PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM : Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011.

(1)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Kasus Pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty, Tbk Periode 2000-2011)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Menempuh Ujian Sidang Sarjana Pendidikan Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

Oleh:

FITRI WAHYUNI 0905992

FAKULTAS PENDIDIKAN EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PENDIDIKAN INDONESIA

2013

(2)

Pengaruh Profitabilitas Terhadap

Harga Saham

(Studi Pada PT. Plaza Indonesia

Realty Tbk Periode 2000-2011)

Oleh Fitri Wahyuni

Sebuah skripsi yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana pada Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis

Juni 2013

Hak Cipta dilindungi undang-undang.

(3)

LEMBAR PENGESAHAN

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Kasus Pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

Periode 2000-2011)

Skripsi ini Disetujui dan Disahkan oleh:

Mengetahui, Pembimbing I

Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si NIP. 19580213 198810 1 001

Tanggung Jawab Yuridis Ada Pada Penulis

Fitri Wahyuni NIM. 0905992

Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos., S.Pd., M.M NIP. 19690404 199903 1 001 Dekan Fakultas

Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia

Dr. H. Edi Suryadi, M.Si NIP. 19600412 198603 1 002

Pembimbing II

(4)

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu Skripsi ini diuji pada:

Hari/Tanggal : Selasa, 12 Juni 2013

Waktu : 08.00 s.d 09.10

Tempat : Laboratorium Pendidikan Manajemen Bisnis

Fakultas Pendidikan Manajemen Bisnis

Universitas Pendidikan Indonesia

Panitia ujian terdiri dari:

1. Ketua : Dr. H. Edi Suryadi, M.Si

NIP. 19600412 198603 1 002

2. Sekretaris : Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos, S.Pd, MM

NIP. 19690404 199903 1 001

3. Anggota : 1. Dr. Kusnendi, MS

NIP. 196001221 198403 1 003

2. Drs. Ajang Mulyadi, MM

NIP 19611102 198603 1 002

4. Penguji I : Dr. H. Nugraha, SE, M.Si., Ak.

NIP. 19661226 199001 1 002

5. Penguji II : Dr. Rozmita Dewi Yuniarti, S.Pd., M.Si

NIP. 19710629 200604 2 001

6. Penguji III : Mayasari, SE., MM

(5)

Nabi Muhammad SAW

Jika seseorang bepergian dengan tujuan mencari ilmu,

maka Allah akan menjadikan perjalanannya seperti

perjalanan menuju surga

Ibnu Umar, Putra Umar bin Khattab

Jika sore tiba, janganlah tunggu waktu pagi, jika pagi tiba, janganlah tunggu

waktu sore. Manfaatkan masa sehatmu sebelum tiba masa sakitmu dan

manfaatkan masa hidupmu sebelum tiba ajalmu.

Mario Teguh

Tidak ada harga atas waktu, tapi waktu sangat berharga. Memiliki waktu tidak menjadikan kita kaya. Tetapi menggunakannya dengan baik adalah

sumber dari semua kekayaan.

Malcolm X

Pendidikan adalah tiket ke masa depan. Hari esok dimiliki oleh orang-orang yang mempersiapkan dirinya sejak hari ini

Lakukanlah bagian kita yakni Ikhtiar dan berdo’a. Sedangkan hasilnya biarlah

Allah SWT yang lebih berkehendak

(6)

PERNYATAAN KEASLIAN ISI SKRIPSI

Dengan ini menyatakan bahwa skripsi dengan judul “Pengaruh

Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Periode 2000-2011)” beserta seluruh isinya

adalah benar-benar karya sendiri dan tidak melakukan penjiplakan atau

pengutipan dengan cara-cara yang tidak sesuai dengan etika keilmuan yang

berlaku dalam masyarakat keilmuan.

Atas pernyataan ini, siap menanggung resiko atau sanksi yang dijatuhkan

apabila kemudian adanya pelanggaran terhadap etika keilmuan dalam skripsi ini,

atau ada klaim dari pihak lain terhadap keaslian skripsi ini.

Bandung, Mei 2013 Yang Membuat Pernyataan

(7)

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah Swt yang telah

memberikan berkah, rahmat, taufik, dan hidayah-Nya, karena atas karunia dan

kehendak-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas skripsi tepat pada

waktunya.

Skripsi yang berjudul ”Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011)” yang disusun untuk memenuhi salah satu syarat penelitian skripsi dan mencapai gelar Sarjana Pendidikan dari Program Studi Pendidikan

Manajemen Bisnis, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Pendidikan Indonesia.

Skripsi ini dikerjakan penulis sebaik dan seoptimal mungkin dengan

harapan dapat bermanfaat serta menjadi sumbangan yang berarti bagi kemajuan

dunia pendidikan. Namun apabila, masih terdapat kekurangan dan kesalahan,

dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang

membangun untuk dijadikan landasan perbaikan yang berguna bagi

pengembangan ilmu pengetahuan sangat.

Bandung, Mei 2013

(8)

UCAPAN TERIMA KASIH

Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah Swt yang telah

memberikan nikmat sehat, rizki dan nikmat iman sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini, karena skripsi ini tidak akan terwujud tanpa

pertolongan dan jalan-Nya. Pada kesempatan ini penulis juga mengucapkan

terima kasih yang sangat dalam dan penghargaan setinggi-tingginya kepada

pihak-pihak yang membantu penyelesaian skripsi ini khususnya kepada:

1. Bapak Prof. Dr. H. Sunaryo Kartadinata, M.Pd. Rektor Universitas

2. Bapak Dr. H. Edi Suryadi, M.Si. Dekan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan

Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia.

3. Bapak Dr. Kusnendi. MS. Pembantu Dekan Bidang Akademik dan

Kemahasiswaan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas

4. Bapak Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos., S.Pd., M.M. Ketua Program Studi

Pendidikan Manajemen Bisnis Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis

Universitas Pendidikan Indonesia dan selaku Sekretaris Tim Pengembang

Penulis Skripsi, yang telah meluangkan waktunya untuk selalu

membimbing dengan kesabaran dan ketelitian dan telah banyak

memberikan motivasi serta pengarahan sehingga penulis tidak mudah

(9)

memberikan balasan dengan sesuatu yang lebih baik dan penuh

keberkahan hidup.

5. Bapak Dr. H. Hari Mulyadi, M.Si. Ketua Tim Pertimbangan dan

Pembimbing Skripsi (TPPS) Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan

Indonesia.

6. Bapak Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si. Pembimbing 1, yang telah

meluangkan waktunya untuk selalu membimbing dengan kesabaran dan

ketelitian dan telah banyak memberikan motivasi serta pengarahan

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.

Semoga Allah Swt memberikan balasan dengan sesuatu yang lebih baik

dan penuh keberkahan hidup.

7. Ibu Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM. Pembimbing II, yang telah

membimbing serta memberikan masukan, kritik dan saran yang

membangun untuk penulis sehingga wawasan penulis menjadi lebih luas

dan terima kasih atas ketersediaan waktu yang telah ibu berikan selama

proses bimbingan berlangsung hingga skripsi ini dapat diselesaikan.

Semoga Allah Swt memberikan balasan pahala dan penuh keberkahan

hidup.

