PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi
Diajukan oleh :
REZA ESTHER TULENDE NPM : 17430008
UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2020
ii
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT Nama : Reza Esther Tulende
NPM : 17430008
Alamat : Griya Benowo Indah blok S nomer 29, Surabaya Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Dengan ini menyatakan bahwa skripsi dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2016-2018)” bukan merupakan plagiasi atau saduran dari skripsi orang lain. Apabila kemudian hari peryataan ini tidak benar maka saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku.Demikian surat pernyataan ini dibuat dengan sebenar-benarnya untuk dipergunakan sebagaimana mestinya.
Surabaya,
Yang membuat pernyataan
Reza Esther Tulende 17430008
iii
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas segala berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi ini dengan judul "PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2016-2018)” dengan baik dan lancar. Skripsi ini ditulis dengan maksud untuk memenuhi persyaratan kelulusan untuk memenuhi gelar Sarjana Akuntansi S1 Fakultas Bisnis Universitas wijaya kusuma Surabaya. Penulis m enyadari sepenuhnya bahwa selama masa pendidikan dan dalam proses penyusunan skripsi ini, telah banyak menerima bimbingan, bantuan serta dukungan moral maupun materi dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan hati yang tulus dan kerendahan hati yang paling dalam penulis mengucapkan rasa terima kasih kepada:
1. Prof. H. Sri Harmadji, dr. Sp. THT-LK(K) selaku Rektor Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
2. Bapak Drs. Ec. Gimanto Gunawan, MM., M.Ak., selaku dekan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
3. Bapak JAMES TUMEWU, SE., M.Ak Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membantu dan membimbing saya sejak awal sampai dengan terselesaikannya skripsi ini.
4. Ibu LILIK MARDIANA, SE., M.Ak,Ak., CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis .
5. Seluruh Bapak/Ibu dosen pengajar Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
6. Seluruh staf kemahasiswaan dan akademik Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya yang telah memberikan pelayanan terbaik selama proses perkuliahan maupun skripsi.
7. Kepada kedua orang tua Bapak John Ronald Tulende dan Ibu Karti Sulistyowati, adek James, Adek Jose, Adek Chloe yang telah memberikan dorongan, doa dan semangat selama saya studi sampai selesai skripsi.
8. Sahabat penulis selama masa perkuliahan mulai dari mom hingga akhir yang selalu sekelompok dan selalu berbagi cerita apapun itu yaitu Della leony, Mavira yang selalu memberi jawaban saat dikala tugas susah dan selalu sabar, Mayang selalu memberi semangat disaat sedih disaat senang selalu memberi support, Aidi dan Bagas teman yang selalu menemani saya bermain game, Fristi, Grace, Kak Shiella, Karin yang selalu memberi support dan sudah mau berteman dengan baik di masa perkuliahaan saya hingga akhir.
vi
9. Untuk teman-teman saya diluar kampus Nadiva, Puput, Farah, Pradana yang selalu mensupport saya selama ini.
10. Untuk team akhir semasa akhir semester Adel, Rafina, Delon yang selalu memberi dorongan untuk tidak malas.
11. Seluruh teman-teman S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma.
12. Untuk Mas Surya terimakasih karena telah membantu saya dalam mengerjakan skripsi saya dan mendorong saya untuk menyelesaikan skripsi hingga akhir, Mas Rendy yang juga selalu membantu saya untuk memahami skripsi saya dan juga Mas Piud, Mas Reinhard, Mas Andri yang bersama-sama menyelesaikan skripsi ditempat tongkrongan selalu 27 terimakasih banyak.
13. Teman-teman organisasi Bem Fakultas Ekonomi dan Bisnis tahun 2017 terimakasih karena telah memberi pengalaman organisasi yang baik selama masa perkuliahan.
14. Untuk Mas Ai terimakasih sudah membantu saya, menemani saya dalam mengerjakan skripsi hingga akhir terimakasih banyak dukungannya dan bantuannya selama ini.
15. Semua Pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
Penulis sangat berterima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan dukungan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun.
Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat juga menambah wawasan bagi pembaca serta pihak-pihak yang membutuhkannya. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih.
