vii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh leverage, profitabilitas dan
market ratio terhadap return saham pada perusahaan sektor barang konsumsi
(consumer goods). Jenis penelitian ini adalah causal associative. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor barang konsumsi (consumer goods) yang menyediakan laporan keuangannya pada tahun 2011-2015. Total sampel yang digunakan berjumlah 12. Metode pemilihan sampel menggunakan purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda dengan terlebih dahulu menguji asumsi klasik. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa market ratio berpengaruh positif terhadap return saham. Sedangkan leverage dan profitabilitas tidak berpengaruh positif terhadap return saham.
viii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRACT
This research is aimed to know about the influence of leverage, profitability and market ratio to the stock return at consumer goods companies. This kind of research is causal associative. The sample used in this research is consumer goods companies that provides financial statements from 2011-2015. Total samples used were 12 companies. The method of choosing samples used is purposive sampling. The analysis method applied in this research is double linear regression analysis, by first testing classic assumption. The result of this research shows that market ratio has a positive influence to stock return. Meanwhile leverage and profitability haven’t a positive influence to stock return.
ix Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ... iii
PERNYATAAN PUBLIKASI TUGAS AKHIR ... iv
KATA PENGANTAR ... v
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
BAB II LANDASAN TEORI ... 8
2.1 Kajian Pustaka ... 8
2.1.1 Investasi... 8
2.1.1.1 Pengertian Investasi ... 8
2.1.1.2 Tujuan Investasi ... 8
2.1.1.3 Dasar Keputusan Investasi... 9
2.1.1.4 Tipe-tipe Investasi Keuangan ... 10
2.1.2 Pasar Modal ... 12
2.1.2.1 Pengertian Pasar Modal ... 12
2.1.2.2 Jenis-jenis Pasar Modal ... 12
2.1.2.3 Fungsi Pasar Modal ... 14
2.1.2.4 Instrumen Pasar Modal ... 15
2.1.3 Saham ... 17
2.1.3.1 Pengertian Saham ... 17
2.1.3.2 Jenis-jenis Saham ... 18
2.1.3.3 Hak Pemegang Saham ... 19
2.1.4 Laporan Keuangan ... 21
2.1.4.1 Pengertian Laporan Keuangan... 21
2.1.4.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 21
2.1.4.3 Unsur Laporan Keuangan ... 24
2.1.4.4 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan ... 25
2.1.4.5 Pengguna Laporan Keuangan ... 27
2.1.5 Analisis Laporan Keuangan ... 29
2.1.5.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 29
2.1.5.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 30
x Universitas Kristen Maranatha
2.1.6.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 30
2.1.6.2 Metode Analisis Rasio Keuangan... 31
2.1.6.3 Jenis-jenis Rasio Keuangan ... 32
2.1.6.3.1 Rasio Solvabilitas ... 32
2.1.6.3.2 Rasio Profitabilitas ... 33
2.1.6.3.3 Rasio Pasar ... 34
2.1.7 Return Saham ... 34
2.2 Penelitian Terdahulu ... 37
2.3 Rerangka Pemikiran ... 40
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 41
2.4.1 Leverage terhadap Return Saham ... 41
2.4.2 Profitabilitas terhadap Return Saham... 41
2.4.3 Market Ratio terhadao Return Saham ... 42
2.5 Model penelitian ... 43
BAB III METODE PENELITIAN... 44
3.1 Jenis Penelitian ... 44
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ... 44
3.3 Definisi Operasional Variabel (DOV) ... 46
3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 47
3.5 Teknik Analisis Data ... 48
3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 48
3.5.1.1 Uji Normalitas ... 48
3.5.1.2 Uji Multikolinearitas... 49
3.5.1.1 Uji Heteroskedastisitas ... 49
3.5.1.1 Uji Autokorelasi ... 50
3.5.2 Pengujian Hipotesis ... 50
3.5.2.1 Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 50
3.5.2.2 Uji t ... 52
3.5.2.3 Uji Koefisien Deterninasi ... 52
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 53