8. Ibu Hj.Tedjaningsih, S.E., M.Si (Alm). Dosen Pembimbing Akademik

yang selama ini membimbing penulis dari awal kuliah, senantiasa

(10)

hayat Ibu. Terimakasih Ibu. Semoga segala kebaikan dan amal ibadah Ibu

diterima Allah Swt dan ditempatkan tertinggi disisi Allah Swt.

9. Bapak Drs. Eded Tarmedi, MA., Dosen pembimbing Program Pengalaman

Latihan (PPL) yang telah membimbing dan memberikan motivasi bagi

penulis selama mengikuti Program Pengalaman Latihan (PPL).

10. Bapak Dr. H. Nugraha, SE, M.Si., Ak. Pembimbing dan penguji penulis,

terimakasih atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis. Semoga

kebaikan Bapak dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT.

11. Ibu Dr. Rozmita Dewi Yuniarti, S.Pd., M.Si. Pembimbing dan penguji

penulis, terimakasih atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis.

Semoga kebaikan Ibu dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT.

12. Ibu Mayasari, SE., MM. Pembimbing dan penguji penulis, terimakasih

atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis. Semoga kebaikan Ibu

dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT.

13. Segenap Dosen dan Staf Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

yang telah membimbing dan memberikan motivasi serta bantuan bagi

penulis selama menjalani perkuliahan.

14. Adik-adikku Rizki Maulidar dan M. Asyad Imanullah beserta keluarga

besar yang dengan tulus dan ikhlas setiap waktu selalu mendoakan,

mencurahkan kasih sayang dengan sepenuh hati serta selalu memberikan

motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini..

15. Masku Reza Fauzan Muslim S.Ikom yang selalu setia menemani dan

(11)

pengerjaan skripsi ini. Terimakasih untuk segala cinta kasih dan tidak

pernahnya bosan mendengarkan keluh kesah penulis selama hampir

sepuluh tahun ini. Semoga akan tetap menjadi mas yang terbaik untuk

penulis. Serta Mama Helmitha Harahap dan Ayah R. Ratri Respationo

Basuki dan tak lupa pula adik-adikku Fadly Yoga Prawira dan M. Fahmi

Arrizky yang selalu menyayangi penulis, memberikan perhatian dan selalu

mendo’akan penulis.

16. Teman kostku tercinta Dina Arfan, Anggita Dewi Pratiwi, Heny Harahap,

Dita Ezilia Andjani yang selalu setia menghibur dikala penulis jenuh

dengan perkuliahan.

17. Teman seperjuangan dalam menyusun proposal dan skripsi, Arista

Verawati Juliana, Reminta Lumban Batu terimakasih untuk semangat

kekompakan dan kerjasamanya sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi ini.

18. Teman-teman yang telah lulus lebih dahulu Tazya Azhari S.Pd, Rizka

Fitriyani S.Pd, Imam Budiarto S.Pd terimakasih untuk semangat dan

motivasi untuk segera menyusul menyelesaikan skripsi ini.

19. Teman-teman terbaikku Rio Febriansyah, Riska Febriana Pratiwi, Dian

Herdiana, Fajri Febriani, Mira Maryam Tibyan S, Rommy Pratama, Akbar

Imam Purnama terima kasih atas semua doa, bantuan dan kebersamaan

selama masa kuliah serta selalu ada untuk penulis dan teman-teman

lainnya yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang selalu memberikan

(12)

20. Kakak-kakak tingkat di Pendidikan Manajemen Bisnis dan IM2B,

khususnya Ika Puspita Dewi, S.Pd , Indah Larasputri, S.Pd, Fuji M Juniart,

S.Pd dan yang tidak bisa disebutkan satu-persatu yang telah memberikan

dorongan, kerjasama, bantuan kepada penulis selama kuliah dan dalam

menyelesaikan penulisan skripsi.

21. Seluruh pihak-pihak lain yang tidak bisa penulis sebutkan namanya satu

per satu, semoga amal dan bantuannya mendapat balasan yang sepadan

dari Allah Swt. Amin

Akhirnya sembah bakti penulis sampaikan pada kedua orang tua penulis

Ibunda tercinta Darmiana dan ayahanda Teuku M. Nur Daud yang selalu

memberikan kasih sayang yang besar, perhatian, motivasi, penyemangat hidup

dan memberikan dukungan moril dan materil serta do’a yang selalu mengiringi

penulis. Terimalah persembahan amal bakti ananda sebagai buah dari perjuangan

dan kesungguhan dalam menuntut ilmu, untuk mendapat ridho Nya. Semoga

segala bantuan yang telah diberikan mendapat balasan yang berlipat ganda dari

Allah Swt. Amiin.

Jazaakumullaahu khairan katsiran. Semoga Allah Swt memberikan balasan

atas kebaikan-kebaikan semua pihak yang telah membantu penulis dalam

menyelsaikan skripsi ini dengan balasan yang terbaik serta menghapuskan dosa

atas semua kesalahan dan kekhilafan. Aamiin

Bandung, Mei 2013

(13)

i

ABSTRAK

Fitri Wahyuni (0905992), “Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011)”. Di bawah bimbingan Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si

dan Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM.

Penelitian ini mengkaji fenomena menurunnya Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. terdapat beberapa faktor yang dapat mempengaruhi menurunnya harga saham, salah satunya adalah profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk yang tidak maksimal ditandai dengan menurunnya laba bersih perusahaan.

Penelitian ini bertujuan untuk 1) memperoleh gambaran profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 2) memperoleh gambaran harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 3) memperoleh temuan pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Objek dalam penelitian ini adalah laporan keuangan PT. Plaza Indonesia Tbk tahun 2000-2011. Jenis penelitian yang digunakan adalah deskriptif dan verifikatif, metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif dengan jenis penelitian time series design. Hasil penelitian menunjukkan variabel profitabilitas berpengaruh terhadap harga saham dan besarnya pengaruh profitabilitas terhadap harga saham adalah 8,447. Nilai ini berarti bahwa setiap kenaikan rasio profitabilitas (EPS) sebesar 1, maka akan menyebabkan peningkatan nilai harga saham sebesar 8,447, sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain seperti tingkat suku bunga, hukum permintaan dan penawaran, valuta asing dan faktor lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini, sehingga dapat disimpulkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap harga saham, artinya apabila profitabilitas (EPS) meningkat maka harga sahampun meningkat. Sebaliknya apabila profitabilitas (EPS) menurun maka harga saham pun menurun. Oleh karena itu penulis menyarankan agar perusahaan memperhatikan dalam penciptaan laba bersih perusahaan agar dapat meningkatkan profitabilitas (EPS) perusahaan yang berpengaruh baik terhadap harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

(14)

ii

ABSTRACT

Fitri Wahyuni (0905992), "The influence of Profitability on Stock Price (A Case Study on the Financial Statements of PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Periods 2000-2011)". Under the guidance of Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd.,

M.Si and Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM.

This study examines the phenomenon of declining stock price on PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. There are several factors that could affect the share price decline, one of which is the profitability of PT. Plaza Indonesia Realty Tbk is characterized by decreasing maximum net profit.

