PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH.
(Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia)
Oleh:
ANGGI MASHITA RATNA NPM: 10.1.01.06631
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH.
(Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia)
Oleh:
ANGGI MASHITA RATNA NPM: 10.1.01.06631
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH.
(Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
ANGGI MASHITA RATNA NPM: 10.1.01.06631
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA SURABAYA
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : ANGGI MASHITA RATNA
NPM : 10.1.0.1.06631
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Probolinngo, 14 Mei 1992
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (dua) / 1 (satu)
Alamat Rumah : Jl. Kupang Gunung Barat 9/22 , Surabaya.
Status :
B. ORANG TUA
Nama : Teguh Subiyanto
Alamat Rumah/Telepon : Jl. Kupang Gunung Barat 9/22 , Surabaya. Alamat Kantor/Telepon : -
Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta.
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SD Negeri Banyu Urip II Surabaya tahun 2004 2. Tamat SLTP di SMP Negeri 10 Surabaya tahun 2007 3. Tamat SLTA di SMK Ketintang I Surabaya tahun 2010 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA
Surabaya Surabaya I-VIII 2010-2014
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya ANGGI MASHITA.R
KATA PENGANTAR Assalammualaikum wr. wb
Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayahnya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul ―PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN VARIABEL MAKRO EKONOMI
TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH‖.
Skripsi ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan, dan bantuan orang-orang yang sangat berharga, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas, dan rendah hati kepada:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M,. Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga dan memberikan bimbingan serta arahan serta petunjuk yang berarti bagi penulisan skripsi ini.
4. Ibu Endang Dwi Retnani, S.E., M.Si., selaku Dosen Wali yang selalu memberikan arahan dan nasehat, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.
5. Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Bambang Hadi Santoso, S.E., M.Si, selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan izin untuk mengumpulkan data-data dalam penyusunan skripsi ini.
7. Ayah dan Mama yang telah memberikan bekal, nasehat, motivasi, doa serta dukungan baik secara moral maupun materiil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar.
8. Adik tercinta ―Rizki Dwi Novangga‖ yang telah memberikan semangat, serta dukungan kepada penulis sehingga bisa menjalankan studi dengan baik.
9. Untuk Orang Terdekatku ―Erwin Nindyatama, S.E.‖ yang selalu mendampingi disaat suka maupun duka serta selalu memberikan semangat, motivasi dan dukungan selama penulis menjalani kuliah sampai terselesainya skripsi ini.
10. Untuk Drg. Hanindio Soelarso, M.s., dan Drg. Siti Moesbadiana, M.s., selaku orang tua dari Erwin Nindyatama, S.E yang telah memberikan dukungan berupa bimbingan motivasi dan doa selama penulisan skripsi.
11. Untuk Sahabatku Tamara, Ade, Rika, dan All Natri yang selalu memberi dukungan dan semangat dari jauh selama penulis menjalani kuliah sampai terselesainya skripsi ini.
12. Untuk Faizah, Faricha, dan juga Dewi yang selalu membantu dan mengajariku dari awal perkuliahan sampai terselesainya skripsi ini. Semoga ilmu yang diperoleh selama ini barokah. Aamiin....
13. Untuk teman senasib sebimbinganku Riky, Aan, Supriyantoro , terima kasih atas suka dukanya. Meski sama-sama ribetnya, kita bisa selesaikan ini bersama-sama.
14. Buat saudara-saudaraku warga SA-3 2010: Rika, Tamara, Ade, All natri, Seno, Aan, Indra, Udin, Yasin, Harista, Nuzul, dan semuanya yang telah banyak menemani dan memberikan masukan-masukan dalam penulisan skripsi ini serta canda tawa dan juga kesedihan yang telah kita rasakan bersama selama ini. Terima kasih telah menjadi sahabat selama kuliah. Semoga kekompakan kita berlanjut selamanya. Aamiin 15. Buat teman-teman Hima Akuntansi semoga Hima Akuntansi semakin JAYA……..
Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.
Wassalammualaikum wr. wb
Surabaya, 19 Mei 2014 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PENYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
INTISARI ... xvi
ABSTRACT... xvii
BAB
1 :
PENDAHULUAN
...
1
1.1
Latar Belakang Masalah ...
1
1.2
Rumusan Masalah...
5
1.3
Tujuan Penelitian ...
6
1.4
Manfaat Penelitian ...
6
1.5
Ruang Lingkup Penelitian ...
7
BAB 2 :
TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
...
9
2.1
Tinjauan Teoristis ...
