me
mela
laksa
ksana
nakan
kan sua
suatu
tu inv
invest
estas
asi,
i, ma
maka
ka ak
akan
an se
sema
makin
kin tin
tingg
ggi
i pu
pula
la nil
nilai
ai pe
perus
rusah
ahaa
aan.
n.
Komentarilah pernyataan tersebut.
Komentarilah pernyataan tersebut.
e.
e. Jelaskan
Jelaskan perbeda
perbedaan antara mo
an antara modal kerja yang bers
dal kerja yang bersifat kuantita
ifat kuantitatif, kualitatif, da
tif, kualitatif, dan modal
n modal
kerja fungsional?
kerja fungsional?
f.
f. Apa keuntun
Apa keuntungan bagi perusah
gan bagi perusahaan apabila mene
aan apabila menerbitkan saham dan obli
rbitkan saham dan obligasi? Dan harapan
gasi? Dan harapan
apa yang ingin dicapai oleh investor yang berinvestasi dalam bentuk saham dan obligasi?
apa yang ingin dicapai oleh investor yang berinvestasi dalam bentuk saham dan obligasi?
g. Jelaskan perbed
g. Jelaskan perbedaan antara Pasar Perdan
aan antara Pasar Perdana dengan pasar sekund
a dengan pasar sekunder pada
er pada perdaga
perdagangan
ngan
saham
saham di
di Bursa
Bursa Efek!
Efek!
h. Jelaskan beberapa dasar pemikiran sehingga perusahaan melakukan merger. Manfaat
h. Jelaskan beberapa dasar pemikiran sehingga perusahaan melakukan merger. Manfaat
apa yang diharapkan dari merger tersebut?
apa yang diharapkan dari merger tersebut?
2.
2.
Sebuah perusahaan yang berlokasi di Kawasan Industri Makassar akan memproduksi 2.650
Sebuah perusahaan yang berlokasi di Kawasan Industri Makassar akan memproduksi 2.650
unit barang jadi dalam sebulan. Untuk membuat satu unit barang jadi
unit barang jadi dalam sebulan. Untuk membuat satu unit barang jadi tersebut dibutuh
tersebut dibutuhkan 3
kan 3
kg baham baku dengan harga Rp.
kg baham baku dengan harga Rp. 1.050 per kg.
1.050 per kg. Bahan baku tersebut rata-rata disimpan di
Bahan baku tersebut rata-rata disimpan di
gudang selama 13 hari sebelum masuk proses produksi. Lamanya proses produksi 5 hari.
gudang selama 13 hari sebelum masuk proses produksi. Lamanya proses produksi 5 hari.
Barang jadi berada di gudang sebelum terjual rata-rata 13 hari. Rata-rata piutang tertagih
Barang jadi berada di gudang sebelum terjual rata-rata 13 hari. Rata-rata piutang tertagih
sela
selama 38 hari
ma 38 hari. Upah lan
. Upah langsu
gsung per uni
ng per unit baran
t barang jadi
g jadi seb
sebesar
esar Rp. 1.8
Rp. 1.850.
50.- Biaya tu
- Biaya tunai
nai
lainnya adalah
lainnya adalah biaya pemasaaran
biaya pemasaaran sebulan
sebulan sebesar Rp.
sebesar Rp. 2
2 juta, biaya
juta, biaya adminidstrasi & umum
adminidstrasi & umum
sebulan
sebulan Rp. 18
Rp. 18,2 juta,
,2 juta, dan bia
dan biaya lain-lai
ya lain-lain per bu
n per bulan
lan rata-rata
rata-rata Rp. 14,2
Rp. 14,2 juta. Ap
juta. Apabila kas
abila kas
min
minima
imal
l dite
ditentuk
ntukan
an sebe
sebesar
sar Rp.
Rp. 5,2
5,2 juta
juta,
, maka hitung
maka hitunglah
lah besa
besarnya modal
rnya modal kerja pada
kerja pada
perusahaan tersebut.
perusahaan tersebut.
3.
3.
Sebuah perusahaan
Sebuah perusahaan asing
asing akan
akan membangun
membangun pabrik yang
pabrik yang menghasilkan salah
menghasilkan salah satu produk
satu produk
untuk indu
untuk industri rumah tangg
stri rumah tangga di Kawasan Indus
a di Kawasan Industri Makassar.
tri Makassar. Perusah
Perusahaan membu
aan membutuhkan
tuhkan
dana sebe
dana sebesar Rp. 1,6 milya
sar Rp. 1,6 milyar
r yaitu bersumb
yaitu bersumber dari Hutang 7
er dari Hutang 72% dan Moda
2% dan Modal Sendiri 30%.
l Sendiri 30%.
Bu
Bung
nga
a ata
atas
s hu
hutan
tang
g se
sebe
besar
sar 13
13%
% pe
per
r ta
tahu
hun
n da
dan
n bia
biaya
ya mo
moda
dal
l se
send
ndiri
iri 24
24%
% pe
per
r tah
tahun
un..
Perkiraan penerimaan dan pengeluaran untuk 5 tahun yang akan datang sbb:
Perkiraan penerimaan dan pengeluaran untuk 5 tahun yang akan datang sbb:
K Keetteerraannggaann TTaahhuunn 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 Penjualan (unit) Penjualan (unit) Harga Per Unit (Rp) Harga Per Unit (Rp) TotalTotal Biaya VBiaya Variabel ariabel (Rp.000)(Rp.000) Total Biaya Tetap (Rp.000) Total Biaya Tetap (Rp.000)
420.000 420.000 2.500 2.500 346.700 346.700 330.000 330.000 431.000 431.000 2.500 2.500 359.600 359.600 330.000 330.000 440.000 440.000 2.500 2.500 411.000 411.000 330.000 330.000 505.000 505.000 2.500 2.500 455.800 455.800 330.000 330.000 520.000 520.000 2.500 2.500 536.250 536.250 330.000 330.000
Apabila diasumsikan pajak sebesar
Apabila diasumsikan pajak sebesar 25% per
25% per tahun, maka jawablah
tahun, maka jawablah pertanya
pertanyaan-pertany
an-pertanyaan
aan
berikut:
berikut:
a.
a. Berapa biay
Berapa biaya modal rata-rata te
a modal rata-rata tertimbang ya
rtimbang yang akan menjad
ng akan menjadi beban perusah
i beban perusahaan.
aan.
b.
b.