This study aims to 1) obtain profitability picture PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 2) obtain a stock price PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 3) obtain profitability findings influence on stock prices at PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Objects in this study are the financial statements. PT. Plaza Indonesia Tbk from 2000 to 2011. This type of research is descriptive and verification, the method used in this research is quantitative research the type of time series design. The results showed profitability variables affect stock prices and the level of influence the profitability of the stock price is 8,447. This value means that any increase in the ratio of profitability (EPS) amounted to 1, then it will lead to an increase in the value of stock prices by 8,447, while the rest is influenced by other factors such as interest rates, laws of supply and demand, foreign exchange and Other factors not examined in this study. It can be concluded that the positive effect of profitability on stock prices, meaning that if profitability (EPS) increased the price stock increased. Conversely, if the profitability (EPS) decreased the share price was down. Therefore, the authors suggest that companies pay attention to the creation of the company's net income in order to increase profitability (EPS) of the company that affect both the stock price PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

(15)

ix

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN & HIPOTESIS 11 2.1 Kajian Pustaka ... 11

2.1.1 Konsep Profitabilitas ... 11

2.1.1.1 Konsep Profitabilitas dalam Kinerja Keuangan ... 11

2.1.1.2 Pengertian Profitabilitas ... 15

2.1.1.3 Tujuan dan Manfaat Profitabilitas ... 18

2.1.1.4 Rasio Profitabilitas ... 19

2.1.1.5 Earning Per Share sebagai Indikator Profitabilitas ... 21

2.1.2 Konsep Saham ... 22

2.1.2.1 Definisi Saham ... 22

2.1.2.2 Jenis-jenis Saham ... 25

2.1.2.3 Harga Saham ... 31

(16)

x

2.1.2.5 Analisa terhadap Harga Saham………. 36

2.1.2.6 Signalling theory ... 39

2.1.2.7 Agency theory ... 42

2.1.3 Keterkaitan Profitabilitas Terhadap Harga Saham ... 46

2.1.4 Orisinalitas Penelitian ... 48

2.2 Kerangka Pemikiran ... 53

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ... 62

3.2.3 Jenis dan Sumber Data ... 63

3.2.4 Populasi, Sampel dan Teknik Penarikan Sampel ... 64

3.2.4.1 Populasi ... 64

3.2.4.2 Sampel ... 64

3.2.4.3 Teknik Penarikan Sampel ... 65

3.2.5 Teknik Pengumpulan Data ... 66

3.2.6 Rancangan Analisis Data dan Rancangan Uji Hipotesis ... 66

3.2.6.1 Rancangan Analisis Data ... 66

3.2.6.2 Analisis Deskriptif ... 67

3.2.6.3 Analisis Statistik ... 68

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 74

4.1 Profil Perusahaan ... 74

4.1.1 Sejarah PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ... 74

4.1.2 Visi Misi PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ... 76

4.1.3 Bidang dan Kegiatan Usaha PT Plaza Indonesia Realty Tbk………. 76

4.2 Deskripsi Data Variabel ... 77

4.2.1 Profitabilitas (Earning Per Share) PT. Plaza Indonesia Realty Tbk .. 77

(17)

xi

4.3 Pengaruh Profitabilitas (Earning Per Share) terhadap Harga Saham ... 86

4.4 Temuan Hasil Penelitian ... 91

4.4.1 Temuan Penelitian Bersifat Teoritis ... 91

4.4.2 Temuan Penelitian Bersifat Empiris ... 94

4.5 Implikasi Hasil Penelitian Terhadap Pengembangan Pendidikan Manajemen Bisnis ... 98

BAB V KESIMPULAN DAN REKOMENDASI ... 106

5.1 Kesimpulan ... 106

5.2 Rekomendasi ... 108

(18)

xii

DAFTAR TABEL

No

Tabel Nama Tabel Hal

2.1 2.2

Definisi Profitabilitas………. Ciri-ciri Saham atas unjuk dan Saham atas nama………..

16 30

2.3 Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham ……… 33

2.4 Orisinalitas Penelitian………...………. 48

3.1 Operasionalisasi Variabel……….. 62

3.2 Jenis dan Sumber Data ……….. 64

4.1 4.2 Struktur Kepemimpinan Saham………. Earning Per Share PT. Plaza Indonesia Realty Tbk………….. 75 78 4.3 Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ………. 84

4.4 Uji Linearitas ………...……….. 87

4.5 Hasil Perhitungan Regresi Linier Sederhana ….……….. 88 4.6

4.7

Hasil Pengujian Hipotesis Uji F ………

(19)

xiii

DAFTAR GAMBAR

No

Gambar Nama Gambar Hal

1.1 Perkembangan Harga saham Subsektor Property………... 2 1.2

1.3

Jumlah Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk………...

Jumlah Earning Per Share PT. Plaza Indonesia Realty Tbk…… 3 7

2.1 Kerangka Pemikiran Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham

57

2.2 Hubungan Variabel………... 58

4.1 Perkembangan Earning Per Share PT. Indonesia Realty Tbk…. 83 4.2 Perkembangan Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk… 86

4.3 Uji Linearitas Scatterplot………. 87

(20)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Nomor

Lampiran Nama Lampiran

1 Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011

2 Hasil Output Regresi IBM SPSS 21.0 For Windows 3 Nilai Distribusi F

4 Nilai Distribusi t

5 Form Bimbingan

(21)

1

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian

Pasar modal memiliki peran penting dalam membangun perekonomian

suatu negara dengan menjalankan dua fungsi yaitu fungsi ekonomi dan fungsi

keuangan. Fungsi ekonomi yaitu sebagai sarana untuk mendapatkan dana dari

pihak investor kemudian digunakan pihak emiten untuk pengembangan usaha,

ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain. Fungsi keuangan yaitu menjadi

sarana bagi masyarakat yang kelebihan dana untuk berinvestasi pada instrumen

keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain.

Pasar modal Indonesia tumbuh positif dengan meningkatnya IHSG sebesar

14,5% sepanjang tahun 2012. Jumlah kepemilikan efek di pasar modal Indonesia

masih dikuasai oleh pemodal asing. Tercatat investor asing menguasai sebesar

59,4% efek di BEI. Sisanya sebesar 40,6% dimiliki oleh pemodal lokal. (Sumber:

http://www.investor.co.id, diakses pada 21 Januari 2013, pukul 00:04 WIB).

Dalam pasar modal Indonesia atau yang biasa dikenal dengan Bursa Efek

Indonesia (BEI) terdapat 9 sektor, yakni Agriculture, Mining, Basic Industri and

Chemical, Miscellaneous Industry, Customer Goods, Property Real Estate and

Building Construction, Infrastructure Utilities and Transportation, Finance, dan

Trade Service and Investment.

Perkembangan pesat yang terjadi pada sektor Property Real Estate and

Building Construction tahun 2012, mengharuskan masing-masing perusahaan

(22)

2

0

bertujuan untuk dapat bertahan dan mampu bersaing di tengah-tengah industri

yang semakin berkembang. Menurut Brealey, Myers dan Marcus (2007:93)

bahwa “Kinerja perusahaan yang membentuk nilai perusahaan kadangkala

terbentuk berdasarkan harga saham”.

Harga saham merupakan hal yang dapat menggambarkan prospek

perusahaan. Hal ini sesuai dengan jurnal yang ditulis oleh Ragab dan Omran 2006

Vol 5 No. 3 “The results suggest that stock prices in Egypt are less information

about the future value of the firm than is accounting information”.

