i
PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN
DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2019)
Oleh:
SUMA DINATA PUTRA NIM.201612111
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2021
ii
PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN
DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2019)
Oleh:
SUMA DINATA PUTRA NIM.201612111
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2021
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah.
(HR.Turmudzi)
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.
(QS. Al Insyirah: 6)
Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewati dan mengatasi dari satu kegagalan ke kegagalan berikutnya tanpa kehilangan semangat.
(Winston Chuchill)
Persembahan :
1. Bapak, ibu, dan kakak yang aku cintai.
2. Kekasihku anin purharsari
3. Sahabat seperjuanganku semuanya.
4. Almamater UMK
iv
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG
SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2014-2019) Oleh:
Suma Dinata Putra Nim. 2016-12-111
Skripsi ini diajuakan untuk dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
Kudus, 2021
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI.M.Si Dr. Dra. Hj Ponny Harsanti, M.Si, Akt NIDN. 0611018202 NIDN:0603037801
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM Zaenal Afifi, SE, M. Si NIDN. 0618066201 NIDN. 0626038801
v
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG
SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2014-2019)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Suma Dinata Putra Nim. 2016-12-111
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Senin, tanggal 22 Febuari 2021 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
SUSUNAN DEWAN PENGUJI Ketua
Dr. Dra. Hj Ponny Harsanti, M.Si, Akt NIDN:0603037801
Sekretaris Anggota
Diah Ayu Susanti, SE,M.Acc,AK Zaenal Afifi, SE, M. Si
NIDN. 0606128603 NIDN. 0626038801
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Dr. Mochamad Edris, Drs.,MM.
NIDN.0618066201
vi
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL
MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK IDONESIA TAHUN 2014-2019)
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Suma Dinata Putra
NIM : 2016-12-111
Jurusan/Progdi : Akuntansi
Fakultas/Program : Ekonomi dan Bisnis
Dengan ini saya menyatakan skripsi dengan judul :
“PENGARUH TAX AVOIDANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK IDONESIA TAHUN 2014-2019)” adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus, ………2021 Penyusun,
Suma Dinata Putra NIM. 2016-12-111
vii ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji Tax Avoidance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden dan Kebijakan Hutang sebagai variable moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2019. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dan didapatkan sebanyak 202 data.
Teknik analisis data dilakukan dengan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Tax Avodaince tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Kebijakan Deviden memperlemah pengaruh Tax Avodaince terhadap nilai perusahaan, sedangkan Kebijakan hutang memperkuat pengaruh Tax Avoidance terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Tax Avodaince, Nilai Perusahaan, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang.
viii ABSTRACT
The aim of this study was to determine the effect of Tax Avoidance, Firm Value, with devident policy anda debt policy as variable moderate. The population in this research are the manufactury companies listed on the Indonesia Stock Exchange for year of 2014-2019. As many as 202 samples were obtained through purposive sampling technique. The data analysis technique used was MRA. The results suggested Tax Avoidance no effect firm value, devident policy weakness the effect of tax avoidance to firm value, debt policy Strong the effect of tax avoidance to firm value.
Keywords: Tax Avoidance, Firm Value, Devident policy, Debt Policy.
ix
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT karena dengan rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini baik.
Adapun maksud penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi tugas akhir guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus. Rasa terima kasih dan penghargaan yang setinggi- tingginya penulis haturkan kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2. Ibu Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Progdi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
3. Ibu Dr. Dra. Ponny Harsanti, M.Si, Akt, selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bimbingan dan pengarahannya dengan tulus dan ikhlas dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak Zaenal Afifi, SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan pengarahannya dengan tulus, dan ikhlas dalam penyusunan skripsi ini.
5. Segenap dosen pengajar dan karyawan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus atas bimbingan, bantuan pelayanan dan kerjasamanya.
6. Seluruh staf dan karyawan bagian tata usaha, perpustakaan dan ruang data yang telah banyak membantu dalam semua proses yang diperlukan.
x
7. Ibu, dan Bapak, yang selalu memberikan doa dan semangat kepada saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar.
8. Saudara tersayang Tri Utami, Egis Lela Wati, dan Ruba’i yang selalu memberi saya doa dan dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini.
