PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode

2019-2020)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh : Safarazi Rizqullah

201710170311203

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2021

ii

iii

iv

v

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas terhadap return saham. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah return saham. Sedangkan variabel independen yang digunakan pada penelitian ini adalah ukuran perusahaan yang dihitung menggunakan rumus Ln Aset, pertumbuhan perusahaan yang diukur menggunakan rumus Assets Growth, dan profitabilitas yang diukur menggunakan rumus Return On Asset (ROA). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2020.

Teknik pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah purposive sampling, sehingga didapatkan total sampel sebanyak 148 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan SPSS 25. Sebelum dilakukan uji analisis regresi berganda dilakukan uji asumsi klasik (uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi, uji multikolinearitas). Berdasarkan hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan profitabilitas berpengaruh terhadap return saham.

Kata kunci: Ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, return saham.

ABSTRACT

This research is aimed to find out the influence of firm size, firm growth and profitability to the stock return. The dependent variable used in research is the stock return. Meanwhile the independent variables used in this reseach are company size which is calculated using the Ln Asset formula, company growth is measured using the Assets Growth formula and profitability is measured using the Return On Assets (ROA) formula. The population in this research is the manufactur companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2019-2020 period. The data analysis technique in this research used multiple liniar regression analysis with SPSS 25.

The classic assumtion test (the test of normalitas, heteroskedastisitas, autokorelasi, and multikolinearitas). Based on the result of hypothesis testing shows that company size, company growth haven’t effect on stock returns. Although profitability have effect on stock returns.

Keywords: company size, company growth, profitability, stock return.

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena dengan rahmat dan karunia-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Return Saham”

sesuai dengan waktu yang telah direncanakan.

Skripsi ini diajukan dan dibuat untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar S.Ak pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis di Universitas Muhammadiyah Malang. Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan dukungan dan doa kepada saya. Sebagai ucapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Bapak Dr. Fauzan M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Ibu Idah Zuhro, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Masiyah Kholmi, Dr., MM., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Ibu Endang Dwi W., Dra., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan memberikan ilmu, dedikasi, dukungan, dan bimbingan dalam penulisan skripsi ini.

5. Ibu Sri Wahjuni L., Dra., MM., Ak., CA dan Ibu Novitasari Agus Saputri, S.Pd., M.Pd selaku dosen penguji.

vii

6. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan banyak ilmu kepada saya selama ini.

7. Ucapan terima kasih kepada kedua orang tua saya, yaitu ayah saya Arazi dan Ibu saya Nita Rachmawati, kakak saya Anggraini Fahrunnisah S.Kom dan keluarga besar yang telah memberikan dukungan moril maupun material serta do’a yang tiada henti kepada penulis.

8. Sahabat saya Loviana Risca, Dita Amalia, Fitri Nadia, Rizka Dwi, Indriyanti, Yesi Nurindah, Oktavia yang selalu memberikan semangat dan saling memberikan dukungan moril.

9. GFRIEND, yang lagu-lagunya membangkitkan semangat saya baik di saat saya senang, sedih, susah dan memotivasi saya bahwa kerja keras tidak akan mengkhianati hasil.

Hanya ucapan terima kasih dan do’a tulus yang dapat saya berikan, semoga segala sesuatu yang telah mereka berikan kepada saya sebagai ibadah yang akan dibalas kebaikannya oleh Allah SWT. Aamiin.

Akhirnya dengan segala keterbatasan dan kekurangan, saya persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk menyempurnakan karya-karya saya selanjutnya.