Artinya bahwa harga saham dapat dikatakan sebagai indikator keberhasilan

perusahaan, dimana kekuatan pasar di bursa ditunjukkan dengan adanya transaksi

jual beli saham di pasar modal. Terjadinya transaksi tersebut didasarkan atas

pengamatan para investor terhadap prestasi perusahaan dalam meningkatkan

keuntungannya. Berikut adalah perkembangan harga saham perusahaan sub sektor

properti.

Sumber: idx.co.id/ Bursa Efek Indonesia (Diolah)

GAMBAR 1.1

PERKEMBANGAN HARGA SAHAM SUBSEKTOR PROPERTY

Berdasarkan Gambar 1.1 dapat dilihat pertumbuhan harga saham subsektor

(23)

3

0

Harga Saham (Rp) 1800 2400 2500 1990 1550

Summarecon, Jaya Real Property, Lippo Cikarang, Metropolitan Kentjana,

dimana semenjak tahun 2009 hingga tahun 2011 perusahaan-perusahaan tersebut

mengalami kenaikan harga saham setiap tahun, sedangkan PT. Duta Pertiwi tahun

2009 harga sahamnya mencapai Rp 680,00 mengalami peningkatan pada tahun

2010 yaitu Rp 2100,00 dan pada tahun 2011 mengalami penurunan kembali

menjadi Rp 1800,00. Dari enam perusahan properti go public terbesar, hanya PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk yang selama tiga tahun terakhir mengalami penurunan

harga saham.

Penurunan harga saham yang terus berlangsung dapat merugikan

perusahaan yang bersangkutan karena harga saham dapat mengindikasikan nilai

perusahaan. Selain itu, hal tersebut dapat merugikan investor yang telah

menanamkan saham pada perusahaan tersebut. Untuk mendapatkan gambaran

yang lebih jelas mengenai harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, maka

berikut ini jumlah harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dalam kurun

waktu lima tahun terakhir.

Sumber: idx.co.id/ Bursa Efek Indonesia (Diolah)

GAMBAR 1.2

(24)

4

Berdasarkan Gambar 1.2 diketahui bahwa pergerakan harga saham PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk bergerak secara fluktuatif dan cenderung menurun.

Pada tahun 2007 harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk bernilai Rp

1800,00 meningkat pada tahun 2008 menjadi Rp 2400,00. Tahun 2009 PT. Plaza

Indonesia Realty Tbk kembali mengalami peningkatan yakni mencapai Rp

2500,00. Tetapi pada tahun 2010 dan 2011 terjadi penurunan harga saham PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk, masing-masing mencapai Rp 1990,00 dan Rp

1550,00.

Penurunan harga saham yang diabaikan dan terus berlangsung akan

berdampak pada turunnya minat investor dalam menanamkan sahamnya terhadap

perusahaan. Menurut Brigham dan Houston (2010:9), “Harga saham berubah dari

waktu ke waktu seiring dengan perubahan kondisi dan informasi baru yang

diperoleh investor tentang prospek perusahaan.

Pandangan mengenai prospek perusahaan ini merupakan suatu sinyal untuk

investor meningkatkan ataupun menurunkan permintaan terhadap saham,

sehingga saat itulah terjadi perubahan terhadap harga saham baik positif maupun

negatif. Hal tersebul selaras dengan Brigham Houston (2011:186) bahwa “Teori

sinyal merupakan suatu tindakan yang diambil oleh manajemen suatu perusahaan

untuk memberikan petunjuk kepada investor mengenai prospek perusahaan”.

Sehingga dapat dipahami apabila investor menerima informasi yang

merupakan signal positif maka investor akan meningkatkan permintaan dan akan

menaikkan saham. Hal ini dikarenakan harga saham yang terbentuk di pasar

(25)

5

Artinya, jika investor mempunyai pandangan yang buruk terhadap prospek

perusahaan maka akan menyebabkan calon investor tidak akan berinvestasi pada

perusahaan tersebut, bahkan investor yang sudah memiliki saham pada

perusahaan tersebut akan menjual sahamnya. Dampak hal itu tentu akan buruk

terhadap harga saham, sehingga akan membuat perusahaan sulit untuk

mendapatkan sumber pendanaan karena kepercayaan investor menurun.

Oleh sebab itu, perusahaan harus mampu mempertahankan harga sahamnya

pada level yang menarik minat investor, yang berarti bahwa prospek perusahaan

dalam menghasilkan laba pada masa mendatang cukup menjanjikan kekayaan

bagi pemegang saham. Untuk dapat mempertahankan harga saham perusahaan,

perusahaan harus mengetahui faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga

saham.

Menurut Fahmi (2012:57), ada beberapa kondisi dan situasi yang

menentukan suatu saham itu akan mengalami fluktuasi, yaitu:

1) Kondisi mikro dan makro ekonomi.

2) Kebijakan perusahaan dalam memutuskan untuk ekspansi (perluasan usaha), seperti membuka kantor cabang (brand office), kantor cabang pembantu (sub brand office) baik yang dibuka di domestik maupun luar negeri.

3) Pergantian direksi secara tiba-tiba.

4) Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan.

5) Kinerja perusahaan yang terus mengalami penurunan dalam setiap waktunya.

6) Risiko sistematis (systematic risk), yaitu suatu bentuk risiko yang terjadi secara menyeluruh dan telah ikut menyebabkan perusahaan ikut terlibat. 7) Efek dari psikologi pasar yang ternyata mampu menekan kondisi

teknikal jual beli saham.

Berdasarkan beberapa faktor yang dapat mempengaruhi harga saham, hal

(26)

6

Indonesia Realty Tbk adalah kinerja perusahaan, ukuran kinerja perusahaan dapat

digambarkan dengan kinerja keuangan. Kinerja keuangan perusahaan yang baik

menjadi faktor penentu bagi naiknya harga saham di pasar modal. Kinerja suatu

perusahaan terlihat dari laporan keuangannya, sehingga calon investor seringkali

memperhatikan laporan keuangan perusahaan, sebelum memutuskan untuk

membeli atau menjual saham. Investor terlebih dahulu akan meneliti laporan

keuangan perusahaan tersebut, banyak informasi penting yang dapat diperoleh

dari laporan keuangan perusahaan.

Menurut Tandeilin (2010:372)

Untuk melakukan analisa perusahaan, disamping dilakukan dengan melihat laporan keuangan perusahaan, juga dapat dilakukakan dengan menganalisis rasio keuangan. Dari sudut pandang investor, salah satu indikator yang penting untuk menilai prospek perusahaan di masa datang adalah dengan melihat sejauh mana pertumbuhan profitabilitas perusahaan.

Profitabilitas perusahaan adalah sebuah tolok ukur yang menjelaskan

kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari penggunaan aktiva dan

modal yang telah diinvestasikan pada periode tertentu. Kinerja profitabilitas suatu

perusahaan dapat diukur dengan menggunakan rasio profitabilitas. Rasio

profitabilitas menurut Gitman (2010:79-82) yakni terdiri dari: “Common Size

income statement, Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit

Margin, Earning Per Share, Return on Total Assets, Return on Common Equity”.

