Daily Insight
Selasa, 16 April 2013
Maret 2013
Mare 2013
Indeks
saham
di
Asia
turun
tajam
setelah
China
melaporkan
pertumbuhan ekonomi dan Industrial Production yang lebih rendah dari
ekspektasi, menggiring investor untuk meimbang kembali prospek
ekonomi China. Data Penjualan Ritel AS yang menegecewakan ujuga
menambah tekanan jual pada pasar yang sudah tertekan oleh lesunya
harga komoditas.
Ekonomi China ekspansi 7.7% selama Kuartal I dari periode yang sama
tahun lalu, turun dari pertumbuhan 7.9% di Kuartal IV 2012 dan lebih
rendah dari ekspektasi akselerasi pertumbuhan ekonomi hingga 8%. Data
ini menimbulkan kekhawatiran mengenai kekokohan pemulihan ekonomi
China yang selama ini didorong oleh belanja Pemerintah.
Industrial
Production
bulan
Maret
tumbuh
8.9%
(YoY)
dibanding
ekspektrasi pertumbuhan 10% sementara pertumbuhan Fixed Assets
Investment Kuartal I yang mencapai 20.9% dibanding konsensus pasar
21.3% juga menjadi beban pada GDP dan sentimen pasar.
IHSG kehilangan 42.6 poin (-0.86%) dan ditutup di level 4894.6 dengan
market Breadth yang negatif karena untuk setiap saham yang naik,
hampir 3 saham turun. Indeks saham
Blue Chip LQ-45 anjlok 8.5 poin
(-1.02%) ke level 825.6. Investor asing menarik IDR 470 miliar keluar dari
pasar saham.
Indeks saham di Eropa membukukan penurunan tajam dipimpin saham
pertambangan seiring anjloknya harga emas dan data memperlihatkan
ekonomi China di Kuartal I tumbuh lebih lambat dari ekspektasi.
Investor
juga
memperhatikan
perkembangan
di
Siprus
dimana
Pemerintah memulai pertemuan 2 hari untuk membahas rencana
Market Roundup
Equity Index
DJIA 14,599.2Last
Change
(265.9) (1.8)%
S&P 500 1,552.4 (36.5) (2.3) NASDAQ 3,216.5 (78.5) (2.4) FTSE 100 6,343.6 (40.8) (0.6) CAC 40 3,710.5 (18.8) (0.5) DAX 7,712.6 (32.1) (0.4) HANG SENG 22,089.1 0.0 0.0 NIKKEI 225 13,394.8 (90.4) (0.7) KOSPI 1,913.0 (11.2) (0.6) STI 3,294.2 0.0 0.0
Commodity
Last
Change
%
WTI Crude Oil 99.0 8.4 9.0 COMEX Gold 1,328.9 (164.8) (10.6)
Copper 7,510.0 0.0 0.0
Nickel 15,950.0 0.0 0.0
Tin 22,780.0 0.0 0.0
MDE Palm Oil (RM) 2,294.0 (51.0) (2.2)
New Castle Coal Index 88.9 (0.1) (0.1)
Dual Listed Stock
$
IDR
%
TLKM (USD) 45.41 11,150 (1.0)
ISAT (USD) 33.05 6,500 (0.7)
Exchange Rate
Last
Change
%
USD/IDR 9,710 0 0.0
USD/JPY 97.81 (1) (0.6)
EUR/USD 1.30 (0) (0.4)
Risk Perception
Last
Change
%
Dollar Index 82.33 0.12 0.1 CBOE S&P VIX 17.27 5.21 42.6 MSCI Emerging Mkt 1018.64 0.00 0.0
your
reliable
partner
&&&((
1
Pemerintah memulai pertemuan 2 hari untuk membahas rencana
pertumbuhan.
Indeks saham utama di AS turun paling tajam dalam kurun waktu hampir
5 bulan, terbawa arus penurunan harga emas, minyak dan komoditas
lainnya setelah data memperlihatkan pertumbuhan ekonomi China yang
melambat.
