PENGARUH INFORMASI AKUNTANSI DAN NON AKUNTANSI TERHADAP INITIAL RETURN PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)
(Yang Termasuk Dalam Kelompok Daftar Efek Syariah Periode 2010-2014)
SKRIPSI
DIAJUKAN KEPADA FAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA
UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN SYARAT MEMPEROLEH GELAR SARJANA STRATA SATU DALAM ILMU EKONOMI ISLAM
OLEH
ANGGUN WIDYANINGRUM 10390026
PEMBIMBING
Dr. M. FAKHRI HUSEIN, SE, M.Si.
PROGRAM STUDI KEUANGAN ISLAM FAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA
ii ABSTRAK
Initial Public Offering (IPO) merupakan kegiatan yang dilakukan oleh perusahaan untuk menjual saham baru kepada masyarakat umum. Perusahaan dikatakan go public ketika perusahaan tersebut menjual penerbitan pertama sahamnya dalam penawaran umum kepada para investor. Investor yang menanamkan modalnya di pasar perdana bertujuan untuk memperoleh initial return. Initial return merupakan tingkat pengembalian saham pada hari pertama. Return awal merupakan keuntungan yang diperoleh dari aktiva dalam penawaran perdana mulai dari saat dibeli dari pasar primer sampai pertama kali didaftarkan dalam pasar sekunder. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi akuntansi dan non akuntansi terhadap initial return pada perusahaan yang melakukan initial public offering di Daftar Efek Syariah periode 2010-2014. Pada penelitian ini menggunakan variabel informasi akuntansi yang diteliti yaitu Size, NPS, dan PER sedangkan untuk variabel informasi non akuntansi yaitu reputasi auditor, dan Age.
Hasil penelitian ini menjukan bahwa dari 55 perusahaan populasi yang diteliti hanya variabel PER dan Age saja yang berpengaruh signifikan terhadap initial return pada penawaran saham perdana di Daftar Efek Syariah periode 2010-2014. Dapat disimpulkan bahwa investor memperhatikan informasi akuntansi dan non akuntansi untuk mengambil sebuah keputusan berinvestasi selama periode penelitian. Dari hasil regresi diperoleh Adjusted R Square sebesar 0,297, yang artinya 29,7 % initial return dapat dijelaskan oleh variabel informasi akuntansi dan non akuntansi dalam penelitian.
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada :
Ayahku Siatip dan Ibuku Ngatin Sriastuti Tercinta
Mbak ku Tersayang Desy, Galuh, dan Risa
vii
MOTTO
Yakinlah, Allah Menguji Kita Dengan Cara Yang Sama.
Hanya Waktunya Saja Yang Berbeda.
“Jangan Putus Asa”
(Anggun Widyaningrum)
Dan Allah Tidak Menguji Seseorang Melebihi Kemampuan
Mereka.
(Mutiara Fahmi)
“Banyak Orang Bertitel Tanpa Kualitas. Banyak Orang
Berkualitas Tanpa Titel.”
viii
KATA PENGANTAR
ميحرلا نحمرلا للها مسب
Segala puji bagi Allah SWT penyusun panjatkan kehadirat-Nya yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Sholawat serta salam semoga senantiasa tercurah kepada junjungan nabi Muhammad SAW, keluarga beserta sahabat-sahabatnya yang telah memberikan pencerahan di muka bumi ini.
Pada kesempatan ini penyusun ingin menyampaikan rasa terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu dengan memberikan masukan dan kontribusi dalam proses penelitian dan penyusunan sehingga karya ilmiah ini bisa terselesaikan dengan baik, antara lain:
1. Bapak Prof. Dr. H. Musa Asy’arie, selaku Rektor Universitas Islam Negeri (UIN) Sunan Kalijaga Yogyakarta;
2. Bapak Prof. Noorhaidi, MA., M.Phil., Ph.D. selaku Dekan Fakultas Syari’ah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta;
3. Bapak M. Yazid Affandi, M.Ag. selaku Ketua Program Studi Keuangan Islam Fakultas Syari’ah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga; 4. Bapak Dr. M. Fakhri Husein, SE. M.Si. selaku pembimbing skripsi yang telah
memberi bimbingan, motivasi, dan ilmu sehingga terselesaikannya skripsi ini; 5. Bapak dan Ibu Dosen beserta seluruh Staf dan karyawan Prodi Keuangan
Islam Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga;
6. Orang tuaku tercinta Bapak Siatip dan Ibu Ngatin Sriastuti yang penuh kasih sayang, selalu berdoa dan tanpa lelah berjuang demi masa depan kami;
ix
7. Mbak-mbakku tersayang Desy Kumalasari, Galuh Winarthi dan Risa Trisnawati, yang tidak bosan-bosannya menyemangati dan membantu dalam keadaan susah;
8. Kakak iparku yang baik hati kak Muhammad Sofyan, terimakasih telah membantu dan memberikan kebaikan selama ini;
9. Keluarga baruku Siti Maemunah, terimakasih sudah menjaga aku selama ini, membantu dan menemani saat lagi sedih dan senang;
10. Untuk Mutiara Fahmi yang sudah berbaik hati dan setia untuk menjaga dan menemani saya di Yogyakarta dalam keadaan apapun.
11. Keluarga “Mas Bro” Nenek Ovic, Tante Tika, Bang Fahmi, Kakak Rahmad, Om Bery, Om Andi, dan Aa’Vaqih yang selalu menemaniku disaat senang ataupun sedih, berjuang bersama-sama dan terimakasih untuk perjalanan 4 tahun yang tak terlupakan bersama kalian;
12. Teman-teman KUI angkatan 2010 yang tidak bisa disebutkan satu-satu, terimakasih untuk bisa mengenal, berteman dan berbagi pengalaman;
Semoga karya ini bermanfaat dan menjadi barokah bagi semua yang berkaitan dengan skripsi ini. Amin Ya Robbal ‘Alamin.
Yogyakarta, 14 Julhizah 1435 H 08 Oktober 2014 M Penyusun,
Anggun Widyaningrum NIM. 10390026
x
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN
Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan 0543b/U/1987.
A. Konsonan Tunggal
Huruf Arab
Nama Huruf Latin Keterangan
ا ة ت ث ج ح خ د ذ ز ش س Alif Bā’ Tā’ Ṡā’ Jīm Ḥā’ Khā’ Dāl Ẑāl Rā’ Zāi Sīn Tidak dilambangkan b t ṡ j ḥ kh d ź r z s Tidak dilambangkan be te
es (dengan titik di atas) je
ha (dengan titik di bawah) ka dan ha
de
zet (dengan titik di atas) er
zet es
xi ش ص ض ط ظ ع غ ف ق ك ل و ٌ و ـه ء ً Syīn Ṣād Ḍād Ṭā’ Ẓā’ ‘Ain Gain Fā’ Qāf Kāf Lām Mim Nūn Wāw Hā’ Hamzah Yā’ sy ṣ ḍ ṭ ẓ ‘ g f q k l m n w h ` Y es dan ye
es (dengan titik di bawah) de (dengan titik di bawah) te (dengan titik di bawah) zet (dengan titik di bawah)
koma terbalik di atas ge ef qi ka el em en w ha apostrof Ye
B. Konsonan Rangkap karena Syaddah Ditulis Rangkap ةدّدعتـي ةّدع ditulis ditulis Muta‘addidah ‘iddah
xii C. Tā’ marbūṭah
Semua tā’ marbūṭah ditulis dengan h, baik berada pada akhir kata tunggal ataupun berada di tengah penggabungan kata (kata yang diikuti oleh kata sandang ‚al‛). Ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang sudah terserap dalam bahasa indonesia, seperti shalat, zakat, dan sebagainya kecuali dikehendaki kata aslinya.
