TUGAS AKHIR Diajukan sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Akuntansi NICHO NOFRIANTO

(1)

PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,

STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018)

TUGAS AKHIR

Diajukan sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Akuntansi

NICHO NOFRIANTO

1151002084

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL

UNIVERSITAS BAKRIE JAKARTA

(2)

Universitas Bakrie

HALAMAN PERNYATAAN ORISINILITAS

Tugas Akhir ini adalah hasil karya saya sendiri, dan semua sumber baik yang dikntip maupun dirujuk

telah saya nyatakan dengan benar.

Nama _:_{Nicho Nofrianto}

: 1151002084

Tanda Tangan :

(3)

HALAMAN PENGESAHAN

Tugas Akhir ini diajukan oleh:

Nama : Nicho Nofrianto

NIM : 1151002084

Program Studi . Akuntansi

Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial

Judul Skripsi : Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018 )

Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial, Universitas Bakrie.

DEWAN PENGUJI

Pembimbing : Drs. Tri Pujadi Susilo, S.E., AK., M.M.,C.A. Penguji I : Monica Weni Pratiwi, S.E., M.Si

Penguji II : Dr. Hermiyeti, S.E., M.Si., CSRA

Ditetapkan di : Jakarta

(4)

UNGKAPAN TERIMAKASIH

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan, karena atas berkat dan rabmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir ini yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018.” Penulisan Tugas Akhir ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sa;jana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Bakrie. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan Tugas Akhir ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikannya. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:

1. Drs. Tri Pujadi Susilo, S.E., AK., M.M, C.A., selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran, serta juga dengan sabar untuk memberikan bimbingan yang sangat bermanfaat selama proses penyelesaian tugas akhir ini;

2. Monica Weni Pratiwi, S.E., M.Si selaku dosen pembahas tugas akhir yang telah meluangkan waktu dan pikirannya dalam membahas dan memberikan saran kepada penulis dalampenyusunan tugas akhir ini; 3. Dr. Hermiyeti, S.E., M.Si., CSRA selaku dosen penguji tugas akhir yang

telah meluangkan waktu memberikan koreksi dan saran kepada penulis dalam penyusunan tugas akhir ini;

4. Keluarga penulis, bapak, ibu, dan adik penulis yang selalu memberi motivasi, dukungan baik moral maupun material, dan doa selama masa 5. Danang Sutioratama, Ayu Retno dan Izqi Joevatha yang selalu

mendengar keluh kesah penulis,membantu penulis dalam mencari motivasi dan teman seperjuangan Penulis;

6. Furqon Aminin, Alvio Harmenzo,Siti Smaysarah,Syarifahnovia,Bella Evita,Siti Nuryanti,Ulfa Melania dan Mohammad Aldy Rosa yang menyemangati dan memotivasi penulis agar tahun ini bisa lulus; 7. Farah dan Syifa Mutia y,ang membantu memberikan saran kepada

(5)

8. Hasna Mutia, Amelia, Prasetyo Adi Nugroho dan Gery Felistianto yang membantu memberikan saran kepada penulis dan membantu ketika menemukan kendala dalam penulisan skripsi;

Penulissangat menyadari bahwadalam penyajian danpenyusunan tugasakhir ini masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis menerima kritik dan saran yang membangun demi penyempumaan tugas akhir ini. Semoga tugas akhir ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak yang terkait kedepannya.

Jakarta, 30 Mei 2020

(6)

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI Sebagai sivitas akademik Universitas Bakrie, saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Nicho Nofrianto

NIM 1151002084

Program Studi : Akuntansi

Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial

Jenis Tugas Akhir : Penelitian Kuantitatif

Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Bakrie Hak Bebas Royalti Non ekslusif (Non-exclusive Royalty-Free Right) ataskarya ilmiah saya yang be;judu1:

Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018

beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Non eksklusif ini Universitas Bakrie berhak menyimpan, mengalih medial formatkan,

mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat dan

mempublikasikan tugas akhir saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/penciptadansebagaipemilik Hak Ciptauntukkepentinganakademis.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya. Dibuat di : Jakarta

Pada Tanggal : 30 Mei 2020

Yang menyatakan

(7)

vii

PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar

di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018) Nicho Nofrianto1

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, kepemilikan institusional, struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2018. Penelitian ini meneliti empat variabel independen yaitu profitabilitas, kepemilikan institusional, struktur modal dan kebijakan dividen. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan sub sektor food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2015-2018. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Purposive sampling digunakan sebagai metode pengambilan sampel dan didapatkan sampel sebanyak

60 perusahaan. Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda pada tingkat signifikansi 0,05 dan software SPSS Versi 24.. Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa profitabilitas dan struktur modal berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Sedangkan kepemilikan institusional dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci: Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, dan Kebijakan Dividen.

