BIRD. MONTHLY Februari 2014 BURSA GLOBAL RINGKASAN. KOMODITAS 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD NILAI TUKAR. BIRDMsec. Bird Msec PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

(1)

1 www.mncsecurities.com

Februari 2014 BIRD

PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL

• Bursa AS Dow Jones pada bulan Januari 2014 mengalami kenaikan sebesar 3,05%

• Bursa Jepang termasuk bursa yang mengalami kenaikan tertinggi selama bulan Janu- ari 2014 sebesar 4,02%

BURSA GLOBAL

INDEKS 30/12 % MoM % YTD

IHSG 4,274.18 0.42% -0.98%

DOW 16,576.66 3.05% 26.50%

DAX 9,552.16 1.56% 25.48%

SHANGHAI 2,115.98 -4.71% -6.75%

STI 3,167.43 -0.28% 0.01%

+/-

17.74 490.25

146.86

-104.52 -8.92

SENSEX 21,140.48 348.55 1.68% 7.97%

KLSE 1,866.96 54.24 2.99% 10.54%

FTSE 6,749.09 98.49 1.48% 14.43%

NASDAQ 4,176.59 116.70 2.87% 38.32%

S&P 500 1,848.36 42.55 2.36% 29.60%

CAC 4,295.95 0.74 0.02% 17.99%

30/01

4,417.34 15,738.79

4,051.43 1,782.59 4,165.72 9,306.48 6,510.40

1,804.03

20,513.85 2,033.08 3,027.22

HANG SENG 23,306.39 22,035.42 -574.90 -2.41% 2.87%

KOSPI 2,011.34 1,941.15 -33.53 -1.64% 0.72%

NIKKEI 16,291.31 14,914.53 629.50 4.02% 56.72%

HARGA KOMODITAS

KOMODITAS 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD NYMEX 98.42 97.33 5.70 6.15% 7.19%

NICKEL 13,915 13,985 401.00 2.97% -18.67%

TIN 22,425 22,125 -375.00 -1.64% -4.19%

CPO 2,660 2,544 6.00 0.23% 14.66%

GOLD 1,202.30 1,269.30 -48.30 -3.86% -28.26%

COAL 85.25 80.40 2.45 2.96% -5.59%

NILAI TUKAR

MATA UANG 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD

USD 12,270 12,226 293.00 2.45% 26.89%

MYR 3,725 3,654 12.88 0.35% 17.87%

THB 373 371 -0.57 -0.15% 17.91%

AUD 10,852 10,669 -6.76 -0.06% 8.25%

GBP 20,218 20,240 621.72 3.17% 29.78%

EUR 16,868 16,689 557.90 3.42% 31.68%

CNY 2,011 2,003 57.65 2.95% 30.82%

HKD 1,582 1,574 37.41 2.42% 26.89%

JPY 116 120 -0.34 -0.29% 3.98%

SGD 9,668 9,578 130.92 1.37% 22.28%

PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

• The Fed kembali mengurangi stimulus pada Februari 2014 dari sebelumnya US$75 miliar menjadi US$65 miliar sebulan.

• Indeks kepercayaan konsumen mengalami kenaikan menjadi 80.7 setelah pada bulan sebelumnya berada pada level 77.5.

• Bank Central Eropa mempertahankan suku bunga di level 0.25%

• Indeks manajer pembelian (PMI) resmi China mengalami penurunan di level 50.5 poin, dari bulan sebelumnya sebesar 51.

PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA

• BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Januari 2014 sebesar 1,07%.

• Nilai ekspor Indonesia bulan Desember 2013 mencapai US$16,98 miliar atau naik +6,56% .

• Selama Desember 2013, nilai total impor mencapai US$15,46 miliar atau naik 2,04%.

• BPS mencatatkan neraca perdagangan In- donesia selama Desember 2013 surplus sebesar US$1,52 miliar.

PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA

• Bursa Indonesia pada bulan Januari 2014 mengalami kenaikan sebesar 0,42%

• Kurs Rupiah pada bulan Januari masih stabil di level Rp12,000.

