeksi batas bawah DOID, kinerja operasional FY18A melampaui 4.7%, sedangkan untuk coal getting mencapai 93.6% vs FY18E target perusahaan.



Tahun ini pertumbuhan produksi batu bara dan OB kami proyeksikan akan lebih rendah dari tahun lalu (namun tetap positif) yaitu menjadi 9.8%YoY dan 4.5%YoY.

DOID: BUY 8.8xP/E19E, 1.9PBV19E, TP: Rp 980

ADRO: Jajaki peluang produksi bahan bakar gas dari batubara



PT Adaro Energy Tbk (ADRO) tengah menjajaki proyek gasifikasi batubara yang menghasilkan dimethyl ether (DME), sumber enerti pengganti LPG. Namun, ADRO masih menunggu pasar terbentuk agar dapat memiliki skala ekonomi yang menguntungkan.

(Kontan)

ADRO: BUY, 6.1x PE’19E, 0.7x PBV’19E TP Rp 2.400

(4)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks

BMRI HOLD 5,1 7875 6,8 8316 8400 13,4 11,9 1,8 1,6 13,6% 13,7%

BBCA HOLD 9,1 26650 2,5 26434 26250 23,3 20,7 3,8 3,4 16,5% 16,3%

BBRI BUY 6,5 3810 4,1 3955 4100 13,2 11,7 2,2 1,9 16,8% 16,6%

BBNI BUY 2,4 9250 5,1 9477 9650 10,2 9,2 1,4 1,3 14,1% 14,0%

BBTN BUY 0,4 2760 8,7 2983 2900 9,0 7,2 1,1 1,0 12,1% 13,2%

BNLI BUY * 0,3 655 4,8 637 570 25,2 16,4 0,8 0,8 3,2% 4,7%

Average 15,7 12,8 1,9 1,7 12,7% 13,1%

Consumer (Staples)

