KINERJA KEUANGAN DAN SENSITIVITAS SUKU BUNGA DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BEI PERIODE 2011-2015
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Manajemen
Oleh:
OIVIAN NURVELA PERMATA SARI NIM : 2013210841
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
-
MOTTO
-When people were busy talkin', I was busy making it happen. -When
they were busy mockin
’
, I was busy walking. When they were busy
laughin
’
, I was busy running. And they're STILL wonderin
’
why
They’re left behind
Every successful begins with a dreamer. Always remember that u’ve
the strength, the patience and the passion to reach for the stars to
change the world
Unconditional love is loving your family for who they’re, not for
what they do. Itsn’t something u’ll achieve every minute of every day.
But it’s the though we must hold in our deep hearts every single time
-
PERSEMBAHAN
-Alhamdulillahhirobilalamin...
Sembah sujud serta syukurku kepada Allah SWT. Atas segala karunia
serta kemudahan yang telah Engkau berikan. Puji syukur Engkau telah
mendengar dan mengabulkan satu per satu doa dan impian hamba,
salah satu diantaranya yaitu terselesaikan Skripsi ini dengan tepat
waktu. Semoga keberhasilanku ini menjadi satu langkah awal bagiku
untuk meraih cita-cita besarku. Amin YRA.
Dear my beloved Mom & Dad, one of the belessings in the world is to
have parents. I miss you so badly Dad.
You’ll be with me like a
handprint in the deep of my heart. Mom, Dad I said thank you for
always beside me whatever I feel (up and down). Thank you for every
single thing that you gave to me.
You’ve gone through a lot struggle
and pain.
I’m sorry.
But I promise I
won’t let all that go in vain. I
wanna
do justice to every time you believed in me. Ill be the best person of me
vi
Dear my beloved Brother, Pranata Renaldo Swargo Mulia (Aldo) the
one boy that I loved. I know, you still a kids and always be my kids. LOL.
Seriously, I said thank you so much for helping me, for the happiness,
joking, laughing, and all we did together. Thank you for supporting me
and always said “keep fighting and you can do it”. Thank you fo
anything that you made. I love ya.
Terima kasih kepada dosen pembimbing saya yaitu Ibu Iramani yang
telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran dan kesabaran dalam
menghadapi saya yang pernah terlambat mengumpulkan revisi karena
sesuatu hal, hehe. Tetapi, berkat dukungan yang Ibu berikan, saya bisa
menyelesaikan dengan tepat waktu. Terima kasih banyak Bu Irma
atas bimbingan dan arahan selama ini.
Terima kasih kepada dosen wali saya yaitu Bapak Nadjib yang telah
memberikan arahan, masukan, motivasi, nasehat, ilmu dan bimbingan
kepada saya selama studi di STIE Perbanas Surabaya
Buat teman-teman perjuangan (TBP squad), Diah, Dea, Erwin, Alfe,
Vanny, Nidya, Meme, Fiqih, Lely, Apren, Dhira, Vita. Yeayyy!!!! Finally,
kita lulus bareng guys. Terima kasih selama bimbingan saling support
dan mengingatkan. Selalu kompak, fast respons dan update info-info,
hehe. Sukses selalu buat kedepannya.
Buat temen CS PMB, yang tidak bisa disebutkan satu per satu karena
jumlahnya banyak sekali. Hehe. Terima kasih di dalam kerja sudah
berbagi pengalaman dan partner kerja bareng dan di luar kerja temen
rumpik, temen curcol, temen apa aja boleh lah yaa. Haha.
Buat Gengges gemesss Rambe squad, Silvy, Shely, Wira dan Ruli. Bisa
dibilang temen, dulur, sahabat, bisa jadi apa aja deh pokoknya. 5
sekawan dg berbeda latar belakang & berbeda college tapi tetap
dalam 1 jiwa. Hahaa. Haloo guys! Thankyou supportnya, doanya,
waktunya dan kebersamaannya dari SMA hingga sekarang. Kompak
selalu yaaa!! Yuk kalian kapan menyusul?? Semangat dan Sukses!
Buat teman luar biasa yang sudah mengisi kenangan yang ga akan
pernah aku lupakan yaitu Diarini, Selvi, Dhika, Muawannah, Antika,
vii
nongki, ng-mall, kuliah, organisasi, masak, tarawih bareng dan masih
banyak lagi. Jangan lupakan saya gaesss. Huhu. Makasih yang gaes atas
segala dukungan dan kebersamaannya. I love you SO… Sukses buat
Kita Semua !!!
Buat
Mudjib’s Kingdom
. Temen kos yang terbaik yang pernah aku
temui, jarang-jarang ada temen kos yang bisa kompak mulai dari
hemat hingga boros trus ke hemat lagi. Wkwk. Thankyou Mb Gita, Mb
Mimi, Mua, Dhika, Ilma, Dita, Novi, Dek Retno, Dek Ayu sudah
menyemangati aku.