Hitu
Hitung
ng bes
besarny
arnya
a Alir
Aliran
an Kas
Kas Bers
Bersih
ih seti
setiap
ap tahu
tahun
n dari
dari renc
rencana pemban
ana pembangun
gunan
an pab
pabrik,
rik,
apabila penyusutan diperkirakan 2,6% dari kebutuhan dana.
apabila penyusutan diperkirakan 2,6% dari kebutuhan dana.
c.
c. Be
Bera
rapa
pa la
lama
ma pe
peng
ngem
emba
bali
lian
an da
dana
na ya
yang
ng di
diin
inve
vest
stas
asik
ikan
an,
, ap
apab
abil
ila
a pe
peru
rusa
saha
haan
an ts
tsb
b
beroperasi?
beroperasi?
d.
d. Apakah pen
Apakah penjualan yang akan dila
jualan yang akan dilakukan setiap tahun me
kukan setiap tahun menguntun
nguntungkan bagi perusa
gkan bagi perusahaan?
haan?
Buktikan dengan analisis BEP.
Buktikan dengan analisis BEP.
e.
e.
Berapa unit produk yang harus dijual setiap tahunnya agar perusahaan berada dalam
Berapa unit produk yang harus dijual setiap tahunnya agar perusahaan berada dalam
kondisi breakeven point?
kondisi breakeven point?
f.
f. Ten
Tentu
tukan
kan be
besar
sarny
nya
a de
deraj
rajat
at op
opera
eratin
ting
g lev
levera
erage
ge,
, de
deraj
rajat
at fin
finan
ancia
cial
l le
lever
verag
age,
e, da
dan
n tot
total
al
derajat leverage! Komentarilah hasil perhitungan tersebut.
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
g.
g.
Apa
Apakah
kah renc
rencana
ana pem
pemban
bangun
gunan
an pab
pabrik
rik terse
tersebut
but laya
layak
k untu
untuk
k dila
dilaksan
ksanakan
akan?
? (Gun
(Gunaka
akan
n
metode Net Present Value untuk menganalisis).
metode Net Present Value untuk menganalisis).
h.
h. Apa y
Apa yang and
ang anda bisa
a bisa simpulka
simpulkan dari ka
n dari kasus terse
sus tersebut?
but?
Selamat Bekerja
Selamat Bekerja
SOAL MANAJEMEN KEUANGAN
SOAL MANAJEMEN KEUANGAN
(Nomor Urut Genap di Daftar Hadir Kerja Soal ini)
(Nomor Urut Genap di Daftar Hadir Kerja Soal ini)
1.
1. aa.
. Ad
Ada
a be
beber
berap
apa
a ke
keput
putus
usan
an ke
keua
uang
ngan
an ya
yang
ng ha
harus
rus dil
dilak
aksan
sanaka
akan
n ol
oleh
eh seo
seora
rang
ng
ma
mana
najer
jer keu
keuan
angan
gan da
dala
lam
m sua
suatu
tu per
perus
usaha
ahaan
an.
. Je
Jelas
laskan
kan be
beber
berap
apa
a kep
keputu
utusa
san
n
keuangan tersebut.
keuangan tersebut.
b. Jelaskan perbedaan antara struktur modal, struktur keuangan, dan struktur kekayaan
b. Jelaskan perbedaan antara struktur modal, struktur keuangan, dan struktur kekayaan
dalam perusahaan.
dalam perusahaan.
c.
c. Apa yang dim
Apa yang dimaksud deng
aksud dengan struktur mod
an struktur modal yang optimal? D
al yang optimal? Dan bagaim
an bagaimana cara anda
ana cara anda
menentukan
menentukan struktur modal
struktur modal yang
yang optimal
optimal tersebut dalam
tersebut dalam suatu
suatu perusahaan?
perusahaan?
d.
d. Kine
Kinerja
rja keua
keuanga
ngan
n suat
suatu
u peru
perusaha
sahaan
an dap
dapat
at dini
dinilai
lai berd
berdasa
asarkan
rkan rasio likuidit
rasio likuiditas,
as, rasio
rasio
akti
aktivita
vitas,
s, rasio
rasio leve
leverage
rage,
, dan
dan rasi
rasio
o prof
profitab
itabilita
ilitas.
s. Jela
Jelaskan
skan pen
pengert
gertian
ian kee
keempa
mpat
t rasi
rasio
o
tersebut. Manfaat apa yang ingin dicapai oleh suatu perusahaan untuk melakukan analisis
tersebut. Manfaat apa yang ingin dicapai oleh suatu perusahaan untuk melakukan analisis
kinerja keuangannya?
kinerja keuangannya?
e.
e. Jelaskan
Jelaskan perbeda
perbedaan antara mo
an antara modal kerja yang bers
dal kerja yang bersifat kuantita
ifat kuantitatif, kualitatif, da
tif, kualitatif, dan modal
n modal
kerja fungsional?
kerja fungsional?
f.
f. Apa keuntun
Apa keuntungan bagi perusah
gan bagi perusahaan apabila mene
aan apabila menerbitkan saham dan obli
rbitkan saham dan obligasi? Dan harapan
gasi? Dan harapan
apa yang ingin dicapai oleh investor yang berinvestasi dalam bentuk saham dan obligasi?
apa yang ingin dicapai oleh investor yang berinvestasi dalam bentuk saham dan obligasi?
g. Jelaskan perbed
g. Jelaskan perbedaan antara Pasar Perdan
aan antara Pasar Perdana dengan pasar sekund
a dengan pasar sekunder pada
er pada perdaga
perdagangan
ngan
saham
saham di
di Bursa
Bursa Efek!
Efek!
h. Jelaskan beberapa dasar pemikiran sehingga perusahaan melakukan merger. Manfaat
h. Jelaskan beberapa dasar pemikiran sehingga perusahaan melakukan merger. Manfaat
apa yang diharapkan dari merger tersebut?
apa yang diharapkan dari merger tersebut?
2.
2.
