Pengaruh managerial ownership dan blockholder ownership terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan manufaktur periode 2009-2013

PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP DAN BLOCKHOLDER OWNERSHIP TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR PERIODE 2009-2013

Skripsi S-1

OLEH :

ROS INDAH ELDINI SETIANING PUTRI 3103011241

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVRSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh Ros Indah Eldini Setianing Putri dengan NRP 3103011241. Telah diuji pada tanggal 4 Februari2015 dan dinyatakan lulus oleh Tim Penguji.

Ketua Tim Penguji:

Drs. Ec. M. Sairozi, MM NIK. 311.86.0125

Mengetahui,

Dekan, Ketua Jurusan,

Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Elisabeth Supriharyati, SE., M.Si NIK. 321.99.0370 NIK. 311.99.0369

iv

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN

Yang bertanda tangan dibawah ini,

Nama : Ros Indah Eldini Setianing Putri NRP : 3103011241

Fakurltas/Bisnis : Bisnis/Manajemen

Alamat/Telpon : Dukuh Setro 12 no 17, Surabaya/(031) 51503739 Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya dan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat merupakan hasil karya penelitian saya sendiri dan bukan merupakanhasil plagiat.

Demikian surat ini saya buat dengan sesungguhnya dan sebenarnya. Saya bersedia menerima sanksi apabila terbukti melanggar suatu hal yang tidak sesuai dengan surat pernyataan ini,

Suabaya, ……….

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan yang maha esaatas segala berkat dan pernyertaan selama ini berupa kesehatan serta kemampuan, sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Managerial Ownership dan Blockholder Ownership terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Periode 2009-2013” sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan.

Selama kegiatan tugas akhir dan penyusunan laporan ini, penulis telah mendapatkan banyak bantuan dari berbagai pihak. Dengan rasa rendah hati dan hormat, dalam kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih sebesar besarnya kepada :

1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, SE., MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya .

2. Ibu Elisabeth Supriharyanti, SE.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. Bapak Robertus Sigit H. L., SE., M.Sc selaku Sekretaris Jurusan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

4. Bapak Drs. Ec. Martono, M.Si., CFP selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan waktu, kesabaran, pengarahan, dan kepercayaan yang bermanfaat dalam penulisan tugas akhir.

5. Ibu HerlinaYoka R., SE.,M.Comm selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan waktu, kesabaran, pengarahan, dan kepercayaan yang bermanfaat dalam penulisan tugas akhir.

6. IbuDr., Dra.Ec. Mudjilah Rahayu , MMselaku Dosen Riset Keuangan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

vi

7. Bapak Drs. Ec. Siprianus S Sina, MM yang telah menjadi tokoh penguat dan penginspirasi bagi penulis.

8. Ibu Dra. Ec.Ani Suhartatik, MM.selaku Dosen Wali kelas E angakatan 2011.

9. Orang tua, kakak dan segenap keluarga Bapak Sapta Andhika, Bapak Maha Syauqi dan Ibu Dilla Diva atas doa dan dukungannyadari awal hingga akhir penulisat skripsi.

10. Teman – teman seperjuangan yang memberikan solusi selama penulisan skripsi, antara lain : Natalia Prasetyo, Carina Yuniar S, Anggie Yunita, Felicia Utami, Syandi Fitriyan M, Nathania Tedjotjahjono, Devi Rizky N, Like Riani R, Edward Kosasih dan Andre Chrisyudha P.

11. Teman – teman di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang tidak dapat disebutkan namanya yang telah membantu dalam doa, semangat, waktu dan sebagainya.

Pada akhirnya penulis berharap semoga laporan tugas akhir ini bisa menjadi wacana bagi semua pihak, khususnya pihak yang ingin mengkaji tentang masalah kepemilikan dan kinerja peusahaan. Segala saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan.

Surabaya, 3 Januari 2015

vii DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

KATA PENGANTAR ... v

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... xii

ABSTRACT ... xiii ABSTRAK ... xiv BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ... 1 1.2. Rumusan Masalah ... 5 1.3. Tujuan Penelitian ... 5 1.4. Manfaat Penelitian ... 5 1.5. Sistematika Penulisan ... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKAAN 2.1. Penelitian Terdahulu ... 8

2.2. Landasan Teori ... 9

viii

2.2.2. Information Asymmetry ... 11

2.2.3 Kinerja Perusahaan ... 12

2.2.4 Struktur Kepemilikan ... 13

2.3. Hubungan Managerial Ownership terhadap Kinerja Perusahaan ... 14

2.4. Hubungan Blockholder Ownership terhadap Kinerja Perusahaan ... 16

2.5. Kerangka Konseptual ... 18

2.6. Hipotesis Penelitian ... 18

BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian ... 20 3.2. Identifikasi Variabel ... 20 3.3. Definisi Operasional ... 20 3.3.1. Variabel Dependen ... 20 3.3.2. Variabel Independen ... 21 3.3.3. Variabel Kontrol ... 21

