i
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN
ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH
RETURN ON ASSET
(ROA),
RETURN
ON EQUITY
(ROE), DAN
DEBT TO EQUITY RATIO
(DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
Yang ditulis oleh: NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, 05 Agustus 2016 Pembimbing
(Wuryaningsih D.L, Dra, M.M.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
iii
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : NOVIA CANDRA UTAMI NIM : B 100120266
Jurusan : MANAJEMEN
Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUR RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE, DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER)TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar diBursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 29 Juli 2016 Yang membuat pernyataan
iv
MOTTO
“Jadi Diri Sendiri, Car
i Jati Diri, dan Dapatkan Hidup Yang Mandiri
Optimis, Karena Hidup Terus Mengalir Dan Kehidupan Terus
Berputar Sesekali Liat Ke Belakang Untuk Melanjutkan Perjalanan
Yang Tiada Berujung”
Allah meninggikan orang
-orang yang beriman diantara kamu dan
orang-
orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat
(Depag RI, 1989 : 421)
“Berangkat dengan penuh keyakinan, Berjalan
dengan penuh
keikhlasan, Istiqomah dalam menghadapi cobaan, YAKIN, IKHLAS,
ISTIQOMAH “
( TGKH. Muhammad Zainuddin Abdul Madjid )
“A
llah mencintai orang yang giat dalam bekerja dan selalu
memperbaiki prestasinya dalam bekerja” (H.R. Tabrani )
“Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju syurga”
v
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT. Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta
hidayah yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat
waktu skripsi ini dapat diselesaikan. Amin
Rasulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayahku Suyadi yang terkasih dan tersayang yang selalu berdoa
yang terbaik untuk anaknya dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Partini yang terkasih dan tersayang juga, yang selalu
memberikan do’a serta semangatnya.
Adikku tersayang Farhan Anggi Susanto yang telah memberi
dukungan dan semangatnya.
Lisa Asih Widyastuti yang selalu membantuku dari awal penyusunan
skripsi dan serta memberikan semangatnya.
Sahabat-sahabatku seperjuangan Sulfa Fradiyati, Nias Putri
Kintaka, Erviyan Tri Ambarwati, Friska Eka Devi, Dian Imam
Nurrahim yang menemaniku dari SMA yang selalu memberiku
semangat, do’a dan dukungannya.
Sahabat-sahabat kuliah Nining Prawati, Pratama Yanuar Bahari,
Arif Soleh Sofiyanto, Merlin Nur Azizah, Pungki Arina, Eva Kusuma
Wardani,Devi, Puri, Siti Chotijah dan teman-teman yang lain.
vi
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend payout Ratio (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014) secara simultan maupun parsial. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh 23 perusahaan sampel yang menjadi objek penelitian. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan SPSS dimana data diuji dengan menggunakan uji koefisien determinasi, uji F dan uji t pada level signifikan 5%. Selain itu terdapat juga uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heterokedastisitas. Variabel independen yang digunakan adalah kinerja keuangan ditinjau dari Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER), dan Dividend Payout Ratio (DPR) sebagai variabel dependen.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan, seluruh variabel independen dalam penelitian ini berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara parsial, Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) sedangkan Debt to Equity Ratio (DER), berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
viii
ABSTRACT
The purpose of this research is to analyzes the effect of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio Dividend payout ratio (empirical study on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange Year 2012 to 2014) show that simultaneously and partially. Sampling method that is used is purposive sampling and there are 23 sample companies that will be research objects. The analytical techniques used is multiple linear regression analysis by using SPSS where the data was tested using the coefficient of determination, test F, t test of the significant level is 5%. Furthermore the data was tested using the classical assumptions in terms of The independence variables in this research are financial performance in terms of normality test, multikolinearitas test and heterokedastisitas test. Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER), and while Dividend Payout Ratio as dependent variable. The results of this research show that simultaneously, all of independent.
variables have significant effect to the value of the firm. Partially, Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE) had positive effect and significant to Dividend Payout Ratio (DPR), while Debt to Equity Ratio (DER) had negative effect and not significant to Dividend Payout Ratio (DPR).
ix memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) dan DEBT TO EQUITY RATIO
(DER) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak dapat terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak, untuk itu peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliahan.
4. Ibu Wuryaningsih Dwi Lestari, Dra., M.M. Selaku dosen pembimbing skripsi yang sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk membantu penyusunan skripsi.
x
6. Ayah, Ibu yang tersayang terimakasih atas doa, dukungan, dan semangat dari kalian yang tidak ada hentinya kalian berikan padaku sampai saat ini.
7. Adikku yang tersayang terimakasih ata do’a, dukungan, dan semangat yang
tiada hentinya telah berikan padaku sampai saat ini.
8. Sahabatku erviyan, sulfa, friska, nias, dian imam, eva, arin, lisa, nining, pratama, arif, merlin, devi, ijah, puri, dan teman yang lainnya. Terimakasih atas dukungan dan semangat kalian.
9. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna selama perkuliahan.
10.Semua pihak yang telah membantu saya yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 05 Agustus 2016
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
MOTTO ... iv
2. Kebijakan Dividen ... 9
3. Dividen Payout Ratio ... 18
4. Faktor yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio ... 20
a. Return On Asset (ROA) ... 20
b. Return On Equity (ROE) ... 21
d. Debt to Equity Ratio (DER) ... 21
B. Kerangka Pemikiran ... 22
C. Review Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ... 23
BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian ... 26
B. Populasi dan Sampel ... 26
C. Metode Pengumpulan Data ... 28
D. Data dan Sumber Data ... 28
E. Definisi Operasional Variabel ... 29
F. Metode Analisis Data ... 30
1. Uji Asumsi Klasik ... 30
a. Uji Normalitas. ... 30
b. Uji Multikolonieritas ... 31
c. Uji Heterokedastisi ... 31
d. Uji Autokorelasi ... 32
2. Regresi Linier Berganda ... 32
3. Hipotesis ... 33
a. Koefisien Determinasi ... 33
b. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t) ... 33
xii
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian ... 36
B. Pembahasan ... 48
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 50
B. Keterbatasan Penelitian ... 50
C. Saran ... 51
DAFTAR PUSTAKA ... 52
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Sampel ... 27
Tabel 4.1 Descriptive Statistics ... 36
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ... 38
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ... 40
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 43
Tabel 4.5 Hasil Regresi Linear Berganda ... 44
Tabel 4.6 Koefisien Determinasi (R2) ... 45
Tabel 4.7 Koefisien Regresi Parsial (Uji t) ... 46
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 22
Gambar 4.1 Grafik Histogram ... 39
Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot ... 39
Gambar 4.3 Grafik Scatterplot ... 42
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Lampiran 1 Hasil Nilai Dividen payout ratio 2012-2014 ... 56
2. Lampiran 2 Hasil Nilai Return On Assets 2012-2014 ... 58
3. Lampiran 3 Hasil Nilai Return On Equity 2012-2014 ... 60
4. Lampiran 4 Hasil Nilai Debt to Equity Ratio 2012-2014 ... 62
5. Lampiran 5 Analisis Statistik Deskriptif ... 64
6. Lampiran 6 Uji Normalitas ... 66
7. Lampiran 7 Uji Multikolinearitas ... 68
8. Lampiran 8 Uji Heterokedastisitas ... 69
9. Lampiran 9 Uji Autokorelasi ... 70