Profitabilitas dinilai mempengaruhi harga saham PT. Plaza Indonesia Realty

Tbk. Hal ini selaras dengan pernyataan Brigham dan Huoston (2001:149),

“Perusahaan dengan kinerja baik mengarah pada laba (profitabilitas) yang baik

(27)

7

dipahami dengan semakin tinggi jumlah profitabilitas semakin menguntungkan

pemegang saham (investor) dan meningkatkan minat calon investor untuk

berinvestasi sehingga harga saham ikut meningkat.

Indikator profitabilitas yang paling diminati investor adalah earning per

share. Dimana earning per share merupakan ukuran yang berkenaan dengan

tinggi rendahnya tingkat pengembalian yang akan didapat investor dari setiap

lembar saham yang beredar. Berikut merupakan perkembang earning per share

pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

GAMBAR 1.3

JUMLAH EARNING PER SHARE (EPS) PT. PLAZA INDONESIA REALTY Tbk Periode 2007-2011

Berdasarkan Gambar 1.3 diketahui bahwa tingkat Earning Per Share

PT.Plaza Indonesia Realty Tbk terlihat pergerakannya fluktuatif dan cenderung

menurun. Dimana pada tahun 2007 EPS mencapai Rp 28,58 , mengalami

penurunan pada tahun 2008 senilai Rp (65,68). Namun pada tahun 2009 dan 2010

(28)

8

Earning Per Share (EPS) PT. Plaza Indonesia Realty Tbk kembali mengalami

penurunan Earning Per Share mencapai Rp 23,42.

Irham fahmi (2012;138) menyatakan “Earning Per Share atau pendapatan

per lembar saham adalah bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada

para pemegang saham dari setiap lembar saham yang dimiliki”. Maka semakin

tinggi jumlah EPS semakin menguntungkan pemegang saham (investor) dan

meningkatkan minat calon investor untuk berinvestasi.

Berdasarkan Gambar 1.3 terlihat pergerakan fluktuatif dari nilai indikator

EPS terjadi pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Fluktuatifnya EPS diduga

mempengaruhi fluktuatifnya harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Hal ini

selaras dengan pernyataan Brigham dan Huoston (2001:19) “Perubahan laba per

saham (EPS) juga mengakibatkan perubahan harga saham”.

Berdasarkan penjelasan yang telah diuraikan, maka yang menjadi tema

sentral adalah harga saham yang fluktuatif dan cenderung menurun. Oleh sebab

itu, maka judul penelitian ini adalah “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga

Saham (Studi Kasus Pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk)”

1.2 Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan, yang menjadi

tema sentral dalam penelitian adalah harga saham dan profitabilitas yang diukur

(29)

9

merupakan suatu hal yang penting di dalam perusahaan karena harga saham

mengindikasikan nilai perusahaan.

PT. Plaza Indonesia Realty Tbk sebagai salah satu perusahaan terbuka

sudah pasti membutuhkan investor luar untuk menanamkan modalnya, karena hal

tersebut merupakan salah satu keunggulan sebagai perusahaan public. Fluktuasi

harga saham dipengaruhi dari berbagai faktor salah satunya adalah kinerja

keuangan, yang salah satu alat analisa kinerja keuangan adalah dengan

menganalisa laporan keuangan khususnya rasio keuangan.

Berdasarkan hal tersebut, peneliti memfokuskan penelitian dengan ruang

lingkup tentang Profitabilitas (Earning Per Share) yang dinilai mempengaruhi

harga saham perusahaan.

1.3 Rumusan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah yang telah diuraikan di atas, maka

rumusan masalah penelitian ini adalah :

1. Bagaimana gambaran Profitabilitas pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

Tahun 2000-2011

2. Bagaimana gambaran Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

Tahun 2000-2011

3. Bagaimana Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham pada PT. Plaza

(30)

10

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 1.4 Tujuan Penelitian

Berdasarkan rumusan masalah penelitian di atas, maka penulis merumuskan

beberapa tujuan penelitian untuk memperoleh hasil temuan sebagai berikut:

1. Untuk memperoleh gambaran mengenai Profitabilitas pada PT. Plaza

Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

2. Untuk memperoleh gambaran mengenai Harga Saham pada PT. Plaza

Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

3. Untuk mengetahui Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham pada PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

1.5 Kegunaan Penelitian

Berdasarkan tujuan penelitian yang telah diuraikan sebelumnya, maka

penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat dan memberikan sumbangan baik

secara teoritis dan praktik sebagai berikut:

1. Kegunaan Teoritis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan dan memperluas

aspek teoritis (keilmuan) mengenai Manajemen Keuangan, khususnya

mengenai Profitabilitas dan Harga Saham.

2. Kegunaan Praktis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah ilmu pengetahuan bagi

peneliti dan menjadi bahan pertimbangan dan sumbangan solusi khususnya

kepada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk mengenai pengaruh Profitabilitas

(31)

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham.

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 60

BAB III

OBJEK DAN METODE PENELITIAN

3.1. Objek Penelitian

Menurut Sugiyono (2012:38) pengertian objek penelitian yaitu “Suatu

atribut atau sifat atau nilai dari orang, objek atau kegiatan yang mempunyai

variasi tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian

ditarik kesimpulannya”. Pendapat lain, menurut Made (2006:39), “Objek

penelitian (variabel penelitian) adalah karakteristik tertentu yang mempunyai

nilai, skor atau ukuran yang berbeda untuk unit atau individu yang berbeda atau

merupakan konsep yang diberi lebih dari satu nilai”.

Penelitian ini menggunakan pendekatan manajemen keuangan khususnya

mengenai pengaruh Profitabilitas terhadap Harga saham PT. Plaza Indonesia

Realty Tbk. Adapun yang menjadi objek penelitian sebagai variabel bebas atau

independent variable adalah Profitabilitas, sedangkan, variabel terikat atau

dependent variable dalam penelitian ini adalah Harga saham.

Dalam penelitian ini peneliti memfokuskan pada profitabilitas yang

mempengaruhi harga saham di PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dengan

mengamati kinerja keuangan melalui analisis laporan keuangan PT. Plaza

Indonesia Realty Tbk periode 2000-2011 serta laporan perkembangan harga

penutupan saham (closing price) pada tiap akhir tahun di bursa efek periode

2000-2011. Berdasarkan objek penelitian tersebut, maka dalam penelitian ini akan

dianalisis mengenai pengaruh profitabilitas terhadap harga saham di PT. Plaza

(32)

61

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 3.2 Metode Penelitian

3.2.1 Jenis dan Metode yang Digunakan

Menurut Sugiyono (2012:2) “Metode penelitian diartikan sebagai cara

ilmiah untuk mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan tertentu”. Jenis

penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan

metode verifikatif. Menurut Sugiyono (2012:86), menjelaskan bahwa “Penelitian

deskriptif adalah penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai variabel

mandiri, baik satu variabel atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan

atau menghubungkan antara satu dengan variabel yang lain.

Penelitian deskriptif dalam penelitian ini dilakukan untuk mengetahui

gambaran Profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dan gambaran mengenai

Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Menurut Arikunto (2010:4),

“Penelitian verifikatif pada dasarnya ingin menguji kebenaran dari suatu hipotesis

melalui pengumpulan data di lapangan”. Penelitian verifikatif yang dilakukan

yaitu untuk menguji mengenai pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk.

Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif yaitu mengenai

Profitabilitas dan pengaruhnya terhadap Harga saham. Penelitian ini dilakukan

menggunakan desain penelitian time series. “Time series design adalah desain

penelitian yang bermaksud untuk mengetahui kestabilan dan kejelasan suatu

keadaan, yang tidak menentu dan tidak konsisten” (Sugiyono, 2012:78).

Penelitian ini memfokuskan pada Profitabilitas yang mempengaruhi Harga Saham

(33)

62

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 3.2.2 Operasionalisasi Variabel

Menurut Sugiyono (2012:2), “Variabel penelitian pada dasarnya adalah

segala sesuatu yang berbentuk apa saja yang ditetapkan oleh peneliti untuk

dipelajari sehingga diperoleh informasi tentang hal tersebut, kemudian di tarik

kesimpulannya”. Hal ini selaras dengan Arikunto (2010:161) “Variabel adalah

objek penelitian, atau apa yang menjadi titik perhatian suatu penelitian”. Dalam

penelitian ini terdapat dua variabel yang akan diteliti, yaitu sebagai berikut :

1. Variabel bebas, adapun yang menjadi variabel bebas dalam penelitian ini

adalah profitabilitas. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan

menghasilkan laba.

2. Variabel terikat

Dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen adalah Harga Saham.

Pengukuran Harga Saham dalam penelitian ini menggunakan Harga Saham

pada saat penutupan di akhir tahun (Closing Price).

Berdasarkan penjelasan di atas, maka secara lengkap operasionalisasi

variabel dapat dilihat pada Tabel 3.1 berikut:

TABEL 3.1

OPERASIONALISASI VARIABEL

Variabel Konsep Indikator Skala

Variabel X Profitabilitas

(34)

63

Variabel Konsep Indikator Skala

perusahaan dan pasar sekunder dapat berfluktuasi naik dan turun tergantung perubahan kekuatan pemintaaan dan penawaran atas saham tersebut dari pasar pemodal yang masuk ke pasar sekunder dengan berbagai tujuan dan

3.2.3 Jenis dan Sumber Data

Sumber data penelitian merupakan sumber data yang diperlukan dalam

kegiatan penelitian. Menurut Sugiyono (2012:137)

Sumber data penelitian dibedakan menjadi dua, yaitu sumber data primer dan sumber data sekunder. Sumber data primer adalah sumber data yang langsung memberikan data kepada pengumpul data, dan sumber data sekunder merupakan sumber yang tidak langsung memberikan data kepada pengumpul data.

Menurut Arikunto (2010:172), “Sumber data dalam penelitian adalah subjek

dari mana data tersebut diperoleh”. Sumber data yang dipakai dalam penelitian ini

adalah sumber data sekunder yang diperoleh melalui berbagai sumber, yaitu

literatur, artikel, situs internet yang berkenaan dengan objek penelitian. Sumber

data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini dapat terlihat pada Tabel 3.2

(35)

64

TABEL 3.2

Bursa IDX Universitas Padjajaran

3. Rasio-rasio keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

4. Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

5. Harga saham Sub-Sektor Property Tahun 2007-2011

Website Bursa Efek Indonesia

3.2.4 Populasi, Sampel, dan Teknik Penarikan Sampel 3.2.4.1 Populasi

Menurut Sugiyono (2012:61), “Populasi adalah wilayah generalisasi yang

terdiri atas: obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu

yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik

kesimpulannya”. Menurut Arikunto (2010:173) “Populasi adalah keseluruhan

subjek penelitian”.

Berdasarkan pengertian populasi tersebut, populasi yang akan menjadi

pengamatan dalam penelitian ini adalah Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia

Realty Tbk, periode 2000-2011.

3.2.4.2 Sampel

Menurut Arikunto (2010:174) “Sampel adalah sebagian atau wakil populasi

yang diteliti”. Pendapat lain menurut Sugiyono (2012:62) “Sampel adalah bagian

(36)

65

Dalam penelitian ini, peneliti mengambil semua populasi yaitu laporan

keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, periode 2000-2011 untuk dijadikan

sebagai sampel.

3.2.4.3 Teknik Penarikan Sampel

Menurut Sugiyono (2012:62), “Teknik sampling adalah merupakan teknik

pengambilan sampel”. Penarikan sampel merupakan suatu proses pemilihan

sejumlah elemen dari populasi sehingga dengan mempelajari sampel, suatu

pemahaman karakteristik subjek sampel akan memungkinkan untuk

menggeneralisasi karakteristik elemen populasi. Hermawan (2009:148)

Sampling dapat diartikan sebagai suatu cara untuk mengumpulkan data atau

pengambilan sampel yang sifatnya tidak menyeluruh, yaitu tidak mencakup

seluruh populasi penelitian tetapi hanya sebagian dari populasi itu saja. Terdapat

dua jenis teknik sampling yang dapat digunakan dalam penelitian, yaitu

Probability sampling dan Nonprobability sampling. Dalam penelitian ini, teknik

pengambilan sampel yang digunakan adalah nonprobability sampling.

Menurut Sugiyono (2012:67), “Nonprobability sampling adalah teknik

pengambilan sampel yang tidak memberi peluang/kesempatan sama bagi setiap

unsur anggota populasi untuk dipilih mmenjadi sampel. Teknik sampel ini

meliputi sampling sistematis, kuota, aksidental, purposive, jenuh dan snowball.

Peneliti mengambil teknik pengambilan sample berfokus pada teknik

purposive sampling. Menurut Sugiyono (2012:68) “Purposive sampling adalah

(37)

66

Arikunto (2010;183)

Purposive sampling dilakukan dengan cara mengambil subjek bukan diataskan strata, random atau daerah tetapi didasarkan atas adanya tujuan tertentu. Teknik ini biasanya dilakukan karena beberapa pertimbangan, misalnya alasan keterbatasan waktu, tenaga, dan dana sehingga tidak mengambil sampel yang besar dan jauh

3.2.5 Teknik Pengumpulan Data

Menurut Riduwan (2010:51) “Metode pengumpulan data ialah teknik atau

cara-cara yang dapat digunakan oleh peneliti untuk mengumpulkan data”. Metode

(cara atau teknik) menunjuk suatu kata yang abstrak dan tidak diwujudkan dalam

benda, tetapi hanya dapat dilihatkan penggunaannya melalui: angket, wawancara,

pengamatan, ujian (tes), dokumentasi dan lainnya. Peneliti dapat menggunakan

salah satu atau gabungan tergantung dari masalah yang dihadapi.

Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan metode dokumentasi sebagai

teknik pengumpulan data.

Menurut Riduwan (2010:58), Dokumentasi adalah ditujukan untuk memperoleh data langsung dari tempat penelitian, meliputi buku-buku relevan, peraturan-peraturan, laporan kegiatan, foto-foto, filem dokumenter, data yang relevan penelitian.