Dari sisi ekonomi AS, indeks pada Empire State Manufacturing Survey
turun ke level 3.1 di bulan April, jauh dibawah ekspektasi 7.8. Selain itu,
data Housing Market Index turun selama 3 bulan beruntun di bulan April.
www.relitrade.com
Jakarta Composite Index
MSCI Emerging Mkt 1018.64 0.00 0.0 INDO 5yr CDS 144.50 2.00 1.4
IDX Statistic
JCI
LQ-45
Close 4,937.2 825.6 Change 0.00 (8.52) Change % 0.0% -1.0% YTD 14.4% 12.3% Vol (BnShares) 3.84 Val (IDRTn) 4.19 P/E 0.00
Market Cap (IDRTn) 0.00 Net Foreign (IDRBn) (469.98)
Market Outlook
News
Bank BJB Ingin Turunkan Rasio Dividen (BJBR)
•
Perseroan ingin untuk menurunkan rasio pembayaran
dividen
(dividend
pay
ot
ratio).
Tujuannya
adalah
Manajemen harus menghitung benar alokasi keuntungan.
•
Perseroan awalnya selalu membagikan dividen dengan
porsi pay ot ratio sekitar 65% dari perolehan laba bersih
disetiap
tahunnya.
Kali
ini,
Perseroan
berencana
menurunkan hingga pay ot ratio dividen dikisaran 60%.
Pasalnya,
dilakukannya
hal
ini
supaya
memperkuat
permodalan
Perseroan,
sehingga
bisa
dapat
leluasa
mengembangkan bisnis Perusahaan. (IQP)
Dividen Indofarma Akan Dibayarkan 22 Mei (INAF)
Perseroan akan mulai membagikan dividen tunai tahun
buku 2012 sebesar Rp1,37 per saham pada tanggal 22 Mei
2013 mendatang.
Adapun jadwal untuk Cum dan Ex dividen di pasar reguler
dan dan negosiasi ditetapkan pada 2 & 3 Mei 2013,
Terjadi aksi jual secara masif (sell off) pagi ini di sejumlah indeks saham Asia, menyusul pergerakan indeks saham di
Wall Street semalam yang mencatatkan penurunan 1 hari terparah tahun ini, akibat dari anjloknya harga berbagai
komoditas ditengah kekhawatiran perlambatan ekonomi China akan menghambat pemulihan ekonomi global.
Berita mengenai 2 ledakan di garis finish ajang Boston Marathon juga menambah rasa takut investor dan memberi
sentimen negatif pada perdagangan di Asia pagi ini.
Hari ini IHSG kami perkirakan berpeluang memperpanjang penurunan dan berfluktuasi dalam kisaran 4820 – 4920.
Penjualan Batu Bara Kuartal I BUMI Capai US$1.3 M
•
Penjualan perseroan selama kuartal I turun 11 persen
menjadi US$1,3 miliar dibandingkan periode sama tahun
sebelumnya yang mencapai US$1,46 miliar. Hal itu dipicu
karena penurunan harga rata-rata penjualan menjadi US$73
per ton dari sebelumnya US$92,7 per ton. Volume penjualan
meningkat sebesar 20,6 persen menjadi 19,1 juta ton dari
15,8 juta ton. Adapun produksi naik 23,7 persen menjadi
19,7 juta ton dari 15,9 juta ton. (IQP)
Surya Internusa Ekspansi Rp 1.8 T (SSIA)
Perseroan berniat menggenjot bisnis properti komersial
dengan memperluas gedung perkantoran Graha Surya
Internusa, Kuningan Timur, Jakarta. Proyek itu diperkirakan
menelan
dana
sebesar
Rp
1.5-1.8
triliun.
Ini
akan
menambah luas gedung menjadi 80 ribu meter persegi dari
saat ini 20 ribu m2. Pendanaan berasal dari kas internal dan
dana eksternal. (ID)
dan dan negosiasi ditetapkan pada 2 & 3 Mei 2013,
sementara untuk Cum dan Ex dividen di pasar tunai
ditetapkan pada tanggal 7 & 8 Mei 2013.
