PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP PRICE EARNING RATIO
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Oleh:
MUHAMMAD ANDRE ILHAMSYAH
01011381621177
Manajemen
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
KEMENTRIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN UNIVERSITAS SRIWIJAYA
PALEMBANG 2020
II LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF
IV SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH
V
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“To be a star, you must shine your own light.” -Napoleon Hill
“ The best way to predict the future is to create it ” -Abraham Lincoln
“ No Matter What Happened To You In Your Past, You Are Not Your Past.
You Are The Resources And The Capabilities You Glean From It. And That Is The
Basis For All Change ” –Jordan Belfort (The Wolf of Wall Street)
Skripsi ini saya persembahkan kepada: Mama, Papa dan Ayuk
Keluarga
Sahabat dan Teman Baik Teman Seperjuangan Almamater
VI KATA PENGANTAR
VII
UCAPAN TERIMA KASIH
Puji dan syukur kepada Allah SWT karena dengan rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Pada saat penulisan skripsi ini, penulis banyak sekali mendapatkan doa, semangat, dorongan dan motivasi dari berbagai pihak. Penulis menyadari bantuan secara langsung maupun tidak langsung yang diberikan tersebut sangat membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Tuhan Yang Maha Esa, Allah SWT yang telah memberikan rahmat-Nya, kelancaran serta kemudahan dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Yth. Bapak Prof. Dr. Ir. Anis Saggaf, M.S.C.E. selaku Rektor Universitas Sriwijaya
3. Yth Bapak Prof. Dr. Mohamad Adam, S.E., M.E. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
4. Yth. Ibu Isni Andriana, S.E., M.Fin., Ph.D. selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas Sriwijaya
5. Yth. Ibu Dr. Yuliani, S.E., M.M. selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan bimbingan, arahan serta dukungan dan dengan ikhlas meluangkan waktu dalam penulisan skripsi ini.
6. Yth. Bapak Reza Ghasarma, S.E., M.M., M.B.A selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan bimbingan, arahan serta dukungan dan dengan ikhlas meluangkan waktu dalam penulisan skripsi ini.
VIII
7. Yth. Bapak Drs. H.M.A. Rasyid Hs Umrie, M.B.A selaku dosen penguji yang telah memberikan saran dan arahan dalam penulisan skripsi ini. 8. Yth. Ibu Dr. Hj. Zunaidah, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing akademik
yang telah memberikan arahan dan semangat selama kegiatan akademik masa perkuliahan.
9. Yth. Dosen-dosen serta para pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya yang telah memberikan ilmu serta bimbingan semasa perkuliahan.
10. Kedua Orang Tua, Papa Alamsyah, Mama Mariamah dan Ayuk Cornellia yang tak henti-hentinya mendo’akan, melimpahkan kasih sayang, menyemangati, dan selalu mendukung setiap langkah penulis.
11. Aku, Dirimu, dan Dirinya (Bayu, Kevin, Billy, Nadi, Audi, Alghifari, Pai,
Kak Fik, Anggi, Diana, Mak Nur dan Nanda) yang selalu membantu, menjaga, memberikan dukungan dan kenangan manis bagi penulis semasa perkuliahan. Kalian terbaik, see u on top gaess !!
12. zzz (Arya, Rafif, Asma, Neni, Kaja, Ainayah) teman teman sejak sma yang selalu membantu, mendo’akan, memberikan semangat, dan menjadi tempat berkeluh kesah, dan gibah.,, ehee.
13. Ucapan terima kasih untuk Momenku, untuk Thamrin, Djaky, Haikal gede, Haikal Fikri, Mutek, Mebi, Mamas, dan Ferli yang sudah bersama-sama membangun Momenku dan memberikan banyak pengalaman dan pelajaran mengenai bisnis dan dunia kerja, Tahun depan gas sumba yaa !!
IX
14. Sport Station (Arya, Fadel, Falah, Yayat, Gemilang, Nurizky, Nobel, Ongah) teman teman sejak SMA yang selalu wacana bangun pagi untuk gowes keliling kota.
15. Teman-teman Manajemen 2016 yang telah memberikan semangat, saling membantu, dan berjuang bersama-sama.
16. Teman-teman dari Ikatan Mahasiswa Jurusan Manajemen (IMAJE) yang telah banyak memberikan pengalaman baru, saling belajar dan memberikan penulis kesempatan untuk dapat mengembangkan diri di dalam organisasi. 17. Teman-teman dan pihak lainnya yang tidak bisa penulis sebutkan satu per
satu.