9. Orang terkasih Anin Purharsari yang setia mendengarkan keluh kesah, memberikan motivasi, perhatian, makanan dan waktu untuk menunjang semangat dalam menyelesaikan skripsi.
10. Sahabat (Aimmatus Syarifah dan Muhammad Iqbaludin Asyayaf) yang selalu membantu mengajari, mendukung dan memberikan doa kepada saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan lancar.
11. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa hasil penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna, namun penulis telah berusaha dengan segenap pikiran dan kemampuan agar dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak sangat penulis harapkan. Semoga segala bantuan dan kebaikan tersebut mendapat limpahan balasan dari Allah SWT. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Kudus, 2021 Penulis,
SUMA DINATA PUTRA NIM. 2016 12 111
xi DAFTAR ISI
HALAMAN
HALAMAN JUDUL………i
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii
HALAMAN PENGESAHAN ... iv
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI………v
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... vi
ABSTRAK ... vii
ABSTRACT ... viii
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI………...…xi
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Ruang Lingkup ... 8
1.3 Perumusan Masalah ... 8
1.4 Tujuan Penelitian ... 9
1.5 Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSAKA ... 12
2.1 Landasan teori ... 12
2.1.1 Teori Sinyal ... 12
2.1.2 Nilai Perusahaan... 13
2.1.3 Tax Avoidance……….….15
2.1.4 Kebijakan dividen ... 16
2.1.5 Kebijakan Hutang... 18
2.2 Penelitian Terdahulu ... 20
2.3 Kerangka Pemikiran ... 27
xii
2.4 Hipotesis ... 35
2.4.1 Pengaruh Tax Avoidance terhadap Nilai Perusahaan ... 36
2.4.2 Pengaruh Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan KebijakanDividen Sebagai Variabel Moderasi... 37
2.4.3 Pengaruh Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Moderasi ... 40
BAB III METODE PENELITIAN... 42
3.1 Rancangan penelitian ... 42
3.2 Variabel Penelitian ... 42
3.3Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 43
3.3.1 Variabel Independen ... 43
3.3.2 Variabel Dependen ... 44
3.3.3 Variabel Moderasi... 45
3.4 Jenis dan Sumber Data ... 46
3.5 Populasi dan Sampel ... 47
3.6 Pengumpulan Data………...48
3.7 Pengolahan Data ... 49
3.8 Analisis Data ... 49
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 49
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ... 50
3.8.3 Uji Regresi Dengan Variabel Moderasi (Moderating Regression Analysis)... 52
3.8.4 Koefesien Determinasi (R2) ... 53
3.8.5 Uji Kelayakan Model ( uji F ) ... 54
3.8.6 Uji Parsial ( t test ) ... 54
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 55
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 55
4.2 Analisis Data ... 56
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 56
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 58
xiii
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 58
4.2.2.2 Uji Autokorelasi ... 59
4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas ... 60
4.2.3 Uji Hipotesis ... 61
4.2.3.1 Moderated Regression Analysis (MRA) ... 61
4.2.3.2 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ... 63
4.2.3.3 Uji F / Uji Kelayakan Model (Goodness of Fit) ... 63
4.2.3.4 Uji Hipotesis (Uji Statistik t) ... 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 72
5.1 Kesimpulan ... 72
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 74
5.3 Saran ... 74
DAFTAR PUSTAKA ... 76
LAMPIRAN ... 78
xiv
DAFTAR TABEL
HALAMAN 1.1 Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sektor
yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2019...4
2.1 Penelitian Terdahulu...20
3.1 Tabel Moderated Regression Analysis………....52
4.1 Daftar Sampel Penelitian………...56
4.2 Analisis Statistik Deskriptive………...57
4.3 One Sample Kolmogorov Smirnov test………...58
4.4 Hasil Uji Autokorelasi……….………...…59
4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas…………..………...…....60
4.6 Analisis Regresi Moderasi………...61
4.7 Hasil koefisien determinasi ………..……...63
4.8 Hasil Uji F………. ………...……...…..64
4.9 Hasil Uji T………....…...…....…65
xv DAFTAR GAMBAR
HALAMAN 2.1 Model
Penelitian………...……….35
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Proses Pemilihan Sampel...78 Lampiran 2: Tabulasi...95 Lampiran 3: Persentasi Tabulasi Pervariabel...119
