1
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2015-
2017)
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi
Diajukan Oleh:
AIDA DWIJAYA
NPM : 14430216
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA
2019
i
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2015-
2017)
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi
Diajukan Oleh:
AIDA DWIJAYA
NPM : 14430216
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA
2019
ii
iii
iv
v
KATA PENGANTAR
Segala Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, atas penyertaan dan rahmat-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2015-2017)”.
Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya. Dalam proses pengerjaan skripsi ini tentunya tidak lepas dari berbagai pihak yang telah banyak memberikan dorongan dan motivasi sehingga penelitian ini dapat diselesaikan. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Drs. Ec. Gimanto G., MM, M. AK, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
2. Ibu Lilik Mardiana, SE., Ak., M.Ak., Ak., CA, selaku Dosen Pembimbing yang telah membimbing saya dalam menempuh program skripsi dan sekaligus Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
3. Ibu Tantri Bararoh,M.AK, selaku Dosen Wali yang selalu memberikan saran dan arahan selama penulis menjadi mahasiswa di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
vi
4. Seluruh Dosen Pengampu yang telah mengajar dan membimbing penulis selama masa studi serta memberikan ilmu sehingga penulis dapat menyelesaikan studi di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
5. Seluruh Karyawan TU Fakultas Ekonomi yang sudah membantu kelancaran penulis selama proses perkuliahan.
6. Untuk keluarga, khususnya kedua orang tua tercinta bapak, ibu, masku, dan serta adekku yang tak perna berhenti mendoakan dan memberikan motivasi kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Untuk dia, G.a.p yang selalu meluangkan waktu membantu, menyemangati, serta mendoakan penulis agar skripsi ini dapat cepat menyelesaikan.
8. Temanku tercinta Lia, Wahyu, Desi, Yunita, sharly, Mila, Nike, Dewi, Isnaini terimakasih atas semangat, kebersamaan, dukungan, keceriaan, bantuan dan perhatihannya. Kalian temanku luar biasa, doa terbaik untuk kalian semuanya.
9. Teman-Teman Seperjuangan Akuntansi C angkatan 2014, terima kasih untuk untk selama ini. Sukses selalu buat kita semua.
10. Semua pihak yang telah membantu baik moral maupun material dalam ` menyelesaikan penyusunan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga kebaikan kalian dibalas oleh Allah SWT.
vii
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat kekurangan, maka dari itu saran dan kritik yang membangun diharapkan dari berbagai pihak untuk
menyempurnakan skripsi ini. Sehingga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat baik bagi mereka yang membutuhkan.
Surabaya, 13 Juni 2019 Penulis
Aida Dwijaya
viii DAFTAR ISI
COVER
HALAMAN JUDUL ... i
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ...iii
HALAMAN SUSUNAN DEWAN PENGUJI ... iv
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ...viii
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ...xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAK ... xv
ABSTRACT ... xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 LatarBelakangMasalah ... 1
1.2 RumusanMasalah ... 6
1.3 TujuanPenelitian ... 7
1.4 ManfaatPenelitian ... 7
ix
1.5 SistematikaSkripsi ... 8
BAB II TELAAH PUSTAKA 2.1 LandasanTeori ... 10
2.1.1 Signallin Theory ... 10
2.1.2 Agency Theory ... 11
2.1.3 Profitabilitas ... 14
2.1.4 Leverage ... 18
2.1.5 Kebijakan Dividen ... 22
2.1.6 Nilai Perusahaan... 24
2.2 PenelitianSebelumnya ... 27
2.3 Hipotesisdan Model Analisis ... 31
2.3.1 Hipotesis Penelitian ... 31
2.3.2 Model Analisis ... 34
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 PendekatanPenelitian ... 35
3.2 PopulasidanSampel ... 35
3.3 Variabel Penelitian ... 36
3.4 DefinisiOperasionalVariabel ... 36
3.5 JenisdanSumber Data ... 40
3.5.1 Jenis Data... 40
3.5.2 Sumber Data... 40
x
3.6 ProsedurPengumpulan Data ... 40
3.7 TeknikAnalisis Data ... 41
3.7.1 UjiStatistikDeskriptif ... 41
3.7.2 UjiAsumsiKlasik ... 42
3.7.2.1 UjiNormalitas Data ... 42
3.7.2.2 UjiMultikolinearitas ... 43
3.7.2.3 UjiAutokorelasi ... 44
3.7.2.4 UjiHeterokedastisitas ... 45
3.7.3 Uji Pengaroh Hipotesis ... 46
3.7.4.1 UjiKoefisienKorelasidanDeterminasi ... 46