ةًكح ةـّهع ءبينولأاةياسك ditulis ditulis ditulis Ḥikmah ‘illah Karāmah al auliyā’
D. Vokal Pendek dan Penerapannya ---- َ--- ---- َ--- ---- َ--- Fatḥ ah Kasrah Ḍ ammah ditulis ditulis ditulis a i u م عف سك ذ تهر ي Fatḥ ah Kasrah Ḍ ammah ditulis ditulis ditulis fa‘ala źukira yaźhabu
xiii E. Vokal Panjang
1. Fatḥ ah + alif ةّيـههبج 2. Fatḥ ah + ya’ mati
يسنـ ت 3. Kasrah + ya’ mati
ىـيسك
4. Ḍammah + wawu mati ضوسف ditulis ditulis ditulis ditulis ditulis ditulis ditulis ditulis A jāhiliyyah a tansā i karīm u furūḍ F. Vokal Rangkap 1. Fatḥ ah + ya’ mati
ىكنيـث
2. Fatḥ ah + wawu mati لوق ditulis ditulis ditulis ditulis Ai bainakum au qaul
G. Vokal Pendek yang Berurutan dalam Satu Kata Dipisahkan dengan Apostrof ىتـنأأ ُ ا تّدع ىـتسكشنئن ditulis ditulis ditulis a’antum u‘iddat la’in syakartum
xiv H. Kata Sandang Alif + Lam
1. Bila diikuti huruf Qamariyyah maka ditulis dengan menggunakan huruf awal ‚al‛ ٌأسقنا سبيقنا ditulis ditulis Al-Qur’ān Al-Qiyās
2. Bila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis sesuai dengan huruf pertama Syamsiyyah tersebut ءبًّسنا سًّشنا ditulis ditulis As-Samā’ Asy-Syams
I. Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat Ditulis menurut penulisannya
ىوذ ضوسفنا مهأ ةّنـّسنا ditulis ditulis żawi al-furūḍ ahl as-sunnah
xv DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN ... iv
SURAT PENGESAHAN ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
HALAMAN MOTTO ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
PEDOMAN TRANSLITERASI ... x
DAFTAR ISI ... xv
DAFTAR TABEL ... xvii
DAFTAR GAMBAR ... xviii
DAFTAR LAMPIRAN ... xix
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 7
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ... 7
D. Sistematika Pembahasan ... 8
BAB II LANDASAN TEORI A. Tinjauan Pustaka ... 10
B. Kerangka Teori ... 12
1. Signalling Theory ... 12
2. Initial Public Offering (IPO) ... 14
3. Proses Penawaran Umum ... 17
4. Prospektus ... 20
5. Initial Return ... 23
6. Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi ... 24
C. Pasar Modal Syariah ... 25
1. Dasar Hukum Pasar Modal ... 25
2. Daftar Efek Syariah ... 28
3. Keuntungan Dalam Perspektif Islam... 30
xvi
D. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Initial Return ... 35
1. Ukuran Perusahaan (Size) ... 35
2. Nilai Penawaran Saham (NPS) ... 36
3. Price Earning Ratio (PER) ... 37
4. Reputasi Auditor ... 38
5. Umur Perusahaan (Age) ... 40
E. Kerangka Pemikiran ... 42
BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 43
B. Populasi ... 43
C. Jenis dan Sumber Data ... 44
D. Definisi Operasional Variabel ... 45
E. Metode Analisis Data ... 48
BAB IV ANALISIS DATA A. Deskripsi Data ... 54
B. Statistik Deskriptif ... 54
C. Analisis Data ... 59
1. Pengujian Asumsi Klasik ... 59
2. Hasil Analisis Regresi Berganda ... 64
D. Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ... 67
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 74
B. Saran ... 74
DAFTAR PUSTAKA ... 75 LAMPIRAN-LAMPIRAN ... I
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu ... 12
Tabel 2.2 : Pertentangan Penelitian ... 41
Tabel 4.1 : Statistik Deskriptif ... 54
Tabel 4.2 : Uji Normalitas ... 60
Tabel 4.3 : Uji Glejser ... 62
Tabel 4.4 : Uji Multikolonieritas ... 62
Tabel 4.5 : Uji Nilai VIF ... 63
xviii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1:Proses Penawaran Umum ... 19
Gambar 2.2: Kerangka Pemikiran Penelitian ... 43
Gambar 4.1: Hasil Normal P-P Plot ... 59
xix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Terjemah ... i
Lampiran 2: Daftar Perusahaan Sampel ... iii
Lampiran 3: Perhitungan Variabel-variabel ... ix
Lampiran 4: Output SPSS ... xvii
1 BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Kehadiran pasar modal sangat penting bagi perusahaan dan para investor. Pasar modal adalah tempat pertemuan antara penawaran dengan permintaan surat berharga.1Dalam perspektif syariah pasar modal dapat diartikan juga sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, dan lembaga yang berkaitan dalam menjalankan kegiatannya sesuai dengan prinsip-prinsip syariah Islam.2 Pasar modal memiliki fungsi sebagai lembaga intermediasi antara investor (shahib al-mal) dengan emiten sebagai pengguna data.3
Salah satu cara untuk mendapatkan keuntungan dari pasar modal yaitu dengan cara melakukan penawaran saham perdana kepada masyarakat atau lebih dikenal dengan Initial Public Offering (IPO) atau istilah di Indonesia adalah go public merupakan saat pertama kali perusahaan menjual sahamnya kepada publik.4
1 Abdul Aziz, Ekonomi Islam Analisis Mikro dan Makro (Yogyakarta: Graha Ilmu, 2008),
hlm. 144.
2 Adrian Sutedi, Pasar Modal Syariah (Jakarta: Sinar Grafika, 2011), hlm. 45. 3
Burhanuddin Susanto, Pasar Modal Syariah: Tinjauan Hukum (Yogyakarta: Uii Press,2009), hlm. 17.
4 Dedhy Sulistiawan, “Pengujian Fenomena Underpricing Dengan Studi Eksperimen,”
2
Penawaran saham perdana merupakan salah satu cara bagi perusahaan yang sedang berkembang untuk mendapatkan tambahan dana dalam rangka pengembangan usaha seperti perluasan usaha maupun memperkuat struktur pemodalan perusahaan. Dana yang diperoleh dari penawaran saham perdana dapat menguntungkan juga terdapat konsekuensi yang harus diterima oleh perusahaan, oleh karena itu perusahaan publik harus memenuhi prinsip keterbukaan.
Dalam fenomena yang terjadi di dalam penawaran perdana ke publik merupakan harga rendah (underpricing). Fenomena harga rendah terjadi karena penawaran perdana ke publik yang secara rerata murah. Secara rerata membeli saham di penawaran perdana dapat mendapatkan return awal (initial return) yang tinggi, yang dimaksudkan secara rerata adalah tidak semua penawaran perdana murah, akan tetapi dapat juga mahal dan secara rerata masih dapat dikatakan murah (underpricing).
Kondisi underpricing tidak menguntungkan bagi perusahaan yang melakukan go public, karena dana yang diperoleh dari go public tidak maksimum. Sebaliknya bila terjadi overpricing, maka investor akan merugi, karena mereka tidak menerima initial return. Initial return merupakan keuntungan yang akan diperoleh pemegang saham karena adanya perbedaan antara harga saham yang dibeli di pasar perdana dengan harga jual saham yang bersangkutan di pasar sekunder.
Topik seputaran penawaran umum perdana (Initial Public Offering) saham berdasarkan prinsip syariah terjadi pada PT. Bank Panin Syariah Tbk.
3
permasalahan seputaran penawaran perdana saham pada PT. Bank Panin Syariah menjadi bahan diskusi yang hangat ditahun 2014. PT Panin Bank Syariah Tbk (PNBS) menjadi bank syariah pertama yang mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui pencatatan perdana saham (initial public offering). Bank panin syariah telah mendapatkan pernyataan efektif dari otoritas jasa keuangan (OJK) pada tanggal 30 Desember 2013, dengan masa penawaran yang akan dilangsungkan mulai tanggal 2-8 Januari 2014.5
Alasan Panin Bank Syariah (PNBS) mencatatkan sahamnya di pasar modal di karenakan dengan adanya initial public offering (IPO), dapat membagi kepemilikan saham kepada masyarakat serta dapat menjaga tata kelola perusahaan yang baik melalui good corporate governence (GCG) karena sebagai perusahaan publik di haruskan memiliki GCG sesuai standar BEI. 6 PNBS melepas lima miliar lembar saham atau sekitar 50 persen dari modal disetor, dengan menawarkan harga saham dalam kisaran Rp. 100 - Rp. 200 pe saham, dan menargetkan perolehan dana hasil initial public offering (IPO) sebesar Rp. 500 miliar – Rp. 600 miliar. Berdasarkan prospektus yang diterbitkan perseroan, hasil dana IPO sebesar 80 persen akan digunakan
5
Hendra Kusuma,“Bank Panin Syariah Jadi Bank Syariah Pertama yang IPO,”
http://economy.okezone.com/read/2013/12/02/278/905922/bank-panin-syariah-jadi-bank-syariah-pertama-yang-ipo , akses 15 April 2014.