ICBP BUY 1,6 10000 (4,3) 10467 10500 25,1 23,0 4,8 4,3 19,0% 18,6%

INDF BUY 0,9 7500 0,7 8492 8000 14,2 13,1 1,9 1,7 13,2% 13,3%

KLBF HOLD 1,1 1610 5,9 1477 1450 28,8 27,3 4,7 4,3 16,5% 15,9%

UNVR HOLD 5,2 48875 7,7 44870 47000 49,5 47,5 48,5 46,5 98,0% 98,0%

Average 29,4 27,7 15,0 14,2 36,7% 36,5%

Cigarette

HMSP BUY 6,2 3790 2,2 4145 4040 31,3 27,9 13,1 13,3 41,9% 47,6%

GGRM BUY 2,3 84150 0,6 92443 87700 18,2 17,2 2,9 2,6 16,1% 15,0%

Average 24,7 22,6 8,0 7,9 29,0% 31,3%

Healthcare

MIKA BUY 0,3 1580 0,3 1699 1900 25,4 21,4 3,8 3,2 14,9% 14,8%

SILO HOLD 0,1 3430 (4,5) 4717 2550 43,9 41,3 0,6 0,5 1,4% 1,3%

Average 34,6 31,3 2,2 1,9 8,1% 8,1%

Poultry

CPIN BUY * 1,9 8475 17,3 6166 6700 38,7 36,8 6,9 6,1 17,7% 16,5%

JPFA BUY 0,4 2190 1,9 2709 2750 11,1 10,2 2,0 1,7 17,9% 16,7%

MAIN BUY 0,0 1500 7,5 1725 2000 8,7 7,4 1,5 1,3 16,7% 17,0%

Average 19,5 18,2 3,4 3,0 17,4% 16,7%

Retail

MAPI BUY * 0,2 930 15,5 1046 930 14,1 10,6 2,9 2,3 20,9% 22,1%

RALS BUY * 0,2 1555 9,5 1680 1550 23,2 23,2 2,9 2,9 12,7% 12,7%

ACES BUY 0,4 1725 15,8 1730 1760 26,1 26,1 7,1 7,1 27,2% 27,2%

Average 21,1 20,0 4,3 4,1 20,2% 20,6%

Pulp and Paper

INKP HOLD 1,0 12650 9,5 15994 13100 6,8 7,7 1,1 1,1 16,6% 14,0%

Media

MNCN BUY 0,2 865 25,4 1180 1060 7,8 7,8 1,1 1,1 14,6% 14,6%

SCMA BUY * 0,4 1975 5,6 2243 1960 17,6 17,6 5,4 5,4 30,7% 30,7%

Average 12,7 12,7 3,3 3,3 22,6% 22,6%

Telco

EXCL HOLD 0,3 2300 16,2 3192 2241 153,3 27,4 1,1 1,1 0,7% 4,0%

ISAT BUY 0,2 2040 21,1 2458 2800 34,6 32,9 0,8 0,8 2,3% 2,4%

TLKM BUY 5,5 3990 6,4 4319 4400 15,0 13,1 3,7 3,3 24,5% 25,0%

Average 67,6 24,5 1,9 1,7 9,2% 10,5%

Telco Retail

TELE BUY 0,1 925 (1,6) 980 960 10,9 8,3 1,5 1,3 13,9% 16,0%

ERAA BUY 0,1 2310 5,0 3242 3280 6,2 5,1 1,4 1,1 22,1% 21,9%

Average 8,5 6,7 1,4 1,2 18,0% 19,0%

Telco Infra

TBIG BUY 0,3 4700 30,6 5111 5500 17,7 16,2 5,9 5,2 33,0% 32,4%

TOWR BUY * 0,5 690 0,0 812 645 13,3 12,5 3,8 3,4 28,6% 2,1%

Average 15,5 14,3 4,8 4,3 30,8% 17,2%

(5)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto

ASII BUY 4,7 8275 0,6 9171 9120 16,2 13,3 1,8 1,6 11,3% 12,1%

Mining Contracting

UNTR BUY 1,4 26850 (1,8) 40132 42000 8,4 7,5 1,6 1,4 19,3% 19,2%

DOID BUY 0,1 610,0 16,2 1266,7 980 5,5 4,7 1,2 0,9 21,1% 19,9%

Average 5,5 4,7 1,2 0,9 21,1% 19,9%

Aviation

GIAA SELL 0,1 296 (0,7) 308 176 21,4 21,4 0,6 0,6 2,7% 2,6%

Property

BSDE BUY * 0,4 1400 11,6 1562 1325 4,8 4,4 0,7 0,6 13,7% 12,8%

PWON BUY * 0,5 670 8,1 696 660 15,6 14,6 2,0 1,8 13,0% 12,5%

ASRI SELL 0,1 342 9,6 356 255 5,8 5,6 0,6 0,6 10,4% 10,3%

SMRA HOLD 0,2 990 23,0 937 610 37,4 34,1 1,9 1,9 5,2% 5,5%