Palembang, 11 Juni 2020 Penulis,
X
ABSTRAK
PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP PRICE EARNING RATIO
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA”
Oleh:
Muhammad Andre Ilhamsyah
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio, Debt to Equity
Ratio, dan Return on Equity terhadap Price Earning Ratio. Data yang digunakan
dalam penelitian ini diperoleh dari data sekunder. Data pada penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan subsektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2012-2018. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif dengan teknik pengambilan data sampel yang digunakan adalah purposive sampling sebanyak 11 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi data panel yang diolah dengan menggunakan aplikasi Eviews. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa Current Ratio dan
Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Price Earning Ratio dan Return on Equity berpengaruh terhadap Price Earning Ratio.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price Earning Ratio
XI
ABSTRACT
THE EFFECT OF CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, AND RETURN ON EQUITY ON PRICE EARNING RATIO OF
SUBSECTOR BUILDING COMPANY LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE
By:
Muhammad Andre Ilhamsyah; Dr. Yuliani, S.E., M.M; Reza Ghasarma, S.E., M.M., M.B.A
This study aims to determine the effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio, and Return on Equity on Price Earning Ratio. The data used in this study were obtained from secondary data. The data in this study are the financial statements of subsector building construction companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2012-2018. This type of research is quantitative with the sample data collection technique used is purposive sampling of 11 companies. The data analysis technique used is panel data regression which is processed using the Eviews application. The results of the study indicate that Current Ratio and Debt to Equity Ratio have no effect on Price Earning Ratio and Return on Equity has an effect on Price Earning Ratio.
Keywords: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price to Earning Ratio
XII
XIII
RIWAYAT HIDUP
Nama Mahasiswa : Muhammad Andre Ilhamsyah
Jenis Kelamin : Laki-Laki
Tempat/Tanggal Lahir : Jambi, 1 Agustus 1998
Agama : Islam
Status : Belum Menikah
Alamat : Jalan Kancil Putih III No.5, Palembang
E-mail : [email protected]
Pendidikan Formal
TK : TK Tunas Harapan 3, Jambi
: TK Aisyah 7, Pekanbaru
SD : SD Negeri 007 Payung Sekaki, Pekanbaru
SMP : SMP Negeri 5 Pekanbaru
SMA : SMA Negeri 9 Pekanbaru
: SMA Negeri 1 Palembang
Pengalaman Organisasi : - Staff Bagian Dana Usaha HMJM UNSRI
(2017-2018)
- Manager Investment Department IMAJE
XIV
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... I LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF ... II LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ... III SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH ... IV MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... V KATA PENGANTAR ... VI UCAPAN TERIMA KASIH ... VII ABSTRAK ...X
ABSTRACT ... XI
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK ... XII RIWAYAT HIDUP ... XIII DAFTAR ISI... XIV DAFTAR TABEL ………….………,, ... XVII DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK ... XVIII
BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Rumusan Masalah ... 7 1.3 Tujuan Penelitian ... 7 1.4 Manfaat Penelitian ... 8 1.4.1 Manfaat Teoritis 8 1.4.2 Manfaat Praktis 8 BAB II STUDI KEPUSTAKAAN... 9
2.1 Landasan Teori ... 9
2.1.1 Signalling Theory (Teori Sinyal) ... 9
2.1.2 Laporan Keuangan 9 2.1.3 Pasar Modal 10 2.1.4 Rasio Keuangan 11 2.1.4.1 Jenis-jenis Rasio Keuangan ... 11 2.1.5 Rasio Likuiditas 12 2.1.6 Rasio Solvabilitas 13
XV
2.1.7 Rasio Profitabilitas ... 14
2.1.8 Price Earning Ratio (PER) ... 15
2.2 Penelitian Terdahulu ... 16
2.3 Hubungan Antar Variabel ... 34
2.3.1 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Price Earning Ratio ... 34
2.3.2 Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Price Earning Ratio … 35 2.3.3 Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap Price Earning Ratio ... 36
2.4 Kerangka Pemikiran Teoritis & Perumusan Hipotesis ... 36
2.4.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 36
2.4.2 Perumusan Hipotesis ... 37
BAB III METODE PENELITIAN ... 38