Surabaya, Penulis
Reza Esther Tulende
vii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iii
HALAMAN SUSUNAN DEWAN PENGUJI ... iv
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
ABSTRAK ... xii
ABSTRACT ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TELAAH PUSTAKA ... 9
2.1 Landasan Teori ... 9
2.1.1 Signaling Theory... 9
2.1.2 Agency Theory ... 10
2.1.3 Legitimacy Theory ... 11
2.1.4 Nilai Perusahaan ... 12
2.1.5 Profitabilitas ... 14
2.1.6 Leverage ... 15
2.1.7 Ukuran Perusahaan ... 17
2.2 Penelitian Terdahulu ... 19
2.3 Hipotesis ... 22
2.3.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 22
2.3.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 23
viii
2.3.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 24
2.4 Model Analisis ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 26
3.1 Pendekatan Penelitian ... 26
3.2 Populasi dan Sampel ... 26
3.2.1 Populasi ... 26
3.2.2 Sampel ... 27
3.3 Identifikasi Variabel ... 27
3.3.1 Variabel Bebas (Independen) ... 27
3.3.2 Variabel Terikat (Dependen) ... 28
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 28
3.4.1 Profitabilitas (ROE) ... 28
3.4.2 Leverage (DER) ... 29
3.4.3 Ukuran Perusahaan ... 31
3.4.4 Nilai Perusahaan ... 31
3.5 Jenis Data dan Sumber Data ... 33
3.6 Prosedur Pengumpulan Data ... 33
3.7 Teknik Analisis Data ... 34
3.7.1 Statistik Deskriptif ... 34
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 34
3.7.2.1 Uji Normalitas ... 34
3.7.2.2 Uji Heteroskedastisitas ... 35
3.7.2.3 Uji Multikolinearitas ... 36
3.7.2.4 Uji Autokorelasi ... 37
3.7.3 Anilisis Regresi Linier Berganda ... 38
3.7.4 Koefisien Determinasi (R2) ... 39
3.7.5 Uji F ... 39
3.7.6 Uji t ... 39
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 40
4.1 Hasil Pemilihan Sampel ... 40
4.2 Hasil Penelitian dan Pembahasan ... 41
ix
4.2.1 Hasil Penelitian ... 41
4.3 Analisis Data ... 43
4.31 Uji Asumsi Klasik ... 43
4.3.1.1 Uji Normalitas ... 43
4.3.1.2 Uji Heteroskedastisitas ... 44
4.3.1.3 Uji Multikolinearitas ... 45
4.3.1.4 Uji Autokorelasi ... 47
4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
4.3.3 Uji Kelayakan Model ... 49
4.3.3.1 Uji t (Parsial) ... 49
4.3.3.2 Uji Simultan (F-hitung) ... 50
4.3.3.3 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 51
4.4 Pembahasan ... 52
4.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 52
4.4.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 53
4.4.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 54
BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN ... 56
5.1 Simpulan ... 56
5.2 Saran ... 56
5.3 Keterbatasan ... 58
DAFTAR PUSTAKA ... 59
LAMPIRAN ... 60
x
DAFTAR TABEL
2.2 Penelitian Terdahulu ... 19
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 33
4.1 Teknik Pengambilan Sampel... 40
4.2 Nama Perusahaan Penelitian ... 41
4.3 Statistik Deskriptif ... 42
4.4 Hasil Uji One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test ... 44
4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 45
4.6 Hasil Uji Multikolinearitas... 46
4.7 Hasil Uji Durbin Watsom ... 47
4.8 Hasil Uji Autokorelasi ... 47
4.9 Analisis Regresi Linear Berganda ... 48
4.10 Hasil Uji t (Parsial)... 50
4.11 Hasil Uji Simultan (F-hitung) ... 51
4.12 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 52
xi
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 25
xii ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia . Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur food and beverage yang terdaftar di BEI periode 2016 – 2018. Sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria sampel adalah Perusahaan manufaktur food and beverage yang terdaftar di BEI dalam periode 2016 – 2018, perusahaan manufaktur yang memiliki laporan keuangan lengkap dalam periode 2016 – 2018, dan diperoleh sampel sebanyak 17 perusahaan. Sumber data adalah laporan keuangan tahunan perusahaan perbankan yang diambil melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Pengujian menggunakan analisis regresi linier berganda., Profitabilitas diukur dengan menggunakan Return On Equity ,Leverage diukur dengan menggunakan Debt To Equity Ratio sedangkan Ukuran Perusahaan diukur dengan menggunakan Log Natural Total Asset serta Nilai Perusahaan diukur dengan Price to Book Value.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Variabel Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, nilai perusahaan
xiii ABSTRACT
This study aims to examine the effect of profitability, leverage, company size on firm value in food and beverage manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The research population is all food and beverage manufacturing companies listed on the IDX for the period 2016-2018. The sample was selected using the purposive sampling method with the sample criteria being food and beverage manufacturing companies listed on the IDX in the 2016 - 2018 period, manufacturing companies that have complete financial reports in the period 2016 - 2018, and obtained a sample of 17 companies. The data source is the annual financial reports of banking companies which are taken through the official website of the Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id). The test uses multiple linear regression analysis. Profitability is measured using Return On Equity, Leverage is measured using the Debt To Equity Ratio, while Company Size is measured using Log Natural Total Asset and Firm Value is measured by Price to Book Value. The results showed that the profitability variable had a positive and significant effect on firm value, leverage had a negative and insignificant effect on firm value, firm size had a negative and insignificant effect on firm value.
Keywords: profitability, leverage, firm size, firm value