SSIA HOLD 0,0 480 (4,0) 539 480 77,9 60,0 0,5 0,5 0,7% 0,8%

CTRA HOLD 0,3 1010 0,0 1228 850 23,5 18,7 1,0 1,0 4,2% 5,3%

DMAS SELL 0,1 188 18,2 204 125 14,5 13,4 1,1 1,0 7,6% 7,6%

KIJA SELL 0,1 272 (1,4) 240 160 272,0 136,0 0,9 0,9 0,3% 0,7%

Average 56,4 35,9 1,1 1,0 6,9% 6,9%

Construction

PTPP BUY * 0,2 2340 29,6 2671 1850 8,2 7,5 1,1 1,0 13,1% 12,7%

ADHI BUY * 0,1 1715 8,2 2126 1550 6,7 7,9 0,9 0,8 12,8% 9,5%

WSKT BUY * 0,4 2040 21,4 2230 1790 6,8 6,4 0,8 0,7 12,6% 11,4%

WIKA BUY 0,2 1880 13,6 2236 2350 10,2 9,3 0,9 0,8 8,8% 8,6%

Average 8,0 7,8 0,9 0,8 11,8% 10,6%

Cement

INTP SELL 1,0 18500 0,3 17530 16300 56,6 52,9 2,9 2,8 5,1% 5,3%

SMGR BUY * 1,0 12425 8,0 12565 11000 31,0 28,6 2,3 2,2 7,3% 7,6%

Average 43,8 40,7 2,6 2,5 6,2% 6,5%

Precast

WSBP BUY 0,1 394 4,8 443 400 9,6 9,2 1,0 0,8 9,9% 9,0%

WTON BUY * 0,0 406 8,0 549 380 8,8 8,0 0,9 0,7 10,0% 9,3%

Average 9,2 8,6 0,9 0,8 10,0% 9,2%

Oil and Gas

PGAS BUY 0,8 2420 14,2 2466 2600 11,4 10,1 1,1 1,0 9,3% 9,8%

AKRA BUY * 0,3 4480 4,4 4711 4400 12,5 8,2 1,8 1,6 14,3% 19,4%

MEDC BUY 0,2 835 21,9 1154 1300 7,0 6,5 0,7 0,7 10,0% 10,9%

ELSA BUY 0,0 370 7,6 506 658 6,0 4,2 0,7 0,6 12,0% 14,7%

Average 9,2 7,3 1,1 1,0 11,4% 13,7%

Chemical

TPIA SELL 1,4 5550 (6,3) 4486 3500 50,9 45,5 4,2 3,9 8,2% 8,6%

BRPT HOLD 0,6 2300 (3,8) 2254 2100 20,0 17,2 1,2 1,1 5,9% 6,2%

ESSA BUY 0,1 356 10,6 457 457 13,0 10,5 1,2 1,0 9,2% 9,6%

Average 28,0 24,4 2,2 2,0 7,8% 8,2%

Utilities

JSMR BUY * 0,5 5000 16,8 5274 4850 14,2 13,1 1,6 1,4 11,1% 11,0%

Metal

ANTM BUY 0,3 845 10,5 1135 980 17,6 12,4 1,0 0,9 5,7% 7,5%

INCO BUY 0,5 3640 11,7 4643 5200 23,0 16,4 1,3 1,1 5,6% 6,8%

TINS BUY 0,1 945 25,2 1038 1050 13,1 11,3 1,1 1,0 8,1% 9,1%

Average 17,9 13,4 1,1 1,0 6,5% 7,8%

(6)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Coal

ITMG BUY * 0,4 22425 10,7 29870 2800 5,7 7,9 1,5 1,5 25,7% 18,9%

ADRO BUY 0,7 1460 20,2 2120 2400 6,8 6,1 0,8 0,7 11,3% 11,9%

PTBA BUY 0,7 4450 3,5 4847 5400 8,4 6,4 2,4 2,0 28,8% 31,4%

Average 7,0 6,8 1,6 1,4 21,9% 20,7%

Plantation

AALI BUY 0,3 12325 4,2 14350 14500 13,8 10,9 1,2 1,1 8,7% 10,4%

LSIP BUY 0,1 1320 5,6 1538 1450 13,8 12,2 1,0 1,0 7,4% 7,9%

TBLA BUY 0,1 890 2,9 1287 1500 4,3 3,9 0,9 0,8 21,1% 20,3%

SIMP HOLD 0,1 488 6,1 534 520 15,7 14,8 0,5 0,5 3,3% 3,4%

Average 11,9 10,4 0,9 0,8 10,1% 10,5%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD.

Note: *: Under Review

(7)

Riset Saham Harian

18 Januari 2019

Global Data

Regional Indices Last Price Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 1.976 9,11 0,46 0,61 0,94 3,53 -4,30 4,87 -10,07 2.250 1.794