9
2.1.1 Pasar Modal ...
9
2.1.2 Instrumen Pasar Modal Syariah ... 10
2.1.3 Risiko Saham ... 11
1. Risiko sistematis... 12
2. Risiko tidak sistematis ... 12
3. Risiko Suku Bunga ... 12
4. Risiko Pasar ... 12
5. Risiko Inflasi ... 13
6. Risiko Financial ... 13
7. Risiko Likuiditas……… .. 13
8. Risiko Nilai Mata Uang……… 13
9. Risiko Negara………... 13
2.1.4 Saham Syariah ... 14
2.1.5 Tinjauan Teoretis Terhadap Variabel Bebas dan Variabel
Terikat ... 15
2.1.5.1. Earning pershare……….. 15
2.1.5.2. Total Asset Growth……… .. 16
2.1.5.3. Leverage……… .. 17
2.1.5.5. Tingkat Inflasi……….. 17
2.1.5.6. Kurs Rupiah Terhadap Dollar………... 18
2.1.5.7. Beta saham……… ... 19
2.1.6. Penelitian Terdahulu……….. ... 20
2.2
Rerangka Pemikiran... 23
2.3
Perumusan Hipotesis ... 24
2.3.1 Pengaruh
earning pershare
terhadap beta saham
syariah ... 24
2.3.2 Pengaruh total asset growth terhadap beta saham
syariah.. ... 24
2.3.3 Pengaruh Leverage terhadap beta saham saham syariah ... 26
2.3.4 Pengaruh Accounting Beta terhadap beta saham syariah .. 26
2.3.5 Pengaruh Tingkat Inflasi terhadap beta saham syariah ... 27
2.3.6 Pengaruh Kurs Rupiah Terhadap Dollar terhadap beta
saham syariah... 27
BAB
3 :
METODA PENELITIAN
... 29
3.1
Jenis Penelitian dan Gambaran Dari Populasi (Objek)
Penelitian ... 29
3.1.1 Jenis Penelitian ... 29
3.1.2 Gambaran Populasi (Obyek) Penelitian ... 29
3.2
Teknik Pengambilan Sampel ... 29
3.3
Teknik Pengumpulan Data ... 31
3.3.1 Jenis Data ... 31
3.3.2 Sumber Data ... 32
3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 32
3.4
Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 33
3.4.1 Identifikasi Variabel ... 33
1.Variabel Terikat ... 33
2.Variabel Bebas ... 34
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 34
1. Earning pershare ... 35
2. Total Asset Growt ... 35
3. Leverage ... 36
4. Accounting Beta ... 37
5. Tingkat Inflasi... 38
6. Kurs Rupiah Terhadap Dollar... 39
3.5
Teknik Analisis Data ... 39
3.5.1 Analisis Deskriptif ... 39
3.5.2 Pengujian Asumsi Klasik Regresi ... 39
1.Uji Normalitas Data... 40
2.Uji Multikolinieritas Data... 40
3.Uji Autokorelasi Data ... 41
4.Uji Heteroskedastisitas Data... 41
3.5.4 Koefisien Determinasi ... 43
3.5.5 Uji Hipotesis ... 43
1. Pengujian secara parsial... 43
BAB 4 :
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
... 45
4.1
Hasil Penelitian ... 45
4.1.1 Gambaran Umum Sampel Perusahaan Manufaktur yang
terdaftar didalam JII ... 45
4.1.2 Perhitungan Variabel Bebas dan Terikat ... 45
1. Earning pershare ... 46
2. Total Asset growth... 46
3. Leverage ... 48
4. Accounting Beta ... 50
5. Tingkat Inflasi... 51
6. Kurs Rupiah Terhadap Dollar... 53
7. Beta Saham ... 54
4.1.3 Pengujian Asumsi Klasik Regresi ... 56
1. Uji Normalitas Data... 56
2. Uji Multikolinieritas ... 58
3. Uji Autokorelasi ... 59
4. Uji Heteroskedastisitas ... 60
4.1.4. Data Outlier ... 61
4.1.5 Analisis Model Regresi Linier Berganda ... 62
4.1.6 Analisis Koefisien Determinasi ... 65
4.2
Pengujian Hipotesis ... 66
4.2.1 Pembahasan ... 66
1. Pengujian Secara Parsial (Uji t)... 66
4.2.2 Earning pershare terhadap beta saham syariah ... 68
4.2.3 Total Asset Growth terhadap beta saham syariah ... 69
4.2.4 Leverage terhadap beta saham syariah ... 70
4.2.5 Accounting Beta terhadap beta saham syariah ... 70
4.2.6 Tingkat Inflasi terhadap beta saham syariah ... 71
4.2.7 Kurs Rupiah Terhadap Dollar terhadap beta saham syariah ... 72
BAB
5 :
PENUTUP
... 74
5.1
Simpulan ... 74
5.2
Saran ... 74
JADWAL PENELITIAN ... 75 DAFTAR PUSTAKA ... 78 LAMPIRAN... 81DAFTAR TABEL
Tabel
1 Proses Pemilihan Sampel... 30
2 Data Perhitungan Earning pershare ... 47
3 Data Perhitungan Total asset growth ... 48
4 Data Perhitungan Leverage... 50
5 Data Perhitungan Accounting Beta ... 52
6 Data Perhitungan Tingkat Inflasi ... 52
7 Data Perhitungan Kurs Rupiah Terhadap Dollar... 53
8 Data Perhitungan Beta saham ... 55
9 Uji statistik non- parametik kolmogorov- smirnov ... 57
10 Uji Multikoliniaritas dan Nilai Tolerance dan VIF ... 58
11 Uji Autokorelasi ... 59
12 Data Outlier... 62
13 Analisis Koefisien Regresi... 63
14 Analisis Koefisien Determinasi Berganda ... 66
DAFTAR GAMBAR
Gambar
1 Rerangka Pemikiran Teoretis ... 23 2 Grafik Normal P-P Plot ... 56 3 Uji Heteroskedastisitas ... 60
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1 Perhitungan Earning Pershare ... 80
2 Data Perhitungan Total Asset Growth ... 82
3 Data Perhitungan Leverage... 84
4 Data Perhitungan Accounting Beta... 86
5 Data Perhitungan Inflasi dan Kurs Rupiah Terhada Dollar ... 88
6 Data Perhitungan Beta Saham ... 90
