ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PT. BENTOEL
INTERNASIONAL INVESTAMA, Tbk SEBELUM DAN SETELAH
MERGER
SKRIPSI
Oleh:
NAMA : WAHYU KURNIA HADI NIM : 08610275
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ANALISIS KINERJAKEUANAGAN PERUSAHAAN
PT.BENTOEL INTERNASIONALINVESTAMA, Tbk
SEBELUM DAN SETELAH MERGER
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
WAHYU KURNIA HADI 08610275
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
SKRIPSI
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PT. BENTOEL INTERNASIONAL INVESTAMA, Tbk SEBELUM DAN SETELAH
MERGER
Oleh:
NAMA : WAHYU KURNIA HADI NIM : 08.610.275
Diterima dan disahkan
Pada tanggal ……….
Pembimbing I Pembimbing II
(Prof,Dr Bambang Widagdo MM) (Dra, Dewi Nurjanah MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Jurusan Manajemen
SURAT PRNYATAAN
Yang Bertanda Tangan di Bawah ini : Nama : WahyuKurnia Hadi NIM : 08610275
Jurusan : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
Dengan ini menyatakan dengan sebenar-benernya bahwa : 1. Tugas akhir dengan judul
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PT. BENTOEL INTERNASIONAL INVESTAMA, Tbk SEBELUM DAN SETELAH MERGER adalah hasil karya saya dalam naskah tugas akhir ini tidak
dapat karya ilmiah yang pernah di ajukan orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi dan tidak dapat karya atau pendapat yang pernah di tulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian atau keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip pada naskah ini dan disebutkan dalam kutipan daftar pustaka.
2. Apabila ternyata dalam tugas akhir ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN
DAN GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN, serta diproses sesuai denganhukum yang berlaku.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya.
Malang, 08 Maret 2013 Yang Menyata
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta hidayat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
Skripsi yang berjudul “ ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
PT. BENTOEL INTERNASIONAL INVESTAMA, Tbk SEBELUM DAN SETELAH MERGER ” disusun untuk memenuhi serta melengkapi syarat
memperoleh gelar Kesarjanaan di bidang Ekonomi, program studi Manajemen pada Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis berusaha memberi sebaik mungkin namun demikian, penulis menyadari akan kemampuan dan keterbatasan pengetahuan serta pengalaman penulis. Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Dr. H. Nazaruddin Malik, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dra. Aniek Rumijati, MM, selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Prof,Dr Bambang Widagdo MM, selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah sudi meluangkan waktuya untuk mengoreksi serta memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat guna penyusunan skripsi ini.
4. Dra, Dewi Nurjanah MM, selaku Dosen Pembimbing Pendamping yang penuh kesabaran telah memberikan bimbingan serta petunjuk hingga selesainya penulisan skripsi ini.
5. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini baik materiil maupun spirituil.
Akhirnya segala amal baik yang telah mereka berikan kepada penulis semoga mendapat balasan dari Allah SWT. dan penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, 30 Januari 2013
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
SURAT PERNYATAAN ... iii
KARTU KENDALI KONSULTASI ... iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR GAMBAR ...xi
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian ... 1
B. Rumusan Masalah ... 3
C. Batasan Masalah ... 3
D. Tujuan Penelitian ... 3
E. Manfaat Penelitian ... 4
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Penelitian Terdahulu ... 6
B. Tinjauan Teori ... 7
C. Kerangka Pikir Penelitian ... 28
D. Hipotesis Penelitian ... 29
BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 30
B. Definisi Operasional Variabel Penelitian ... 30
C. Data dan Sumber Data ... 32
D. Teknik Pengumpulan Data ... 32
E. Teknik Analisis Data ... 33
F. Uji Hipotesis ... 33
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian ... 36
B. Analisis Data ... 37
C. Pembahasan ... 58
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 61
B. Saran ... 62
