commit to user
i
NILAI PERUSAHAAN DAN
BOARD GOVERNANCE
(Studi Empiris Perusahaan LQ45)
TESIS
Diajukan untuk Melengkapi Tugas –Tugas dan Memenuhi Syarat –Syarat Guna Mencapai Derajat Magister Sains Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
ROSYID NUR ANGGARA PUTRA
NIM : S4311036
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit to user
commit to user
HALAMAN PERSEMBAHAN
Puji syukur kehadirat Allah SWT, at as limpahan berkah dan ridho-N ya
dan Rasulullah M uhammad SAW at as t unt unan dan ajarannya dalam
kehidupan dunia dan akhirat
Orang t ua t ercint a yang selalu memberi dukungan dan mot ivasi dalam
st udi ini
commit to user
vii
HALAMAN MOTTO
Sesungguhnya besert a (set elah) kesulit an ada kemudahan.(Al I nsyirah :7)
"D an barang-siapa yang mengerjakan kebaikan sebesar biji zarah,niscaya ia akan menerima pahala-nya, dan barangsiapa yang melakukan
keburukan sebesar biji zarah, niscaya ia akan menerima balasannya"
(Az-Z alzalah ayat 7-8)
”Barang siapa yang menghendaki kehidupan dunia maka wajib baginyamemiliki ilmu, dan barang siapa yang menghendaki kehidupan Akherat ,
maka wajib baginya memiliki ilmu, dan barang siapa menghendaki
keduanya maka wajib baginya memiliki ilmu”.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT, karena
berkat rahmat, karunia, dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan tesis ini.
Tesis dengan judul “Nilai Perusahaan dan Board Governance” ini disusun untuk
memenuhi persyaratan mencapai derajat Magister Program Studi Magister
Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan Tesis ini bukan hasil dari jerih
payah sendiri, akan tetapi banyak yang telah membantu. Pada kesempatan ini
penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang tulus kepada semua pihak
yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung hingga
selesainya Tesis ini. Dengan kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret.
2. Prof. Dr. Ir. Ahmad Yunus, M.S., selaku Direktur Program Pascasarjana
Universitas Sebelas Maret.
3. Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret.
4. Dr. Payamta, M.Si., CPA, Ak., selaku Ketua Program Studi Magister
Akuntansi Universitas Sebelas Maret.
5. Dra. Y Anni Aryani, M.Prof.Acc., Ph.D., Ak., selaku Sekretaris Program
commit to user
ix
6. Prof. Djoko Suhardjanto, M.Com (Hons)., Ph.D., Ak., selaku pembimbing
yang telah meluangkan waktu dan pikiran, serta memotivasi penulis dalam
penyusunan tesis.
7. Bapak Ibu Dosen beserta staf di Program Magister Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah banyak
memberikan bimbingan keilmuan, khususnya dalam disiplin Ilmu Akuntansi.
8. Teman-teman angkatan XV dan Djs Community yang berkenan berbagi
pengetahuan dan pengalaman selama perkuliahan dan penyusunan tesis.
Surakarta, Mei 2014
DAFTAR ISI
Daftar Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 9
commit to user
2.3.2 Proporsi Komisaris Independen ... 17
2.3.3 Jumlah Rapat Dewan Komisaris ... 19 n Board Governance dan Nilai Perusahaan ... 25
2. 6 ... Peng embangan Hipotesis ... 27
2.6.1 Ukuran Dewan Komisaris dan Nilai Perusahaan ... 27
2.6.2 Proporsi Komisaris Independen dan Nilai Perusahaan… ... 28
2.6.3 Jumlah Rapat Dewan Komisaris dan Nilai Perusahaan ... 29
2.6.4 Ukuran Komite Audit dan Nilai Perusahaan... 30
2.6.5 Jumlah Rapat Komite Audit dan Nilai Peruasahan ... 31
2. 7 ... Skem a Konseptual . ... 32
3. 1 ... Popul
asi, Sampel, dan Teknik Pengambilan ... 33
3. 2 ... Defin isi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 34
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Hasil Pengumpulan Sampel ... 43
2. Statistik Deskriptif ... 44
commit to user
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. ... Data Sampel Penelitian 81
2. ... Statistik Deskriptif 84
3. ... Hasil Uji Asumsi Klasik 84
commit to user
xvii
ABSTRAK
NILAI PERUSAHAAN DAN BOARD GOVERNANCE
Rosyid Nur Anggara Putra
NIM : S4311036
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh board governance dan
nilai perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang masuk indeks
LQ45 pada bursa Efek Indonesia periode 2008 -2012 dengan sampel sebanyak 80
perusahaan dan menggunakan menggunakan metode regresi linear berganda.
Board Governance diproksikan dengan Ukuran Dewan Komisaris, Proporsi
Komisaris Independen, Jumlah Rapat Dewan Komisaris, Ukuran Komite Audit,
dan Jumlah Rapat Komite Audit, sedangkan nilai perusahaan diukur dengan rasio
Tobin’s Q.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa proporsi Komisaris Independen,
ukuran Komite Audit, dan jumlah rapat Komite Audit berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan, sedangkan ukuran Dewan Komisaris dan jumlah rapat
Dewan Komisaris tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
ABSTRACT
THE EFFECT OF BOARD GOVERNANCE ON FIRM VALUE
Rosyid Nur Anggara Putra
NIM : S4311036
This study aim to examine the effect of board governance and firm value.
This research is conducted at the LQ45 company's on the Indonesia Stock
Exchange from 2008-2012 with a sample of 80 companies and using multiple
linear regression method. Board Governance is proxied by Board of
Commissioners size, proportion of independent Commissioners, Number of
Commissioners Meetings, Audit Committee Size, and number of Audit Committee
meetings, while the firm value is measured by Tobin's Q ratio
The results show that proportion of independent commissioner, Audit
Committee size, and number of Audit Committee meetings have a significant
impact on firm value, while the size of the Board of Commissioners size and
Number of Commissioners Meetings has not impact on firm value