6Sukirno,“Ini Alasan Panin Bank Syariah dijual di Pasar Modal,” http:// m.bisnis.com
/finansial/read/20140115/90/197341/ini-alasan-panin-bank-syariah-dijual-di-pasar-modal , akses 15 April 2014.
4
sebagai modal kerja dalam rangka memperkuat struktur pendanaan jangka panjang dan ekspansi pembiayaan.7
Pada umumnya para investor membutuhkan sebuah informasi dalam pengambilan keputusan. Sehingga dapat memutuskan apakah perusahaan yang akan di investasikan memiliki prospek yang baik dalam operasionalnya, maka dalam hal ini investor tidak hanya membutuhkan informasi tersebut dari emiten,tetapi investor bisa mendapatkan informasi dari prospektus. Prospektus merupakan informasi atau dokumen penting dalam proses penawaran umum, baik saham maupun obligasi.
Didalam prospektus terdapat banyak informasi yang bisa didapatkan, berhubungan dengan keadaan perusahaan yang melakukan penawaran umum. Didalam penelitian ini akan membahas mengenai informasi akuntansi dan non akuntansi yang dapat dijadikan sebuah acuan oleh investor untuk mengambil sebuah keputusan dalam berinvestasi. Informasi akuntansi merupakan informasi yang berasal dari laporan keuangan. Sedangkan informasi non akuntansi adalah informasi yang tidak terdapat dalam laporan keuangan. Informasi akuntansi yang diteliti meliputi ukuran perusahaan (Size), nilai penawaran saham (NPS) dan price earning ratio (PER). Sedangkan informasi non akuntansi meliputi reputasi auditor dan umur perusahaan (Age).
7“Panin Syariah Jadi Emiten Pertama yang Melantai di Bursa,” http://
www.republika.co.id / berita / ekonomi / syariah-ekonomi / 14 / 01/07/ mz0rh1-panin-syariah-jadi-emiten-pertama-yang-melantai-di-bursa, akses 15 April 2014.
5
Nilai penawaran saham (NPS) dapat digunakan sebagai proxy terhadap faktor ketidakpastian return saham yang akan diterima oleh investor dan calon investor. Semakin kecil nilai saham yang akan ditawarkan kepada investor maka informasi yang diperoleh dari sebuah perusahaan juga semakin sedikit. Hasil penelitian yang dilakukan Gabriela adalah Nilai Penawaran Saham tidak berpengaruh signifikan terhadap initial return.
Investor menilai perusahaan dengan Price Earning Ratio yang tinggi memiliki tingkat pertumbuhan dan pembagian laba yang tinggi, sehingga akan menarik minat investor untuk membeli, kemudian mengakibatkan adanya peningkatan harga saham. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Sulistio adalah PER tidak berpengaruh terhadap initial return.
Auditor yang bereputasi baik dapat meningkatkan kepercayaan masyarakat untuk keakuratan informasi yang disajikan dalam sebuah prospektus sebagai dasar analisis dalam pengambilan keputusan berinvestasi, sehingga tidak salah mengenai prospeknya dan mengurangi ketidakpastian di masa yang akan datang. Hasil penelitian yang dilakukan Uli Irawati, Sulistio dan Gabriela adalah reputasi auditor tidak berpengaruh signifikan terhadap initial return.
Umur perusahaan (Age) menunjukkan seberapa lama perusahaan mampu bertahan dan menjadi bukti perusahaan mampu bersaing. Semakin lama perusahaan berdiri maka harga saham yang akan ditawarkan lebih rendah dan mengakibatkan initial return rendah. Hasil penelitian yang dilakukan Yuliana dan Gabriela adalah umur perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap initial return.
6
Ukuran perusahaan (Size) yang lebih besar dapat semakin dikenal dengan masyarakat dan mempermudah calon investor untuk mendapatkan informasi. Sehingga investor memiliki kepercayaan terhadap perusahaan dan mengurangi faktor ketidakpastian. Hasil penelitian yang dilakukan Yuliana dan Sulistio adalah ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap initial return, sedangkan hasil penelitian yang dilakukan oleh Uli Irawati dan Gabriela adalah berpengaruh signifikan terhadap initial return.
Penelitian tentang perusahaan yang melakukan penawaran saham perdana di Indonesia telah banyak diteliti, namun penelitian dalam bidang ini masih merupakan masalah yang menarik untuk di teliti karena hasil penelitian yang tidak selalu konsisten. Penelitian ini adalah replika dari penelitian sebelumnya. Hal yang membedakan adalah jangka waktu, variabel-variabel dan sampel yang digunakan. Tahun yang digunakan adalah tahun 2010 sampai tahun 2014. Penelitian ini dilakukan pada saham-saham yang masuk dalam daftar efek syariah (DES). Penelitian-penelitian yang telah dilakukan terkait variabel dalam penelitian ini masih jarang diteliti pada DES sebagai objek penelitian, penelitian-penelitian terdahulu telah banyak dilakukan pada perusahaan-perusahaan yang masuk dalam bursa konvensional. Sehingga menurut peneliti permasalahan tersebut perlu dikaji kembali agar mendapat hasil yang di inginkan oleh peneliti.
7
Berdasarkan hal tersebut penelitian ini berjudul: Pengaruh Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi Terhadap Initial Return pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) (Yang Termasuk Dalam Kelompok Daftar Efek Syariah Periode 2010-2014).
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah di atas maka, adapun pokok masalah dalam penelitian ini adalah:
1. Bagaimana pengaruh ukuran perusahaan (size), price earning ratio (PER) , dan reputasi auditor berpengaruh positif signifikan terhadap initial return pada saat initial public offering (IPO) yang termasuk dalam kelompok daftar efek syariah?
2. Bagaimana pengaruh nilai penawaran saham (NPS), dan umur perusahaan (Age) negatif signifikan terhadap initial return pada saat initial public offering (IPO) yang termasuk dalam kelompok daftar efek syariah?
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian 1. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah:
a. Untuk mengetahui dan menjelaskan pengaruh ukuran perusahaan (Size), nilai penawaran saham (NPS), price earning ratio (PER), reputasi auditor, umur perusahaan (Age) terhadap initial return pada saat initial public offering (IPO) yang termasuk dalam kelompok daftar efek syariah.
8
2. Kegunaan Penelitan
Kegunaan dari penelitian ini adalah:
a. Menambah refrensi dan dapat menjadi acuan bagi pengembangan penelitiian selanjutnya dan pengembangan ilmu pengetahuan khususnya manajemen keuangan.
b. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi para pengguna informasi yang menjadikan keuntungan sebagai tolak ukur kinerja perusahaan, sehingga dapat melakukan penilaian yang lebih baik atas saham perusahaan pada saat IPO.
D. Sistematika Pembahasan
Sistematika penulisan yang diajukan dalam penyusunan skripsi ini untuk memberikan gambaran dari permasalahan pokok yang dicakup dalam uraian ringkas pada masing-masing bab. Sistematika penulisan skripsi ini akan dibagi menjadi 5 bab, yaitu:
BAB I pendahuluan, bab ini menguraikan tentang latar belakang masalah yang mendasari dari penelitian ini. Di samping itu pada bab pertama ini juga memaparkan mengenai rumusan masalah,tujuan penelitian yang berisi tentang hal yang ingin dilakukan, Kegunaan penelitian, dan sistematika penulisan.
BAB II landasan teori, bab ini berisi teori yang menjadi acuan utama dalam penelitian ini dan me-review penelitian terdahulu yang menjadi acuan dalam penelitian ini.
9
BAB III metode penelitian, bab ini menguraikan mengenai variabel penelitian dan definisi operasional berupa variabel yang dipakai dalam penelitian beserta penjabaran secara operasional. Penelitian obyek berisi tentang jumlah populasi dan sampel, jenis dan sumber data, serta metode analisis data berupa alat analisis yang digunakan dalam penelitian.
BAB IV hasil penelitian dan pembahasan, bab ini akan menjelaskan hasil analisis data yang telah diperoleh dengan menggunakan alat analisis yang diperlukan serta pembahasan atas hasil penelitian.
BAB V penutup, bab ini memaparkan kesimpulan dari hasil penelitian yang telah dibahas dalam bab sebelumnya dan saran dari hasil analisis data berdasarkan penelitian yang telah dilakukan.
74 BAB V PENUTUP A. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan maka didapatkan kesimpulan sebagai berikut:
1. Berdasarkan hasil uji t statistik, diketahui bahwa ukuran perusahaan (size), nilai penawaran saham (NPS), dan reputasi auditor dengan alpha 5%, tidak berpengaruh signifikan terhadap initial return pada saat initial public offering (IPO) yang termasuk dalam kelompok daftar efek syariah.
2. Berdasarkan hasil uji t statistik, diketahui bahwa price earning ratio (PER) dan umur perusahaan (Age) berpengaruh signifikan terhadap initial return pada saat initial public offering (IPO) yang termasuk dalam kelompok daftar efek syariah.
B. SARAN
Hasil penelitian ini memberikan tambahan bukti empiris mengenai initial return. Beberapa saran yang dapat diajukan dalam penelitian ini yaitu:
1. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan untuk menambah jangka waktu penelitian sehingga jumlah populasi yang didapat akan lebih banyak. 2. Menambahkan informasi akuntansi dan non akuntansi lain sebagai
variabel penelitian yang mempengaruhi initial return sehingga akan lebih bisa menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi initial return misalnya reputasi underwriter, financial leverage, current ratio, return on total asset, dan price to book value.
75
DAFTAR PUSTAKA
A. Al-Qur`an dan Hadis
Al-Jumanatul „Ali, Al-Quran dan Terjemahannya,2008.
Abi Abdillāh Muhammad ibn Isma'il ibn Ibrāhim ibnu al-Mugirah ibn Bardizbah al-Bukhāri al-Ja‟fiyyi,Saḥīḥ al-Bukhāri, Juz IV, Beirut: Dār al-Fikr, 1401 H/ 1981 M.
As Syaukani, Fath al-Qadir, juz 1, Beirūt: Dār al-Fikr,t.t. B. Buku
Asnawi, Said Kelana Dan Chandra Wijaya, Riset Keuangan:Pengujian-pengujian Empiris, Jakarta: Gramedia Pustaka Utama, 2005.
Aziz, Abdul, Ekonomi Islam Analisis Mikro dan Makro, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2008.
Brealey, Richard A. dkk, Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan, Jakarta: Erlangga, 2006.
Brigham dan Houston, Dasar-dasar Manajemen Keuangan , Jakarta: Salemba Empat, 2006.
Fahmi , Irham dan Yovi Lavianti Hadi, Teori Portofolio dan Analisis Investasi Teori dan Soal Jawab, Bandung: Alfa Beta, 2009.
Ghozali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS, Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2006.
Hadi, Syamsul, Metodologi Penelitian Kuantitatif Untuk Akuntansi dan Keuangan , Edisi Pertama, Cet. Kedua. Yogyakarta: Ekonisia, 2009. Harmono, Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard, Jakarta:
Bumi Aksara, 2011.
Hartono, Jogiyanto, Edisi Ketujuh, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Yogyakarta: BPFE, 2010.
Heri, Auditing: Dasar-dasar Pemeriksaan Akuntansi, Jakarta: Kencana, 2011. Husnan, Suad, Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas ,Edisi
76
I Made Sudana, Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik, Jakarta: Erlangga, 2011.
Indrianto,Nur dan Supomo, Bambang, Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen, Yogyakarta: BPFE, 2012.
Kuncoro, Mudrajad, Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi, Jakarta: Erlangga, 2003.
Najmudin, Manajemen Keuangan dan Aktualisasi Syari`ah Modern, Yogyakarta: Andi, 2011.
Nasarudin, Irsan et al., Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia, Jakarta: Kencana, 2010
Nawawi, Ismail, Fikih Muamalah Klasik dan Kontemporer, Bogor: Ghalia Indonesia, 2012.
Pradja, Juhaya S., Pasar Modal Syariah dan Praktik Pasar Modal Syariah, Bandung: Pustaka Setia, 2013.
Rahardjo, Budi, Dasar-dasar Analisis Fundamental Saham: Laporan Keuangan Perusahaan, Yogyakarta: Gadjah Mada University Press, 2008.
Rahayu, Siti Kurnia Dan Ely Suhayati, Auditing: Konsep Dasar dan Pedoman Pemeriksaan Akuntansi Publik, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2010.
Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D, Bandung: Alfabeta, 2009.
Sugiyono, Metode Penelitian Bisnis, Bandung: Alfabeta, 2005. - - - -, Metode Penelitian Bisnis, Bandung: Alfabeta, 2013.
Susanto, Burhanuddin, Pasar Modal Syariah : Tinjauan Hukum, Yogyakarta : UII Press, 2009.
Sutedi, Adrian, Pasar Modal Syariah, Jakarta: Sinar Grafika, 2011.
Tan, Inggrid ,Bisnis & Investasi Sistem Syariah: Perbandingan dengan sistem konvensional, Yogyakarta: UAJY , 2009.
Umam, Khaerul , Pasar Modal Syariah dan Praktik Pasar Modal Syariah, Bandung: Pustaka Setia, 2013.
77
C. Jurnal
Gabriela, Like Stefi,“Analisa Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Initial Return Setelah Initial Public Offering (IPO),” Jurnal FINESTA, Vol.1, No.2, (Surabaya: 2013).
Ratnasari, Anggita dan Gunasti Hudiwinarsih, “ Analisis Pengaruh Informasi Keuangan, Non Keuangan Serta Ekonomi Makro Terhadap Underpricing Pada Perusahaan Ketika IPO,” Jurnal Buletin Studi Ekonomi, Vol.18, No. 2, (Surabaya: 2013)
Sulistiawan, Dhedy,“Pengujian Fenomena Underpricing dengan Studi Eksperimen,” Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, Tahun 3, No.1,(2010).
Sulistio, Helen, “Pengaruh Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi Terhadap Initial Return: Studi Pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering di Bursa Efek Jakarta,” jurnal SNA VIII (Solo : 2005).
Wijayanto, Andhi,“ Analisis Pengaruh ROA, EPS, Financial Leverage, Proceed Terhadap Initial Return,” Jurnal Dinamika Manajemen Vol.1, No.1 (Semarang: 2010).
Yuliana, Vita,” Analisis Pengaruh Variabel Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Initial Return dan Return Setelah IPO,” Management Analysis Journal 2 (2) (Semarang: 2013).
Yustisia, Natali dan Mailana Roza, “ Faktor-faktor Yang Memengaruhi Underpricing Saham Perdana Pada Perusahaan Non-Keuangan Go Public,” Media Riset Akuntansi, Vol.2, No.2 (Jakarta : 2012).
D. Peraturan
Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan, Nomor: Kep-208/ BL / 2012 tentang Kriteria daan Penerbitan Daftar Efek Syariah.
E. Internet
Hendra Kusuma,”Bank Panin Syariah Jadi Bank Syariah Pertama yang IPO,”http://economy.okezone.com/read/2013/12/278/905922/bank-panin-syariah-jadi-bank-syariah-pertama-yang-ipo ,akses 15 April 2014.
78
Sarma Uli Irawati,“Analisis Pengaruh Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi Terhadap Initial Return pada Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia,”http: //www.gunadarma.ac.id/library/articles/graduate/economy/2009/Artike l_21202349.pdf , akses 15 April 2014.
Sukirno,”Ini Alasan Panin Bank Syariah dijual di Pasar Modal,” http://m.bisnis.com/finansial/read/20140115/90/197341/ini-alasan-panin-bank-syariah-dijual-di-pasar-modal, akses 15 April 2014.
“Panin Syariah Jadi Emiten Pertama yang Melantai di Bursa,” http://www.republika.co.id/berita/ekonomi/syariahekonomi/14/01/07/ mz0rh1-panin-syariah-jadi-emiten-pertama-yang-melantai-di-bursa, akses 15 April 2014.
“Cara Membaca Prospektus dan laporan Keuangan, “http://www2.rti.co.id/ education/CARA_MEMBACA_PROSPEKTUS_DAN_LAPORAN KEUANGAN.pdf, akses 15 April 2014.
“Penjamin Emisi Efek Teraktif”, http: //www.idx.co.id / Beranda / Berita dan Pengumuman/SiaranPers/REadPressRealease/tabid/191/itemID/486c9 572-a330-44b9-8a46-ef531e2487a1/language/id-ID/Default.aspx, akses 15 April 2014.
i
Lampiran 1
Terjemahan Teks Arab
1. Al- dan Hadis Qur`an
NO. HLM. FNT. BAB II
1. 27 18 Hai orang-orang yang beriman, bertakwalah kepada Allah " dan tinggalkan sisa riba (yang belum dipungut) jika kamu orang-orang yang beriman. Maka, jika kamu tidak mengerjakan (meninggalkan sisa riba), maka ketahuilah, bahwa Allah dan Rasul-Nya akan memerangimu. Dan jika kamu bertaubat (dari pengambilan riba), maka bagimu pokok hartamu; kamu tidak menganiaya dan tidak (pula) dianiaya.” (QS. Al-Baqarah (2):275)
2. 28 20 “Hai orang-orang yang beriman,janganlah kamu saling memakan harta sesamamu dengan jalan yang batil, kecuali dengan jalan perniagaan yang berlaku dengan suka sama-suka di antara kamu. Dan janganlah kamu mmbunuh dirimu; sesungguhnya Alla adalah Maha Penyayang kepadamu.” (QS. An-Nisa (4):29)
3. 31 23 Barangsiapa yang menghendaki keuntungan di akherat akan Kami tambah keuntungan itu baginya dan barangsiapa yang menghendaki keuntungan di dunia Kami berikan kepadanya sebagian dari keuntungan dunia dan tidak ada baginya suatu
ii
bagianpun di akherat. (QS. Al-Syurā (42): 20)
4 31 24 Dari„Urwah al-Bāriqi "Bahwasannya Nabi saw. memberinya uang satu dinar untuk dibelikan kambing. Maka dibelikannya dua ekor kambing dengan uang satu dinar tersebut, kemudian dijualnya yang seekor dengan harga satu dinar. Setelah itu ia datang kepada Nabi saw. dengan membawa satu dinar dan seekor kambing. Kemudian beliau mendo'akan semoga jual belinya mendapat berkah. Dan seandainya uang itu dibelikan tanah, niscaya mendapat keuntungan pula"
iii
Lampiran 2
Data Perusahaan
IPO Tahun 2010
No. Kode Nama Tanggal
Pencatatan IPO (Saham)
1 MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk Desember 29, 2010 257580000 2 BSIM Bank Sinarmas Tbk Desember 13, 2010 1600000000 3 BRMS Bumi Resources Minerals Tbk Desember 09, 2010 3300000000 4 MIDI Midi Utama Indonesia Tbk Nopember 30, 2010 432353000 5 BORN Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk Nopember 26, 2010 4423000000 6 APLN Agung Podomoro Land Tbk Nopember 11, 2010 6150000000 7 KRAS Krakatau Steel (Persero) Tbk Nopember 10, 2010 3155000000 8 TBIG PT Tower Bersama Infrastructure Tbk Oktober 26, 2010 551111000 9 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk Oktober 07, 2010 1166191000 10 HRUM Harum Energy Tbk Oktober 06, 2010 550000000 11 BRAU Berau Coal Energy Tbk Agustus 19, 2010 3400000000 12 BUVA PT Bukit Uluwatu Villa Tbk Juli 12, 2010 857142500 13 GREN Evergreen Invesco Tbk Juli 09, 2010 2000000000 14 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk Juli 09, 2010 2300178500 15 BJBR
Bank Pembangunan Daerah Jawa
Barat dan Banten Tbk Juli 08, 2010 2424072500 16 GOLD Golden Retailindo Tbk Juli 07, 2010 86000000
17 SKYB Skybee Tbk Juli 07, 2010 235000000
18 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk Juni 28, 2010 151854000 19 TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk Maret 08, 2010 112232500 20 BIPI Benakat Petroleum Energy Tbk Februari 11, 2010 11500000000 21 PTPP PP (Persero) Tbk Februari 09, 2010 1038976500 22 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk Januari 12, 2010 512730000
IPO Tahun 2011
No. Kode Nama Tanggal
Pencatatan IPO (Saham)
1 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk Desember 21, 2011 400000000 2 ABMM ABM Investama Tbk Desember 06, 2011 550633000 3 VIVA PT Visi Media Asia Tbk
Nopember 21,
2011 1667000000 4 GEMS Golden Energy Mines Tbk
Nopember 17,
2011 882353000 5 ARII Atlas Resources Tbk
Nopember 08,
2011 650000000 6 SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk Oktober 11, 2011 100000000 7 STAR Star Petrcohem Tbk Juli 13, 2011 2000000000 8 PTIS Indo Straits Tbk Juli 12, 2011 100000000
iv
9 SDMU Sidomulyo Selaras Tbk Juli 12, 2011 237000000 10 ALDO Alkindo Naratama Tbk Juli 12, 2011 150000000 11 TIFA Tifa Finance Tbk Juli 08, 2011 278000000 12 SIMP Salim Ivomas Pratama Tbk Juni 09, 2011 3163260000 13 BULL Buana Listya Tama Tbk Mei 23, 2011 6650000000 14 HDFA HD Finance Tbk Mei 10, 2011 1540000000 15 SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk April 11, 2011 750000000 16 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk April 06, 2011 175000000
IPO Tahun 2012
No. Kode Nama Tanggal Pencatatan IPO (Saham)
1 WSKT Waskita Karya (Persero) Tbk Desember 19, 2012 3082315000 2 WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk Desember 18, 2012 629962000 3 ASSA Adi Sarana Armada Tbk Nopember 12, 2012 1360000000 4 BSSR Baramulti Suksessarana Tbk Nopember 08, 2012 261500000 5 TAXI Express Transindo Utama Tbk Nopember 02, 2012 1051280000 6 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk Oktober 11, 2012 350000000
7 PALM Provident Agro Tbk Oktober 08, 2012 659151000
8 NIRO Nirvana Development Tbk September 13, 2012 6000000000 9 IBST Inti Bangun Sejahtera Tbk Agustus 31, 2012 154247000 10 BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk Juli 12, 2012 2983537000 11 GAMA Gading Development Tbk Juli 11, 2012 4000000000
12 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk Juli 10, 2012 300000000
13 MSKY MNC Sky Vision Tbk Juli 09, 2012 1412776000
14 TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk Juli 06, 2012 210681000 15 KOBX Kobexindo Tractors Tbk Juli 05, 2012 272500000 16 TRIS Trisula International Tbk Juni 28, 2012 300000000 17 RANC Supra Boga Lestari Tbk Juni 07, 2012 312897500 18 BEST Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk April 10, 2012 1765000000 19 ESSA Surya Esa Perkasa Tbk Februari 01, 2012 250000000 20 TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk Januari 12, 2012 1350000000 21 PADI Minna Padi Investama Tbk Januari 09, 2012 300000000
IPO Tahun 2013
No. Kode Nama Tanggal
Pencatatan IPO (Saham)
1 SIDO PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul
Tbk Desember 18, 2013 15000000000 2 SSMS PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk. Desember 12, 2013 9525000000 3 LEAD PT Logindo Samudramakmur Tbk. Desember 11, 2013 578360000 4 IMJS PT Indomobil Multi Jasa Tbk. Desember 10, 2013 4325000000
v
6 APII PT Arita Prima Indonesia Tbk. Oktober 29, 2013 1075000000 7 SILO PT Siloam International Hospitals Tbk. September 12,
2013 1156100000 8 BMAS PT Bank Maspion Indonesia Tbk. Juli 11, 2013 3812490000 9 CPGT PT Cipaganti Citra Graha Tbk. Juli 09, 2013 3611111000 10 NAGA PT Bank Mitraniaga Tbk. Juli 09, 2013 1612710000 11 BBMD PT Bank Mestika Dharma Tbk. Juli 08, 2013 4049189100 12 VICO PT Victoria Investama Tbk. Juli 08, 2013 7350000000 13 MLPT PT Multipolar Technology Tbk. Juli 08, 2013 1875000000 14 SMBR PT Semen Baturaja (Persero) Tbk Juni 28, 2013 9837678500 15 NRCA PT Nusa Raya Cipta Tbk. Juni 27, 2013 2480000000 16 ACST PT Acset Indonusa Tbk. Juni 24, 2013 500000000 17 SRIL PT Sri Rejeki Isman Tbk Juni 17, 2013 18592888040 18 DSNG PT Dharma Satya Nusantara Tbk. Juni 14, 2013 2119700000 19 MPMX PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. Mei 29, 2013 4462963276 20 NOBU PT Bank Nationalnobu Tbk. Mei 20, 2013 4104371700 21 DYAN PT Dyandra Media International Tbk. Maret 25, 2013 4272964279 22 ISSP PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk TBK Februari 22, 2013 7185992035 23 TPMA Trans Power Marine Tbk Februari 20, 2013 395000000 24 MAGP Multi Agro Gemilang Plantation Tbk Januari 16, 2013 4000000000 25 SAME Sarana Meditama Metropolitan Tbk Januari 11, 2013 180000000 26 HOTL Saraswati Griya Lestari Tbk Januari 10, 2013 550000000 27 BBRM Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk Januari 09, 2013 600000000
IPO Tahun 2014
No. Kode Nama Tanggal
Pencatatan IPO (Saham)
1 DNAR PT Bank Dinar Indonesia Tbk. Juli 11, 2014 2227500000 2 TARA PT Sitara Propertindo Tbk Juli 11, 2014 10010000000 3 MBAP PT Mitrabara Adiperdana Tbk Juli 10, 2014 1227271952 4 BPII PT Batavia Prosperindo Internasional Tbk. Juli 08, 2014 514010900 5 MGNA PT Magna Finance Tbk. Juli 07, 2014 1000000000 6 CINT PT Chitose Internasional Tbk Juni 27, 2014 1000000000
7 LINK PT Link Net Tbk. Juni 02, 2014 3042649384
8 DAJK PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk. Mei 14, 2014 2500000000 9 MDIA PT Intermedia Capital Tbk. April 11, 2014 3921553840 11 BLTZ PT Graha Layar Prima Tbk. April 10, 2014 337657532
11 WTON Wijaya Karya Beton April 08, 2014 8715466600
12 BALI PT Bali Towerindo Sentra Tbk. Maret 13, 2014 597800000 13 BINA PT Bank Ina Perdana Tbk. Januari 16, 2014 2079000000 14 ASMI PT Asuransi Mitra Maparya Tbk. Januari 16, 2014 1388900000
vi
PERUSAHAAN YANG MASUK DAFTAR EFEK SYARIAH 2010
No. Kode Nama
1 MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk 2 BRMS Bumi Resources Minerals Tbk 3 WINS Wintermar Offshore Marine Tbk 4 BORN Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk 5 APLN Agung Podomoro Land Tbk 6 KRAS Krakatau Steel (Persero) Tbk 7 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk
8 HRUM Harum Energy Tbk
9 BUVA PT Bukit Uluwatu Villa Tbk 10 GREN Evergreen Invesco Tbk 11 GOLD Golden Retailindo Tbk
12 SKYB Skybee Tbk
13 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk 14 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk
PERUSAHAAN YANG MASUK DAFTAR EFEK SYARIAH 2011
No. Kode Nama
1 GWSA Greenwood Sejahtera Tbk 2 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk 3 ERAA Erajaya Swasembada Tbk 4 CASS Cardig Aero Services Tbk 5 VIVA PT Visi Media Asia Tbk 6 GEMS Golden Energy Mines Tbk 7 ARII Atlas Resources Tbk
8 SMRU SMR Utama Tbk
9 PTIS Indo Straits Tbk
10 SDMU Sidomulyo Selaras Tbk 11 ALDO Alkindo Naratama Tbk 12 MTLA Metropolitan Land Tbk 13 SIMP Salim Ivomas Pratama Tbk 14 JAWA Jaya Agra Wattie Tbk 15 SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk 16 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk 17 GIAA Garuda Indonesia (Persero) Tbk
18 MBTO Martina Berto Tbk
vii
PERUSAHAAN YANG MASUK DAFTAR EFEK SYARIAH 2012
No. Kode Nama
1 WSKT Waskita Karya (Persero) Tbk 2 BSSR Baramulti Suksessarana Tbk 3 TAXI Express Transindo Utama Tbk 4 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk 5 NIRO Nirvana Development Tbk 6 IBST Inti Bangun Sejahtera Tbk 7 GAMA Gading Development Tbk 8 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk 9 GLOB Global Teleshop Tbk
10 MSKY MNC Sky Vision Tbk
11 TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk 12 KOBX Kobexindo Tractors Tbk 13 TRIS Trisula International Tbk 14 RANC Supra Boga Lestari Tbk 15 BEST Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk 16 ESSA Surya Esa Perkasa Tbk 17 TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk
PERUSAHAAN YANG MASUK DAFTAR EFEK SYARIAH 2013
No. Kode Nama
1 SIDO PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk
2 SSMS PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk. 3 KRAH PT Grand Kartech Tbk 4 APII PT Arita Prima Indonesia Tbk. 5 SILO PT Siloam International Hospitals Tbk. 6 CPGT PT Cipaganti Citra Graha Tbk. 7 MLPT PT Multipolar Technology Tbk. 8 ECII PT Electronic City Indonesia Tbk. 9 SMBR PT Semen Baturaja (Persero) Tbk 10 NRCA PT Nusa Raya Cipta Tbk. 11 SRTG PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. 12 ACST PT Acset Indonusa Tbk. 13 SRIL PT Sri Rejeki Isman Tbk 14 ANJT PT Austindo Nusantara Jaya Tbk. 15 DYAN PT Dyandra Media International Tbk. 16 ISSP PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk TBK
viii
PERUSAHAAN YANG MASUK DAFTAR EFEK SYARIAH 2014
No. Kode Nama
1 DAJK PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk. 2 LRNA PT Eka Sari Lorena Transport Tbk. 3 MDIA PT Intermedia Capital Tbk.
4 WTON Wijaya Karya Beton
5 BALI PT Bali Towerindo Sentra Tbk. 6 CANI PT Capitol Nusantara Indonesia Tbk. 7 PNBS PT Bank Panin Syariah Tbk.
ix
Lampiran 3
Data Variabel Penelitian
NILAI INITIAL RETURN TAHUN 2010-2014
NO KODE HARGA PENAWARAN HARGA
PENUTUPAN IR 1 MFMI 200 340 70,00 2 BRMS 635 700 10,24 3 BORN 1170 1280 9,40 4 APLN 365 410 12,33 5 KRAS 850 1270 49,41 6 ICBP 5395 5950 10,29 7 HRUM 5200 5450 4,81 8 BUVA 260 310 19,23 9 GREN 105 178 69,52 10 GOLD 350 520 48,57 11 ROTI 1275 1490 16,86 12 EMTK 720 730 1,39 13 SKYB 375 560 49,33 14 GEMS 2500 2625 5,00 15 ARII 1500 1540 2,67 16 PTIS 950 1000 5,26 17 ALDO 225 250 11,11 18 SIMP 1100 1250 13,64 19 SRAJ 120 200 66,67 20 MBSS 1600 1780 11,25 21 BAJA 250 340 36,00 22 VIVA 300 450 50,00 23 SDMU 225 240 6,67 24 WSKT 380 445 17,11 25 BSSR 1900 1940 2,11 26 TAXI 560 590 5,36 27 NELY 168 205 22,02 28 NIRO 105 178 69,52 29 IBST 1000 1500 50,00 30 GAMA 105 178 69,52 31 ALTO 260 315 21,15 32 MSKY 1520 1540 1,32 33 TOBA 1900 2125 11,84 34 KOBX 400 460 15,00 35 TRIS 300 320 6,67 36 RANC 500 670 34,00
x 37 BEST 170 355 108,82 38 ESSA 610 910 49,18 39 TELE 310 325 4,84 40 SIDO 580 700 20,69 41 SSMS 670 720 7,46 42 APII 220 330 50,00 43 SILO 9000 9650 7,22 44 CPGT 190 195 2,63 45 MLPT 480 720 50,00 46 SMBR 560 590 5,36 47 NRCA 850 1000 17,65 48 ACST 2500 2825 13,00 49 SRIL 240 250 4,17 50 DYAN 350 460 31,43 51 ISSP 295 300 1,69 52 DAJK 470 520 10,64 53 MDIA 1380 1510 9,42 54 WTON 590 760 28,81 55 BALI 400 600 50,00
UMUR PERUSAHAAN (Age >15 tahun)
No Kode
Umur Perusahaan >15 tahun Jumlah
Tahun Peringkat Tanggal Pendirian
Penawaran Umum Perdana
1 MFMI 09 Juli 1992 29 Desember 2010 18 1 2 BRMS 06 Agustus 2003 09 Desember 2010 7 0 3 BORN 15 Maret 2006 26 Nopember 2010 4 0
4 APLN 30 Juli 2004 11 Nopember 2010 6 0
5 KRAS 31 Agustus 1970 10 Nopember 2010 40 1 6 ICBP 14 Agustus 1990 07 Oktober 2010 20 1 7 HRUM 12 Oktober 1995 06 Oktober 2010 15 1 8 BUVA 15 Desember 2000 12 Juli 2010 10 0 9 GREN 18 September 2003 09 Juli 2010 7 0 10 GOLD 08 Nopember 1995 07 Juli 2010 15 1
11 ROTI 08 Maret 1995 28 Juni 2010 15 1
12 EMTK 13 Agustus 1983 12 Januari 2010 27 1
13 SKYB 10 Juni 1995 07 Juli 2010 15 1
14 GEMS 13 Maret 1997 17 Nopember 2011 14 0 15 ARII 26 Januari 2007 08 Nopember 2011 4 0 16 PTIS 21 Januari 1985 12 Juli 2011 26 1 17 ALDO 31 Januari 1989 12 Juli 2011 22 1 18 SIMP 12 Agustus 1992 09 Juni 2011 19 1
19 SRAJ 20 Mei 1991 11 April 2011 20 1
xi
21 BAJA 04 Oktober 1993 21 Desember 2011 18 1 22 VIVA 26 Juni 1905 21 Nopember 2011 7 0 23 SDMU 13 Januari 1993 12 Juli 2011 18 1 24 WSKT 01 Januari 1993 19 Desember 2012 19 1 25 BSSR 12 Juni 1990 08 Nopember 2012 22 1 26 TAXI 11 Juni 1981 02 Nopember 2012 31 1 27 NELY 05 Februari 1977 11 Oktober 2012 35 1 28 NIRO 18 Desember 2003
13 September
2012 9 0
29 IBST 28 April 2006 31 Agustus 2012 6 0 30 GAMA 18 Desember 2003 11 Juli 2012 9 0
31 ALTO 03 Juni 1997 10 Juli 2012 15 1
32 MSKY 08 Agustus 1988 09 Juli 2012 24 1
33 TOBA 01 Juli 1978 06 Juli 2012 34 1
34 KOBX 24 Juni 1905 05 Juli 2012 10 0
35 TRIS 13 Desember 2004 28 Juni 2012 8 0
36 RANC 28 Mei 1997 07 Juni 2012 15 1
37 BEST 24 Agustus 1989 10 April 2012 14 0 38 ESSA 26 Maret 2006 01 Februari 2012 6 0
39 TELE 25 Juni 2008 12 Januari 2012 4 0
40 SIDO 18 Maret 1975 18 Desember 2013 38 1 41 SSMS 22 Nopember 1995 12 Desember 2013 18 1 42 APII 05 Oktober 2000 29 Oktober 2013 13 0 43 SILO 03 Agustus 1996 12 September 2013 17 1 44 CPGT 30 September 1994 09 Juli 2013 19 1 45 MLPT 28 Desember 2001 08 Juli 2013 12 0 46 SMBR 14 Nopember 1974 28 Juni 2013 39 1
47 NRCA 21 Mei 1975 27 Juni 2013 38 1
48 ACST 17 Juni 1995 24 Juni 2013 18 1
49 SRIL 16 Oktober 1987 17 Juni 2013 26 1
50 DYAN 03 Maret 1994 25 Maret 2013 19 1
51 ISSP 24 Mei 1971 22 Februari 2013 42 1
52 DAJK 05 Mei 1997 14 Mei 2014 17 1
53 MDIA 16 Oktober 2006 11 April 2014 8 0
54 WTON 11 Maret 1997 08 April 2014 17 1
xii
PRICE EARNIG RATIO DAN TOTAL ASSET
No Kode PRICE EARNING
RATIO SIZE (Total Asset)
1 MFMI 29,33 72.003 2 BRMS 15,92 15.239.137 3 BORN 67,96 4.343.000 4 APLN 32,63 4.401.000 5 KRAS 17,81 12.795.803 6 ICBP 16,00 10.223.893 7 HRUM 29,49 2.289.000 8 BUVA 22,72 551.181 9 GREN 222,46 382.335 10 GOLD 19,93 34.821 11 ROTI 26,89 346.978 12 EMTK 14,57 37.649.000 13 SKYB 16,93 22.185 14 GEMS 53,33 1.117.270 15 ARII 168,33 540.070 16 PTIS 2,84 503.933 17 ALDO 22,02 134.599 18 SIMP 6,26 21.063.714 19 SRAJ 476,34 728.173 20 MBSS 6,19 1.771.724 21 BAJA 29,24 524.889 22 VIVA 305,68 21.003 23 SDMU 45,27 143.360 24 WSKT 58,41 511.600 25 BSSR 26,65 1.000.723 26 TAXI 21,94
xiii 999.156 27 NELY 7,76 304.812 28 NIRO 156,68 2.102.358 29 IBST 8,22 1.589.195 30 GAMA 348,54 1.041.748 31 ALTO 33,04 213 32 MSKY 96,84 3.447.663 33 TOBA 24,73 2.184.887 34 KOBX 16,65 1.120.440 35 TRIS 9,51 237.957.245.281 36 RANC 33,94 404.073 37 BEST 15,83 1.643.945 38 ESSA 34,37 73.900.301 39 TELE 15,68 1.358.617 40 SIDO 25,87 2.150.999 41 SSMS 13,54 2.113.611 42 APII 11,76 178.579.707 43 SILO 218,82 1.586.000 44 CPGT 13,11 1.384.796 45 MLPT 33,40 1.004.246 46 SMBR 10,40 1.198.586 47 NRCA 8,85 835.886 48 ACST 10,01 754.771 49 SRIL 14,71 4.278.513 50 DYAN 20,31 1.051.221 51 ISSP 5,08 3.282.806 52 DAJK 21,27 799.141 53 MDIA 29,00 984.900 54 WTON 21,16 12.594.963 55 BALI 21,07 658.369
xiv
PERHITUNGAN NILAI PENAWARAN SAHAM
No Kode SHARES OFFERED OFFERING PRICE NPS 1 MFMI 257580000 200 51516000000 2 BRMS 3300000000 635 2095500000000 3 BORN 4423000000 1170 5174910000000 4 APLN 6150000000 365 2244750000000 5 KRAS 3155000000 850 2681750000000 6 ICBP 1166191000 5395 6291600445000 7 HRUM 500000000 5200 2600000000000 8 BUVA 857142500 260 222857050000 9 GREN 2000000000 105 210000000000 10 GOLD 86000000 350 30100000000 11 ROTI 151854000 1275 193613850000 12 EMTK 512730000 720 369165600000 13 SKYB 235000000 375 88125000000 14 GEMS 882353000 2500 2205882500000 15 ARII 650000000 1500 975000000000 16 PTIS 100000000 950 95000000000 17 ALDO 150000000 225 33750000000 18 SIMP 3163260000 1100 3479586000000 19 SRAJ 750000000 120 90000000000 20 MBSS 175000000 1600 280000000000 21 BAJA 400000000 250 100000000000 22 VIVA 1667000000 300 500100000000 23 SDMU 237000000 225 53325000000 24 WSKT 3082315000 380 1171279700000 25 BSSR 261500000 1900 496850000000 26 TAXI 1051280000 560 588716800000 27 NELY 350000000 168 58800000000 28 NIRO 6000000000 105 630000000000 29 IBST 154247000 1000 154247000000 30 GAMA 4000000000 105 420000000000 31 ALTO 300000000 210 63000000000 32 MSKY 1412776000 1520 2147419520000 33 TOBA 210681000 1900 400293900000 34 KOBX 272500000 400 109000000000 35 TRIS 300000000 300 90000000000 36 RANC 312897500 500 156448750000 37 BEST 1765000000 170 300050000000 38 ESSA 250000000 610 152500000000 39 TELE 1350000000 310 418500000000 40 SIDO 1500000000 580 870000000000
xv 41 SSMS 1500000000 670 1005000000000 42 APII 275000000 220 60500000000 43 SILO 156100000 9000 1404900000000 44 CPGT 361111000 190 68611090000 45 MLPT 375000000 480 180000000000 46 SMBR 2337678500 560 1309099960000 47 NRCA 306087000 850 260173950000 48 ACST 155000000 2500 387500000000 49 SRIL 5600000000 240 1344000000000 50 DYAN 1282000000 350 448700000000 51 ISSP 2900000000 285 826500000000 52 DAJK 1000000000 470 470000000000 53 MDIA 392155000 1380 541173900000 54 WTON 2045466600 590 1206825294000 55 BALI 88000000 400 35200000000
AUDITOR-BIG FOUR
No Kode Akuntan Publik Peringkat
1 MFMI RSM Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0 2 BRMS Tjiendradjaja & Handoko Tomo (Member of Mazars Moores Rowland Indonesia) 0 3 BORN Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) 1 4 APLN Osman Bing Satrio & Rekan (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited) 1 5 KRAS Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 6 ICBP Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 7 HRUM Osman Bing Satrio & Rekan (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited) 1 8 BUVA Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1
9 GREN Noor Salim, Nursehan & Sinarahardja 0
10 GOLD Anwar & Rekan (Member of DFK International) 0
11 ROTI Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 12 EMTK Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 13 SKYB Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (Member of BDO International Limited) 0 14 GEMS Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 15 ARII Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) 1 16 PTIS Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) 1
17 ALDO Anwar & Rekan (Member of DFK International) 0
18 SIMP Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 19 SRAJ
Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Ade Fatma & Rekan (Member of PKF International
Ltd) 0
20 MBSS RSM Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0 21 BAJA Rama Wendra (Member of McMillan Woods Global Limited) 0 22 VIVA Tjiendradjaja & Handoko Tomo (Member of Mazars Moores Rowland Indonesia) 0
23 SDMU Anwar & Rekan (Member of DFK International) 0
xvi
25 BSSR Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 26 TAXI Osman Bing Satrio & Rekan (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited) 1 27 NELY Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0 28 NIRO Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (Member of BDO International Limited) 0
29 IBST Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny 0
30 GAMA Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Member of Crowe Horwath International) 0
31 ALTO Amir Hadyi 0
32 MSKY Osman Bing Satrio & Co. 0
33 TOBA Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 34 KOBX Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (Member of BDO International Limited) 0 35 TRIS Anwar & Rekan (member firm of DFK International) 0 36 RANC Kosasih, Nurdiyaman, Tjahto & Rekan (member of Crowe Howarth International) 0 37 BEST
Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Ade Fatma & Rekan (Member of PKF International
Ltd) 0
38 ESSA Osman Bing Satrio & Rekan (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited) 1 39 TELE KAP Anwar dan Rekan (a member of DFK International) 0 40 SIDO Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (Member of BDO International Limited) 0 41 SSMS Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1
42 APII Y. Santosa & rekan 0
43 SILO Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0
44 CPGT Rama Wendra (Mc Millan Woods) 0
45 MLPT Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0 46 SMBR Doli, Bambang, Sulistyanto, Dadang & Ali (Member BKR International) 0 47 NRCA Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0 48 ACST Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 49 SRIL Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) 1 50 DYAN Kosasih, Nurdiyaman, Tjahto & Rekan (member of Crowe Howarth International) 0 51 ISSP Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto (Member of RSM International) 0
52 DAJK Hadori Sugiarto Adi & Rekan 0
53 MDIA Tjiendradjaja & Handoko Tomo (Member of Mazars Moores Rowland Indonesia) 0
54 WTON Hadori Sugiarto Adi & Rekan 0
xvii
Lampiran 4
Output SPSS
Descriptives
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
IR 55 1.32 108.82 25.0596 24.42274 AUD_BIG4 55 0 1 .35 .480 AGE_15 55 0 1 .64 .485 SIZE 55 5.36 26.20 14.1369 2.68229 PER 55 2.84 476.34 55.1871 92.86332 NPS 55 24.13 29.47 26.6190 1.39638 Valid N (listwise) 55
Npar Tests
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 55
Normal Parametersa,b Mean 0E-7
Std. Deviation 19.51302158
Most Extreme Differences
Absolute .089
Positive .089
Negative -.059
Kolmogorov-Smirnov Z .659
Asymp. Sig. (2-tailed) .778
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
xviii
Uji Glejser
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 21.301 36.432 .585 .561 AUD_BIG4 -5.924 4.120 -.221 -1.438 .157 AGE_15 -7.300 3.788 -.275 -1.927 .060 SIZE .134 .713 .028 .188 .852 PER -.017 .020 -.126 -.879 .384 NPS -.038 1.437 -.004 -.027 .979
a. Dependent Variable: ABSUT
Regression
Variables Entered/Removeda Model Variables Entered Variables Removed Method 1 NPS, AGE_15, PER, SIZE, AUD_BIG4b . Enter a. Dependent Variable: IR b. All requested variables entered.Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1 .601a .362 .297 20.48441 1.673
a. Predictors: (Constant), NPS, AGE_15, PER, SIZE, AUD_BIG4 b. Dependent Variable: IR
xix
ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1
Regression 11648.461 5 2329.692 5.552 .000b
Residual 20560.933 49 419.611
Total 32209.394 54
a. Dependent Variable: IR
b. Predictors: (Constant), NPS, AGE_15, PER, SIZE, AUD_BIG4
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) 161.354 59.096 2.730 .009 AUD_BIG4 -8.378 6.684 -.165 -1.253 .216 .755 1.324 AGE_15 -13.896 6.144 -.276 -2.262 .028 .873 1.145 SIZE -.634 1.156 -.070 -.548 .586 .808 1.237 PER .077 .032 .291 2.384 .021 .871 1.148 NPS -4.502 2.332 -.257 -1.931 .059 .733 1.364 a. Dependent Variable: IR Coefficient Correlationsa
Model NPS AGE_15 PER SIZE AUD_BIG4
1 Correlations NPS 1.000 -.059 -.169 -.256 -.435 AGE_15 -.059 1.000 .241 .298 -.055 PER -.169 .241 1.000 .226 .191 SIZE -.256 .298 .226 1.000 -.050 AUD_BIG4 -.435 -.055 .191 -.050 1.000 Covariances NPS 5.437 -.839 -.013 -.691 -6.776 AGE_15 -.839 37.745 .048 2.115 -2.240 PER -.013 .048 .001 .008 .041 SIZE -.691 2.115 .008 1.337 -.388 AUD_BIG4 -6.776 -2.240 .041 -.388 44.670 a. Dependent Variable: IR
xx
Collinearity Diagnosticsa
Model Dimension Eigenvalue Condition Index Variance Proportions
(Constant) AUD_BIG4 AGE_15 SIZE PER NPS
1 1 4.351 1.000 .00 .01 .01 .00 .01 .00 2 .850 2.263 .00 .15 .01 .00 .53 .00 3 .509 2.924 .00 .58 .13 .00 .18 .00 4 .271 4.004 .00 .06 .68 .02 .18 .00 5 .017 15.791 .03 .00 .16 .97 .08 .02 6 .001 64.047 .97 .19 .00 .02 .01 .98 a. Dependent Variable: IR Residuals Statisticsa
Minimum Maximum Mean Std. Deviation N
Predicted Value -2.5857 61.8749 25.0596 14.68715 55
Std. Predicted Value -1.882 2.507 .000 1.000 55
Standard Error of Predicted
Value 4.199 14.764 6.456 2.044 55
Adjusted Predicted Value -4.2110 59.1313 25.4957 15.25117 55
Residual -30.57811 74.29212 .00000 19.51302 55
Std. Residual -1.493 3.627 .000 .953 55
Stud. Residual -1.760 3.768 -.009 1.011 55
Deleted Residual -51.45683 80.17925 -.43606 22.24427 55
Stud. Deleted Residual -1.800 4.425 .005 1.070 55
Mahal. Distance 1.287 27.071 4.909 4.824 55
Cook's Distance .000 .535 .026 .076 55
Centered Leverage Value .024 .501 .091 .089 55
xxiii
CURICULUM VITAE
A. IDENTITAS
Nama : Anggun Widyaningrum
NIM : 10390026
TTL : Dompu, 12 Januari 1993
Jurusan/Fak : Keuangan Islam / Syariah dan Hukum
Alamat : BTN Korem, Desa Bajur, Kec. Labuapi, Kab.
Lombok Barat, NTB. No. HP : 081917655255
Email : anggun_sehat@yahoo.com
Nama ayah : Siatip
Nama ibu : Ngatin Sriastuti
B. PENDIDIKAN
Pendidikan Formal Nama Sekolah/ Jurusan Tahun
SD SD Negeri 19 Dompu 1999 - 2005
SMP/MTs SMP Negeri 1 Dompu 2005 - 2007
SMA/MA/SMK SMA Negeri 1 Dompu 2007 - 2010
UNIVERSITAS UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta / Keuanga Islam 2010
Yogyakrta, 08 Oktober 2014