3.1 Ruang Lingkup Penelitian ... 38
3.2 Desain Penelitian ... 38
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 38
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 39
3.5 Populasi dan Sampel ... 39
3.5.1 Populasi 39 3.5.2 Sampel 40 3.6 Teknik Analisis Data ... 40
3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 41
3.6.2 Analisis Regresi Data Panel ... 42
3.6.3 Pemilihan Model Analisis Data Panel ... 42
3.6.4 Uji Asumsi Klasik ... 45
3.6.4.1 Uji Normalitas 45 3.6.4.2 Uji Multikolinearitas 45 3.6.4.3 Uji Autokorelasi 46 3.6.4.4 Uji Heteroskedastisitas47 3.6.5 Pengujian Hipotesis ... 47
3.7 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 49
XVI
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 53
4.1 Gambaran Umum Variabel ... 53
4.1.1 Current Ratio (CR) ... 53
4.1.2 Debt Equity Ratio ... 54
4.1.3 Return on Equity ... 55
4.1.4 Price Earning Ratio ... 56
4.2 Hasil Penelitian ... 57
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 57
4.2.2 Pemilihan Model Analisis Data Panel... 59
4.2.2.1 Chow Test (Pemilihan Common Effect model atau Fixed Effect Model ) ... 59
4.2.2.2 Hausman Test (Pemilihan Fixed Effect Model atau Random Effect Model) 60 4.2.3 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 61
4.2.3.1 Uji Normalitas ... 61
4.2.3.2 Uji Multikolinearitas ... 63
4.2.3.3 Uji Autokorelasi ... 65
4.2.3.4 Uji Heteroskedastisitas ... 66
4.2.4 Uji Hipotesis ... 68
4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 68
4.2.4.2 Uji Simultan (uji F) ... 68
4.2.4.3 Uji Parsial (uji T) ... 69
4.2.5 Interpretasi Model Regresi Data Panel ... 71
4.2.6 Pembahasan Hasil Penelitian ... 73
4.2.6.1 Pengaruh Current Ratio Terhadap Price Earning Ratio ...73
4.2.6.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Price Earning Ratio ... 74
4.2.6.3 Pengaruh Return on Equity Terhadap Price Earning Ratio ... 75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 77
5.1 Kesimpulan ... 77
5.2 Saran 77 Daftar Pustaka ... 79
XVII
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 PER Perusahaan Konstruksi dan Rata-rata PER Industri ... 4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 16
Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ... 51
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 58
Tabel 4.2 Hasil Uji Chow... 60
Tabel 4.3 Hasil Uji Hausman ... 61
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 63
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 65
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 66
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 67
Tabel 4.8 Hasil Uji Determinasi (R2) ... 68
Tabel 4.9 Hasil Uji Simultan (uji F) ... 69
Tabel 4.10 Hasil Uji Parsial (uji T) ... 70
XVIII
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 37
Grafik 4.1 Data CR Perusahaan Konstruksi Bangunan ... 54
Grafik 4.2 Data DER Perusahaan Konstruksi Bangunan ... 55
1
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Dunia bisnis yang masuk di era globalisasi mengakibatkan persaingan semakin ketat. Kondisi demikian menuntut setiap perusahaan melakukan aktivitasnya secara efektif dan efisien agar tetap memiliki keunggulan daya saing, sehingga kelangsungan perusahaan tetap terjaga. Faktor pendukung kelangsungan suatu perusahaan antara lain adalah tersedianya modal yang cukup untuk membiayai aktivitas perusahaan. Salah satu sumber dana murah untuk modal dapat diperoleh perusahaan dengan menjual saham kepada publik di pasar modal. Pasar modal di Indonesia, yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat menjadi wadah pertemuan antara investor (pihak yang memiliki dana) dan perusahaan (pihak yang memerlukan dana) (Darmadji & Hendy, 2011).
Sub Sektor konstruksi dan bangunan dalam bursa efek merupakan sektor yang memiliki persaingan yang cukup ketat. Hal tersebut ditandai dengan meningkatnya kebutuhan proyek infrastruktur dan kebutuhaan pendanaan infrastruktur yang terus naik serta adanya komitmen pemerintah untuk membangun
infrastruktur dan meningkatkan konektivitas di seluruh Indonesia.
(https://nasional.kontan.co.id/news/kebutuhan-pendanaan-infrastruktur-hingga-tahun- 2024-mencapai-rp-6445-triliun)
2
Berdasarkan data yang diambil dari (https://www.tribunnews.com/bisnis/) sejak 2015 hingga 2019, pemerintah mengalokasikan total belanja infrastruktur sebesar Rp 1.375 triliun, naik cukup signifikan bila dibandingkan alokasi belanja sejak 2005 - 2014, sebesar Rp 921 triliun.