(8)

THE EFFECT OF PROFITABILITY, INSTITUTIONAL OWNERSHIP, CAPITAL STRUCTURE AND DIVIDEND POLICY ON CORPORATE VALUES

(Empirical Study of Food and Beverage Sub Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period of 2015-2018)

Nicho Nofrianto2 ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of profitability, institutional ownership, capital structure and dividend policy on firm value in the food & beverage sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2018 period. This study examines four independent variables, namely profitability, institutional ownership, capital structure and dividend policy. This study uses a sample of the food & beverage sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2015-2018 period. The data used in this research is secondary data. Purposive sampling was used as a sampling method and obtained a sample of 60 companies. The analytical tools used are multiple linear regression analysis at a significance level of 0.05 and SPSS version 24 software. Based on the research results it is known that profitability and capital structure have a positive effect on firm value. Meanwhile, institutional ownership and dividend policy have no effect on firm value.

Keywords: Company Value, Profitability, Institutional Ownership, Capital Structure, and Dividend Policy.

(9)

ix DAFTAR ISI

HALAMAN PERNYATAAN ORISINILITAS ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

UNGKAPAN TERIMAKASIH ... iv

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... vi

ABSTRAK ... vii

ABSTRACT ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 9

1.3 Tujuan Penelitian... 9

1.4 Manfaat Penelitian ... 9

1.4.1 Manfaat Praktis ... 9

1.4.2 Manfaat Teoritis ... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS ... 11

2.1 Landasan Teori ... 11

2.1.1 Teori Nilai Relevansi ... 11

2.2 Definisi Konsep dan Review Penelitian Terdahulu ... 14

2.2.1 Nilai Perusahaan ... 14

2.2.2 Profitabilitas ... 17

2.2.3 Kepemilikan Institusional ... 19

2.2.4 Struktur Modal ... 19

2.3 Review Penelitian Terdahulu ... 22

2.4.1 Pengaruh Profitabilitas dengan Nilai Perusahaan ... 26

2.4.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional dengan Nilai Perusahaan ... 26

2.4.3 Pengaruh Struktur Modal dengan Nilai Perusahaan ... 26

2.4.4 Pengaruh Kebijakan Dividen dengan Nilai Perusahaan ... 27

BAB III METODE PENELITIAN... 27

3.1 Populasi dan Sampling ... 27

3.2 Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 28

3.3 Definisi Operasional Variabel ... 29

3.3.1 Nilai Perusahaan... 29

3.3.2 Profitabilitas ... 30

(10)

x

3.3.4 Struktur Modal ... 31

3.3.5 Kebijakan Dividen... 31

3.4 Metode Analisis Data ... 31

3.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 31

3.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 31

3.4.3 Koefisien Determinasi ... 33

3.4.4 Uji Hipotesis Regresi Linier Berganda ... 33

3.5 Model Penelitian ... 34

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 35

4.1 Hasil Penelitian ... 35

4.1.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 35

4.1.2 Uji Asumsi Klasik ... 37

4.1.3 Uji Hipotesis Linier Berganda ... 40

4.2.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 43

4.2.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 44

4.2.3 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 46

4.2.4 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 47

BAB V SIMPULAN, KETERATASAN DAN SARAN ... 49

5.1 Simpulan ... 49

5.2 Keterbatasan Penelitian ... Error! Bookmark not defined. 5.3 Saran ... 50

(11)

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Presentase Perkembangan Nilai Perusahaan yang Sub Sektor Consumer Goods

Industry Periode Tahun 2015-2018. ... 3

Tabel 1.2 Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Food And Beverage Periode 2015-2018. .... 4

Tabel 3.1 Hasil Purposive Sampling Berdasarkan Kriteria ... 27

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ...34

Tabel 4.2 One Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 36

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ... 37

Tabel 4.4 Hasil Uji Statistik Glejser ... 38

Tabel 4.5 Hasil Uji Durbin –Watson ... 39

(12)

xii

DAFTAR GAMBAR

(13)

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data yang diolah menggunakan SPSS 24 Lampiran 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi

(14)