Seperti diketahui, perseroan telah menetapkan pembagian
dividen tunai tahun buku 2012 dengan payout ratio
sebesar 10% dari perolehan laba bersih perseroan tahun
2012 sebesar Rp42,38 miliar. (IQP)
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
2
dana eksternal. (ID)
LS - 27
Close Change % Price-weighted 6,316.9 -35.74 -0.56% Caps-weighted 127.7 -0.72 -0.56% 4/11/13 4/12/13 4/15/13 Advancers 17 14 3 Decliners 8 8 18 Unchanged 2 5 6 Close Change % MAPI 8,250 250 3.13% KLBF 1,260 30 2.44% MYOR 30,000 50 0.17% Close Change % KIJA 295 -10 -3.28% EXCL 5,400 -150 -2.70% WIKA 2,150 -50 -2.27% SMRA 2,300 -50 -2.13% PGAS 5,650 -100 -1.74% LS-27 RELIANCE INDEX MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS 110 114 118 122 126 130 4,300 4,450 4,600 4,750 4,900 5,0502-Jan-13 26-Jan-13 19-Feb-13 15-Mar-13 8-Apr-13 Jakarta Composite Index (IHSG)
World Economic Calender
RUPS
Dividen
Code
Amount (Rp)
Cum Date
Ex Date
BJBR
Rp 68.46
16-Apr-13
17-Apr-13
MERK
Rp 3570
12-Apr-13
15-Apr-13
BJTM
Ro 39.74
18-Apr-13
19-Apr-13
DKFT
Rp 50
19-Apr-13
22-Apr-13
BBTN
Rp 38.73
26-Apr-13
29-Apr-13
ITMG
Rp 1464
26-Apr-13
29-Apr-13
BBNI
Rp 113.35
26-Apr-13
29-Apr-13
Source: KSEI
Ticker
Date
Place
Action
TMPO 16-Apr-13 Pasar Minggu RUPST
AISA 16-Apr-13 JW Mariott Hotel RUPST
ELSA 16-Apr-13 RUPST
PGAS 17-Apr-13 Hotel Four Seasons RUPST
TURI 18-Apr-13 Hotel Indonesia RUPST
ASGR 18-Apr-13 RUPST
HMSP 18-Apr-13 Kantor Pusat Perindustrian RUPST
WSKT 18-Apr-13 Gedung Waskita RUPST
TMAS 19-Apr-13 Gedung Bursa Efek Indonesia RUPST
TRIO 19-Apr-13 JW Mariott Hotel RUPST
Date
Event
Period
Prior
Survey
Actual
12-Apr-13
JP
Industrial Production (YoY)
Feb'
-5.80%
-
-EU
Industrial Production (MoM)
Feb
-0.60%
0.10%
0.40%
Industrial Production (YoY)
Feb
-2.40%
-2.50%
-3.10%
US
Producer Proce Index (MoM)
Mar
0.70%
-0.20%
-0.60%
Producer Proce Index (YoY)
Mar
1.70%
1.40%
1.10%
Retail Sales (MoM)
Mar
1.00%
0.00%
-0.40%
Retail Sales Excl Auto (MoM)
Mar
1.00%
0.00%
-0.40%
Preliminary U of Mich Consumer Sentimen Index
Apr
78.60
78.50
72.3
Business Inventories
Feb'
0.90%
0.40%
0.10%
15-Apr-13
CN
GDP (YoY) (Q1)
7.90%
8.00%
7.70%
GDP (QoQ) (Q1)
2.00%
1.90%
1.60%
Retail Sales (YoY)
Mar
12.30%
12.50%
12.60%
Industrial Production (YoY)
Mar
9.90%
10.00%
8.90%
Urban Investment (YTD) (YoY)
Mar
21.20%
21.30%
20.90%
JP
Industrial Production (MoM)
Feb
-5.80%
-10.50%
Source: FxStreet
Pre-emptive Rights
HMETD
Issuer
PT. Astra Otoparts Tbk.