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1 Proses Merger ... 8 Gambar 2.2 Kerangka Pikir Penelitian ... 29
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 4.1 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT. BAT Indonesia, TBK
Tahun 2007 dan 2008 ... 38 Tabel 4.2 Hasil Analisis Total Quick Ratio Tahun 2007 dan 2008 ... 39 Tabel 4.3 Hasil Analisis Total Asset Turn Over (TATO) PT. BAT
Indonesia, Tbk Tahun 2007 Sampai 2008 ... 39 Tabel 4.4 Hasil Analisis Fixed Assets Turn Over PT. BAT Indonesia, Tbk
Tahun 2007 Sampai 2008 ... 40 Tabel 4.5 Hasil Analisis Debt to Equity Ratio PT. BAT Indonesia, Tbk
Tahun 2007 Sampai 2008 ... 41 Tabel 4.6 Hasil Analisis Debt to Total Asset Ratio PT. BAT Indonesia, Tbk
Tahun 2007 Sampai 2008 ... 42 Tabel 4.7 Hasil Analisis Return On Invesment PT. BAT Indonesia, Tbk
Tahun 2007 Sampai 2008 ... 43 Tabel 4.8 Hasil Analisis Return On Equity (REO) PT. BAT Indonesia, Tbk
Tahun 2007 Sampai 2008 ... 43 Tabel 4.9 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT. Bentoel Internasional
Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 44 Tabel 4.10 Hasil Analisis Total Quick Ratio Tahun 2010 dan 2011 ... 45 Tabel 4.11 Hasil Analisis Total Asset Turn Over (TATO) PT. Bentoel
Tabel 4.12 Hasil Analisis Total Fixed Assets Turn Over PT. Bentoel
Internasional Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 46 Tabel 4.13 Hasil Analisis Total Debt to Equity Ratio PT. Bentoel
Internasional Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 47 Tabel 4.14 Hasil Analisis Total Debt to Total Asset Ratio PT. Bentoel
Internasional Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 47 Tabel 4.15 Hasil Analisis Total Return On Invesment PT. Bentoel
Internasional Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 48 Tabel 4.16 Hasil Analisis Return On Equity (REO) PT. Bentoel Internasional
Investama, Tbk Tahun 2010 dan 2011 ... 49 Tabel 4.17 Hasil Analisis Time Series PT. BAT Indonesia, Tbk ... 50 Tabel 4.18 Hasil Analisis Time Series PT. Bentoel Internasional Investama,
Tbk ... 51 Tabel 4.19 Hasil Perbandingan Kinerja Keuangan PT. Bentoel Internasional
Investama, Tbk, Sebelum dan Setelah Melakukan Merger ... 52 Tabel 4.20 Hasil Analisis Cross Section PT. Bentoel Internasional
Investama, Tbk. Setelah Melakukan Merger ... 54 Tabel 4.21 Hasil Perbedaan Kinerja Keuangan PT.Bentoel Internasional
Investama, Tbk. Sebelum dan Setelah Merger... 55 Tabel 4.22 Hasil Uji T ... 54 Tabel 4.20 Hasil Uji T Signifikan ... 54
DAFTAR PUSTAKA
Alma, Buchari. 2008. Pengantar Bisnis; Edisi Kedua belas. Alfabeta. Bandung Alwi, Syafaruddin. 1994. Alat-Alat Analisis dalam Pembelanjaan Perusahaan;
Edisi Keempat, Cetakan Pertama. Penerbit Adi Offset. Yogyakarta
Beams, Floyd A dan Jusuf. Amir Abadi. 2004. Akuntansi Keuangan Lanjutan
di Indonesia. Buku I. Edisi Revisi. Salemba Empat. Jakarta
Brigham, Eugene F & J. Fred Weston. 1990. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan; Edisi Kesembilan, Jilid 2. Erlangga. Jakarta
Brigham, Eugene F & Joel F Houston. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan
Edisi Kesepuluh, Buku 2. Salemba Empat. Jakarta
Hanafi, M Mahmud & Abdul Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan; Edisi
Ketiga. UPP STIM YKPN.
Hartiningsih, Sri. 2006. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan
Sesudah Akuisisi (Studi pada Perusahaan Go Publik yang terdaftar di BEI). Skripsi pada Universitas Muhammadiyah Malang.
Helfert, Erich A. 1997. Teknik Analisis Keuangan; Edisi Kedelapan. Erlangga. Jakarta.
Kusumawati, I. Henni. 2007. Analisis Kinerja Keuangan PT Semen Cibinong
Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Skripsi pada Universitas
Muhammadiyah Malang
Moin, Abdul. 2003. Merger, Akuisisi, & Divestasi; Edisi Pertama, Jilid 1. Ekonisia. Yogyakarta
Mulyadi. 2001. Akuntansi Biaya; Edisi Kelima. Yogyakarta: Aditya Mandala. Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi Empat.
BPFE. Yogyakarta
Tampubolon, Manahan. 2005. Manajemen Keuangan (Finance Management);
Cetakan Pertama. Penerbit Ghalia Indonesia. Bogor
Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan; Edisi Ketiga, Jilid 1. Bayumedia Publishing. Malang
Weston, J Fred & Copeland, Thomas E. 1995. Manajemen Keuangan; Edisi
Kesembilan, Jilid I, Binarupa Aksara. Jakarta