3.2.6 Rancangan Analisis Data dan Hipotesis 3.2.6.1 Rancangan Analisis data

Tahapan yang dilakukan setelah data terkumpul, maka selanjutnya adalah

melakukan pengolahan dan menerapkan data sesuai dengan pendekatan

penelitian. Dari hasil tersebut nantinya dapat dilihat pengaruh antara Profitabilitas

(38)

67

Analisis data dalam penelitian ini menggunakan statistik deskriptif, yaitu

teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara

mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana

adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku umum atau

generalisasi. Setelah memperoleh data, selanjutnya adalah mengolah dan

menafsirkan data sehingga hasil tersebut dapat dilihat apakah variabel

Profitabilitas (X) dengan indikator Earning Per Share berpengaruh terhadap

variabel Harga Saham (Y). Berikut merupakan cara pengolahan data:

a. Menyusun kembali data yang diperoleh ke dalam tabel dan

menyajikan dalam bentuk grafik.

b. Analisis deskriptif terhadap Earning Per Share

c. Analisis deskriptif terhadap Harga Saham perusahaan penutupan pada

akhir tahun.

d. Analisis stastistik untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas dengan

indikator Earning Per Share terhadap Harga Saham.

3.2.6.2 Analisis Deskriptif

Menurut Sugiyono (2012:207) “Teknik analisis data yang digunakan adalah

statistik deskriptif, yaitu statistik yang digunakan untuk menggambarkan atau

mendeskripsikan suatu objek penelitian melalui data sampel atau populasi”

Analisis data yang dilakukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Analisis Data Profitabilitas (Earning Per Share)

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini untuk menghitung

(39)

68

jumlah saham yang beredar. Adapun untuk analisa data deskriptif Earning

Per Share, menggunakan rumus sebagai berikut:

Laba bersih EPS =

Jumlah saham beredar

Menurut Tandeilin (2010:241) bahwa “Earning Per Share semakin tinggi

maka semakin positif tanggapan dari investor terhadap suatu perusahaan,

karena semakin tinggi Earning Per Share menunjukan semakin besar

keuntungan yang diperoleh perusahaan”.

2. Analisis Data Harga Saham

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini untuk memperoleh

harga saham adalah dengan melihat harga saham pada saat penutupan

(closing price).

Menurut Brigham dan Houston (2010:9) :

Harga saham berubah dari waktu ke waktu seiring dengan perubahan kondisi dan informasi baru yang diperoleh investor tentang prospek perusahaan. Pemegang saham harus dapat meramalkan berhasil atau tidaknya perusahaan nanti, dan harga saham saat ini mencerminkan penilaian investor terhadap keberhasilan perusahaan di masa depan. Sehingga perusahaan harus mampu untuk terus meningkatkan harga saham untuk dapat meningkatkan minat investor.

3.2.6.3 Analisis Statistik

Analisis statistik yaitu analisis yang digunakan untuk membahas data

kuantitatif. Pengujian dengan hipotesis ini dilakukan dengan menggunakan teknik

statistik parametrik, karena teknik ini sesuai dengan data kuantitatif dan data yang

(40)

69

Hal tersebut sejalan dengan Sugiyono (2012:95) “Statistik parametris yang

dapat digunakan untuk menguji hipotesis apabila datanya interval atau rasio”.

Berdasarkan ukuran variabel yang semuanya berupa data kuantitatif, maka

langkah-langkah dalam penetapan tes statistik adalah sebagai berikut :

1. Uji Linearitas

Salah satu asumsi dari analisis regresi adalah linearitas. Maksudnya adalah

apakah garis X dan Y membentuk garis liniear atau tidak, jika tidak liniear maka

analisis regresi tidak dapat dilanjutkan. Berikut rumus yang digunakan dalam uji

linearitas. Sugiyono (2012:265)

JK(T) = ∑ Y2

JK(A) = (∑ Y)2 n

JK (b|a) = b (∑ X)( ∑ Y)

n

= [ n ∑ XY – (∑ X)( ∑Y)]2

n[n ∑ X2– (∑ X)2]

JK(S) = JK(T) – JK(a) – JK(b|a)

JK(TC) = 2 (∑ Y) 2

xi ni

JK(G) = JK(S) – JK(TC)

Keterangan:

(41)

70

JK(a) = Jumlah Kuadrat koefisien a

JK(b|a) = Junmlah Kuadrat Regresi (b|a)

JK(S) = Jumlah Kuadrat Sisa

JK(TC) = Jumlah Kuadrat Tuna Cocok

JK(G) = Jmlah Kuadrat Galat

2. Analisis Regresi Linier Sederhana

Analisis regresi digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen

terhadap variabel dependen, yaitu dengan mencari persamaan regresi yang

bermanfaat untuk meramal nilai variabel dependen berdasarkan nilai-nilai variabel

independennya serta menganalisis hubungan antara variabel dependen dengan

variabel independen. Untuk mengetahui pengaruh variabel independen yaitu

Profitabilitas (X) terhadap variabel dependen yaitu Harga saham (Y), maka

digunakan analisis regresi linier sederhana. Menurut Sugiyono (2012:261),

persamaan umum regresi linier sederhana adalah sebagai berikut:

Sedangkan untuk nilai a dan b menurut Sugiyono (2012:262), ditentukan

dengan menggunakan persamaan sebagai berikut :

Keterangan :

(42)

71

Y = Variabel dependen (Harga saham)

a = Konstanta

b = Angka arah atau koefisien regresi, yang menunjukkan angka

peningkatan ataupun penurunan variabel dependen yang didasarkan

pada perubahan variabel independen. Bila (+) arah garis naik, bila

(-) maka arah garis turun

n = Banyaknya sampel

3. Uji Hipotesis

Setelah tahapan analisis data dengan menggunakan analisis deskriptif dan

statistik dilakukan, langkah selanjutnya adalah dengan menggunakan uji hipotesis

atau hipotesis yang telah diajukan sebelumnya

Berdasarkan tujuan dilakukannya penelitian ini, maka yang akan dianalisis

adalah variabel independen Profitabilitas (X) dengan indikator Earning Per

Share, sedangkan variabel dependen adalah Harga Saham (Y).

a) Pengujian Hipotesis dengan Uji F (Uji Keberartian Regresi)

Pengujian hipotesis dengan uji F bertujuan untuk mengetahui keberartian

regresi, sehingga penelitian dengan analisis regresi dapat dilanjutkan. Dengan

hipotesis statistik sebagai berikut:

Ho : regresi tidak berarti

(43)

72

Untuk menguji keberartian regresi dilakukan dengan menggunakan F atau

uji ANOVA membandingkan Fhitung dan Ftabel, yaitu dengan uji keberartian dengan

rumus:

(Sudjana, 2005:355)

Keterangan:

JK (Reg) = b1∑x1 y + b2∑x2 y + b3∑x3 y

JK (S) = ∑y2 _{– JK (Reg)}

F hasil perhitungan ini dibandingkan dengan Ftabel yang diperoleh dengan

menggunakan tingkat resiko atau significance 0,05. Kriteria penerimaan dan

penolakan sebagai berikut :

Jika Fhitung≤ Ftabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak.