Sebuah perusahaan yang berlokasi di Kawasan Industri Makassar akan memproduksi 2.650
Sebuah perusahaan yang berlokasi di Kawasan Industri Makassar akan memproduksi 2.650
unit barang jadi
unit barang jadi dalam sebulan
dalam sebulan. Untuk
. Untuk membu
membuat satu unit
at satu unit barang jadi tersebut dibutuhkan 3
barang jadi tersebut dibutuhkan 3
kg baham baku dengan harga Rp. 1.290 per kg. Bahan baku tersebut rata-rata disimpan di
kg baham baku dengan harga Rp. 1.290 per kg. Bahan baku tersebut rata-rata disimpan di
gudang selama 12 hari sebelum masuk proses produksi. Lamanya proses produksi 6 hari.
gudang selama 12 hari sebelum masuk proses produksi. Lamanya proses produksi 6 hari.
Barang jadi berada di gudang sebelum terjual rata-rata 13 hari. Rata-rata piutang tertagih
Barang jadi berada di gudang sebelum terjual rata-rata 13 hari. Rata-rata piutang tertagih
sela
selama 40 ha
ma 40 hari. Upa
ri. Upah lang
h langsung p
sung per uni
er unit baran
t barang jadi
g jadi sebe
sebesar
sar Rp. 1.7
Rp. 1.750.- B
50.- Biaya tu
iaya tunai
nai
lainnya adalah biaya
lainnya adalah biaya pemasaaran
pemasaaran sebulan
sebulan sebesar Rp.
sebesar Rp. 2 juta,
2 juta, biaya adminidstrasi &
biaya adminidstrasi & umum
umum
sebulan
sebulan Rp. 18,5
Rp. 18,5 juta, dan
juta, dan biaya la
biaya lain-lain per
in-lain per bulan
bulan rata-rata R
rata-rata Rp. 15,5
p. 15,5 juta. Ap
juta. Apabila kas
abila kas
mini
minimal
mal dite
ditentuk
ntukan
an seb
sebesar
esar Rp.
Rp. 6,2
6,2 juta
juta,
, maka hitung
maka hitunglah
lah bes
besarny
arnya
a mod
modal
al kerj
kerja
a pad
pada
a
perusahaan tersebut.
perusahaan tersebut.
3.
3.
Sebuah perusahaan
Sebuah perusahaan asing
asing akan
akan membangun
membangun pabrik yang
pabrik yang menghasilkan salah
menghasilkan salah satu produk
satu produk
untuk indus
untuk industri rumah tangga d
tri rumah tangga di Kawasan Indu
i Kawasan Industri Makassar.
stri Makassar. Perusaha
Perusahaan membu
an membutuhkan
tuhkan
dana sebesa
dana sebesar Rp. 1,8 milyar
r Rp. 1,8 milyar yaitu bersum
yaitu bersumber dari Hutang 82
ber dari Hutang 82% dan Modal Send
% dan Modal Sendiri 18%.
iri 18%.
Bunga atas hutang sebesar 13,5% per tahun dan biaya modal sendiri 23% per tahun.
Bunga atas hutang sebesar 13,5% per tahun dan biaya modal sendiri 23% per tahun.
Perkiraan penerimaan dan pengeluaran untuk 5 tahun yang akan datang sbb:
Perkiraan penerimaan dan pengeluaran untuk 5 tahun yang akan datang sbb:
K Keetteerraannggaann TTaahhuunn 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 Penjualan (unit) Penjualan (unit) Harga Per Unit (Rp) Harga Per Unit (Rp) TotalTotal Biaya VBiaya Variabel ariabel (Rp.000)(Rp.000) Total Biaya Tetap (Rp.000) Total Biaya Tetap (Rp.000)
421.000 421.000 2.500 2.500 346.700 346.700 330.000 330.000 439.000 439.000 2.500 2.500 359.600 359.600 330.000 330.000 480.000 480.000 2.500 2.500 411.000 411.000 330.000 330.000 525.000 525.000 2.500 2.500 455.800 455.800 330.000 330.000 530.000 530.000 2.500 2.500 536.250 536.250 330.000 330.000
Apabila diasumsikan pajak sebesar
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
e. Berapa unit produk yang harus dijual setiap tahunnya agar perusahaan berada dalam
e. Berapa unit produk yang harus dijual setiap tahunnya agar perusahaan berada dalam
kondisi breakeven point?
kondisi breakeven point?
f.
f. Tent
Tentukan besarny
ukan besarnya
a dera
derajat
jat ope
operatin
rating
g leve
leverage
rage,
, dera
derajat
jat fina
financia
ncial
l leve
leverage
rage,
, dan
dan tota
totall
derajat leverage! Komentarilah hasil perhitungan tersebut.
derajat leverage! Komentarilah hasil perhitungan tersebut.
g. Apakah
g. Apakah rencana pembangu
rencana pembangunan pabrik
nan pabrik tersebut layak untuk
tersebut layak untuk dilaksana
dilaksanakan? (Gunakan
kan? (Gunakan
metode Net Present Value untuk menganalisis)
metode Net Present Value untuk menganalisis)
h. Apa yang anda bisa simpulkan dari kasus tersebut?
h. Apa yang anda bisa simpulkan dari kasus tersebut?
Selamat Bekerja
Selamat Bekerja
1.
1.
A.
A. Ad
Ada
a be
bebe
berap
rapa
a kep
keputu
utusa
san
n ke
keua
uang
ngan
an ya
yang
ng ha
harus
rus di
dilak
laksa
sana
nakan
kan ol
oleh
eh seo
seoran
rang
g ma
mana
najer
jer
keuangan dalam suatu perusahaan. Jelaskan beberapa keputusan keuangan tersebut.
keuangan dalam suatu perusahaan. Jelaskan beberapa keputusan keuangan tersebut.
Jawab :
Jawab :
Se
Seor
oran
ang
g ma
mana
naje
jer
r ke
keua
uang
ngan
an ad
adal
alah
ah me
meng
ngel
elol
ola
a se
sega
gala
la ak
akti
tivi
vita
tas
s pe
peru
rusa
saha
haan
an ya
yang
ng
berhubungan dengan bagaimana memperoleh dana, menggunakan dana dan mengelola
berhubungan dengan bagaimana memperoleh dana, menggunakan dana dan mengelola
aset
aset sesu
sesuai
ai den
dengan
gan tuju
tujuan
an peru
perusah
sahaan
aan seca
secara
ra men
menyelu
yeluruh.
ruh. Den
Dengan
gan kata
kata lain
lain,
, man
manaje
ajer
r
keuangan bertanggung jawab dalam hal bagaimana memperoleh aset, mendanai aset dan
keuangan bertanggung jawab dalam hal bagaimana memperoleh aset, mendanai aset dan
mengelola aset untuk mencapai tujuan dan memaksimalkan nilai perusahaan. Dari definisi
mengelola aset untuk mencapai tujuan dan memaksimalkan nilai perusahaan. Dari definisi
tersebut, ada tiga fungsi utama dalam manajemen keuangan yaitu :
tersebut, ada tiga fungsi utama dalam manajemen keuangan yaitu :
a.
a.