RINGKASAN

Follow us on:

BIRDMsec

Bird Msec

(2)

EKONOMI GLOBAL

AMERIKA SERIKAT

Bank sentral AS (The Fed) memutuskan mempertahankan suku bunga acuan dilevel rendah dan kembali mengurangi paket stimulus moneter Amerika Serikat sebesar US$ 10 miliar menjadi US$ 65 miliar. The Fed beralasan kebijakan itu harus dijalankan lantaran perekonomian AS memang terus menunjukkan perbaikan yang signifikan seperti angka pengangguran yang turun menjadi 6,7 persen pada Desember 2013.

Dari data ekonomi, tingkat kepercayaan konsumen AS naik di bulan Januari seiring konsumen menjadi lebih optimis mengenai kondisi dunia usaha dan pasar tenaga kerja, menurut laporan sektor swasta yang dirilis. Conference Board, sebuah grup industri, mengatakan indeks sentimen konsumen naik menjadi 80.7 dari revisi turun menjadi 77.5 di bulan Desember. Eko- nom memperkirakan indeks konsumen berada pada level 78.1. Kenaikan ini membuat indeks mendekati level sebelum shutdown pemerintahan musim gugur lalu.

Selain itu, Output pabrik di AS naik untuk bulan kelima berturut-turut pada Desember 2013, setelah produsen menghidupkan pengeluaran lebih banyak dalam mobil, peralatan dan makanan olahan. Keuntungan pabrik diperkirakan akan memberikan dorongan terhadap pertumbuhan ekonomi lebih kuat pada akhir tahun. The Federal Reserve AS mengatakan, bahwa produksi pabrik naik 0,4 persen pada Desember, mengikuti keuntungan 0,6 persen pada November dan Oktober.

Peningkatan produksi mobil sebesar 1,8 persen pada bulan lalu, dan 10,4 persen dari tahun ke tahun (yoy).

Permintaan konsumen yang lebih tinggi mendorong kegiatan manufaktur. Produksi peralatan, furnitur, kar- pet, makanan dan pakaian pada Desember semua tum- buh. Output barang konsumen naik 0,5 persen.

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan indeks harga konsumen (CPI) meningkat 0,3 persen pada Desember 2013, setelah dua bulan mendatar, terutama disebabkan harga energi yang lebih tinggi. Kenaikan terbesar dalam 6 bulan. Namun, indeks harga konsumen (CPI) inti hanya naik 0,1 persen, melambat dari kenaikan 0,2 persen pada November. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar inflasi tetap jinak meskipun keuntungan ekonomi datang. Adapun biaya energi dalam sebulan tercatat tumbuh 2,1 persen.

Selama 12 bulan sampai akhir Desember, CPI secara keseluruhan hanya naik 1,5 persen, dan CPI inti tumbuh 1,7 persen di bawah target Federal Reserve (Fed) sebesar 2,0 persen. Sementara dalam angka setahun penuh, kenaikan harga paling tinggi terlihat di sektor perumahan (+2.5 persen) dan biaya kesehatan (+2,5 persen).

(3)

3

EKONOMI GLOBAL

www.mncsecurities.com

EROPA

Bank sentral Eropa menetapkan suku bunga acuan di level 0.25%, tetap pada level paling rendah sepanjang sejarah. Sampai sejauh ini pasar mengharapkan adanya arahan kebijakan ECB dalam menyikapi kekhawatiran terjadinya deflasi di kawasan Euro. Laporan terkini menunjukkan bahwa inflasi bulan Januari hanya berada di angka 0.7%, jauh berada di bawah target ECB yaitu 2.0%.

Penjualan ritel di zona euro turun tajam selama periode Natal, dengan penurunan bulanan terbesar dalam dua setengah tahun terakhir. Penjualan bulan Desember turun 1 persen dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu, lebih lambat dari bulan November yang juga turun 1,6 persen. Kedua angka tersebut juga jauh lebih buruk dari perkiraan analis.

Penurunan penjualan ini disebabkan berkurangnya permintaan konsumen dan diikuti penurunan mengejutkan inflasi zona euro menjadi 0,7 persen pada bulan Janu- ari. Angka tersebut meningkatkan kekhawatiran ten- tang deflasi di negara-negara Euro.

Menurut lembaga statistik Uni Eropa, Eurostat, mencatat adanya penurunan tahunan terbesar dalam penjualan ritel di Jerman. Di mana perdagangan turun 2,4 persen pada bulan Desember dibandingkan dengan bulan yang sama pada tahun 2012. Secara keseluruhan, penjualan makanan, minuman, dan tembakau turun 1,6 persen sepanjang tahun 2013, sedangkan perdagangan barang-barang non-pangan turun sebesar 0,4 persen.