Tujuan utama dari perusahaan yang telah go public adalah membuka akses perusahaan terhadap sarana pendanaan jangka panjang, meningkatkan nilai perusahaan, meningkatkan image perusahaan, menumbuhkan loyalitas karyawan perusahaan, kemampuan untuk mempertahankan kelangsungan usaha
dan untuk mendapatkan keringanan pajak dari pemerintah
(https://gopublic.idx.co.id/).
Perusahaan mendapatkan dana tambahan melalui investor atau masyarakat yang berminat akan saham yang di tawarkan perusahaan. Nilai perusahaan yang maksimum juga akan meningkatkan nilai pemegang saham yang ditandai dengan tinggnya tingkat pengembalian investasi kepada pemegang saham (Suharli, 2006).
Nilai perusahaan dapat diukur melalui beberapa cara, salah satunya adalah dengan melakukan analisis rasio-rasio keuangan. Analisis rasio keuangan yang bisa dilakukan dilakukan para investor diantaranya adalah rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, dan rasio aktivitas (Harahap, 2010) . Rasio-rasio tersebut dapat digunakan sebagai alat untuk mengukur kinerja maupun permasalahan di suatu perusahaan.
Faktor rasional yang mempengaruhi keputusan investor untuk membeli saham, pada umumnya berkaitan dengan sesuatu yang disebut Analisis
3
Fundamental atau analisis perusahaan. Beberapa teknik yang dapat digunakan dalam menganalisis data keuangan untuk mengevaluasi posisi perusahaan, diantaranya adalah analisis rasio. Salah satu rasio yang banyak digunakan dalam pengambilan keputusan investasi adalah rasio harga saham terhadap laba bersih per sahamnya (price earnings ratio). Rasio ini dilihat oleh investor sebagai suatu ukuran kemampuan menghasilkan laba masa depan (future earnings) dari suatu perusahaan. Investor dapat mempertimbangkan rasio tersebut guna memilah– milah saham mana yang nantinya dapat memberikan keuntungan yang besar di masa yang akan datang.
Price Earnings Ratio (PER) menurut (Brigham & Houston, 2013)
merupakan ukuran yang paling banyak digunakan oleh investor untuk menentukan apakah investasi modal yang dilakukannya menguntungkan atau merugikan. PER menunjukan seberapa besar para investor bersedia dibayar untuk setiap keuntungan yang dilaporkan perusahaan sehingga merupakan salah satu alat untuk mengukur kinerja perusahaan.
Pendekatan Price Earnings Ratio didapat melalui perhitungan rasio antara harga pasar saham dengan laba per lembar saham. Pendekatan ini sering digunakan oleh para analisis sekuritas untuk menilai harga saham, karena pada dasarnya Price
Earnings Ratio (PER) memberikan indikasi tentang jangka waktu yang diperlukan
untuk mengembalikan dana pada tingkat harga saham dan keuntungan perusahaan pada suatu periode tertentu. Price Earnings Ratio (PER) menunjukkan rasio dari harga saham terhadap tingkat earnings. Rasio ini menunjukan seberapa besar
4
investor menilai harga dari saham terhadap kelipatan dari earnings (Jogiyanto, 2006).
Tabel 1.1 PER Perusahaan Konstruksi dan Rata-rata PER Industri
TBK TBK Pratama TBK (Persero) TBK TBK TBK Sumber: www.idx.co.id SAHAM 2015 2016 2017 2018 NO PER INDUSTRI 37,82 26,80 25,05 11,24 1 PT Acset Indonusa TBK 87,25 36,74 11,61 8,95
2 PT Adhi Karya (Persero) TBK 41,51 48,23 24,55 12,52
PT Nusa Konstruksi Enjiniring
3 19,43 21,06 11,87 -2,67
PT Indonesia Pondasi Raya
4 10,97 19,90 20,12 42,47
PT Jaya Konstruksi Manggala
5 122,31 55,22 63,70 48,15
6 PT Nusa Raya Cipta TBK 7,78 10,15 6,30 9,04
PT Pembangunan Perumahan
7 37,22 31,26 12,40 9,60
PT Surya Semesta Internusa
8 5,30 12,98 1,48 -26,90
9 PT Total Bangun Persada TBK 10,52 12,19 8,82 7,42
PT Wijaya Karya (Persero)
10 42,47 39,54 15,28 12,94
PT Waskita Karya (Persero)
11 31,18 27,78 6,68 4,59
5
Pada Tabel 1.1 dapat dilihat bahwa terjadi penurunan nilai Price Earning
Ratio oleh sebab itu permasalahan ini perlu diteliti terutama Rasio CR, DER dan
Roe dan pengaruhnya terhadap PER.