Keputusan Investasi (
Keputusan Investasi (Investment Decision)
Investment Decision)
Investasi dapat diartikan sebagai penanaman modal perusahaan. Penanaman modal
Investasi dapat diartikan sebagai penanaman modal perusahaan. Penanaman modal
dap
dapat
at dila
dilakuka
kukan
n pad
pada
a akt
aktiva
iva riil
riil atau
ataupun
pun akti
aktiva
va fina
finansia
nsial.
l. Kep
Keputus
utusan
an inve
investas
stasi
i yan
yang
g
dil
dilaku
akuka
kan
n pe
perus
rusah
ahaa
aan
n dil
dilak
akuka
ukan
n de
deng
ngan
an be
bebe
berap
rapa
a lan
langk
gkah
ah.
. Pe
Perta
rtama
ma,
, Ma
Mana
najer
jer
Keu
Keuang
angan
an perl
perlu
u men
meneta
etapka
pkan
n bera
berapa
pa aset
aset seca
secara
ra kese
keseluru
luruhan
han (( tota
total
l asse
assets)
ts) yang
yang
dipe
diperluk
rlukan
an dala
dalam
m peru
perusaha
sahaan.
an. Ked
Kedua,
ua, dari
dari ase
aset
t yan
yang
g dipe
diperluka
rlukan
n perl
perlu
u dite
ditetapk
tapkan
an
komposisi dari aset-aset tersebut yaitu berapa jumlah aktiva lancar dan berapa aktiva
komposisi dari aset-aset tersebut yaitu berapa jumlah aktiva lancar dan berapa aktiva
tetap. Ketiga, untuk mencapai pemanfaatan aset secara optimal maka aset-aset yang
tetap. Ketiga, untuk mencapai pemanfaatan aset secara optimal maka aset-aset yang
sudah tidak ekonomis lagi perlu dikurangi, dihilangkan atau diganti dengan aset yang
sudah tidak ekonomis lagi perlu dikurangi, dihilangkan atau diganti dengan aset yang
baru. Pengurangan aset yang sudah tidak ekonomis lagi dan diganti dengan aset yang
baru. Pengurangan aset yang sudah tidak ekonomis lagi dan diganti dengan aset yang
baru, sehingga dapat mengurangi beban biaya yang dikeluarkan karena aktiva yang
baru, sehingga dapat mengurangi beban biaya yang dikeluarkan karena aktiva yang
lebih baru biasanya akan menghemat biaya operasi.
lebih baru biasanya akan menghemat biaya operasi.
b.
b.
Keputusan Pendanaan (
Keputusan Pendanaan (Financing Decision)
Financing Decision)
Keputusan pendanaan yang dilakukan oleh seorang Manajer Keuangan menyangkut
Keputusan pendanaan yang dilakukan oleh seorang Manajer Keuangan menyangkut
beberapa hal berikut : Pertama, keputusan mengenai penetapan sumber dana yang
beberapa hal berikut : Pertama, keputusan mengenai penetapan sumber dana yang
dipe
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
mod
modal
al sen
sendiri
diri den
dengan
gan men
menerbi
erbitkan saham
tkan saham baru sehing
baru sehingga
ga beb
beban
an bia
biaya
ya mod
modal
al yan
yang
g
ditanggu
ditanggung
ng perusah
perusahaan
aan minimal
minimal.
. Kekelirua
Kekeliruan
n Manajer Keuangan dalam
Manajer Keuangan dalam pengam
pengambilan
bilan
keputusan pendanaan ini akan berakibat biaya yang ditanggung tidak minimal.
keputusan pendanaan ini akan berakibat biaya yang ditanggung tidak minimal.
c.
c.
Keputusan Pengelolaan Aset (
Keputusan Pengelolaan Aset ( Assets Ma
Assets Managemen
nagement Decision)
t Decision)
Apa
Apabila
bila aset yang
aset yang tela
telah
h dipe
diperole
roleh
h den
dengan
gan pen
pendan
danaan
aan yan
yang
g tepa
tepat,
t, mak
maka
a ase
aset-as
t-aset
et
tersebut memerlukan pengelolaan secara efisien. Manajer keuangan bersama manajer
tersebut memerlukan pengelolaan secara efisien. Manajer keuangan bersama manajer
lain di perusahaan bertanggung jawab atas berbagai tingkatan operasi dari aset-aset
lain di perusahaan bertanggung jawab atas berbagai tingkatan operasi dari aset-aset
yan
yang
g ada
ada.
. Pen
Pengalo
galokasi
kasian
an dan
dana
a yan
yang
g digu
digunaka
nakan
n untu
untuk
k pen
pengad
gadaan
aan dan
dan pem
pemanfa
anfaatan
atan
aset menjadi tanggung jawab manajer keuangan. Tanggung jawab tersebut menuntut
aset menjadi tanggung jawab manajer keuangan. Tanggung jawab tersebut menuntut
man
manajer
ajer keu
keuang
angan
an lebi
lebih
h mem
memperh
perhatik
atikan
an pen
pengelo
gelolaa
laan
n akti
aktiva
va lan
lancar
car dari
daripad
pada
a akti
aktiva
va
tetap.
tetap.
Jadi
Jadi Tuga
Tugas
s seo
seorang
rang Man
Manajer
ajer Keu
Keuang
angan
an berk
berkena
enaan
an den
dengan
gan pen
pengelo
gelolaan
laan mod
modal
al kerja
kerja;;
pen
pendan
danaan
aan (men
(mendap
dapatka
atkan
n sum
sumber
ber dan
dana
a yan
yang
g pal
paling
ing mini
minimal
mal biay
biayany
anya)
a) dan
dan kepu
keputusa
tusan
n
memilih aktiva yang paling menguntungkan. Selain itu, Manajer Keuangan juga harus dapat
memilih aktiva yang paling menguntungkan. Selain itu, Manajer Keuangan juga harus dapat
mem
memaksi
aksimum
mumkan
kan nila
nilai
i peru
perusah
sahaan
aan (me
(memak
maksimu
simumkan
mkan kem
kemakmu
akmuran
ran pem
pemega
egang
ng sah
saham)
am)
yang diukur dari harga saham perusahaan.
yang diukur dari harga saham perusahaan.
B.
B. Jelaskan perbedaan antara
Jelaskan perbedaan antara struktur modal, struktur keuangan, dan
struktur modal, struktur keuangan, dan struktur kekayaan dalam
struktur kekayaan dalam
perusahaan.
perusahaan.
Str
Strukt
uktur
ur mo
moda
dal
l ad
adal
alah
ah pro
propo
posi
si da
dala
lam
m me
mene
nentu
ntukan
kan pe
peme
menu
nuha
han
n ke
kebu
butuh
tuhan
an be
belan
lanja
ja
perusahaan dengan sumber pendanaan jangka panjang yang berasal dari dana internal
perusahaan dengan sumber pendanaan jangka panjang yang berasal dari dana internal
(modal pemegang saham)
(modal pemegang saham) dan dana
dan dana eksternal (saham Preferen), dengan
eksternal (saham Preferen), dengan demikian struktur
demikian struktur
mod
modal
al ada
adalah
lah stru
struktur
ktur keu
keuang
angan
an diku
dikurang
rangi
i utan
utang
g jang
jangka
ka pen
pendek.
dek. Sed
Sedang
angkan
kan stru
struktu
ktur
r
keuangan menggambarkan susunan keseluruhan sisi kredit neraca yang terdiri atas utang
keuangan menggambarkan susunan keseluruhan sisi kredit neraca yang terdiri atas utang
jangka
jangka pendek
pendek,
, utang
utang jangka
jangka panjan
panjang,
g, dan
dan modal
modal sendiri,
sendiri, struktur
struktur keuanga
keuangan
n adalah
adalah
keseluruh
keseluruhan yang
an yang terdapat di dalam Neraca
terdapat di dalam Neraca sebelah kredit. Sedangkan Struktur Kekayan
sebelah kredit. Sedangkan Struktur Kekayan
peru
perusah
sahaan
aan yai
yaitu
tu perb
perband
andinga
ingan
n anta
antara
ra akti
aktiva
va lan
lancar
car den
dengan
gan akti
aktiva
va teta
tetap.
p. Jadi
Jadi stru
struktu
ktur
r
keuangan mencakup semua pembelanjaan baik jangka panjang maupun jangka pendek.
keuangan mencakup semua pembelanjaan baik jangka panjang maupun jangka pendek.
Seb
Sebalikn
aliknya
ya stru
struktur
ktur mod
modal
al hany
hanya
a men
menyan
yangku
gkut
t pem
pembela
belanjaa
njaan
n jang
jangka
ka pan
panjang
jang saja
saja,
, tida
tidak
k
termasuk pembelanjaan jangka pendek.
termasuk pembelanjaan jangka pendek.
Sedang
Sedangkan Struktur
kan Struktur Kekayaa
Kekayaan merupakan keseluruhan total aktiva
n merupakan keseluruhan total aktiva dan total kewajiban dan
dan total kewajiban dan
Modal. Berikut contoh NERACA-nya
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
C
C
..
Apa yang dimaksud dengan struktur modal yang optimal? Dan bagaimana cara anda
Apa yang dimaksud dengan struktur modal yang optimal? Dan bagaimana cara anda
menentukan
menentukan struktur modal
struktur modal yang
yang optimal
optimal tersebut dalam
tersebut dalam suatu
suatu perusahaan?
perusahaan?
St
Stru
rukt
ktur
ur mo
moda
dal
l ya
yang
ng op
opti
tima
mal
l ad
adal
alah
ah st
stru
rukt
ktur
ur mo
moda
dal
l ya
yang
ng me
memi
mini
nimu
mumk
mkan
an bi
biay
aya
a
penggunaan modal dan memaksimalkan nilai perusahaan.
penggunaan modal dan memaksimalkan nilai perusahaan.
Struktur modal yang optimal dapat ditemukan dengan menyeimbangkan antara keuntungan
Struktur modal yang optimal dapat ditemukan dengan menyeimbangkan antara keuntungan
penggunaan utang dengan biaya kebangkrutan dan biaya keagenan yang disebut model
penggunaan utang dengan biaya kebangkrutan dan biaya keagenan yang disebut model
tr
trad
ade
e of
off.
f. St
Stru
rukt
ktur
ur mo
moda
dal
l op
opti
tima
mal
l di
dibe
bent
ntuk
uk de
deng
ngan
an me
meny
nyei
eimb
mban
angk
gkan
an ma
manf
nfaa
aat
t da
dari
ri
penghematan pajak atas penggunaan utang terhadap biaya kebangkrutan. Penggunaan
penghematan pajak atas penggunaan utang terhadap biaya kebangkrutan. Penggunaan
utang mengakibatkan peningkatan EBIT yang mengalir ke investor, jadi semakin besar
utang mengakibatkan peningkatan EBIT yang mengalir ke investor, jadi semakin besar
utang perusahaan, semakin tinggi nilainya dan harga saham perusahaan.
utang perusahaan, semakin tinggi nilainya dan harga saham perusahaan.
Teori struktur modal berusaha menjelaskan apakah perubahan struktur modal yang optimal
Teori struktur modal berusaha menjelaskan apakah perubahan struktur modal yang optimal
menyebabkan perubahan nilai perusahaan dan jika perubahan struktur modal merubah
menyebabkan perubahan nilai perusahaan dan jika perubahan struktur modal merubah
nilai perusahaan maka terdapat struktur modal yang optimal. Penggunaan hutang jangka
nilai perusahaan maka terdapat struktur modal yang optimal. Penggunaan hutang jangka
pan
panjan
jang
g dala
dalam
m stru
struktur
ktur mod
modal
al aka
akan
n men
meningk
ingkatka
atkan
n nila
nilai
i peru
perusah
sahaan
aan kare
karena
na ada
adanya
nya
pengaruh perlindungan pajak atas pembayaran bunga. Maka penggunaan hutang dapat
pengaruh perlindungan pajak atas pembayaran bunga. Maka penggunaan hutang dapat
menguntungkan perusahaan tetapi penggunaan hutang yang tinggi dapat menyebabkan
menguntungkan perusahaan tetapi penggunaan hutang yang tinggi dapat menyebabkan
beban bunga yang tinggi dan
beban bunga yang tinggi dan meningk
meningkatnya risiko
atnya risiko perusaha
perusahaan akibatnya biaya modal
an akibatnya biaya modal
se
send
ndir
iri
i me
menj
njad
adi
i me
meni
ning
ngka
kat
t da
dan
n bi
biay
aya
a hu
huta
tang
ng ya
yang
ng le
lebi
bih
h mu
mura
rah
h di
ditu
tutu
tup
p de
deng
ngan
an
mening
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
D.
D. Kinerja keuangan
Kinerja keuangan suatu
suatu perusahaan dapat
perusahaan dapat dinilai berdasarkan
dinilai berdasarkan rasio likuiditas,
rasio likuiditas, rasio
rasio
aktivitas, rasio leverage, dan rasio profitabilitas. Jelaskan pengertian keempat rasio
aktivitas, rasio leverage, dan rasio profitabilitas. Jelaskan pengertian keempat rasio
tersebut. Manfaat apa yang ingin dicapai oleh suatu perusahaan untuk melakukan analisis
tersebut. Manfaat apa yang ingin dicapai oleh suatu perusahaan untuk melakukan analisis
kinerja keuangannya?
kinerja keuangannya?
Rasio Likuiditas adalah
Rasio Likuiditas adalah mengukur kecukupan sumber
mengukur kecukupan sumber kas perusahaan untuk
kas perusahaan untuk memenuhi
memenuhi
kewajiban yang berkaitan dengan kas dalam jangka pendek.
kewajiban yang berkaitan dengan kas dalam jangka pendek.
Rasio Aktivitas adalah mengevaluasi
Rasio Aktivitas adalah mengevaluasi revenue
revenue dan
dan output
output yang dihasilkan oleh aset
yang dihasilkan oleh aset
perusahaan.
perusahaan.
Rasio Leverge adalah dengan menelaah struktur modal perusahaan, termasuk sumber
Rasio Leverge adalah dengan menelaah struktur modal perusahaan, termasuk sumber
dana jangka panjang dan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban investasi
dana jangka panjang dan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban investasi
dan utang jangka panjang.
dan utang jangka panjang.
Rasio
Rasio profitabili
profitabilitas
tas adalah
adalah dengan
dengan mengukur
mengukur earnings
earnings (laba) perusahaan relatif
(laba) perusahaan relatif
terhadap
terhadap revenue
revenue ((sales
sales) dan modal yang diinvestasikan.
) dan modal yang diinvestasikan.
Manfaat dan keunggulan dari rasio dan adalah dapat digunakan untuk membandingkan
Manfaat dan keunggulan dari rasio dan adalah dapat digunakan untuk membandingkan
hubungan
hubungan return
return dan risiko dari perusahaan dengan ukuran yang berbeda. Rasio juga dapat
dan risiko dari perusahaan dengan ukuran yang berbeda. Rasio juga dapat
menunjukkan profil suatu perusahaan, karakteristik ekonomi, strategi bersaing dan keunikan
menunjukkan profil suatu perusahaan, karakteristik ekonomi, strategi bersaing dan keunikan
karakteristik operasi, keuangan dan investasi.
karakteristik operasi, keuangan dan investasi.
E. Jelaskan
E. Jelaskan perbedaa
perbedaan antara modal kerja yang bersifat kuan
n antara modal kerja yang bersifat kuantitatif, kualitatif, dan moda
titatif, kualitatif, dan modal kerja
l kerja
fungsional?
fungsional?
Konsep Kuantitatif
Konsep Kuantitatif , aktiva yang sekali berputar kembali kebentuk semula dalam
, aktiva yang sekali berputar kembali kebentuk semula dalam
jangka w
jangka waktu yan
aktu yang pendek.
g pendek.
Modal kerja menurut konsep ini adalah keseluruhan Aktiva lancer, sering disebut dengan
Modal kerja menurut konsep ini adalah keseluruhan Aktiva lancer, sering disebut dengan
modal kerja bruto (
modal kerja bruto (gross working capital
gross working capital ))
Konsep kualitatif
Konsep kualitatif , sebagian dari modal kerja dicadangkan untuk memenuhi kewajiban
, sebagian dari modal kerja dicadangkan untuk memenuhi kewajiban
jangka p
jangka pendekny
endeknya dan tida
a dan tidak boleh d
k boleh digunaka
igunakan untuk m
n untuk mendana
endanai kegiatan o
i kegiatan operasion
perasional
al
perusahaan.
perusahaan.
Modal kerja menurut konsep ini adalah selisih
Modal kerja menurut konsep ini adalah selisih aktiva lancar
aktiva lancar terhadap
terhadap Hutang lancar
Hutang lancar
(
( modal kerja neto (net working capital)
modal kerja neto (net working capital)
Konsep Fungsional
Konsep Fungsional , mendasarkan diri terhadap dana dalam menghasilkan pendapatan.
, mendasarkan diri terhadap dana dalam menghasilkan pendapatan.
sebagian dana yang digunakan pada periode akuntansi langsung menghasilkan
sebagian dana yang digunakan pada periode akuntansi langsung menghasilkan
pendapatan pada periode tersebut (
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
Dividen yaitu pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan penerbit saham
Dividen yaitu pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan penerbit saham
ters
tersebu
ebut
t atas
atas keu
keuntun
ntungan
gan yan
yang
g diha
dihasilka
silkan
n peru
perusah
sahaan
aan,
, devi
deviden
den dibe
diberika
rikan
n sete
setelah
lah
mendapat persetujuan dari pemegang saham dalam RUPS. Deviden yang dibagikan
mendapat persetujuan dari pemegang saham dalam RUPS. Deviden yang dibagikan
pe
perus
rusah
ahaa
aan
n da
dapa
pat
t be
berup
rupa
a de
devie
vien
n tun
tunai
ai ar
artin
tinya
ya kep
kepad
ada
a set
setiap
iap pe
peme
mega
gang
ng sa
saha
ham
m
diberikan deviden berupa uang tunai dalam jumlah rupiah tertentu untuk setiap saham
diberikan deviden berupa uang tunai dalam jumlah rupiah tertentu untuk setiap saham
atau dapat pula berupa deviden stock yang artinya setiap pemegang saham diberikan
atau dapat pula berupa deviden stock yang artinya setiap pemegang saham diberikan
deviden sejumlah saham sehingga sejumlah saham yang dimiliki investor bertambah
deviden sejumlah saham sehingga sejumlah saham yang dimiliki investor bertambah
dengan adanya pembagian di-eviden stock tersebut.
dengan adanya pembagian di-eviden stock tersebut.
Capital Gain
Capital Gain merupakan selisih antara harga beli dan harga jual, dimana harga
merupakan selisih antara harga beli dan harga jual, dimana harga
jual
jual lebih
lebih tinggi
tinggi dari
dari harga
harga beli,
beli, cap
capital
ital gain
gain terb
terbentu
entuk
k den
dengan
gan ada
adanya
nya akti
aktifita
fitas
s
perd
perdaga
aganga
ngan
n di
di pas
pasar
ar seku
sekunde
nder.
r. Misa
Misalny
lnya
a seor
seorang
ang pem
pemoda
odal
l mem
membel
beli
i saha
saham
m BUM
BUMII
dengan harga per lembar Rp.5000 kemudian menjualnya dengan harga Rp.5500 per
dengan harga per lembar Rp.5000 kemudian menjualnya dengan harga Rp.5500 per
lem
lembarn
barnya,
ya, yan
yang
g bera
berarti
rti pem
pemoda
odal
l terse
tersebut
but tela
telah
h men
mendap
dapatka
atkan
n cap
capital
ital gain
gain sebesar
sebesar
Rp.5
Rp.500
00 unt
untuk
uk seti
setiap
ap sah
saham
am yan
yang
g diju
dijualny
alnya.
a. Umu
Umumny
mnya
a pem
pemoda
odal
l den
dengan
gan orie
orientas
ntasii
jangka p
jangka pendek un
endek untuk meng
tuk mengejar keun
ejar keuntungan m
tungan melalui
elalui capital gain
capital gain..
Disa
Disampin
mping
g 2
2 keu
keuntun
ntungan
gan ters
tersebu
ebut,
t, maka pemega
maka pemegang
ng saha
saham
m juga di
juga di mun
mungkin
gkinkan
kan untu
untuk
k
mendapatkan:
mendapatkan: Saham Bonus
Saham Bonus (jika ada) yaitu saham yang dibagikan perusahaan kepada
(jika ada) yaitu saham yang dibagikan perusahaan kepada
pemegang saham yang diambil dari agio saham, agio saham adalah selisih antara harga
pemegang saham yang diambil dari agio saham, agio saham adalah selisih antara harga
jual terhadap harga nom
jual terhadap harga nominal saham tersebut pada saa
inal saham tersebut pada saat perusahaan melaku
t perusahaan melakukan penawa
kan penawaran
ran
umum dipasar perdana, misalnya setiap saham dengan nilai nominal Rp.500 dijual dengan
umum dipasar perdana, misalnya setiap saham dengan nilai nominal Rp.500 dijual dengan
harga Rp.800 maka setiap saham akan memberikan agio kepada perusahaan sebesar
harga Rp.800 maka setiap saham akan memberikan agio kepada perusahaan sebesar
Rp.300 setiap sahamnya.
Rp.300 setiap sahamnya.
Jadi jika pasar berjalan dengan baik, saham memiliki potensi untuk meningkat baik secara
Jadi jika pasar berjalan dengan baik, saham memiliki potensi untuk meningkat baik secara
nilai (capital gain) maupun secara nilai dividen yang dibagikan, berbeda dengan obligasi
nilai (capital gain) maupun secara nilai dividen yang dibagikan, berbeda dengan obligasi
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para pemodal selama waktu yang
penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para pemodal selama waktu yang
telah ditetapkan oleh pihak penerbit (issuer) sebelum saham tersebut diperdagangkan
telah ditetapkan oleh pihak penerbit (issuer) sebelum saham tersebut diperdagangkan
di pasar sekunder. Harga saham di pasar perdana dijamin ditentukan oleh penjamin
di pasar sekunder. Harga saham di pasar perdana dijamin ditentukan oleh penjamin
emisi dan perusahaan yang go public berdasarkan analisis fundamental perusahaan
emisi dan perusahaan yang go public berdasarkan analisis fundamental perusahaan
yang bersangkutan. Dalam pasar perdana, perusahaan akan memperoleh dana yang
yang bersangkutan. Dalam pasar perdana, perusahaan akan memperoleh dana yang
diperlukan. Perusahaan dapat menggunakan dana hasil emisi untuk mengembangkan
diperlukan. Perusahaan dapat menggunakan dana hasil emisi untuk mengembangkan
dan memperluas barang modal untuk memproduksi barang dan jasa. Harga saham
dan memperluas barang modal untuk memproduksi barang dan jasa. Harga saham
pasar perdana tetap, pihak yang berwenang adalah penjamin emisi dan pialang, tidak
pasar perdana tetap, pihak yang berwenang adalah penjamin emisi dan pialang, tidak
dikenakan komisi dengan pemesanan yang dilakukan melalui agen penjualan.
dikenakan komisi dengan pemesanan yang dilakukan melalui agen penjualan.
Pasar Sekunder
Pasar Sekunder
Pasar sekunder adalah penjualan efek
Pasar sekunder adalah penjualan efek setelah penjualan pada pasar perdana berakhir.
setelah penjualan pada pasar perdana berakhir.
Pada pasar sekunder ini harga efek ditentukan berdasarkan kurs efek tersebut. Naik
Pada pasar sekunder ini harga efek ditentukan berdasarkan kurs efek tersebut. Naik
turunnya kurs suatu efek ditentukan oleh daya tarik menarik antara permintaan dan
turunnya kurs suatu efek ditentukan oleh daya tarik menarik antara permintaan dan
pen
penawar
awaran
an efe
efek
k ters
tersebu
ebut.
t. Pad
Pada
a pasa
pasar
r seku
sekunde
nder
r para investo
para investor
r dap
dapat
at mem
membeli dan
beli dan
menjual efek setiap saat. Manfaat pasar sekunder bagi perusahaan sebagai tempat
menjual efek setiap saat. Manfaat pasar sekunder bagi perusahaan sebagai tempat
untuk menghimpu
untuk menghimpun
n investor lembaga dan perseorangan. Harga
investor lembaga dan perseorangan. Harga saham pasar sekunder
saham pasar sekunder
berfl
berfluktu
uktuasi
asi sesu
sesuai
ai den
dengan
gan eksp
ekspetas
etasi
i pasa
pasar,
r, piha
pihak
k yan
yang
g berw
berwenan
enang
g ada
adalah
lah pial
pialang
ang,,
ada
adanya
nya beb
beban
an kom
komisi
isi unt
untuk
uk pen
penjual
jualan
an dan
dan pem
pembeli
belian,
an, pem
pemesan
esanann
annya
ya dila
dilakuka
kukan
n
melalui anggota bursa, jangka waktunya tidak terbatas.
melalui anggota bursa, jangka waktunya tidak terbatas.
Terdapat 2 (dua) tempat terjadinya pasar sekunder, yaitu: bursa
Terdapat 2 (dua) tempat terjadinya pasar sekunder, yaitu: bursa reguler dan bursa paralel.
reguler dan bursa paralel.
Bursa reguler adalah bursa efek resmi seperti Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan Bursa Efek
Bursa reguler adalah bursa efek resmi seperti Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan Bursa Efek
Sura
Surabay
baya
a (BE
(BES).
S). Sed
Sedang
angkan
kan burs
bursa
a para
paralel
lel atau over
atau over the
the cou
counter
nter ada
adalah
lah sua
suatu
tu sist
sistem
em
pe
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
b.
b.
Sinergi
Sinergi
Sinergi dapat tercapai ketika merger menghasilkan tingkat skala ekonomi (economies of
Sinergi dapat tercapai ketika merger menghasilkan tingkat skala ekonomi (economies of
scale). Tingkat skala ekonomi terjadi karena perpaduan biaya overhead meningkatkan
scale). Tingkat skala ekonomi terjadi karena perpaduan biaya overhead meningkatkan
pen
pendap
dapatan
atan yan
yang
g lebi
lebih
h bes
besar
ar dari
daripad
pada
a juml
jumlah
ah pen
pendap
dapata
atan
n peru
perusah
sahaan
aan keti
ketika
ka tida
tidak
k
merger. Sinergi tampak jelas ketika perusahaan yang melakukan merger berada dalam
merger. Sinergi tampak jelas ketika perusahaan yang melakukan merger berada dalam
bisnis yang sama karena fungsi dan tenaga kerja yang berlebihan dapat dihilangkan.
bisnis yang sama karena fungsi dan tenaga kerja yang berlebihan dapat dihilangkan.
c.
c.
Meningkatkan dana
Meningkatkan dana
Banyak perusahaan tidak dapat memperoleh dana untuk melakukan ekspansi internal,
Banyak perusahaan tidak dapat memperoleh dana untuk melakukan ekspansi internal,
teta
tetapi
pi dap
dapat
at mem
mempero
peroleh
leh dan
dana
a untu
untuk
k mela
melakuka
kukan
n eksp
ekspansi
ansi ekst
eksterna
ernal.
l. Peru
Perusaha
sahaan
an
te
terse
rsebu
but
t me
meng
ngga
gabu
bung
ngka
kan
n dir
diri
i de
deng
ngan
an pe
perus
rusah
ahaa
aan
n ya
yang
ng me
memil
miliki
iki lik
likui
uidit
ditas
as tin
tingg
ggii
sehingga menyebabkan peningkatan daya pinjam perusahaan dan penurunan kewajiban
sehingga menyebabkan peningkatan daya pinjam perusahaan dan penurunan kewajiban
keuangan. Hal ini memungkinkan meningkatnya dana dengan biaya rendah.
keuangan. Hal ini memungkinkan meningkatnya dana dengan biaya rendah.
d.
d.
Menambah ketrampilan manajemen atau teknologi
Menambah ketrampilan manajemen atau teknologi
Beb
Beberap
erapa
a peru
perusaha
sahaan
an tida
tidak
k dap
dapat
at berk
berkemb
embang
ang den
dengan
gan baik
baik kare
karena
na tida
tidak
k ada
adanya
nya
efisiensi pada manajemennya atau kurangnya teknologi. Perusahaan yang tidak dapat
efisiensi pada manajemennya atau kurangnya teknologi. Perusahaan yang tidak dapat
mengefis
mengefisiensikan manajemenn
iensikan manajemennya
ya dan
dan tidak dapat
tidak dapat membay
membayar
ar untuk mengembang
untuk mengembangkan
kan
teknologinya, dapat menggabungkan diri dengan perusahaan yang memiliki manajemen
teknologinya, dapat menggabungkan diri dengan perusahaan yang memiliki manajemen
atau teknologi yang ahli.
atau teknologi yang ahli.
e.
e.
Pertimbangan pajak
Pertimbangan pajak
Peru
Perusaha
sahaan
an dap
dapat
at mem
membaw
bawa
a ker
kerugia
ugian
n paja
pajak
k sam
sampai lebih
pai lebih 20
20 tahu
tahun
n ke
ke dep
depan
an ata
atau
u
sampai kerugian pajak dapat tertutupi. Perusahaan yang memiliki kerugian pajak dapat
sampai kerugian pajak dapat tertutupi. Perusahaan yang memiliki kerugian pajak dapat
melakuka
melakukan
n merger dengan
merger dengan perusah
perusahaan
aan yang menghasilkan laba
yang menghasilkan laba untuk memanfaatka
untuk memanfaatkan
n
kerugian paja
kerugian pajak. Pada kasus ini perusah
k. Pada kasus ini perusahaan yang
aan yang merger akan me
merger akan menaikkan komb
naikkan kombinasi
inasi
pen
pendap
dapatan
atan sete
setelah
lah paj
pajak
ak den
dengan
gan men
mengura
gurangka
ngkan
n pen
pendap
dapatan
atan seb
sebelum
elum paja
pajak
k dari
dari
perusahaan yang dimerger. Bagaimanapun merger tidak hanya dikarenakan keuntungan
perusahaan yang dimerger. Bagaimanapun merger tidak hanya dikarenakan keuntungan
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
The world’s largest digital library
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions!
Start Free Trial
Cancel Anytime.
