PENGARUH
LEVERAGE, GOVERNMENT OWNERSHIP,
GROWTH, FREE CASH FLOW
dan
SIZE
TERHADAP
DIVIDEND PAYOUT RATIO
PADA PERUSAHAAN
NON
FINANCIAL
YANG TERDAFTAR DI BEI 2009-2010
SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN
PROGAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
DIAJUKAN OLEH IKO PRETTYSIA R.
No. Pokok : 040810359
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, atas rahmat dan karunia-Nya penulis dapat
menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Leverage, Government Ownership,
Growth, Free Cash Flow, ROE, dan Size terhadap Dividend Payout Ratio pada
Perusahaan Non Financial yang Terdaftar di BEI 2009-2010”. Skripsi ini disusun
sebagai salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Manajemen pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
Keberhasilan penulisan skripsi ini tentu tidak terlepas dari adanya dukungan
berbagai pihak. Atas kesempatan dan bantuan yang diberikan kepada penulis, maka
pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Allah SWT, berkat rahmat dan kehendak-Nya Skripsi ini dapat terselesaikan.
2. Kedua orang tua penulis, doa dan dukungan papa dan mama adalah faktor penting
atas terselesaikannya Skripsi ini dengan baik.
3. Bapak Prof. Dr. Muslich Anshori, SE., MSc., Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
4. Ibu Dra. Ec. Nuri Herachwati, MSi., MSc., selaku Ketua Progam Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
5. Bapak Drs. Ec. Imam Syafi’i, MSi., selaku dosen pembimbing yang telah
ix
semua masukan, kesabaran, nasihat, ilmu dan bimbingan yang telah diberikan
kepada penulis.
6. Bapak dan Ibu dosen manajemen khususnya konsentrasi keuangan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, yang telah memberikan banyak
tambahan pengetahuan serta saran dalam penyusunan penulisan Skripsi ini.
7. Seluruh staf Akademik Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang
telah membantu penulis dalam mengurus segala keperluan Skripsi dari awal
sampai akhir.
8. Seluruh staf Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Airlangga yang telah memberikan informasi yang dibutuhkan penulis.
9. Iko Rahmanda, selaku adik penulis yang turut membantu terselesaikannya
penulisan Skripsi.
10.Mohamad Taufiq Bahtyar, S.ST dan Lidwina Dewi P, S.M yang tiada henti
memberikan doa, motivasi dan bantuannya hingga terselesaikannya Skripsi ini.
11.Teman-teman seperjuangan, Maria, Unsiyah, Brigita, Icha, Ratna, Anggun, Prof,
Fanny, Malta, dan anak manajemen 2008 lainnya yang tidak dapat saya sebut satu
persatu, terimakasih buat bantuannya yaa…
Surabaya, Juli 2012
ABSTRAK
Kebijakan dividen adalah suatu tindakan manajemen untuk membagikan sebagian laba perusahaan kepada investor. Pengumuman kenaikan dividen memberikan sinyal bahwa perusahaan mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor apa saja yang dapat mempengaruhi penetapan keputusan dividen tunai. Design penelitian adalah pendekatan kuantitatif dengan menitikberatkan pada pengujian hipotesis yang bersifat kausalitas dengan sampel perusahaan non keuangan yang membagikan dividen di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2010. Metode penelitian ini adalah puposive sampling method dengan model regresi linear berganda. Variabel bebas penelitian ini adalah leverage, goverment ownership, growth opportunity, free cash flow, size dan ROE. Variabel tergantung penelitian ini adalah dividend payout ratio (DPR). Penelitian ini dioalah dengan menggunakan SPSS 11.0 .Hasil penelitian berdasarkan uji f adalah variabel leverage, goverment ownership, growth opportunity, free cash flow, size dan ROE mempunyai pengaruh signifikan terhadap DPR, sedangkan hasil uji f menyatakan bahwa variabel leverage,
government ownership, growth mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap
dpr dan variabel free cash flow, size,ROE mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap dpr. Secara simultan variabel bebas pada penelitian ini berpengaruh terhadap dpr dengan R2 sebesar 34,6%
ii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... ii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRAK ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ...xv
BAB 1 PENDAHULUAN ...1
1.1. Latar Belakang Permasalahan ...1
1.2. Rumusan Masalah ...6
1.3. Tujuan Penelitian ...6
1.4. Manfaat Penelitian ...6
1.5. Sistematika Penulisan...7
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ...9
2.1. Landasan Teori ...9
2.1.1. Pengertian dan jenis-jenis dividen ...9
2.1.2. Kebijakan Dividen ...10
2.1.2.1. Pengertian dan faktor kebijakan dividen ...10
iii
2.1.3. Goverment Ownership ...18
2.1.4. Ukuran Perusahaan (Size) ...20
2.1.5. Leverage ...21
2.1.6. ROE ...22
2.1.7. Growth Opportunity ... 23
2.1.8. Free Cash Flow ... 24
2.1.9. Hubungan goverment ownership, size,leverage, ROE, growth opportunity, free cash flow terhadap kebijakan dividen ... 25
2.2. Penelitian Sebelumnya ...28
2.3. Hipotesis dan Model Analisis ...29
2.3.1. Hipotesis ...29
2.3.2. Model Analisis ...30
2.4. Kerangka Berfikir...31
BAB 3 METODE PENELITIAN...32
3.1. Pendekatan Penelitian ...32
3.2. Identifikasi Variabel ...32
3.3. Definisi Operasional Variabel ...33
3.4. Jenis dan Sumber Data ...34
3.5. Prosedur Pengumpulan Data ...35
3.6. Metode Penentuan Sampel ...35
3.7. Teknik Analisis ...36
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN...43
iv
4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ...43
4.2.1. Leverage ...44
4.2.2. Goverment Ownership ...45
4.2.3. Growth Opportunity ...46
4.2.4 Free Cash Flow ...47
4.2.5. Return on Euqity (ROE) ...47
4.2.6. Size ...48
4.2.7. Dividend Payout Ratio ...48
4.3. Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ...49
4.3.1. Uji Asumsi Klasik ...50
4.3.2. Analisis Model ...53
4.4. Pembahasan ...56
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN...62
5.1. Simpulan ...62
5.2. Saran ...62
v
DAFTAR TABEL
vi
DAFTAR GAMBAR
vii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan Sampel Penelitian Lampiran 2. Data Analisis Deskriptif Variabel Penelitian