Menurut M.Hanafi, (2014), PER digunakan untuk memprediksi kemampuan perusahaan menghasilkan laba dimasa depan dari suatu perusahaan. Perusahaan yang diharapkan akan tumbuh tinggi (mempunyai prospek baik) mempunyai PER yang tinggi, sebaliknya perusahaan yang diharapkan mempunyai pertumbuhan rendah akan mempunyai PER yang rendah. PER dikatakan tinggi jika nilainya berada diatas rata-rata industri.
Rasio Lancar atau Current Ratio menurut Brigham & Houston (2013) mengukur kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka pendek atau hutang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan kata lain, seberapa banyak aktiva lancar tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo.
Hasil Penelitian Sitepu & Effendi, (2014), Wahyu Lusiana, (2010), Utomo
et al (2016) menyimpulkan CR berpengaruh signifikan terhadap PER, sedangkan
dari hasil yang berbeda oleh Sunaryo, (2011), Virgani, (2012), dan Meirisa & Wijaya, (2018) menyimpulkan CR tidak berpengaruh terhadap PER.
Debt to Equity Ratio (DER) adalah bagian dari ratio solvabilitas yang
membandingan total Debt dengan Equity. (Brigham & Houston, 2009) Kenaikan DER akan mengakibatkan resiko perusahaan naik. DER menggambarkan kemampuan perusahaan melunasi hutangnya menggunakan ekuitas.
6
Kenaikan DER mengindikasikan naiknya utang perseroan. Penambahan utang secara terus menerus mengakibatkan perusahan menggunkaan hutang lebih besar dibanding ekuitas. Solvabilitas perusahaan akan menjadi rendah sehingga resiko gagal bayar relatif tinggi. Investor tidak tertarik berinvestasi saham sehingga harga saham perusahaan turun dan PER juga turun (Harjito & Martono, 2014)
Hasil Penelitian Sitepu & Effendi, (2014), Wahyu Lusiana, (2010), Utomo et al., (2016) menyimpulkan bahwa DER berpengaruh signifikan terhadap PER. Hasil yang berbanding terbalik oleh Sunaryo, (2011), dan Virgani, (2012) yang menyimpulkan DER tidak berpengaruh terhadap PER.
Return on Equity (ROE) membandingkan earning after tax terhadap ekuitas
perusahaan menilai profitabilitas dari suatu perseroan (Purwohandoko, 2017). ROE mencerminkan keefektifan perusahaan memperoleh laba bersih terhadap para pemilik saham. Naiknya nilai ROE mencerminkan semakin banyak perusahaan menghasilkan laba, sehingga investor akan tertarik untuk menginvestasikan dananya sehingga mengakibatkan naik nya PER (Purwohandoko, 2017)
Hasil penelitian Zulkurniawan, (2016), Utomo et al., (2016), dan Yuliawati & Darmawan, (2016) menyimpulkan ROE berpengaruh positif signifikan terhadap PER. Sedangkan menurut hasil penelitian Taufi et al , (2011), Rahma & Djazuli, (2014), dan Wenjing, (2017) menyimpulkan ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap PER.
Berdasarkan dengan latar belakang di atas, maka penulis tertarik untuk meneliti tentang “ Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), dan
7
Return On Equity (ROE) Terhadap Price Earning Ratio (PER) Pada Perusahaan
Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ”
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang penelitian diatas, maka dirumuskanlah masalah sebagai berikut :
1. Apakah Current Ratio (CR) berpengaruh terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) ?
2. Apakah Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap Price
Earning Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) ?
3. Apakah Return on Equity (ROE) berpengaruh terhadap Price Earning
Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) ?
