i
PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di BEI 2015-2017)
Oleh : DIAH SILVIANI
17.2.01.10598
Program Studi Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
2019
ii
PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di BEI 2015-2017)
Oleh : DIAH SILVIANI
17.2.01.10598
Program Studi Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
2019
iii
PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di BEI 2015-2017)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
DIAH SILVIANI NPM: 17.2.01.10598
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
2019
iv
v
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA
Nama : Diah Silviani
NPM : 17.2.01.10598
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Kudus, 28 Juli 1995
Agama : Islam
Jumlah Saudara/ Anak Ke : 2/2
Alamat Rumah : Griya Samudra Asri G9 No 4
Sidoarjo
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Agus Sujoko
Alamat Rumah/Telepon : Griya Samudra Asri G9 No 4
Sidoarjo
Pekerjaan/Jabatan : TNI AL
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di MI Darun Najah Kletek tahun 2007 2. Tamat SMP di SMP YPM 1 Taman Sidoarjo tahun 2010 3. Tamar SMA di SMA Negeri 1 Taman Sidoarjo tahun 2013 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
UNAIR JL. Airlangga No. 4 I-VI 2013-2016 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
2016-2018 PT. Lareia Food Indonesia Karyawan Accounting
Dibuat dengan sebenarnya
Diah Silviani
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat, karunia dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul: PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di BEI 2015-2017)
Penyusunan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan dan bantuan dari orang-orang yang menyanyangi saya, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih dengan tulus ikhlas dan rendah hati kepada :
1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Dr. Bambang Suryono, S.H., M,Ak., Ak., CA., selaku Dosen Pembimbing yang telah bersedia dengan sabra meluangkan waktu, tenaga, dan memberikan bimbingan, arahan, serta petunjuk bagi penulisan skripsi ini. Terimakasih atas bimbingannya selama ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat selama masa perkuliahan, serta staff dan pegawai yang telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
5. Kedua orang tua penulis mama dan papa terimakasih untuk doa, cinta, kasih sayang, semangat, motivasi dan dukungan moril dan material bagi penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
viii
6. Kakak penulis Irfan Ariawan. dan Yoki Poetra Samudra terimakasih atas dukungan moril dan materil yang diberikan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan kuliah tepat waktu.
7. Teman- teman penulis yang dengan sabar dan sukarela membantu penulis berjuang, memberikan semangat, kerja sama dan dukungan semasa kuliah hingga terselesaikannya skripsi ini.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempuranaan, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun senantiasa sangat dibutuhkan.
Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembacanya. Terimakasih Surabaya, 14 September 2019
Diah Silviani
ix DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
ABSTRAK ... xvi
ABSTRACT ... xvii
BAB 1 : PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 8
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 9
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 10
BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 11
2.1 Tinjauan Teoritis ... 11
2.1.1 Teori Signaling (Signaling Theory) ... 11
2.1.2 Pecking Order Theory ... 12
x
2.1.3 Nilai Perusahaan ... 14
2.1.4 Pertumbuhan Perusahaan ... 16
2.1.5 Profitabilitas ... 18
2.1.6 Leverage ... 20
2.2 Penelitian Terdahulu ... 21
2.3 Rerangka Pemikiran ... 24
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 25
2.4.1 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 25
2.4.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 26
2.4.3 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 27
BAB 3 : METODE PENELITIAN ... 29
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian ... 29
3.2 Teknik Pengumpulan Data ... 31
3.3 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 32
3.4 Teknik Analisis Data ... 36
3.4.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 36
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 37
3.4.2.1 Uji Normalitas ... 37
3.4.2.2 Uji Multikolinearitas ... 38
3.4.2.3 Uji Autokorelasi ... 39
3.4.2.4 Uji Heteroskidasitas ... 39
3.4.3 Uji Kelayakan Model ... 40
3.4.3.1 Uji F Statistik ... 40
3.4.3.2 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji t) ... 40
3.4.3.3 Koefisien Determinasi (R-squared) ... 41
xi
BAB 4 : HASIL DAN PEMBAHASAN ... 42
4.1 Hasil Penelitian ... 42
4.1.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 42
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ... 44
4.2.1 Nilai Perusahaan ... 44
4.2.2 Pertumbuhan Perusahaan ... 45
4.2.3 Profitabilitas ... 45
4.2.4 Leverage ... 46
4.3 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ... 46
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ... 46
4.3.1.1 Uji Normalitas ... 47
4.3.1.2 Uji Multikolinieritas ... 49
4.3.1.3 Uji Heterokedastisitas ... 50
4.3.1.4 Uji Autokorelasi ... 51
4.3.2 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ... 52
4.3.3 Uji Kelayakan Model ... 54
4.3.3.1 Uji Koefisien Determinasi ... 54
4.3.3.2 Uji F Statistik ... 55
4.3.3.3 Pengujian secara Parameter Individual (Uji t) ... 56
4.4 Pembuktian Hipotesis ... 58
4.4.1 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 58
4.4.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 58
4.4.3 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 59
4.5 Pembahasan Hipotesis ... 60
4.5.1 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 60
4.5.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 60
4.5.3 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 61
xii
BAB 5 : PENUTUP ... 63
5.1 Kesimpulan... 63
5.2 Keterbatasan ... 64
5.3 Saran ... 65
JADWAL PENELITIAN ... 66
DAFTAR PUSTAKA ... 67
LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 72
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Kriteria Sampel Penelitian ... 31
2. Daftar Perusahaan yang Digunakan sebagai sampel ... 43
3. Hasil Statistik Deskriptif... 44
4. Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov ... 48
5. Hasil Uji Multikolinieritas ... 49
6. Uji Durbin – Watson ... 52
7. Hasil Analisis Regresi Berganda ... 52
8. Koefisien Determinasi ... 54
9. Hasil Uji F ... 56
10. Hasil Uji T ... 57
11. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 58
12. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 59
13. Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 59
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Konseptual ... 24 2. Grafik P Plot ... 48 3. Grafik Scatterplot ... 50
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Data Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan ... 72
2. Data Perhitungan Profitabilitas ... 75
3. Data Perhitungan Leverage ... 78
4. Data Perhitungan Nilai Perusahaan ... 81
5. Hasil Output Pengolahan SPSS ... 84