Cum date
29-Apr-13
Ex date
30-Apr-13
Recording date
29-Apr-13
Distribution date
30-Apr-13
Date HMETD early trade
1-Mei-13
Date HMETD final trade
7-Mei-13
Date of final payment
10-Mei-13
Date of allotment
13-Mei-13
TRIO 19-Apr-13 JW Mariott Hotel RUPST
JRPT 22-Apr-13 Gedung Jaya RUPST
EPMT 22-Apr-13 EPM function room RUPST
AALI 23-Apr-13 RUPST
BDMN 24-Apr-13 Hotel JW Marriott RUPST LPCK 24-Apr-13 Kantor PT Lippo Cikarang RUPST
LPKR 24-Apr-13 Ebony Room RUPST
MLPL 24-Apr-13 Hotel Aryaduta RUPST
TCID 24-Apr-13 Kantor Pusat Perseroan RUPST
WIKA 25-Apr-13 RUPST
TAXI 29-Apr-13 Ruang Seminar Bursa Efek Indonesia RUPST
BCAP 30-Apr-13 MNC Tower RUPST
BBCA 6-May-13 BBCA RUPST
PTRO 6-May-13 Ritz carlton RUPST
BAEK 7-May-13 Graha Ekonomi RUPST
SKBM 7-May-13 Resto nine D club RUPST
MBSS 8-May-13 Ritz carlton RUPST
BFIN 16-May-13 Hotel Borobudur RUPST
Key Statistic
Closing Price Price des 2012 AGRI BWPT 1,240 1,380 -10.1% 16.3 6.55 3.10 89.06 7% 19% AALI 18,200 19,700 -7.6% 11.9 2.48 3.34 108.81 20% 28% SGRO 2,175 2,500 -13.0% 13.4 1.48 1.60 25.93 10% 12% LSIP 1,850 2,300 -19.6% 11.3 3.00 2.07 6.87 15% 18% Mining ANTM 1,420 1,280 10.9% 4.5 1.30 1.29 2.46 18% 29% PTBA 15,450 15,100 2.3% 12.3 3.07 4.21 6.78 25% 34% ITMG 37,750 41,550 -9.1% 8.2 1.21 4.74 7.05 33% 58% HRUM 5,000 6,000 -16.7% 8.5 1.32 3.39 7.45 29% 40% ADRO 1,280 1,570 -18.5% 8.3 1.13 1.36 8.07 7% 16% BORN 480 540 -11.1% 7.8 1.30 0.90 2.84 4% 12% BUMI 690 590 16.9% (2.3) 0.39 3.19 26.19 -9% -139% INCO 2,375 2,350 1.1% 9.4 2.68 1.44 14.34 11% 15% Consumer Goods ICBP 10,250 7,800 31.4% 27.4 2.77 5.23 12.30 13% 19% KLBF 1,230 1,060 16.0% 37.6 4.84 9.09 45.50 19% 24% INDF 7,500 5,850 28.2% 20.5 1.32 1.98 5.08 6% 10% MYOR 30,300 20,000 51.5% 31.9 2.21 8.17 32.05 9% 26% TRADING AKRA 5,000 4,050 23.5% 30.3 0.89 4.59 24.27 6% 15% HEXA 5,400 8,150 -33.7% 4.7 0.50 2.45 2.28 21% 53% ACES 900 820 9.8% 42.7 5.16 10.66 102.66 20% 25% MAPI 8,150 6,650 22.6% 33.4 2.10 6.69 83.43 7% 20% MNCN 2,875 2,500 15.0% 28.9 6.75 5.97 95.26 16% 21% INTA 420 450 -6.7% 9.3 0.21 1.76 15.31 2% 19% RALS 1,360 1,220 11.5% 18.4 1.73 3.21 9.22 13% 17% UNTR 18,450 19,700 -6.3% 11.9 1.23 2.27 18.12 11% 19% BHIT 495 540 -8.3% 35.1 1.84 1.05 14.98 2% 3% BMTR 2,150 2,400 -10.4% 25.9 4.73 2.29 31.85 6% 9% Property & KonstruksiASRI 980 590 66.1% 15.8 7.87 4.07 11.00 11% 26% BKSL 275 189 45.5% 44.0 12.10 1.81 177.53 3% 4% BSDE 1,610 1,110 45.0% 21.9 7.56 2.82 6.10 8% 13% CTRP 920 610 50.8% 29.1 10.18 1.52 6.72 4% 5%
ROA** ROE** Stock Ytd PER* P/Sales* P/BV** P/Cash
Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk
4
CTRP 920 610 50.8% 29.1 10.18 1.52 6.72 4% 5% APLN 465 370 25.7% 11.7 2.04 1.95 3.41 6% 17% CTRA 1,040 800 30.0% 34.6 5.46 1.95 6.60 3% 6% CTRS 2,825 2,250 25.6% 21.1 5.28 2.55 7.67 6% 12% DILD 550 335 64.2% 22.2 5.39 1.45 28.39 4% 7% ELTY 53 54 -1.9% (12.8) 1.22 0.22 12.28 -1% -2% LPKR 1,320 1,000 32.0% 31.7 5.97 2.79 11.36 4% 9% SMRA 2,250 1,900 18.4% 26.0 5.20 5.39 8.12 6% 21% SSIA 1,530 1,080 41.7% 1.0 2.02 4.12 6.55 178% 405% WIKA 1,970 1,480 33.1% 26.1 1.22 4.61 9.85 4% 18% TOTL 960 900 6.7% 18.6 1.79 4.93 4.99 9% 27% KIJA 300 200 50.0% 12.3 3.76 1.57 31.88 7% 13% Basic Industry & Chemical