3.4 Jenis dan Sumber Data... 22

3.4.1. Jenis Data ... 22

3.4.2. Sumber Data ... 22

3.5. Metode Pengumpulan Data ... 22

3.6. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 23

ix

3.7.1. Uji Analisis Data ... 25

3.7.2 Pengujian Hipotesis ... 25

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1. Sampel Penelitian ... 27 4.2. Deskripsi Data ... 27 4.2.1. Managerial Ownership ... 27 4.2.2. Blockholder Ownership... 29 4.2.3 Leverage... 30 4.2.4. Size ... 31 4.2.5. Asset Turnover ... 32 4.2.6. Kinerja Perusahaan ... 33 4.3. Analisa Data ... 34

4.3.1 Tampilan Uji Multikolinieritas dan Uji 3 Pendekatan ... 35

4.3.2. Memilih Pendekatan Terbaik ... 39

4.3.3 Hasil Pengujian Hipotesis ... 40

4.4. Pembahasan ... 40

BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan ... 43

5.2. Keterbatasan ... 43

5.3. Saran ... 44 DAFTAR KEPUSTAKAAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Sampel Penelitian ... 27

Tabel 4.2.Managerial Ownership ... 28

Tabel 4.3. Blockholder Ownership ... 29

Tabel 4.4. Leverage ... 30

Tabel 4.5. Size ... 31

Tabel 4.6. Asset Turnover ... 32

Tabel 4.7. Kinerja Perusahaan ... 33

Tabel 4.8.Uji Multikolineritas... 35

Tabel 4.9. Model Common Effect... 36

Tabel 4.10. Model Fixed Effect ... 37

Tabel 4.11. Model Random Effect ... 38

Tabel 4.12. Uji Chow ... 39

Tabel 4.13. Uji Hausman ... 39

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 18

Gambar 4.1. Managerial Ownership ... 28

Gambar 4.2. Blockholder Ownership ... 29

Gambar 4.3. Leverage ... 31

Gambar 4.4. Size ... 32

Gambar 4.5. Asset Turnover ... 33

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Manufaktur Lampiran 2Regresi Multikolineritas

Lampiran 3Regresi Commont Effect Model I Lampiran 4 Regresi Fixed Effect Model I Lampiran 5Regresi Uji Chow Model I Lampiran 6 Regresi Random Effect Model I Lampiran 7 Regresi Uji Hausman Model I Lampiran 8Regresi Commont Effect Model II Lampiran 9Regresi Fixed Effect Model II Lampiran 10Regresi Uji Chow Model II Lampiran 11Regresi Random Effect Model II Lampiran 12Regresi Uji Hausman Model II

xiii

ABTRACT

This study aims to obtain empirical evidence aboutthe effect of managerial ownership and blockholder ownership on firm performance. This study uses empirical data from the Indonesia Stock Exchangeof manufacturing companies with sample of48 companies in period 2009-2013. Technical analysisuse panel data methods. The first method variabel relationship between the independent and dependent variables while the second method to add the control variables.

Based on the results of data found that managerial ownership have negative effect on firm performance and blockholder ownership does not affect the performance of the company. The result of control variable are leverage have effect on firm performance, asset turnover and size does not affect on firm performance.

Keywords: Agency Theory, Ownership Structure, Managerial Ownership, Blockholder Ownership, Corporate Performance.

xiv

ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk memperoleh hasil yang sesuai dari pengaruh managerial ownership dan blockholder ownership terhadap kinerja perusahaan. Data yang digunakan perusahaan manufaktur dari Bursa Efek Indonesia sebanyak 48 perusahaan per tahun dengan periode 2009-2013. Teknik analisa menggunakan metode data panel. Metode pertama hubungan antara variabel independen dan variabel dependen sedangkan metode kedua menambahkan variabel kontrol.

Berdasarkan hasil olahan data telah menemukan bahwa managerial ownership berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan dan blockholder ownershiptidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Hal ini diperjelas oleh adanya variabel kontrol leverage berpengaruh terhadap kinerja perusahaan sedangkan size dan asset turnover tidak berpengaruhterhadap kinerja perusahaan

Kata Kunci :Teori Keagenan, Ownership Structure, Managerial Ownership, Blockholder Ownership, Kinerja Perusahaan.