Universitas Bina Nusantara

(1)

v

Universitas Bina Nusantara

Jurusan Ganda

Teknik Informatika – Matematika Skripsi Sarjana Program Ganda Semester Ganjil tahun 2005 / 2006 PERANCANGAN PROGRAM APLIKASI ANALISIS KINERJA,PERGERAKAN TREND SERTA

PERAMALAN HARGA NAB REKSA DANA MENGGUNAKAN METODE

SHARPE RATIO, MACD, DAN TIME SERIES Rudy Wongso

NIM : 0500587755 Abstrak

Masalah yang dihadapi oleh sebagian besar investor adalah kesulitan untuk memilih alat investasi yang akan digunakan untuk menanamkan modalnya. Skripsi ini membahas salah satu dari sekian banyak alat investasi yaitu reksa dana terutama yang berjenis pendapatan tetap dalam rupiah. Untuk mempermudah dalam pemilihan reksa dana yang tepat untuk dijadikan alat investasi diperlukan banyak pertimbangan seperti kinerja historis reksa dana, arah pergerakan trend harga reksa dana, dan peramalan untuk harga reksa dana ke depan.

Metode yang digunakan untuk mengukur kinerja historis dari reksa dana adalah metode Sharpe Ratio yang membandingkan antara tingkat pengembalian reksa dana

dengan resiko yang ditanggung. Untuk mendeteksi trend pergerakan harga dari reksa dana digunakan metode MACD yang menghasilkan output seperti divergence baik itu

positif atau negatif dimana divergence ini dapat dijadikan indikator pergerakan harga.

Sedangkan untuk peramalan harga NAB baru reksa dana digunakan analisis time series

dengan model auto regressive karena kebanyakan pergerakan harga reksa dana

mengikuti model tersebut.

Perhitungan reksa dana dilakukan pada tanggal 25 Desember 2005. Reksa dana terbaik yang terpilih sebagai alat investasi dari semua kriteria dana minimum investasi adalah Mega Dana Obligasi (CDBLIF) dengan nilai Sharpe Ratio 2,618. Hasil analisis

MACD tidak memberikan konfirmasi naik atau turun terhadap arah pergerakan harga NAB melainkan lebih mengindikasikan pergerakan harga yang stabil. Hasil analisis Time Series menghasilkan ramalan Rp.1505,19 untuk harga NAB periode 26 Desember 2005 dengan interval pergerakan Rp.1491,57 sampai Rp.1518,81 dengan taraf kepercayaan 95%. Dengan melihat hasil dari analisis, maka investor boleh membeli reksa dana Mega Dana Obligasi (CDBLIF) untuk alat investasinya.

Hasil analisis yang dihasilkan oleh program ini dapat digunakan sebagai referensi dalam pengambilan keputusan untuk membeli reksa dana atau tidak.

Kata Kunci

Reksa Dana, Sharpe Ratio, MACD, Time Series, Kinerja, Pergerakan Trend, Peramalan Harga

(2)

vi

PRAKATA

Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas perlindungan dan bimbingannya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.

Pada kesempatan ini pula, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada pihak-pihak yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Ucapan terima kasih, penulis haturkan kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Gerardus Polla, M.App.Sc. selaku Rektor Universitas Bina Nusantara.

2. Bapak Wikaria Gazali, S.Si., M.T. selaku Dekan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam.

3. Bapak Drs. Ngarap Im. Manik, M.Kom. selaku Ketua Jurusan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam.

4. Bapak Suyono, M.Si., Dr. selaku dosen pembimbing jurusan matematika yang sudah banyak membantu dan memberi saran-saran yang bermanfaat dalam penyusunan skripsi ini.

5. Bapak Agus Prahono, Drs., M.Eng.Sc. selaku dosen pembimbing jurusan teknik informatika yang sudah banyak membantu dalam perancangan program analisis reksa dana.

6. Dosen-dosen yang sudah memberikan ilmu pengetahuan bagi penulis.

7. Bagian akademis dan perpustakaan Universitas Bina Nusantara yang sudah menyediakan fasilitas yang mendukung penyusunan skripsi ini.

8. Alexandrea yang membantu dalam pengumpulan data awal.

9. Papa, Mama, dan Vivi yang sudah banyak memberikan dukungan dan dorongan, doa, dan semangat dalam penyusunan skripsi ini.

10.Deasy dan keluarga yang sudah membantu penulis untuk berkonsentrasi saat penyusunan skripsi ini.

11.Teman-teman satu angkatan dan satu jurusan, Citrahadi, Suparman, Willy Rahardja yang sudah membantu dalam perkuliahan dan memberi support.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak memiliki kekurangan mengingat keterbatasan pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki penulis sehingga penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini agar menjadi lebih baik lagi.

Akhir kata, penulis mengharapkan agar skripsi ini dapat memberikan manfaat yang berarti bagi penulis khususnya, serta bagi para pembaca dan penggunanya.