HMJ-Manajemen 14/15. Sarana pertama yang mengajarkan saya arti
dari budayanya yaitu kekeluargaan, pengalaman berorganisasi yang
sangat berharga dan banyak kenangan indah di setiap
kebersamaannya. Terima kasih buat Nella, Ilma, Sarik, Tari, Sely,
Rahma, Amel, Naomi, Ida, Mb Heng, Mas Frans, Mas Boci, Fina, Denis,
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan
hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Kinerja Keuangan dan Sensitivitas Suku Bunga dalam Memprediksi
Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI periode 2011-2015”. Skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program
Sarjana Jurusan Manajemen di STIE Perbanas Surabaya.
Peneliti ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah
memberikan arahan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
2. Ibu Dr. Muazaroh S.E., M.T selaku Ketua Program Studi Sarjana
Manajemen STIE Perbanas Surabaya
3. Bapak DR. Drs M. Nadjib Usman,. MM selaku dosen wali yang selalu
memberikan bimbingan kepada peneliti dari awal hingga akhir periode.
4. Bapak Dr. Lutfi, SE, M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
5. Seluruh dosen beserta seluruh civitas STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan banyak pembelajaran yang sangat bermanfaat.
Skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan sehingga peneliti mangharapkan
kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir
kata, peneliti berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.
Surabaya, Januari 2017
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRACT ... xiv
1.5 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 21
2.2.1 Financial distress ... 22
2.2.2 Kinerja Likuiditas ... 26
2.2.3 Kinerja Leverage ... 27
2.2.4 Kinerja Profitabilitas ... 28
2.2.5 Kinerja Sales Growth ... 28
2.2.6 Sensitivitas Suku Bunga ... 29
2.2.7 Likuiditas sebagai Prediktor Financial Distress ... 30
2.2.8 Leverage sebagai Prediktor Financial Distress ... 31
2.2.9 Profitabilitas sebagai Prediktor Financial Distress ... 32
2.2.10 Sales Growth sebagai Prediktor Financial Distress ... 33
2.2.11 Sensitivitas Suku Bunga sebagai Prediktor Financial Distress ... 34
2.3 Kerangka Pemikiran ... 35
2.4 Hipotesis penelitian ... 35
BAB III METODE PENELITIAN ... 37
3.1 Rancangan penelitian ... 37
3.2 Batasan penelitian ... 38
3.3 Identifikasi variabel ... 38
3.4 Definisi Operasional dan pengukuran variabel ... 39
x
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 42
3.7 Teknik Analisis Data ... 42
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 46
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 46
4.2 Analisis Data ... 49
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 49
4.2.2 Pengujian Hipotesis ... 57
4.3 Pembahasan ... 62
BAB V PENUTUP ... 69
5.1 Kesimpulan ... 69
5.2 Keterbatasan ... 70
5.3 Saran ... 71
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 47
Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan 48
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif 50
Tabel 4.4 : Uji Model Fit 57
Tabel 4.5 : Hasil Pengujian Regresi Logistik 59
Tabel 4.6 : Tabel Daya Klasifikasi 61
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur periode2011-2015
Lampiran 2 : Sampel Perusahaan Financial Distress periode 2011-2015
Lampiran 3 : Sampel Perusahaan Non Financial Distress periode 2011-2015
Lampiran 4 : Perhitungan Current Asset (CR)periode 2010-2014
Lampiran 5 : Perhitungan Return on Asset (ROA)periode 2010-2014
Lampiran 6 : Perhitungan Debt to Asset (DAR)periode 2010-2014
Lampiran 7 : Perhitungan Sales Growth (SG)periode 2010-2014
Lampiran 8 : Tabulasi Data ROA, CR, DAR, SG dan Sensitivitas SBI periode 2010-2014
Lampiran 9 : Output Hasil Analisis Deskriptif Perusahaan dengan SPSS 20
xiv
FINANCIAL PERFORMANCE AND INTEREST RATE SENSITIVITY TO PREDICT FINANCIAL DISTRESS ON MANUFACTURING
COMPANIES IN THE IDX PERIOD 2011-2015
Oivian Nurvela Permata Sari STIE Perbanas Surabaya
2013210841@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
This study aimed to examine the usefulness of financial performance and interest rate sensitivity to predict financial distress on manufacturing companies in the Indonesian Stock Exchange period 2011-2015. The financial performance variables is proxied by Current Ratio (CR), Return On Asset (ROA), Debt to Asset (DAR), sales growth and interest rate sensitivity as independent variables. The population were all the manufacturing companies that listed on IDX. The samples used were as many as 121 observations selected using purpossive sampling method. The analysis technique used is logistic regression. The result showed that simultaneous CR, DAR, ROA, sales growth and interest rate sensitivity are able to affect the financial distress. Patially, CR, ROA abd DAR, sales growth and interest rate have a significant effect on financial distress.