Jika Fhitung > Ftabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima.

b) Pengujian Hipotesis dengan Uji t (Uji Keberartian Koefesien Regresi)

Selain uji F perlu juga dilakukan uji t guna mengetahui keberartian

koefisien regresi. Hipotesis yang akan dibuktikan dalam penelitian ini berkaitan

dengan ada tidak antara pengaruh variabel independen yaitu profitabilitas

(Earning Per Share) dengan variabel dependen (Harga Saham). Dengan hipotesis

statistik sebagai berikut:

Ho : ≤ 0, tidak terdapat pengaruh positif profitabilitas terhadap harga saham

(44)

73

Ha : > 0, terdapat pengaruh positif profitabilitas terhadap harga saham PT.

Plaza Indonesia Realty Tbk.

Rumus yang digunakan untuk uji t ini adalah sebagai berikut:

(Sudjana, 2005:325)

Selanjutnya, untuk melihat t tabel harus digunakan distribusi student t

dengan dk= (n-2), dengan uji pihak kanan (uji 1 pihak), berdasarkan kriteria uji t

sebagai berikut:

Jika thitung > ttabel, maka Ho ditolak

(45)

106

BAB V

KESIMPULAN DAN REKOMENDASI

5 .1. Kesimpulan

Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan melalui analisis data, baik

secara deskriptif maupun verifikatif untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan

penelitian yang telah ditetapkan sebelumnya, maka dapat ditarik beberapa

kesimpulan sebagai berikut:

1. Gambaran Profitabilitas (Earning Per Share) PT. Plaza Indonesia Realty

Tbk selama periode 2000-2011 mengalami perkembangan yang fluktuatif

dan cenderung menurun. Penurunan Earning Per Share terendah dialami

pada tahun 2008 dengan nominal –Rp 66,00 hal ini disebabkan karena

penurunan laba bersih atau kerugian PT. Plaza Indonesia tahun 2008

mencapai Rp 233,3 milyar disebabkan karena adanya kerugian selisih kurs

dari transaksi derivatif sebagai akibat fluktuasi kurs yang besar. Sedangkan

Earning Per Share tertinggi berada pada nominal Rp 451,00 yakni pada

tahun 2002, hal ini karena peningkatan laba bersih ini lebih disebabkan

karena keuntungan selisih kurs yang dialami perusahaan. Secara keseluruhan

rata-rata EPS tahun 2000-2011 yaitu Rp 143,83. Hal tersebut menunjukkan

bahwa PT. Plaza Indonesia Realty Tbk belum mampu menciptakan laba

yang tinggi dari setiap lembar saham yang beredar, dikhawatirkan dapat

(46)

107

2. Gambaran Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk periode 2000-2011

dalam keadaan fluktuatif dan cenderung menurun. Harga saham tahun

2000-2005 cenderung mengalami peningkatan setiap tahunnya, sedangkan periode

2006-2011 harga saham cenderung menurun. Harga saham terendah berada

pada tahun 2006 yaitu Rp 1.100,00 dan harga saham tertinggi pada tahun

2004-2005 sebesar Rp. 5.700,00. Penurunan harga saham ini merupakan

suatu masalah bila dilihat dari sudut pandang emiten.

3. Hasil penelitian pengaruh profitabilitas terhadap harga saham PT. Plaza

Indonesia Realty Tbk dengan regresi linier sederhana menunjukkan bahwa

adanya pengaruh positif antara profitabilitas (EPS) dengan harga saham.

Namun ada ada beberapa periode yang tidak menujukkan korelasi positif atau

berkebalikan, yakni pada tahun 2001, tahun 2003-2004, tahun 2007-2008 dan

tahun 2010. Hal ini disebabkan oleh faktor-faktor lain seperti kondisi

ekonomi yang mengakibatkan pasar sekunder tidak stabil, adanya isu dan

berita akibat krisis moneter yang membuat para pemegang saham menjual

sahamnya dengan harga murah. Namun secara keseluruhan Earning Per

Share memang terbukti mempengaruhi Harga Saham PT. Plaza Indonesia

realty Tbk secara positif. Hal ini berarti bahwa semakin tinggi profitabilitas

dengan menggunakan indikator Earning Per Share (EPS) maka akan

mengakibatkan harga saham yang semakin tinggi. Pengaruhnya memang

tidak secara langsung, dimana Profitabilitas (EPS) ini merupakan signal

positif yang perlu diketahui oleh investor sehingga meningkatkan permintaan

(47)

108

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 5.2 Rekomendasi

Berdasarkan kesimpulan yang telah dibuat, maka rekomendasi yang dapat

penulis ajukan adalah:

1. PT. Plaza Indonesia Realty Tbk hendaknya senantiasa untuk meningkatkan

nilai profitabilitas (EPS) setiap tahunnya. Untuk meningkatkan EPS yaitu

perusahaan perlu meningkatkan pendapatan agar dapat menghasilkan laba

yang lebih tinggi dan mengimbangi jumlah saham yang beredar. Hal itu

bertujuan agar terwujudnya kinerja keuangan perusahaan yang lebih baik,

karena hal ini juga berdampak kepada kepercayaan investor dan pemegang

saham, bila EPS meningkat maka laba yang diperoleh pemegang sahampun

memungkinkan mengalami peningkatan, sehingga hal ini menyebabkan

kepercayaan investor lama ataupun calon investor meningkat yang membuat

para investor semakin meningkatkan investasinya. Dengan peningkatan

investasi yang dilakukan investor akan membuat harga saham perusahaan pun

meningkat dan hal itu berdampak pada penciptaan nilai perusahaan.

2. PT. Plaza Indonesia hendaknya senantiasa menggunakan modal kerja sesuai

dengan aktivitas usaha dengan memilih sumber pendanaan yang tepat dengan

tidak menambah beban biaya perusahaan.

3. Peningkatan laba usaha perusahaan juga senantiasa diwujudkan dengan cara

meningkatkan pengerjaan proyek dan mencari alternatif biaya yang lebih

sesuai sehingga dapat mengurangi beban operasi perusahaan dan

mengimbangi kerugian fluktuasi kurs yang selalu dialami perusahaan.

(48)

109

DAFTAR PUSTAKA

A. Mallin, Chris. 2007. Corporate Governance, Second Edition. Oxford University Press, United States.

Agus, Purwanto. Erwan. Dyah Ratih Sulistyastuti. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif (Edisi Pertama). Yogyakarta: Gava Media.

Agus, Sartono. 2008. Manajemen Keuangan Teori, dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE

Ali, Arifin. 2004. Membaca Saham. Yogyakarta: Andi

Arief, Sugiyono. Ady Untung. 2008. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Grasindo.

Armstrong, Michael. 2012. Armstrong's Handbook of Reward Management Practice: Improving Performance Through Reward, 4th Edition. Kogan Page Limited, London – United Kingdom.

Asep, Hermawan. 2009. Penelitian Bisnis Paradigma Kuantitatif. Jakarta: PT. Gramedia Widia Sarana Indonesia

Bambang, Riyanto. 2008. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Gajah Mada

Brealey, Richard A. Stewart C. Myers. Alan J. Marcus. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi ke lima). Jakarta: Erlangga.

Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. 2001. Fundamentals of Financial Management, Horcourt College, United States of America

_______. 2004. Fundamentals of Financial Management, Horcourt College, United States of America

_______. 2010. Essential of Financial Management, 11 Edition. Buku 1. Penerjemah: Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat