ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT INFLASI, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi) - repository perpustakaan

(1)

1

ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT INFLASI, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM

YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA

(Studi Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh :

DOFA JANUAR PUTRI 0702030038

PROGRAM STUDI AKUNTANSI SI FAKULTAS EKONOMI

(2)

(3)

(4)

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:

Nama : Dofa Januar Putri

NIM : 0702030038

Program Studi : Akuntansi SI

Fakultas : Ekonomi

Universitas : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil penjiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, 15 Agustus 2011 Yang menyatakan,

(5)

Skripsi ini aku persembahkan untuk;

Bapak Yuni Budi Purwanto dan Ibu Sri Harwati tercinta

serta

MbaQ Liawati Budi Prastiwi dan adikQ Sesarema Febri Ananda tersayang

♥

Terima kasih atas dorongan dan kasih sayangnya

♥

(6)

MOTTO

Optimisme yang sesungguhnya adalah menyadari masalah serta mengenali pemecahannya, menghadapi yang terburuk tetapi mengharapkan yang terbaik, mempunyai alasan untuk menggerutu tapi memilih untuk tersenyum.

(dopHa)

love yourself first and everything else falls into line.

Your really have to love yourself to get anything done in this world.

(Lucille Ball)

Senyum adalah cara untuk menyelesaikan banyak masalah, dan diam adalah cara untuk menghindari banyak masalah.

(dopHa)

Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari

betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah..

(Thomas Alva Edison)

a negative thinker see a difficulty in every opportunity,

a positive thinker see an opportunity in every difficulty.

(dopHa)

Jangan kecewa jika dunia tidak mengenal anda

tetapi kecewalah jika anda tidak mengenal dunia

(7)

Special Thank’s To . . . .

☺

Allah

SWT dan Nabi

Muhammad

saw . . .

☺

MbaQ

tersayang yang nun jauh disana,,

thanks

udah bantu aku dalam segala hal &

udah kasih aku

niece

yang ngegemesin sampe2

aku lupa nyusun

skripsi

ini.

I

miss

u so much …

☺

AdeQ

tersayang,,makasih buat bantuannya walo ujung-ujungnya

berantem

…

☺ SahabatQ Yuan,,

cumi

thanks for your

support

and our

Friendship

…^^

☺ Teman-teman

Akt SI o7

,, Onna, dian, mila, sopyan,

Irma,

Lusi, Tiles, Syari, Timul,

Roah, ii, Merlina, Dwites, Isna,

Keni,

Dini, Teti, Endah, Yanti, Cica, dll (which

can’t be

mentioned

one by one) thanks buat

bantuan

kalian sejak

semester 1 sampai

akhir

perjuangan

Qta

…

(8)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum wr. wb

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada kehadirat Allah SWT atas segala berkat, rahmat, dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham yang Listing di Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini dilakukan dengan tujuan untuk memenuhi sebagian persyaratan kelulusan studi Akuntansi strata I Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

Penulisan kripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan, dorongan serta saran yang diberikan oleh berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih kepada:

1. Drs. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

2. Akhmad Darmawan, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

3. Azmi Fitriati, S.E., M.Si., Akt, selaku Ketua Program Studi Akuntansi SI. 4. Hadi Pramono, S.E., M.Si., selaku Pembimbing Akademik.

5. Suryo Budi Santoso, S.E., M.SA., selaku Dosen Pembimbing I. 6. Ani Kusbandiyah, S.E., M.Si., selaku Dosen Pembimbing II. 7. Erny Rachmawati, S.E., M.M., selaku Dosen Penguji.

8. Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 9. Staff TU Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 10. Segenap petugas perpustakaan Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

Semoga mereka selalu dilimpahi rahmat oleh Allah SWT. Amin. Wassalamu’alaikum wr. wb

Purwokerto, 15 Agustus 2011

(9)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN PERNYATAAN ... iv

PERSEMBAHAN ... v

MOTTO ... vi

SPECIAL THANKS ... vii

KATA PENGANTAR ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiii

ABSTRAK ... xiv

ABTRACT ... xv

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Perumusan Masalah ... 8

1.3 Pembatasan Masalah ... 8

1.4 Tujuan Penelitian ... 9

1.5 Manfaat Penelitian ... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal ... 11

2.2 Return dan Risiko Investasi ... 14

2.3 Nilai Tukar Rupiah ... 20

2.4 Tingkat Inflasi ... 25

2.5 Tingkat Suku Bunga ... 28

(10)

2.6 Kerangka Pemikiran ... 32

2.7 Hipotesis ... 35

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 36

3.2 Objek Penelitian ... 36

3.3 Jenis dan Sumber Data ... 36

3.4 Populasi dan Sampel ... 37

3.5 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ... 38

3.6 Metode Analisis Data ... 41

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 51

4.2 Analisis Data ... 53

4.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 60

4.4 Koefisien Determinasi (R2) ... 62

4.5 Uji Signifikan Simultan (Uji F-statistik) ... 63

4.6 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji t-statistik) ... 64

4.7 Pengujian dan Pembahasan Hipotesis ... 65

BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 72

5.2 Saran ... 73

(11)

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1. Kriteria Pengujian Durbin-Watson ... 42

Tabel 4.1. Rincian Pengambilan Sampel ... 51

Tabel 4.2. Daftar Perusahaan Sampel ... 52

Tabel 4.3. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 54

Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov I ... 56

Tabel 4.5. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov II ... 57

Tabel 4.6. Hasil Uji Multikoliniearitas ... 58

Tabel 4.7. Hasil Uji Autokorelasi ... 59

Tabel 4.8. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 60

Tabel 4.9. Hasil Regresi Linear Berganda ... 61

Tabel 4.10. Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 62

Tabel 4.11. Hasil Uji F-statistik ... 63

Tabel 4.12. Hasil Uji t-statistik ... 64

(12)

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran Teoritis ... 34

Gambar 4.1. Kurva Pengujian Hipotesis Kedua ... 66

Gambar 4.2. Kurva Pengujian Hipotesis Ketiga ... 68

(13)

DAFTAR LAMPIRAN

Daftar Perusahaan yang Diteliti ... Lampiran 1

Return Saham Tahun 2005-2009 ... Lampiran 2 Input Data Penelitian ... Lampiran 3 Data Penelitian ... Lampiran 4 Statistik Deskriptif ... Lampiran 5 Uji Normalitas ... Lampiran 6 Uji Asumsi Klasik ... Lampiran 7 Regresi Linear Berganda ... Lampiran 8 Tabel Distribusi F ... Lampiran 9 Tabel Distribusi t ... Lampiran 10

(14)

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, dan tingkat suku bunga terhadap return saham yang listing di BEI. Metode pengambilan sampel yaitu menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang digunakan sebanyak 30 perusahaan sektor properti, real estate, dan konstruksi selama periode 2005-2009. Teknik analisis yang digunakan adalah teknik analisis regresi linear berganda.

Hasil analisis membuktikan bahwa nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, dan tingkat suku bunga secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini dibuktikan dari nilai F hitung yang lebih besar dari nilai F tabel (17,751 > 2,68) dan nilai signifikansi 0,000 < 0,05. Secara parsial, variabel nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham.

Hal ini dibuktikan dari nilai signifikansi yang lebih kecil dari α = 0,05 yaitu

keduanya sama-sama bernilai 0,000. Sedangkan untuk variabel tingkat inflasi tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini dibuktikan dari nilai signifikansi 0,102 > 0,05.

(15)

ABSTRACT

This study is aimed to prove the influence of the exchange rate, inflation, and interest rate on stock return in Indonesia Stock Exchange. The sampling method uses purposive sampling method. The sample uses 30 companies of property sectors, real estates, and constructions during the period 2005-2009. Analysis technique used is multiple linear regression analysis techniques.

The result of the analysis proves that the exchange rate, inflation, and interest rate simultaneously significant effect on stock return. This is proved from the calculated F value is greater than the value of F tabel (17,751 > 2,68) and the significance value 0,000 < 0,05. Partially, variable exchange rate and interest rate have a significant influence on stock return. This is proved from a significance value smaller than α = 0,05 are both equally valuable 0,000. Mean while variable rate of inflation has no significant influence on stock return. This is proved from the significance value 0,102 > 0,05.

Key words: the exchange rate, inflation rate, interest rate, stock return.