PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON
ASSETS, CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY
RATIO DAN TOTAL ASSETS TURNOVER
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E)
Friska Prisillia 00000015452
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA
TANGERANG
i
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) dan Total Asset Turnover (TATO) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017)
Sampel pada penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling dan data sekunder dianalisa dengan menggunakan metode regresi linear berganda. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 13 perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara berturut-turut selama periode 2017, melaporkan laporan keuangan per 31 Desember periode 2015-2018, mempublikasikan laporan keuangan dengan menggunakan mata uang Rupiah yang telah diaudit pada periode pelaporan per 31 Desember periode 2015-2018, membagikan dividen tunai berturut-turut selama periode 2015-2017, tidak melakukan share split/reverse share split selama periode 2015-2017 dan menghasilkan laba setelah pajak yang positif secara berturut-turut selama periode 2015-2017.
Hasil penelitian ini adalah (1) Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (2) Return on Assets (ROA) berpengaruh positif signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (3) Current Ratio (CR) tidak berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (4) Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh negatif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) dan (5) Total Assets Turnover (TATO) tidak berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) dan Total Asset Turnover (TATO) secara simultan berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
Kata Kunci: Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR), Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TATO).
ii
ABSTRACT
The purpose of this research is to obtain empirical evidence about the effect of Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) and Total Asset Turnover (TATO) toward Dividend Payout Ratio (DPR) (Empirical Study in Consumption Goods Industry Companies Listed on Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015-2017).
The sample in this study was selected using the purposive sampling method and secondary data was analyzed using multiple linear regression methods. There are 13 Consumption Goods Industry listed Companies on Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015- 2017, published financial statements as of December 31 during 2015-2018 period, issued financial statements with Rupiah as the currency and were audited by independent auditors during the 2015 - 2018 period, distributed cash dividends for the 2015-2017 period, had no share split/reverse shares split during the 2015-2017 period and have positive net income during the 2015-2017.
The result of this study are (1) Net Profit Margin (NPM) has no positive effect toward Dividend Payout Ratio (DPR), (2) Return on Assets (ROA) have a positive significant effect toward Dividend Payout Ratio (DPR), (3) Current Ratio (CR) has no positive effect toward Dividend Payout Ratio (DPR), (4) Debt to Equity Ratio (DER) has no negative effect toward Dividend Payout Ratio (DPR) and (5) Total Assets Turnover (TATO) has no positive effect toward Dividend Payout Ratio (DPR). Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) and Total Asset Turnover (TATO) simultaneously has significant effect towards Dividend Payout Ratio (DPR)
Keywords: Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR), Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TATO).
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis dipanjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan kasih-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS,
CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN TOTAL ASSETS TURNOVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Empiris Pada
Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017)” ini dengan baik hingga batas waktu yang telah
ditentukan. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi (S.E.).
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, bimbingan dan pengarahan yang diberikan berbagai pihak, sehingga melalui kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan kasih-Nya yang begitu besar sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
2. Orang tua, khususnya mama yang sangat luar biasa, serta saudara dan keluarga besar yang selalu memberikan dukungan baik secara moral maupun materi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
3. Ibu Elisa Tjhoa, S.E.,M.M.,CIA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan waktu, kesabaran dan masukkan kepada penulis selama proses penyusunan skripsi ini.
v
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL HALAMAN PENGESAHAN HALAMAN PERNYATAAN ABSTRAK ... i ABSTRACT ... iiKATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ...v
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR TABEL ... ix DAFTAR GRAFIK ...x BAB I PENDAHULUAN ...1 1.1 Latar Belakang ...1 1.2 Batasan Masalah ...17 1.3 Rumusan Masalah ...18 1.4 Tujuan Penelitian ...19 1.5 Manfaat Penelitian ...19 1.6 Sistematika Penulisan ...20
BAB II TELAAH LITERATUR ...22
2.1 Agency Theory ...22
2.2 Dividen ...24
vi
2.4 Dividend Payout Ratio ...36
2.5 Rasio Profitabilitas ...38
2.6 Net Profit Margin (NPM) ...40
2.7 Pengaruh NPM terhadap DPR ...42
2.8 Return on Assets (ROA) ...43
2.9 Pengaruh ROA terhadap DPR ...46
2.10 Rasio Likuiditas ...47
2.11 Current Ratio (CR) ...49
2.12 Pengaruh CR terhadap DPR ...50
2.13 Rasio Leverage ...52
2.14 Debt to Equity Ratio (DER) ...55
2.15 Pengaruh DER terhadap DPR ...57
2.16 Rasio Aktivitas ...59
2.17 Total Asset Turnover (TATO) ...61
2.18 Pengaruh TATO terhadap DPR ...64
2.19 Pengaruh Net Profit Margin, Return on Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Total Asset Turnover terhadap Dividend Payout Ratio ...65
2.20 Model Penelitian ...66
BAB III METODE PENELITIAN ...67
3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ...67
3.2 Metode Penelitian ...67
3.3 Variabel Penelitian ...68
vii
3.3.2 Variabel Independen ...69
3.4 Teknik Pengumpulan Data ...73
3.5 Teknik Pengambilan Sampel ...73
3.6 Teknik Analisis Data ...74
3.6.1 Statistik Deskriptif ...74
3.6.2 Uji Normalitas ...74
3.6.3 Uji Asumsi Klasik ...75
3.6.4 Uji Hipotesis ...79
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...84
4.1 Objek Penelitian ...84
4.2 Analisis dan Pembahasan ...86
4.2.1 Statistik Deskriptif ...86
4.2.2 Uji Normalitas ...89
4.2.3 Uji Asumsi Klasik ...90
4.2.4 Uji Hipotesis ...96
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ...113
5.1 Simpulan ...113
5.2 Keterbatasan ...115
5.3 Saran ...115
DAFTAR PUSTAKA ...117
DAFTAR LAMPIRAN ...121 DAFTAR RIWAYAT HIDUP
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Penelitian ...66 Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...91
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Kriteria Durbin-Watson (D-W test) ...78
Tabel 3.2 Kriteria Koefisien Kolerasi ...81
Tabel 4.1 Rincian Sampel Penelitian ...84
Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ...86
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ...89
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolonieritas ...90
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi (1) ...92
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi (2) ...93
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi (3) ...95
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Korelasi ...96
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ...97
x
DAFTAR GRAFIK
Grafik 1.1 Perbandingan Jumlah Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Go Public dan Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Membagikan Dividen Tunai ... 3 Grafik 1.2 Perbandingan Volume Perdagangan dan Harga Saham HMSP Sebelum