Jakarta, 16 Januari 2006 Penyusun,

Rudy Wongso

(3)

vii

DAFTAR ISI

Halaman

Judul Luar i

Judul Dalam ii

Lembar Pengesahan Hardcover iii

Lembar Dewan Penguji iv

Abstrak v

Kata Pengantar vi

Daftar Isi vii

Daftar Tabel xi

Daftar Gambar xii

Daftar Grafik xiii

Daftar Diagram xiv

Daftar Lampiran xv

BAB 1 PENDAHULUAN 1

1.1. Latar Belakang Masalah 1

1.2. Rumusan Masalah 3

1.3. Ruang Lingkup 3

1.4. Tujuan Penelitian 4

1.5. Manfaat Penelitian 4

1.6. Metodologi 4

BAB 2 LANDASAN TEORI 5

2.1. Reksa Dana 5

2.1.1. Pengertian Reksa Dana 5 2.1.2. Karakteristik Reksa Dana 7

2.1.3. Jenis-Jenis Reksa Dana 10 2.1.4. Nilai Aktiva Bersih / Unit Penyertaan 11

2.1.5 Tingkat Pengembalian Investasi 12

2.1.6. Resiko Investasi 14

2.2. Sharpe Ratio 15

(4)

viii

2.2.2. Sharpe Ratio Untuk Reksa Dana 16

2.3. Analisis Teknikal 17

2.3.1. Divergensi (Divergence) 17

2.3.2 Moving Average 18

2.3.3 Simple Moving Average 19

2.3.4. Exponential Moving Average 20

2.3.5. Moving Average Convergence Divergence (MACD) 21 2.3.5.1. Bullish Signal 23 2.3.5.2. Bearish Signal 26 2.3.5.3. Keuntungan MACD 29 2.3.5.4. Kelemahan MACD 30 2.3.5.5. Karakteristik MACD 30 2.3.6. MACD-Histogram 31

2.3.6.1. Definisi MACD-Histogram 32

2.3.6.2. Kegunaan MACD-Histogram 33

2.3.6.3. Sinyal MACD-Histogram 34

2.4. Peramalan 36

2.4.1. Macam-Macam Peramalan 36 2.4.2. Langkah-langkah Iteratif Dalam Memilih Model 39

2.4.3. Analisis Time Series 40

2.4.3.1. Konsep-Konsep Dasar Time Series 41

2.4.3.2. Representasi Moving Average dan Autoregressive

44

2.4.3.3. Proses Autoregressive (AR) 45

2.5. Kerangka Pemikiran 54

2.5.1. Perhitungan Kinerja dengan Sharpe Ratio 54

2.5.2. Peramalan Trend Pergerakkan Harga dengan MACD 56

2.5.3. Peramalan Harga NAB Baru dengan Time Series 58

2.6. Dasar Perancangan Software (Perangkat Lunak) 63

2.7. STD (State Transition Diagram) 65

BAB 3 ANALISIS DAN PERANCANGAN 67 3.1. Metode dan Teknik Pemilihan Sampel 67

(5)

ix

3.2. Definisi Operasional Variabel 68 3.3. Teknik Analisis Data 68

3.3.1. Analisis Sharpe Ratio 68

3.3.2. Analisis MACD 69

3.3.3. Analisis Time Series 70

3.4. Perancangan Piranti Lunak 71

3.4.1. Rancangan Database 71

3.4.2. Diagram Alir 72

3.4.2.1. Diagram Alir Software 72

3.4.2.2. Diagram Alir Analisis Sharpe Ratio 74

3.4.2.3. Diagram Alir Analisis MACD 76

3.4.2.4. Diagram Alir Analisis Time Series 77

3.4.3. State Transition Diagram (STD) 78

3.4.4. Spesifikasi Proses 79

3.4.4.1. Modul Form Start 79

3.4.4.2. Modul Form About 79

3.4.4.3. Modul Form Main 79

3.4.4.4. Modul Form Add New MF 80

3.4.4.5. Modul Form Add New NAF 81

3.4.4.6. Modul Form Remove MF 81

3.4.4.7. Modul Form Remove NAV 82

3.4.4.8. Modul Form Update MF 82

3.4.4.9 Modul Form Update NAV 84

3.4.4.10. Modul Form Filter 84

3.4.4.11. Modul Form Help 85

3.4.4.12. Modul Form Result 85

3.4.5. Rancangan Layar 85

3.4.5.1. Form Start 85

3.4.5.2. Form About 86

3.4.5.3. Form Main 87

(6)

x

3.4.5.5. Form Add New NAF 90

3.4.5.6. Form Remove MF 91

3.4.5.7. Form Remove NAV 92

3.4.5.8. Form Update MF 93

3.4.5.9. Form Update NAV 94

3.4.5.10. Form Filter 95

3.4.5.11. Form Help 95

3.4.5.12. Form Result 96

BAB 4 IMPLEMENTASI DAN EVALUASI 99

4.1. Spesifikasi Program 99

4.1.1. Spesifikasi Hardware 99

4.1.2. Spesifikasi Software 99

4.1.3. Spesifikasi Brainware 100

4.2. Implementasi Program Aplikasi 100 4.2.1. Hasil Program Analisis Reksa Dana 101 4.3. Evaluasi Hasil Analisis 109 BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 125

5.1. Kesimpulan 125

5.2. Saran 126

Daftar Pustaka 127

Daftar Riwayat Hidup 128

(7)

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Ringkasan ketentuan umum MACD 30

Tabel 2.2. Estimasi Var(Z) model AR(1), AR(2), dan White Noise 61

Tabel 2.3. Estimasi 2 a

σ model AR(1), AR(2) dan White Noise 61

Tabel 2.4. Estimasi φ model AR(1), AR(2), dan White Noise 62

Tabel 2.5. Aturan model AR(1), AR(2), dan White Noise 63

Tabel 3.1. Deskripsi field-field dalam MF_Information 72

Tabel 3.2. Deskripsi field-field dalam MF_Net_Asset_Value 72

Tabel 4.1. Tabel data historis Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 109 Tabel 4.2. Tabel kalkulasi ERrd Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.3. Tabel kalkulasi ERrf Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.4. Tabel kalkulasi σ Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.5. Tabel kalkulasi Srd Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 111 Tabel 4.6. Tabel data historis TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 113 Tabel 4.7. Tabel kalkulasi ERrd TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 113 Tabel 4.8. Tabel kalkulasi ERrf TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel 4.9. Tabel kalkulasi σ TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel 4.10. Tabel kalkulasi Srd TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel 4.11. Tabel data historis Yudistira (UPYUDF) 117 Tabel 4.12. Tabel kalkulasi ERrd Yudistira (UPYUDF) 117 Tabel 4.13. Tabel kalkulasi ERrf Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel 4.14. Tabel kalkulasi σ Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel 4.15. Tabel kalkulasi Srd Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel 4.16. Tabel data historis Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel 4.17. Tabel kalkulasi ERrd Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel 4.18. Tabel kalkulasi ERrf Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel 4.19. Tabel kalkulasi σ Danamas Mantap (DHDMAF) 122 Tabel 4.20. Tabel kalkulasi Srd Danamas Mantap (DHDMAF) 122

(8)

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 2.1. Divergence positif 17

Gambar 2.2. Divergence negative 18

Gambar 2.3. Simple Moving Average 19

Gambar 2.4. ACF dan PACF proses AR(1) 48

Gambar 2.5. Daerah stasionaritas untuk proses AR(2) 51

Gambar 2.6. ACF dan PACF proses AR(2) 53

Gambar 2.7. State Transition Diagram 66

Gambar 3.1. Rancangan layar Form Start 86

Gambar 3.2. Rancangan layar Form About 86

Gambar 3.3. Rancangan layar Form Main 88

Gambar 3.4. Rancangan layar Form Add New MF 89

Gambar 3.5. Rancangan layar Form Add New NAV 90

Gambar 3.6. Rancangan layar Form Remove MF 91

Gambar 3.7. Rancangan layar Form Remove NAV 92

Gambar 3.8. Rancangan layar Form Update MF 93

Gambar 3.9. Rancangan layar Form Update NAV 94

Gambar 3.10. Rancangan layar Form Filter 95

Gambar 3.11. Rancangan layar Form Help 96

(9)

xiii

DAFTAR GRAFIK

Halaman

Grafik 2.1. Bullish Positif Divergence 24

Grafik 2.2. Bullish Moving Average Crossover 25

Grafik 2.3. Bullish Centerline Crossover 26

Grafik 2.4. Bearish Negatif Divergence 27

Grafik 2.5. Bearish Moving Average Crossover 28

Grafik 2.6. Bearish Centerline Crossover 29

Grafik 2.7. MACD-histogram 31

Grafik 2.8. Representasi dari MACD-histogram 33

Grafik 2.9. Slant Divergence 34

Grafik 2.10. Peak-Trough Divergence 35

Grafik 4.1. Grafik NAV dan MACD untuk Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 102

Grafik 4.2. Grafik NAV dan MACD untuk TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 104

Grafik 4.3. Grafik NAV dan MACD untuk Yudistira (UPYUDF) 106

Grafik 4.4. Grafik NAV dan MACD untuk Danamas Mantap (DHDMAF) 108

(10)

xiv

Halaman Diagram 2.1. Langkah-langkah Penyusunan Model 40

Diagram 2.2. Perancangan perangkat lunak model air terjun (waterfall) 65

Diagram 3.1. Diagram alir software analisis reksa dana 74

Diagram 3.2. Diagram alir proses analisis Sharpe Ratio 75

Diagram 3.3. Diagram alir proses analisis MACD 76

Diagram 3.4. Diagram alir proses analisis Time Series 77

(11)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1. Daftar sampel reksa dana pendapatan tetap (Fixed Income) L.1

Lampiran 2. Identifikasi model awal dengan SPSS L.2