1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang penelitian diatas, maka tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui :
1. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR) terhadap Price
Earning Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan
8
2. Untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Price
Earning Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
3. Untuk mengetahui pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Price
Earning Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
1.4 Manfaat Penelitian
1.4.1 Manfaat Teoritis
Untuk memberikan sumbangan pikiran terhadap ilmu pengetahuan ekonomi mengenai analisis pengaruh rasio keuangan dan dapat digunakan sebagai dasar perluasan penelitian terutama yang berhubungan dengan faktor-faktor fundamental yang terkait dengan Price Earning Ratio saham pada penelitian selanjutnya.
1.4.2 Manfaat Praktis 1. Bagi Investor
Penelitian ini dapat digunakan sebagai pertimbangan untuk berinvestasi dan pengambilan keputusan dalam investasi saham di pasar modal, khususnya di Saham Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan.
2. Bagi Perusahaan
Penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan yang berharga dalam mengevaluasi dan sekaligus untuk memperbaiki kinerja keuangan di masa yang akan datang.
9
DAFTAR PUSTAKA
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2009). Fundamentals of Financial Management.
The Journal of Finance.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2013). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.
Salemba Empat. https://doi.org/10.1145/2505515.2507827
Darmadji, T., & Hendy, M. F. (2011). Pasar Modal di Indonesia (Edisi 3). Jakarta: Salemba Empat.
Harahap, S. S. (2010). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Persada.
Harjito, D. ., & Martono, S. . (2014). Manajemen keuangan edisi 2. EKONISIA.
Jogiyanto. (2006). Metodologi Penelitian Bisnis SALAH KAPRAH DAN PENGALAMAN – PENGALAMAN. Metodologi Penelitian Bisnis. https://doi.org/987-979-061-205-1
M.Hanafi, M. (2014). Risiko, Proses Manajemen Risiko, dan Enterprise Risk Management. Management Research Review.
Meirisa, F., & Wijaya, T. (2018). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE) Terhadap Price Earning Ratio (PER) Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Stie Mdp, 8(March), 43–56.
Purwohandoko. (2017). The Influence of Firm’s Size, Growth, and Profitability on Firm Value with Capital Structure as the Mediator: A Study on the
10
Agricultural Firms Listed in the Indonesian Stock Exchange. International
Journal of Economics and Finance. https://doi.org/10.5539/ijef.v9n8p103
Rahma, E. Y., & Djazuli, A. (2014). Analisis Variabel Fundamental yang Berpengaruh terhadap Price Earning Ratio (PER) sebagai Dasar Penilaian Saham pada Perusahaan Automotive and Allied yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen (JAM), 12(3), 362–372.
Sitepu, D., & Effendi, J. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Perusahaan Consumer Goods Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal
Wira Ekonomi Mikroskil, Vol.04(Nomor 01, April 2014), pp : 31-39. Retrieved
from
https://www.mikroskil.ac.id/ejurnal/index.php/jwem/article/view/211/134
Sunaryo, S. (2011). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Devidend Pay Out Ratio terhadap Price Earning Ratio pada Kelompok Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Binus Business Review,
2(2), 866. https://doi.org/10.21512/bbr.v2i2.1231
Taufiq, R., Azizah, D. F., & Rahayu, S. M. (2011). Analisis Pengaruh Return on Equity (Roe), Debt Equity Ratio (Der), Dan Dividend Payout Ratio (Dpr) Terhadap Price Earning Ratio (Per), 21(1), 1–8.
Utomo, W., Andini, R., & Raharjo, K. (2016). Pengaruh Leverage (Der), Price Book Value (Pbv), Ukuran Perusahaan (Size), Return On Equity (Roe), Deviden Payout Ratio (Dpr) Dan Likuiditas (Cr) Terhadap Price Earning Ratio (Per) Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bei Tahun 2009 – 2014.
11
Journal Of Accounting, 2(2).
Virgani, P. (2012). Pengaruh Faktor Likuiditas,Leverage, dan Deviden Terhadap Price Earnings Ratio Pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2011. Http://Eprints.Dinus.Ac.Id/8625/1/Jurnal_12538.Pdf, 1– 16.
Wahyu Lusiana, F. (2010). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal
Manajemen, 2(3), 13–21.
Wenjing, H. (2017). Price-Earnings Ratio And Influence Factors: Evidence From China. UNIVERSITY OF VAASA, FINLAND.
Yuliawati, & Darmawan. (2016). Rasio Keuangan dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Syariah dengan Price Earning Ratio Sebagai Variabel Moderasi.
Akuntansi, 4(2), 109–124.
ZULKURNIAWAN, M. K. (2016). Analisis Pegaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI, (June).