U.S. (S&P) 2.636 19,86 0,76 2,07 1,51 3,53 -4,80 5,15 -5,79 2.941 2.347

U.S. (DOW) 24.370 162,94 0,67 1,92 1,53 2,93 -3,98 4,47 -6,33 26.952 21.713

Europe 3.069 -7,87 -0,26 0,46 -0,21 0,96 -4,43 2,26 -15,23 3.687 2.909

Emerging Market 1.009 -0,40 -0,04 1,64 1,03 4,78 3,92 4,49 -17,80 1.279 930

FTSE 100 6.835 -27,76 -0,40 -0,29 -1,55 1,99 -2,73 1,59 -11,25 7.904 6.537

CAC 40 4.794 -16,37 -0,34 0,66 -0,23 0,85 -6,30 1,35 -12,75 5.657 4.556

Dax 10.919 -12,62 -0,12 0,58 -0,03 1,65 -5,79 3,41 -17,79 13.597 10.279

Indonesia 6.424 10,42 0,16 1,38 1,50 5,62 9,90 3,70 -0,76 6.693 5.558

Japan 20.605 202,48 0,99 0,24 2,19 -2,42 -9,06 2,95 -13,29 24.448 18.949

Australia 5.881 30,65 0,52 1,14 1,84 5,21 -1,04 4,15 -2,23 6.374 5.410

Korea 2.116 8,72 0,41 0,89 1,94 2,60 -1,51 3,66 -15,90 2.607 1.985

Singapore 3.214 -14,67 -0,45 1,29 0,97 5,55 4,72 4,75 -8,71 3.642 2.956

Malaysia 1.683 9,89 0,59 0,41 0,24 2,91 -3,17 -0,45 -7,61 1.896 1.627

Hong Kong 26.756 -146,47 -0,54 1,74 0,88 3,65 5,11 3,52 -16,71 33.484 24.541

China 2.560 -10,79 -0,42 0,94 0,97 -0,66 2,94 2,64 -26,34 3.587 2.441

Taiwan 9.789 25,34 0,26 0,83 0,70 0,72 -1,65 0,63 -11,58 11.270 9.319

Thailand 1.580 2,89 0,18 -0,14 -0,46 -0,18 -6,10 1,05 -13,14 1.853 1.547

Philipines 7.927 62,50 0,79 -1,21 -0,73 6,83 11,01 6,18 -10,13 9.078 6.791

Monetary Indicators Last Chg (Pts)

Foreign Reserves (US$Bn) 120,65 2,94 5,06 -7,33 -7,33 131,98 114,85

Inflation Rate (yoy, %) 3,13 3,41 2,88

Gov Bond Yld (10yr, %) 8,10 -0,00 8,90 6,09

US Fed Rate (%) 2,50 2,50 1,50

Exchange Rate (per USD) Last Price Chg (Pts)

Indonesia 14.192 64,00 -0,45 -0,47 -0,98 2,73 6,75 1,40 -5,86 15.284 13.268

Japan 109,30 0,04 -0,04 -0,57 -0,75 2,95 2,66 0,36 1,66 114,55 104,56

UK 1,30 -0,00 -0,10 0,87 1,00 2,64 -0,35 1,72 -6,63 1,44 1,24

Euro 1,14 0,00 0,03 -0,18 -0,67 0,27 -0,53 -0,65 -6,91 1,26 1,12

China 6,78 0,02 -0,29 -0,12 0,18 1,78 2,23 1,51 -5,05 6,98 6,24

Commodity Indicators Last Price Chg (Pts)

Oil (Brent) 61,18 -0,14 -0,23 3,71 -0,81 2,63 -23,57 13,72 -11,82 86,74 49,93

CPO 2.198 23,00 1,06 0,78 -0,45 3,63 -2,79 3,63 -11,62 2.565 1.940

Rubber 755,00 -1,00 -0,13 -0,66 -1,18 22,17 14,39 21,19 0,60 768,50 610,50

Coal 102,30 -0,20 -0,20 4,92 4,71 -0,82 -5,45 0,24 -3,49 118,00 90,60

Iron Ore 72,82 0,00 0,00 0,61 2,52 7,95 8,15 3,17 -2,83 76,88 57,85

Tin 20.690 35,00 0,17 0,34 2,35 6,67 8,39 5,99 0,78 22.104 18.400

Nickel 11.590 -40,00 -0,34 1,76 3,02 5,51 -6,34 8,42 -6,61 16.690 10.525

Copper 5.992 22,00 0,37 1,61 1,05 -2,14 -3,65 0,45 -14,81 7.348 5.725

Gold 1.290 -1,90 -0,15 0,16 0,07 3,22 5,13 0,95 -2,77 1.366 1.160

Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

(8)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about th e subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve an d maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reprod uced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Suria Dharma Head of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer (Staple) suria.dharma@samuel.co.id +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist ahmad.mikail@samuel.co.id +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst william.mamudi@samuel.co.id +6221 2854 8382

Akhmad Nurcahyadi, CSA

Property, Construction, Cement, Toll Road, Aviation, Automotive, Mining Contractor, Cigarette, Healthcare

akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144

Arandi Ariantara Oil and Gas, Chemical, Coal, Telco,

Telco Retail arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392

Yosua Zisokhi Poultry, Small Cap, Pulp and Paper,

Media, Telco Infrastructure yosua.zisokhi@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Metal, Retail, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339

Albertha Palma Research Associate albertha.palma@samuel.co.id +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371

Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389