PENGARUH PENERAPAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN EARNINGS
MANAGEMENT SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Publik yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
FAIZA NUR ROHMAH B 200 090 080
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv MOTTO
“Keep challenging yourself, never be satisfied, and make sure you always
perform beyond expectation”
(Billy, YOT)
“Berpikir kecil ketika kamu dapat berpikir besar akan membatasi dirimu di
berbagai aspek kehidupan. Orang mampu berbuat sesuatu yang besar, tetapi hal
itu tidak akan terjadi jika mereka tidak berpikir bahwa mereka mampu melakukan
hal-hal besar tersebut. Mulailah dengan pikiranmu sendiri”
(Donald Trump)
“Kemenagan mudah merupakan hal yang murahan. Kemenangan hanya bernilai
tinggi bila direbut dengan perjuangan berat”
(Henry Ward Beecher)
“Believe in yourself. You can do it”
v
PERSEMBAHAN
Dengan penuh syukur kupersembahkan karya ini teruntuk :
Allah SWT, yang selalu melimpahkan rahmat dan karunia-Nya
Ibu dan Bapak
Meski kata-kata ini tidak cukup menghapus semua peluh keringatmu ibu bapak,
terima kasih telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk memperoleh
bekal untuk menuju suatu harapan yang didambakan. Terima kasih atas doa yang
selalu mengiringi setiap langkah penulis dan pengorbanan tanpa pamrih demi
keberhasilan penulis
Limbuk, Entong, Pian, Puat
Terima kasih telah berbagi banyak hal dalam hidup ini, i lop u all
Teman-temanku
vi ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan dan pengaruh corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management. Corporate governance di ukur dengan komposisi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris, komite audit, kepemilikan institusional, dan ukuran perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan diukur dengan CFROA (cash flow return on assets) sedangkan earnings management diukur DAit (discretionary accruals). Data yang digunakan adalah data annual report yang dipublikasikan di situs resmi BEI yaitu www.idx.co.id dan situs masing-masing perusahaan sampel dari tahun 2009-2011. Metode dalam penelitian yang dilakukan merupakan penelitian yang bersifat deskriptif kuantitatif dengan uji regresi berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa (1) komposisi dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, (2) ukuran dewan komisaris tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, (3) komite audit tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, (4) kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, (5) ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, (6) komposisi dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management, (7) ukuran dewan komisaris berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management, (8) komite audit tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management, (9) kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management, (10) ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dimoderasi oleh earnings management.
Kata kunci : Corporate Governance, Kinerja Keuangan Perusahaan, Earnings Management
vii
KATA PENGANTAR
Assalamuallaikum Wr. Wb
Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat serta hidayah-Nya, sehingga penyusunan skripsi dengan
judul “PENGARUH PENERAPAN CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN
EARNINGS MANAGEMENT SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)” ini dapat terselesaikan.
Banyak pihak yang membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada
kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Fatchan Achyani, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah
selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dan senantiasa sabar
dalam memberikan bimbingan serta arahan dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Bapak Banu Witono, SE, Ak., M.Si selaku dosen pembimbing akademik
viii
bangku perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang memberikan ilmu yang bermanfaat kepada
penulis.
6. Seluruh staf dan karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
7. Saudari Hepi, tim validasi data Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang sudah banyak membantu dalam penyelesaian
skripsi ini.
8. Ibu dan Bapak tercinta yang selalu memberikan dukungan dan doa selama ini.
9. Saudara dan Saudariku tersayang Awalia Magfiroh, M. Rizqon, Jauhar
Nafi`an dan M. Fuad Rosyadi yang selalu menjadi penyemangat dan pembuat
onar, i`m proud being your sister.
10. Teman-teman seperjuangan angkatan 2009 yang selalu mengiringi penulis
selama menembuh bangku perkuliahan.
11. Teman-teman akuntansi 2009 kelas B yaitu Eka, Ais, Zaki, Irul, Adit, Galih,
Arin, Yunisa, Rosa, Aan, Jannah, Anggi, Garnita, Herwin, Bangkit, Satria,
Suceng, Songet, Puny, Nyometh, Ratih, Dita, Dewi, Dwi, Adi, Tetri, Meva,
Widi, Sidik, Aulia, Mungky, Hanung, Rara, Fitri, Rahmy, dan Chinthya
Lolitha Roffisa yang telah memberikan banyak warna dalam hidup ini.
ix
12. Teman-teman αβ dan BOB yang selalu memberikan dukungan semasa putih
abu-abu sampai sekarang. Semoga tali persaudaraan ini dapat terjaga
selamanya. Sukses selalu untuk kalian semua.
13. Anak kosan, yang selalu membuyarkan konsentrasi penulis dengan semua
ulah kalian semua dan kebaikan kalian memberikan tempat untuk berteduh
sementara.
14. Anugrah Photocopy yang selalu memberikan jasa bagi penulis saat
dibutuhkan.
15. My special friend, yang telah memberi sedikit kesempatan kepada penulis. I`ll
keep you in my memories.
16. Dan berbagai pihak yang secara tidak langsung telah memberikan bantuan,
semangat dan doa.
17. Dan juga para pembaca, penulis ucapkan selamat menikmati.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan.
Oleh karena itu, berbagai saran dan kritik yang membangun selalu diharapkan
oleh penulis. Penulis juga berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membacanya.
Wassalamualaikum Wr. Wb
Surakarta, Juni 2013 Penulis,
x DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRAKSI ... vi
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 6
C. Tujuan Penelitian ... 7
D. Manfaat Penelitian ... 7
E. Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Teori Keagenan (Agency Theory) ... 10
xi
C. Komposisi Dewan Komisaris ... 18
D. Ukuran Dewan Komisaris ... 20
E. Komite Audit ... 20
F. Kepemilikan Institusional ... 24
G. Ukuran Perusahaan ... 25
H. Manajemen Laba ... 26
I. Kinerja Keuangan Perusahaan ... 29
J. Kerangka Pemilikaran ... 30
K. Penelitian Terdahulu ... 31
L. Perumusan Hipotesis ... 33
BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 42
B. Data dan Sumber Data ... 43
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 43
D. Metode Analisis Data ... 47
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data ... 52
B. Statistik Deskriptif ... 53
C. Pengujian Asumsi Klasik ... 55
D. Uji Hipotesis ... 62
E. Pembahasan ... 76
xii
B. Keterbatasan Penelitian ... 90
C. Saran... 90
DAFTAR PUSTAKA ... 92
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV. 1 Data Hasil Pemilihan Sampel ... 52
Tabel IV. 2 Hasil Statistik Deskriptif ... 53
Tabel IV. 3 Uji Normalitas- One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .. 55
Tabel IV. 4 Uji Normalitas- One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .. 56
Tabel IV. 5 Hasil Uji Multikolinearitas Pada Persamaan 1 ... 57
Tabel IV. 6 Hasil Uji Multikolinearitas Pada Persamaan 2 ... 58
Tabel IV. 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Pada Persamaan 1 ... 59
Tabel IV. 8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Pada Persamaan 2 ... 60
Tabel IV. 9 Hasil Uji Autokorelasi-Durbin Watson ... 61
Tabel IV. 10 Hasil Uji Autokorelasi-Durbin Watson ... 61
Tabel IV. 11 Hasil Uji Regresi Berganda Persamaan 1 ... 64
Tabel IV. 12 Hasil Uji Regresi Berganda Persamaan 2 ... 66
Tabel IV. 13 Hasil Uji F Persamaan 1 ... 71
Tabel IV. 14 Hasil Uji F Persamaan 2 ... 71
Tabel IV. 15 Hasil Uji t Persamaan 1 ... 72
Tabel IV. 16 Hasil Uji t Persamaan 2 ... 73
Tabel IV. 17 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Persamaan 1 ... 75
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Nama Sampel Perusahaan Perbankan yang
Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011 ... 95
Lampiran 2 Data Mentah Corporate Governance Tahun 2009-2011 .... 96
Lampiran 3 Perhitungan Discretionary Accrual Tahun 2009-2011 ... 98
Lampiran 4 Perhitungan Kinerja Keuangan Perusahaan 2009-2011 ... 104
Lampiran 5 Hasil Beta Descretionary Accruals tahun 2009-2011 ... 106
Lampiran 6 Data Penelitian yang Diolah ... 110
Lampiran 7 Hasil Statistik Deskriptif ... 113
Lampiran 8 Regresi Pada Persamaan 1 ... 114
Lampiran 9 Hasil Uji Normalitas Pada Persamaan 1... 118
Lampiran 10 Regresi Pada Persamaan 2 ... 120