3.7.4.2 PengujianSecaraSimultan (Uji F) ... 47
3.7.4.3 PengujianSecaraParsial (Uji t) ... 47
3.7.4 UjiHipotesisPadaRegresiBerganda ... 48
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi ObjekPenelitian ... 49
4.2 HasilAnalisis Data ... 50
4.2.1 HasilAnalsisStatistikDeskriptif ... 50
4.3 HasilUjiAsusiKlasik ... 52
4.3.1 UjiNormalitas ... 52
4.3.2 UjiMultikolinearitas ... 55
4.3.3 UjiAutokorelasi ... 56
4.3.4 UjiHeterokedastisitas ... 57
4.4 Analisis Regresi Berganda ... 58
xi
4.5 Hasil Penguji Hipotesis... 60
4.5.1 UjiPengaruhSimultan (Uji F) ... 60
4.5.2 UjiKoefisienKorelasidanDeterminasi ... 61
4.5.3 UjiPengaruhParsial (Uji t) ... 62
4.6 PembahasanHasil ... 64
4.6.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 64
4.6.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 65
4.6.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 65
BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN 5.1 Simpulan ... 67
5.2 Saran ... 68
5.3 KeterbatasanPenelitian ... 68
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Hasil Pemelitian Terdahulu ... 28
Tabel 4.1 Ringkasan Prosedur Pemilihan Sampel ... 50
Tabel 4.2 Uji Analisis Statistik Deskriptif ... 50
Tabel 4.4 Casewise Diagnostics ... 53
Tabel 4.5 Uji Normalitas ... 54
Tabel 4.7 Uji Multikolinearit... 56
Tabel 4.8 Uji Autokorelasi ... 57
Tabel 4.10 Regresi Linier Berganda ... 59
Tabel 4.11 Uji Pengaruh Simultan (Uji F)... 61
Tabel 4.12 Uji Koefisien Korelasi dan Determinasi ... 62
Tabel 4.13 Uji Pengaruh Parsial (Uji t) ... 63
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran ... 34
Gambar 4.3 Normal P-plot Regression Standardized Resedual... 53
Gambar 4.6 Normal P-plot ... 55
Gambar 4.9 Scatterplot... 58
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian
Lampiran 2 Output SPSS
xv ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis “pengaruh profitabilitas, leverage dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan”. Analisa ini menggunakan variabel independen yaitu profitabilitas, leverage dan kebijakan dividen. Variabel dependennya yaitu nilai perusahaan.Data penelitian ini diambil dari laporan keuangan dan annual report yang dipublikasikan tahunan oleh Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2015-2017, data tersebut diperoleh melalui penelusuran dari Bursa Efek Indonesia, website www.idx.co.id, dan dari media internet dan website selama periode tahun 2015-2017. Sampel diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling dan total sampel sebanyak 59 perusahaan selama tiga tahun yang sesuai dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi berganda menggunakan SPSS.
Berdasarkan hasil analisis regresi yang dilakukan menunjukan bahwa profitabilitas pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil untuk leverage pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI juga mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Dan untuk hasil kebijakan dividen pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Profitabilitas, Leverage, Kebijakan Dividen, Nilai Perusahaan
xvi ABSTRACT
The aim of this study was to test and analyze “The effect of profitability, leverage and dividend policy of the company value”. The analysis uses independent variable is profitability, leverage and dividend policy. The dependent variable is company value. The research data is taken from financial reports and annual reports published annually by the Indonesia Stock Exchange during the period 2015-2017, the data is obtained through searches from the Indonesia Stock Exchange, website www.idx.co.id, and from internet media and websites during period of 2015-2017.Samples were taken by using purposive sampling technique and the total sample of 59 companies for three years in accordance with the criteria. Analysis techniques using classic assumption test and multiple regression analtsis and use SPSS. Based on the results of the regression analysis conducted shows that profitability in Manufacturing companies listed on the Stock Exchange has a significant influence on the value of the company. The results for leverage on Manufacturing companies listed on the Stock Exchange also have a significant influence on the value of the company. And for the results of dividend policy in Manufacturing companies listed on the Stock Exchange does not have a significant effect on the value of the company.
Keywords: Profitability, Leverage, Dividend Policy, Company Value