Malang, 22 November 2021

Penulis

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

PERNYATAAN ORISINALITAS ... iv

ABSTRAK ... v

KATA PENGANTAR ... vi

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1. Latar Belakang ... 1

2. Rumusan Masalah ... 4

3. Tujuan Penelitian ... 4

4. Manfaat Penelitian ... 5

BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 6

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 6

B. Teori dan Kajian Pustaka ... 7

1. Teori Sinyal ... 7

2. Ukuran Perusahaan ... 8

3. Pertumbuhan Perusahaan ... 10

4. Profitabilitas ... 12

5. Return Saham... 13

C. Pengembangan Hipotesis ... 15

ix

1. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham ... 15

2. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Return Saham ... 16

3. Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham ... 16

4. Kerangka Pemikiran... 17

BAB III METODE PENELITIAN ... 18

A. Jenis Penelitian ... 18

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ... 18

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 19

D. Teknik Pengumpulan Data ... 21

E. Teknik Analisis Data ... 21

1. Analisis Deskriptif ... 21

2. Uji Asumsi Klasik ... 21

3. Analisis Regresi Linier Berganda ... 25

4. Uji Koefisien Determinan (R²) ... 27

5. Uji Hipotesis ... 27

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 28

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 28

B. Analisis Data ... 33

1. Analisis Statistik Deskriptif ... 33

2. Uji Asumsi Klasik ... 35

3. Analisis Regresi Linear Berganda ... 39

4. Uji Koefisiensi Determinan (R²) ... 40

5. Uji Hipotesis ... 41

C. Pembahasan ... 43

BAB V PENUTUP ... 46

x

A. Simpulan ... 46

B. Keterbatasan ... 47

C. Saran ... 47

DAFTAR PUSTAKA ... 48

LAMPIRAN ... 51

Lampiran 1 ... 51

Lampiran 2 ... 56

Lampiran 3 ... 62

Lampiran 4 ... 67

Lampiran 5 ... 72

Lampiran 6 ... 73

Lampiran 7 ... 73

Lampiran 8 ... 73

Lampiran 9 ... 74

Lampiran 10 ... 74

Lampiran 11 ... 75

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Jumlah Sampel ... 28

Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Yang Dijadikan Sampel ... 29

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ... 33

Tabel 4.4 Uji Normalitas ... 35

Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ... 36

Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ... 37

Tabel 4.7 Uji Heteroskedastisitas ... 38

Tabel 4.8 Analisis Regresi Linier Berganda ... 39

Tabel 4.9 Koefisiensi Determinan (R²) ... 40

Tabel 4.10 Uji f (Simultan) ... 41

Tabel 4.11 Uji t (Parsial) ... 42

Tabel 4.12 Rangkuman Hasil Uji t ... 42

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 17

48

DAFTAR PUSTAKA

Ang,Robert.(2001). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta:Mediasoft Indonesia.

Astuti, Dewi. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan. Cetakan Pertama. Jakarta:

Ghalia Indonesia. Hal.36

Daljono, Bramantyo Nugroho. 2013. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Automotive And Component Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011). Diponegoro Journal Of Accounting, 2(1), h: 1-11.

Dewi, Ayu Sri Mahatma1 dan Ary Wirajaya2. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 4.2(2013): 358-372.

Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung : Alfabeta. Hal.69

Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS19.

Edisi Kelima.Semarang: BP Universitas Diponegoro.

Haghiri, Amir and Soleyman Haghiri. 2012. The Investigation of Effective Factors on Stock Return With Emphasis on ROA and ROE Ratios in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Basic and Applied Scientific Research, 2(9), pp:

9097-91103.

Han, Y. F. & Lesmond, D. A. 2009. Idiosyncratic Volatility and Liquidity Cost.

Working paper, University of Colorado at Denver-Business School.

Har, Wong Pik and Ghafar, M.A.A. 2015. The Impact of Accounting Earning on Stock Return: The Case of Malaysia`S Plantation Industry. International Journal of Business And Management , 10(4), pp: 155-156.

Hashemi, Seyed Abbas dan Fatemeh Zahra Kashani Zadeh. 2012. The Impact of Financial Operating Cash Flow and Size of Company on Dividend Policy.

Interdiciplinary Journal of Contemporary Research in Business, pp:264-270.

Husnan, Suad dan Pudjiastuti, Eny. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi 5, Yogyakarta UPP STIM YKPN. Hal:233

Irawati, Susan. 2006. Manajemen Keuangan. Pustaka: Bandung.

49

Jogiyanto, Hartono. M. 2008. Teori Profitabilitas dan Analisis Investasi. Edisi Kelima. Yogyakarta: BPFE.