Beberapa ekonom memperkirakan, Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengambil tindakan untuk mengatasi ma- salah deflasi. Salah satu kemungkinan yang akan dila- kukan adalah dengan memotong suku bunga menjadi 0,1 persen atau nol dari yang diberlakukan saat ini sebesar 0,25 persen.

(4)

EKONOMI GLOBAL

ASIA

Pemerintah China secara resmi melaporkan sektor manufaktur pada Januari 2014 terlempar ke level terendah dalam lima bulan. Mereka pun mem- benarkan terjadi penurunan aktivitas pabrik di ekonomi terbesar kedua dunia tersebut. Indeks manajer pembelian (PMI) bulanan turun menjadi 50,5 poin pada Januari, setelah berada di level 51 poin pada Desember 2013, dan 51,4 poin di bulan sebelumnya.

Semua komponen utama indeks PMI untuk produksi pesanan baru turun, menunjukkan tekanan ke bawah bagi perekonomian. Penurunan sebagian besar disebabkan oleh efek festival (musim semi), mengacu pada libur Tahun Baru Imlek, saat jutaan pekerja migran kembali ke rumah mereka (mudik).

Sebelumnya, Bank HSBC melaporkan sektor manufaktur China menyusut untuk pertama kalinya dalam enam bulan, dengan indeks PMI mengalami kontraksi 49,5 poin.

Sebagian karena permintaan ekspor lebih lemah dan kegiatan usaha dalam negeri selama Januari lambat. China sendiri mencatat pertumbuhan PDB 2013 sebesar 7,7 persen, yang dilaporkan pada pertengahan Januari lalu, menunjukkan ekspansi paling lambat dalam lebih dari satu dekade terakhir.

Bank Sentral Jepang (Bank of Japan/BoJ) mempertahankan stimulus moneter hingga USD1,4 triliun atau Rp13,649 triliun (929, 3 miliar pounds) ke dalam ekonomi kurang dari dua tahun.

BOJ berkomitmen membeli aset dan mengeluarkan basis moneter berlipat ganda menjadi 270 triliun yen (1,92 triliun pounds) pada akhir 2014, sebagai shock therapy untuk mengakhiri dua dekade stagnasi.

Sebelumnya, BoJ mengatakan akan memperluas program pembelian aset untuk memasukkan taru- han berisiko, seperti exchange-traded funds (ETF) dan real-estate investment trust. ETF serupa dengan dana indeks, tetapi diperdagangkan seperti saham.

Mereka juga akan membeli obligasi pemerintah jangka panjang, langkah yang ditujukan untuk me- nekan suku bunga jangka panjang guna mendorong perusahaan dan individu meminjam, bukan menyimpan uang mereka.

(5)

5

EKONOMI INDONESIA

www.mncsecurities.com

INFLASI

EKSPOR

BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Januari 2014 sebesar 1,07%. Dari 82 kota, tercatat 78 kota mengalami inflasi dan 4 kota mengalami deflasi. In- flasi tertinggi terjadi di Pangkal Pinang 3,79% dan terendah terjadi di Pontianak 0,04%. Sedangkan deflasi tertinggi terjadi di Sorong 0,17% dan terendah terjadi di Manokwari 0,07%.

Inflasi terjadi karena adanya kenaikan harga yang ditunjukkan oleh kenaikan indeks beberapa kelompok pengeluaran, yaitu: kelompok bahan makanan 2,77%; kelompok makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau 0,72%; kelompok perumahan, air, listrik, gas, dan bahan bakar 1,01%; kelompok san- dang 0,55%; kelompok kesehatan 0,72%; kelompok pendidikan, rekreasi, dan olahraga 0,28%; dan kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan 0,2%.

Tingkat inflasi tahun kalender 2014 (Des 2013—Jan 2014) sebesar 8,22%. Komponen inti pada Januari 2014 mengalami inflasi sebesar 0,56%, tingkat inflasi komponen inti (core inflation) tahun kalender Januari 2014 sebesar 0,56% dan tingkat inflasi komponen inti (core inflation) yoy sebesar 4,53%.