4.1 Hasil Penelitian ... 53
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 53
4.1.1.1 PT Darya-Varia Laboratoria Tbk ... 53
4.1.1.2 PT Gudang Garam Tbk ... 53
4.1.1.3 PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk ... 53
4.1.1.4 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ... 54
4.1.1.5 PT Indofood Sukses Makmur Tbk... 54
4.1.1.6 PT Kalbe Farma Tbk ... 54
4.1.1.7 PT Mayora Indah Tbk... 54
4.1.1.8 PT Sekar Laut Tbk ... 55
4.1.1.9 PT Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk ... 55
4.1.1.10 PT Mandom Indonesia Tbk ... 55
4.1.1.11 PT Tempo Scan Pasific Tbk ... 55
4.1.1.12 PT Unilever Indonesia Tbk... 56
4.1.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 56
xi Universitas Kristen Maranatha
4.1.3.1 Leverage ... 57
4.1.3.2 Profitabilitas ... 58
4.1.3.3 Market Ratio ... 60
4.1.3.4 Return Saham ... 61
4.1.4 Pengujian Asumsi Klasik ... 61
4.1.4.1 Uji Normalitas ... 62
4.1.4.2 Uji Multikolinearitas ... 63
4.1.4.3 Uji Heteroskedastisitas ... 64
4.1.4.4 Uji Autokorelasi ... 65
4.1.5 Pengujian Hipotesis ... 67
4.1.5.1 Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 67
4.1.5.2 Uji t (Parsial) ... 68
4.1.5.3 Uji Koefisien Deterninasi ... 70
4.2 Pembahasan ... 71
4.2.1 Pengaruh Leverage Terhadap Return Saham ... 71
4.2.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham ... 72
4.2.3 Pengaruh Market Ratio Terhadap Return Saham ... 72
4.3 Perbandingan dengan Hasil Riset Empiris ... 74
BAB V PENUTUP ... 75
5.1 Kesimpulan ... 75
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 76
5.3 Saran ... 76
DAFTAR PUSTAKA ... 77
LAMPIRAN ... 79
xii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Menunjukan Investasi Langsung dan Tidak Langsung ... 11
Gambar 2.2 Sekuritas di Pasar Modal Indonesia ... 17
Gambar 2.3 Rerangka Pemikiran ... 40
Gambar 2.4 Model Penelitian ... 43
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Hasil-hasil Penelitian Terdahulu ... 37
Tabel 3.1 Sampel Perusahaan ... 45
Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel ... 46
Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif ... 56
Tabel 4.2 Debt to Equity Ratio ... 58
Tabel 4.3 Return On Asset ... 59
Tabel 4.4 Earning Per Share ... 60
Tabel 4.5 Return Saham ... 61
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ... 63
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas ... 64
Tabel 4.8 Hasil Pengujian Autokorelasi ... 66
Tabel 4.9 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda ... 67
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Hipotesis Uji t ... 69
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ... 70
xiv Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran A Data Leverage ... 79
Lampiran B DataProfitabilitas ... 81
Lampiran C Data Market Ratio ... 83
Lampiran D Data Return Saham ... 85
1 Universitas Kristen Maranatha
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Pasar modal Indonesia berkembang sangat pesat dari tahun ke tahun, hal tersebut terbukti dari pertumbuhan ekonomi yang cukup baik dan tingkat bunga yang relatif rendah. Selain itu, kebijakan pemerintah mempunyai peran yang sangat besar, dilihat dari penentuan harga diserahkan pada pasar dan pemodal asing diizinkan untuk membeli saham (Sutedi, 2013:49). Perusahaan membutuhkan dana untuk melakukan kegiatan usahanya. Ketika dana tidak mencukupi perusahaan dapat menjual surat berharganya di pasar modal. Setyana (2015) menyatakan bahwa pasar modal merupakan sistem yang mempertemukan pihak yang memerlukan dana dengan pihak yang memiliki dana dimana pemegang surat berharga berharap akan menerima deviden dan capital gain atau return dikemudian hari. Di era modern banyak masyarakat memilih melakukan investasi dalam bentuk saham. Hal ini dikarenakan saham memberikan tingkat pengembalian (return) yang besar dibandingkan investasi dalam bentuk obligasi atau tabungan deposito meskipun saham memiliki risiko yang paling besar.
B A B I P E N D A H U L U A N | 2
Universitas Kristen Maranatha
tidak langsung dengan mempertimbangkan dua hal, yaitu tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dan risiko (risk). Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi. Investor akan menanamkan modalnya pada saham yang mempunyai return yang tinggi dan risiko yang minimal. Sejalan dengan konsep
investasi “High Risk-High Return”, investor yang menyukai risiko (risk taker)
cenderung akan memilih saham-saham yang mempunyai risiko relatif tinggi, agar dikemudian hari akan mendapatkan return yang tinggi. Sebaliknya investor yang tidak menyukai risiko (risk averter) merencanakan keuntungan normal.
Salah satu cara yang dilakukan untuk analisis penilaian saham, investor biasanya menggunakan pendekatan fundamental. Pendekatan tersebut terutama ditujukan kepada faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja seluruh perusahaan dan yang mempengaruhi harga saham di masa-masa mendatang. Terdapat tiga tahapan proses analisis penilaian saham dalam pendekatan fundamental adalah analisis ekonomi dan pasar modal, analisis industri, dan analisis perusahaan. Selain pendekatan fundamental terdapat pendekatan analisis teknikal yang digunakan analisis sekuritas. Analisis teknikal mendasarkan diri pada pola-pola pergerakan harga saham dari waktu ke waktu, sedangkan analisis fundamental secara top-down mendasarkan diri pada faktor-faktor fundamental perusahaan yang dipengaruhi oleh faktor ekonomi dan industri (Tandelilin, 2010:338-339).
B A B I P E N D A H U L U A N | 3
Universitas Kristen Maranatha
proses yang dapat membantu mengevaluasi perbandingan antara nilai intrinsik saham perusahaan dibandingkan harga pasar saham perusahaan bersangkutan, dengan tujuan untuk menentukan keputusan investasi yang terbaik dan menguntungkan.
Rasio keuangan dapat menggambarkan kinerja suatu perusahaan dan dapat menjelaskan kondisi keuangan suatu perusahaan. Menurut Robert Ang (dalam Savitri 2012) menyatakan bahwa rasio keuangan dikelompokkan menjadi lima jenis berdasarkan ruang lingkup atau tujuan yang ingin dicapai, yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas (leverage), rasio rentabilitas (profitabilitas), rasio aktivitas, dan rasio pasar (market ratios). Dari lima jenis rasio keuangan yang ada, dalam penelitian ini lebih menekan pada rasio solvabilitas (leverage), rasio rentabilitas (profitabilitas) dan rasio pasar (market ratio).
Rasio Solvabilitas biasanya diasosiasikan dengan Debt to Equity Ratio (DER). Menurut Helfert (dalam Kusumo 2011), Debt to Equity Ratio (DER) merupakan suatu upaya untuk memperlihatkan proporsi relatif dari klaim pemberi pinjaman terhadap hak kepemilikan, dan digunakan sebagai ukuran peranan hutang. Debt to
Equity Ratio (DER) diperoleh dengan membagikan total liabilities dengan total
equity.
Rasio profitabilitas utama yang harus diketahui oleh calon investor adalah
Return On Assets (ROA), dimana rasio ini menggambarkan sejauh mana kemampuan
B A B I P E N D A H U L U A N | 4
Universitas Kristen Maranatha
Market ratio yang digunakan adalah Earning Per Share (EPS). Earning Per
Share (EPS) merupakan laba bersih yang siap dibagikan kepada pemegang saham
dibagi dengan jumlah lembar saham perusahaan. Bagi para investor, informasi EPS merupakan informasi yang dianggap paling mendasar dan berguna, karena dapat menggambarkan prospek earning perusahaan di masa depan (Tandelilin, 2010:353).
Beberapa penelitian yang menunjukan bahwa rasio memiliki hubungan yang signifikan dalam memprediksi return saham telah banyak dilakukan, antara lain: Penelitian yang dilakukan oleh Hermawan (2012) mengenai Pengaruh DER, EPS dan NPM terhadap Return Saham menunjukan bahwa DER berpengaruh negatif terhadap
return saham, sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Aziz (2012) mengenai
B A B I P E N D A H U L U A N | 5
Universitas Kristen Maranatha
DER, EPS, Terhadap Return Saham Pada Food and Beverage BEI menunjukan bahwa ROA berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Penelitian ini bermaksud mereplikasi penelitian sebelumnya dengan mengganti indikator dari profitabilitas serta sampel dan tahun yang berbeda. Persamaan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regresi berganda. Perbedaan pertama adalah indikator profitabilitas yang digunakan peneliti sebelumnya adalah
Net Profit Margin (NPM) sedangkan penelitian ini mengindikasikan indikator Return
On Asset (ROA), karena hasil penelitian sebelumnya menjelaskan bahwa tinggi atau
rendahnya Net Profit Margin (NPM) tidak mempengaruhi return saham. Kedua, penelitian sebelumnya dilakukan pada tahun 2008-2010 sedangkan penelitian ini dilakukan pada tahun 2011-2015 dengan alasan laporan terkini dapat mencerminkan kondisi laporan keuangan saat ini, dan yang ketiga adalah pada penelitian sebelumnya menggunakan perusahaan sektor perbankan sedangkan penelitian ini menggunakan perusahaan sektor barang konsumsi (consumer goods).
Berdasarkan uraian diatas dan penelitian sebelumnya menunjukan hasil yang tidak konsisten, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian lebih lanjut pada perusahaan sektor barang konsumsi (consumer goods), dengan judul “Pengaruh
Leverage, Profitabilitas, dan Market Ratio Terhadap Return Saham Pada
B A B I P E N D A H U L U A N | 6
Universitas Kristen Maranatha
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, maka terdapat masalah yang dapat dipecahkan dari topik ini,yaitu sebagai berikut:
1. Apakah terdapat pengaruh antara leverage terhadap return saham pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah terdapat pengaruh antara profitabilitas terhadap return saham pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
3. Apakah terdapat pengaruh antara market ratio terhadap return saham pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan yang akan dicapai dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui pengaruh leverage terhadap return saham pada perusahaan
consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap return saham pada perusahaan
consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
3. Untuk mengetahui pengaruh market ratio terhadap return saham pada perusahaan
B A B I P E N D A H U L U A N | 7
Universitas Kristen Maranatha
1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian yang dilakukan oleh penulis diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut:
1. Bagi Penulis
Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat untuk menambah pengetahuan mengenai perdagangan saham di pasar modal dan hal-hal yang dapat memengaruhi saham tersebut.
2. Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan alat bantu analisis terhadap saham yang diperjualbelikan di bursa melalui variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini sehingga para investor dapat memilih pilihan investasi yang dinilai paling tepat.
3. Bagi Pemerintah
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah informasi untuk menetapkan kebijakan perusahaan dan industri perusahaan terkait, menyusun statistik pendapatan nasional serta perhitungan inflasi dan perhitungan lainnya.
4. Bagi Peneliti Lainnya
75 Universitas Kristen Maranatha
BAB V
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh leverage, profitabilitas dan
market ratio berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan sektor barang
konsumsi (consumer goods) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil pengolahan data dan pembahasan yang dijabarkan pada bab sebelumnya, penelitian ini menghasilkan beberapa simpulan yaitu:
1．Leverage tidak berpengaruh terhadap return saham. Hal ini mengindikasikan bahwa leverage tidak menyebabkan perubahan pada return saham.
2．Profitabilitas tidak berpengaruh terhadap return saham. Hal ini mengindikasikan bahwa profitabilitas yang lebih besar tidak konsisten mendapatkan return saham yang lebih besar.
3．Leverage dan profitabilitas tidak menunjukkan pengaruh, karena kondisi nilai
return pada saat itu menunjukkan pola harga yang tidak normal dengan nilai dari
tabel deskriptif standar deviasi lebih besar dari nilai rata-rata.
B A B V P E N U T U P | 76
Universitas Kristen Maranatha
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini mempunyai keterbatasan, diantaranya:
1. Penelitian ini hanya menggunakan sampel perusahaan sektor barang konsumsi (consumer goods) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2015. 2. Return saham tidak hanya dipengaruhi oleh rasio keuangan, tetapi banyak faktor
eksternal yang mempengaruhi return saham. Oleh sebab itu, penelitian ini bersifat tidak konsisten.
5.3 Saran
Adapun saran dari peneliti untuk penelitian selanjutnya terkait dengan pengaruh rasio keuangan terhadap return saham adalah sebagai berikut:
1. Bagi investor, tidak semua rasio keuangan dapat dijadikan alat ukur yang baik untuk memprediksi perubahan return saham dalam simpulan diatas market ratio berpengaruh terhadap return saham sehingga investor disarankan dapat lebih memperhatikan kondisi nilai pasar sekarang untuk memprediksi return yang akan didapatkan dan mempertimbangkan faktor eksternal lainnya agar keputusan investasi pada suatu perusahaan lebih tepat.
2. Bagi pemerintah, disarankan dapat menetapkan kebijakan perusahaan dan industri perusahaan terkait berdasarkan kondisi ekonomi, kondisi politik dan hukum baik secara nasional maupun global agar penetapan kebijakan pada suatu perusahaan lebih baik.
B A B V P E N U T U P | 77
Universitas Kristen Maranatha
leverage dan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap return saham, maka untuk
penelitian selanjutnya dapat menggunakan indikator lain misalnya, debt to asset
ratio, return on equity dan return on invesment. Selain itu penelitian selanjutnya
dapat menggunakan faktor eksternal lain sebagai variabel independen.
PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN
MARKET RATIO TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2011-2015
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
LESY MARIANI
1351002
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
THE INFLUENCE LEVERAGE, PROFITABILITY AND
MARKET RATIO TOWARDS STOCK RETURN IN
CONSUMER GOODS COMPANIES OF
INDONESIA STOCK EXCHANGE
PERIOD 2011-2015
THESIS
In Partial Fulfillment of The Requirements for The Degree of
Bachelor of Science in Accounting
By
LESY MARIANI
1351002
BACHELOR PROGRAM IN ACCOUNTING
FACULTY OF ECONOMICS
MARANATHA CHRISTIAN UNIVERSITY
BANDUNG
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus karena atas karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir yang berjudul: “PENGARUH
LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN MARKET RATIO TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015”. Penulisan tugas akhir ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh Sidang Sarjana Strata 1 (S-1) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha, Bandung.
Penulis menyadari bahwa masih terdapat kekurangan dalam penulisan tugas akhir ini karena keterbatasan pengetahuan dan wawasan yang dimiliki oleh peneliti. Tetapi berkat bantuan dan dukungan yang diberikan oleh berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini.
Oleh sebab itu pada kesempatan kali ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada pihak-pihak yang terkait selama proses penyusunan tugas akhir ini. Terima kasih kepada:
1. Ibu Christine Dwi Karya S., S.E., M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang sudah bersedia membimbing penulis dalam menyusun tugas akhir ini, senantiasa membimbing dengan penuh kesabaran dan waktu sepenuhnya untuk memberikan masukan dan perbaikan dalam penyusunan Tugas Akhir ini.
2. Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.
3. Ibu Elyzabet I. Marpaung, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Kristen Maranatha.
4. Para dosen Fakultas Ekonomi beserta seluruh staf TU Fakultas Ekonomi yang telah memberikan dukungan, saran dan motivasi kepada penulis.
5. Kedua orang tua penulis, papi dan mami yang senantiasa memberikan dukungan berupa perhatian, kasih sayang dan dukungan lainnya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini.
6. Andy Gunawan, sebagai adik yang senantiasa menghibur dan menjadi motivasi penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
7. Staf Perpustakaan. Terima kasih karena telah menyediakan buku dan referensi yang penulis butuhkan dalam melakukan penelitian ini.
8. Teman-teman terdekat penulis, Kelvin, Wilson, Fenny Indrawati, Chairen Noviana, Lusiana, Vina Violeta, Yeni Surya, Juliana, Emilia Halim, Bella Valencia, Twinadya, Desty, Rani, Ivalen, yang telah banyak memberikan dukungan, doa dan motivasi bagi penulis.
9. Teman-teman adik kelas penulis, Johanes, Hansen, Angelica, Cherisha, Selly, dll yang senantiasa memberikan semangat kepada penulis.
vi
Akhir kata, semoga Tuhan selalu melimpahkan kasih dan berkatNya kepada semua pihak atas semua kebaikan dan bantuan yang telah diberikan. Semoga tugas akhir ini dapat berguna dan memberikan nilah tambah serta wacana baru bagi semua pihak yang membacanya. Tuhan memberkati.
Bandung, Januari 2017
77 Universitas Kristen Maranatha DAFTAR PUSTAKA
Aziz, N.S. (2012). Pengaruh Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Tingkat Suku Bunga dan Tingkat Inflasi Terhadap Return Saham Sektor Perbankan di BEI (2002-2010). Skripsi, Makassar: Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin.
Belkaoui dan Riahi, A. (2006). Accounting Theory. 5th Edition. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E.F. dan Houston, J.F. (2001). Manajemen Keuangan, Edisi Delapan, Jakarta: Erlangga.
Fahmi, I. (2013). Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta. Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2009). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitman, J.L dan Zutter, J.C. (2012). Principles of Managerial Finance. 13th Edition. Boston: Pearson Addison-Wesley.
Gunadi, G.G., Kesuma, I.K.W. (2015). Pengaruh ROA, DER, EPS, Terhadap Return Saham Pada Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 4 (5).
Gunawan, I.P.A., Jati, I.K. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Pada Saham Unggulan Yang Terdaftar di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 2 (1).
Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan analisis investasi, Edisi Kedelapan, Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Hermawan, D.A. (2012). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning Per Share dan
Net Profit Income Terhadap Return Saham. Management Analysis Journal,
1 (5).
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: CAPS.
Horne, J.V dan Wachowicz, J.M. (2012). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi Tigabelas, Jakarta: Salemba Empat.
D A F T A R P U S T A K A | 78
Universitas Kristen Maranatha
Savitri, D.A. (2012). Analisis Pengaruh ROA, NPM, EPS dan PER Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan & Minuman di BEJ. Skripsi, Semarang: Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, (tidak dipublikasikan).
Setyana, Y. (2015). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ 45. Skripsi, Bandung: Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.
Subramanyam, K.R dan Wild, J.J. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Suliyanto. (2006). Metode Riset Bisnis. Yogyakarta: Andi.
Sunjoyo, Setiawan, R., Carolina, V., Magdalena, N dan Kurniawan, A. (2013).
Aplikasi SPSS untuk SMART Riset. Bandung: Alfabeta.
Sutedi, A. (2013). Pasar Modal: Mengenal Nasabah sebagai Pencegahan
Pencucian Uang. Bandung: Alfabeta.
Tandelilin, E. (2010), Portofolio dan Investasi, Edisi Pertama, Yogyakarta: Kanisius.
Thrisye, R.Y. dan Simu, N. (2013). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham BUMN Sektor Pertambangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan
bisnis, 8 (2).
Website:
Data perusahaan yang list di Bursa Efek Indonesia. Terpublikasikan melalui website: www.idx.co.id . Diakses pada 9 Oktober 2016.