INTP 24,000 22,450 6.9% 18.6 5.11 4.90 10.25 23% 26% SMCB 3,775 2,900 30.2% 21.4 3.21 3.63 62.10 12% 17% KRAS 640 640 0.0% 66.0 0.48 1.00 4.35 1% 2% CPIN 4,700 3,650 28.8% 7.0 10.25 2.23 17.58 22% 32% JPFA 9,300 6,150 51.2% 19.8 1.16 4.23 21.78 9% 21% SMGR 17,600 15,850 11.0% 21.5 5.33 6.50 37.05 22% 30% Miscelaneous Industry ASII 7,550 7,600 -0.7% 15.7 1.63 3.65 24.34 11% 23% GJTL 2,550 2,225 14.6% 10.2 0.71 1.75 13.27 7% 17% IMAS 5,250 5,300 -0.9% 20.1 0.74 2.66 9.50 4% 13% MASA 410 450 -8.9% 202.3 1.22 1.16 5.71 0% 1% Finance BBCA 10,550 9,100 15.9% 22.9 9.75 5.28 28.84 3% 23% BBRI 8,400 6,950 20.9% 11.1 4.18 3.19 14.91 3% 29% BBTN 1,640 1,450 13.1% 10.7 1.64 1.79 32.11 1% 17% BDMN 6,300 5,650 11.5% 15.6 3.20 2.17 36.20 3% 14% BBNI 4,875 3,700 31.8% 9.0 4.06 2.20 16.24 3% 24% BTPN 5,100 5,250 -2.9% 15.8 3.68 4.14 32.83 3% 26% BMRI 10,100 8,100 24.7% 16.6 5.71 3.31 20.53 2% 20% Infrastructure PGAS 5,850 4,600 27.2% 19.2 6.11 7.11 11.44 21% 37% CMNP 1,840 1,680 9.5% 1.0 4.27 1.57 4.04 111% 160% JSMR 6,350 5,450 16.5% 27.1 7.93 4.58 10.61 7% 17% TLKM 10,750 9,050 18.8% 17.2 2.89 3.45 18.17 12% 20% GIAA 630 660 -4.5% 13.1 0.45 1.51 7.11 5% 12% EXCL 5,400 5,700 -5.3% 16.8 2.20 3.00 58.15 8% 18% INDY 1,280 1,420 -9.9% 1.8 1.02 0.65 1.75 17% 37%
*trailing twelve month Source: Company, Reliance Riset
HEAD OFFICE
Reliance Building Jl. Pluit Kencana No. 15A, Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884
RESEARCH DIVISION
Jasa Adhi Mulya [email protected]
Wilson Sofan [email protected]
Monchita W.P [email protected]
Christine Natasya [email protected]
EQUITY DIVISION
Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220
T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530
T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD
Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Jakarta – Centro
Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya
Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121
Surakarta
Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 736599 F + 62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar
Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak:
Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284
Balikpapan
Jl. Jend. Sudirman No. 51A Balikpapan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317
Makassar
Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634
Pekanbaru
Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370
Medan
Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597
Disclaimer
Disclaimer
Disclaimer
Disclaimer::::
Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari
sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi
dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil
berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk
T +62 21 56945227 F +62 21 56945226
GALERI INVESTASI UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450
T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University
Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya
Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030
Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24
Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta
T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204
Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB
Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888
Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163
Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani
Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840
Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. + 62 354 683128 F. + 62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2
Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222
T. + 62 11 889464 / 881244 F. + 62 11 887604