Nilai ekspor Indonesia bulan Desember 2013 mencapai US$16,98 miliar atau naik +6,56% dibanding ekspor November 2013 (mom). Sementara bila di- banding Desember 2012 mengalami penurunan sebe- sar +10,33% (yoy). Secara kumulatif nilai ekspor Indonesia selama 2013 (ytd) mencapai US$182,57 miliar atau menurun –3,92% dibanding periode yang sama tahun 2012.

Ekspor nonmigas Desember 2013 mencapai US$13,58 miliar, naik 3,09% jika dibandingkan periode November 2013. Peningkatan ekspor nonmigas dipicu oleh peningkatan ekspor minyak mentah sebesar 12,49% dan ekspor hasil minyak sebesar 84,52%. Sedangkan ekspor migas per Desember 2013 US$3,41 miliar, atau naik 23,07%.

Saat ini, Negara tujuan ekspor nonmigas terbesar masih China, Jepang, dan Amerika Serikat dengan masing—masing nilai ekspor US$2,36 miliar, US$1,4 miliar, dan US$1,3 miliar.

(6)

EKONOMI INDONESIA

IMPOR

Selama Desember 2013, nilai total impor mencapai US$15,46 miliar atau naik 2,04% dari bulan sebelumnya, namun turun 0,79% dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya. Secara kumulatif nilai total impor sepanjang tahun 2013 mencapai US4186,63 miliar atau turun 2,64% dibandingkan periode sama tahun 2012 dengan nilai impor migas US445,27 miliar (naik 6,35%) dan impor nonmigas US$141,36 miliar (turun 5,2%).

Jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya, lima golongan barang yang nilai impornya menurun selama Desember 2013 yakni impor mesin dan perlatan listrik US$113 juta (turun 7,85%), serta mesin dan peralatan mekanik US$102,1 juta (turun 4,17%).

NIlai impor nonmigas terbesar masih berasal dari Negara ASEAN yang mencapai US$2,23 miliar (20,13%) dan dari Negara—Negara Uni Eropa sebesar US$1,03 miliar (9,2%). Selain itu, 3 Negara yang tergolong sebagai pemasok barang impor terbesar yaitu China (20,85%), Jepang (13,7%) dan Sin- gapura (7,67%)

BPS mencatatkan neraca perdagangan Indonesia selama Desember 2013 surplus sebesar US$1,52 miliar.

Surplus perdagangan periode Desember 2013 terse- but merupakan yang tertinggi dalam tiga tahun ter- kahir setelah surplus pada Desember 2011.

Surplus neraca perdagangan disebabkan surplus pada sector nonmigas sebesar US$2,34 miliar, meskipun di sisi lain sector migas mengalami deficit US$0,82 miliar.

Neraca Perdagangan

Menurut Statistik Indonesia, perekonomian Indonesia berkembang 5,78% pada tahun 2013, melambat untuk 3 tahun berturut-turut. Semua sektor perekonomian Indonesia mencatat pertumbuhan pada tahun 2013: tertinggi adalah sektor pengangkutan dan komunikasi (10,2%) dan terendah pada sektor pertam- bangan dan penggalian (1,3%).

Gross Domestict Product (GDP)

(7)

7

REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT WIJAYA KARYA Tbk (WIKA)

www.mncsecuritie

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (SMAR)

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 8.200 (end of 2014)

•

Merupakan Grup Perusahaan yang mempunyai total lahan terbesar di Indonesia, yaitu sebesar 320.463 ha dengan luas lahan tertanam sebesar 138.612 ha, yang terdiri dari 134.102 hektar matang dan 4.510 hektar perkebunan belum menghasilkan. Inti dan plasma perkebunan masing – masing sebesar 107.973 dan 30.639 hektar (per Juni 2013).

• Rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio (DER) Perseroan sebesar 1,57 kali. Se- dangkan DER industry adalah sebesar 1,32 kali.

Kinerja Triwulan III/ 2013:

• Pendapatan Perseroan di triwulan III/ 2013 turun 20,41% menjadi Rp16,73 triliun

• Laba usaha di triwulan III/ 2013 turun 42,15%

menjadi Rp1,40 triliun

• Laba bersih Perseroan di triwulan III/ 2013 turun 45,62% menjadi Rp864,63 miliar

Price (03/01/2014) : 7.250 Price (03/02/2014) : 6.850

Change : -400 (-5,84%)

52wk High—Low : 9800—6000 Market Capitalization :

EPS 2014F : Rp 388,07

P/E 2014F : 21,13 x

P/BV 2014F : 2,2x

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 2.400 (end of 2014)

Proyeksi Kinerja Full Year 2013:

• Net Revenue naik +7% menjadi Rp 10.55 triliun;

• Operating Profit naik +23% menjadi Rp 1.04 triliun;

• Net Profit naik +21% menjadi Rp 560 miliar;

• Debt Equity Ratio menjadi 2.88x

• Operating Profit Margin menjadi 9.82%

• Net Profit Margin menjadi 5.31%

• ROE menjadi 15.71%

• ROA menjadi 4.04%

Proyeksi Kinerja Full Year 2014:

• Net Revenue menjadi Rp 11.97 triliun;

• Operating Profit Rp 1.26 triliun;

• Profit before tax Rp 1.2 triliun;

• Net Profit Rp 726.6 miliar Price (03/01/2014) : 1.660

Price (03/02/2014) : 1.975

Change : +315 (+18,98%)

52wk High—Low : 2875—1460 Market Capitalization :

EPS 2014F : Rp 124,29

P/E 2014F : 19,31 x

P/BV 2014F : 3,18 x

(8)

JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL

Date Economic Data Country Period Prev 3/2 PMI Manufacturing USA JanF 55

ISM Manufacturing New Orders Index

USA Jan 64,4

ISM Manufacturing Prices Index

USA Jan 53,5

Construction Spending

USA Dec 0,8%

Exports Indonesia Dec 15,94B Imports Indonesia Dec 15,15B Trade Balance Indonesia Dec 0,79B

CPI Indonesia Jan 8,38%

PMI Manufacturing Indonesia Jan 50,9

4/2 PMI Eurozone Dec -1,2%

ISM NY Business Conditions

USA Jan 63,8

Factory Orders USA Dec -1,7%

PMI Composite Japan Jan 54 Official Foreign Re-

serves

Japan Jan 1267B

PMI Composite China Jan 51,2

GDP Indonesia Q4 5,62%

5/2 PMI Composite Eurozone Jan 52,1 Retail Sales Eurozone Dec 1,6%

ISM Non Manufac- turing New Orders Index

USA Jan 49,4

ISM Non Manufac- turing Prices Index

USA Jan 49,4

ISM Non Manufac- turing Survey

USA Jan 53

6/2 Interest Rate Deci- sion

Eurozone - 0,25%

Initial Jobless Claims

USA Feb 348K

Exports USA Dec 194,9B

Imports USA Dec 229,1B

Trade Balance USA Dec -34,3B Consumer Credit USA Dec 12,32B 7/2 Official Foreign Re-

serves

Indonesia Jan 99,39B

Unemployment Rate

USA Jan 6,7%

CPI China Jan 2,5%

PPI China Jan -1,4%

Date Economic Data Country Period Prev 9/2 Current Account

Balance

Japan Dec -593B

10/2 Consumer Confi- dence Index

Japan Jan 41,3

Sentix Investor Confidence

Eurozone Feb 11,9

11/2 Current Account Balance

Indonesia Q4 -8,45B

Wholesale Sales USA Dec 5,5 12/2 Domestic CGPI Japan Jan 2,5%

Industrial Produc- Eurozone Dec 3%

Indonesia - 7,5%

Retail Sales USA Jan 4,1%

14/2 GDP Eurozone Q4 -0,4%

Trade Balance Eurozone Dec 16B Exports Eurozone Dec 158B Imports Eurozone Dec 142B

16/2 GDP Japan Q4P 1,1%

Japan - 0,1%

18/2 Current Account Balance

Eurozone Dec 23,5B

19/2 Construction Orders Eurozone Dec -1,6%

PPI USA Jan 1,2%

Exports Japan Jan 15,3%

Imports Japan Jan 24,7%

Trade Balance Japan Jan -1302B

20/2 CPI USA Jan 1,5%

PMI Manufacturing USA FebP 53,7 21/2 Exiisting Home

Sales

USA Jan 4,07M

24/2 CPI Eurozone Jan 0,8%

25/2 House Price Index USA Q4 1,96%

27/2 CPI Japan Jan 1,6%

28/2 Retail Trade Japan Jan 2,6%

(9)

9

REKOMENDASI TEKNIKAL

www.mncsecurities.com 4355 – 4564

Pola Dragonfly terbentuk atas IHSG mengindikasikan melambatnya aksi beli.

IHSG

1940 – 2250

Pola Two White Soldiers terbentuk atas WIKA mengindikasikan Bullish Continuation.

Wijaya Karya (WIKA)

1800 – 2050

Pola Two White Soldiers terbentuk atas ADHI mengindikasikan Bullish Continuation.

Adhi Karya (ADHI)

550 - 700

Pola Two White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation.

Waskita Karya (WSKT)

(10)

REKOMENDASI TEKNIKAL

1325 – 1460

Pola Two White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.

Pembangunan Perumahan (PTPP)

710 - 850

Pola Dragonfly Doji terbentuk atas ACES mengindikasikan melambatnya aksi beli.

Ace Hardware (ACES)

1330 – 1510

Pola Two White Soldiers terbentuk atas KLBF mengindikasikan Bullish Continuation.

Kalbe Farma (KLBF)

10250 – 12000

Pola Three White Soldiers terbentuk atas ICBP mengindikasikan Bullish Continuation.

Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP)

(11)

11 www.mncsecurities.com

Edwin J. Sebayang [email protected]

Mining, Energy, Company Groups

Head of Research Ext.260

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Research Ext.261

Dian Agustina [email protected]

Plantation, Pharmacy

Zabrina Raissa [email protected]

Banking

Research Ext.264 Victoria Venny

[email protected] Telecomunication

MNC Securities

MNC Tower Lt.4

Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Disclaimer

This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi- bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur- chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-

(12)

MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta

Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp. 021- 3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan

Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977

Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

[email protected] HP. 0812 910 0807 [email protected]

Yenny Mintarjo [email protected] [email protected]

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26

Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735

Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

[email protected] [email protected]

[email protected]

PASAR BARU - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jalan Pasar Baru Timur No. 11 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A Jakarta Pusat Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)

Telp. 021-3459341 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

021-3450588 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230

Fax. 021-3811865 Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

Bismar Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto

[email protected]

KEMAYORAN - Jakarta OTISTA - Jakarta SURABAYA

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER

Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18

Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 29360105 SURABAYA

Telp. (021) 30044599 FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929

Ponirin Johan Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338

[email protected] Otista [email protected] ANDRIANTO WIJAYA

Sby-Sulawesi MALANG SOLO

Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226

Surabaya 60281 Malang 65112 Solo

Telp. 031-5041690 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722,

Fax. 031-5041694 Fax. 0341-586086 631662, 633707

HP. 0812 325 2868 HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726

Lius Andy H. Lanny Tjahjadi Tindawati

[email protected] [email protected] LY. Lennywati

[email protected] [email protected] [email protected]

MEDAN MAGELANG BOGOR

Jl. Karantina No 46 Jl. Cempaka No. 8 B Jl. Raya Pajajaran No. 25

Kel. Durian, Kec Medan Timur Komp. Kyai Langgeng ( Depan Hotel Pangrango 2 )

Medan 20235 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Bogor

Telp. 061-6641905 Telp. 0293-313338 Tlp. 0251 8350476 , 08889992200

0293-313468 Fax. 0251-8350 527

Fax. 0293-313438 HP. 0819 0524 0006

HP. 0888 282 6180 I r w a n O k t a v i a n

Deddy Irianto [email protected]

[email protected]

DENPASAR MAKASSAR SEMARANG

Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Kav. 35 - 36

Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Semarang

Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 024-76631623

Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 024-76631627

Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 Widyastuti

Telp. 0411-858516 [email protected]

Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913

Daniel R. Marsan email: [email protected]

Sentul - Bogor Bandung PATI

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Gatot Subroto No. 2 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1

Sentul City, Bandung - 40262 Pati – Jawa Tengah

Bogor – 16810 Telp No. 022- 733 1916-17 Telp (0295) 382722

Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax No. 022- 733 1915 Faks (0295) 385093

Fax. 6221- 87962294 Bismar / Dimas Panji Arie Santoso

Hari Retnowati [email protected] [email protected]

Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI TEGAL

Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Ahmad Yani No 237

Telp . (024) 356 7010 Telp . (024) 841 4970 Tegal

Gustav Iskandar Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768

Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia

[email protected]

Bandar Lampung Menado BATAM

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Hotel Nagoya Plaza

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jl. Imam Bonjol No. 3-4

Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Lubuk Baja, Batam 29432

Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Telp. 0778-459997

[email protected] [email protected] Fax. 0778-456787

HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33

Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]