Kabajeh, M.A.M., Said , M.A.A.N., And Firas, N.D. 2012. The Relationship Between The ROA, ROE, And ROI Ratios With Jordanian Insurance Public Companies Market Share Price. International Journal Of Humanities And Social Science, 2(11), pp: 115-120.

Kusumajaya, Dewa Kadek Oka. 2011. “Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia”. Disertasi Denpasar. Universitas Udayana. Hal.9

Lia,A,F.(2016) Pengaruh nilai perusahaan, pertumbuhan Arus Kas Operasional, Pertumbuhan Arus Kas Investasi, Pertumbuhan Arus Kas Pendanaan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ 45 Periode 2010 – 2015.

Moeljono, Djokosantoso. 2005. Good Corporate Culture Sebagai Inti Good Corporate Governance. Jakarta: Elex Media Komputindo. Hal.14

Nadiyah, Farah dan Suryono, Bambang. 2017. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 6, No. 9. ISSN: 2460-0585.

Pradana, Herdiawan Rudi. 2013. Pengaruh Risiko Bisnis, Struktur Asset, Ukuran dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal. Hal.64-70

Septiana, Farda Eka dan Wahyuati, Aniek. 2016. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 5, No. 1, ISSN : 2461-0593.

Setiyadi. 2007. Pengaruh Company Size, Profitability dan Institutional Ownership terhadap CSR Disclousure. Jurnal Ekonomi. Universitas Padjajaran Bandung.

Setiyono, Erik dan Amanah, Lailatul. 2016. Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 5, No. 5, ISSN : 2460-0585.

Sharpe, W. F., G. J. Alexander, dan J. V. Bailey. 1997. Investments. Prentice Hall.

New Jersey. Terjemahan Henry, N. A. 1999. Investasi. Prenhallindo. Jakarta.

50

Siti,Nurjanah. (2015).Pengaruh Ukuran Perusahaan dan pertumbuhan perusahaan terhadap return saham perusahaan industri rokok di Bursa Efek Indonesia periode 2000 – 2014.

Subiyantoro, E. 1997. Hubungan Antara Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan dengan Karakteristik Perusahaan Publik di Indonesia. Tesis.

Universitas Gadjah Mada. Yogyakarta.

Sugiyono, 2014, “Metode Penelitian Kombinasi”, Penerbit Alfabeta, Bandung.

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. EJurnal Manajemen Unud, 6(3), 1248–1277

Tandelilin, Edardus,2010. Portofolio dan Investasi – Teori dan Aplikasi, Edisi Pertama, Yogyakarta: Kanisius

Wiagustini, Ni Luh Putu. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar:

Udayana University Press.

www.idx.co.id www.investing.com

Zainudin dan J. Hartono. 1999. Manfaat Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 2 (1) : 66-90.

Zukaria, Zuriawati.,Muhhammad, Joriah and Zukifli, Abdul Hadi. 2012. The Impact Of Dividend Policy On The Share Price Volatility: Malaysian Construction and Material Companie. International Journal of Economics and Management Sciences. Vol. 2, No. 5,pp 01-08.

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PERTUIVIBUHAN PIRUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAIVI (Studi Empiris pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di ^{BEI periode} 2019-2020)

ORIGINALITY REPORT

",,,*

$""%.

$L# & *#%o 1 9rn Bto

5IM}LARITY INDEX INTERNET

SCURCES

PUBLICATIOI\5

ola

STUDENT PAPERS

PRIMARY SOURCES

anzdoc.com

lnternet Source

Bn

a ^jurna l.unissula.ac. id

lnternet Source

2rr

core.ac.uk

lnternet Source

2rr

B fi9,::?,T,i'sri'

^{a c'}

^id 2rr

repository.unib.ac.id

2rr

lnternet Source

eprints.ums.ac.id

2rr

lnternet Source

adoc.pub

?,r

lnternet Source

1

tr

Exclude

quotes

^On

Exclude bibliography On

Exclude

matches

^{< 2o/o}