KOMODIFIKASI UANG DALAM TRANSAKSI JUAL BELI COMMERCIAL PAPER DI PASAR UANG PERSPEKTIF PERATURAN BANK INDONESIA DAN HUKUM EKONOMI SYARIAH

i

KOMODIFIKASI UANG DALAM TRANSAKSI JUAL BELI COMMERCIAL PAPER DI PASAR UANG PERSPEKTIF

PERATURAN BANK INDONESIA DAN HUKUM EKONOMI SYARIAH

SKRIPSI

Diajukan Kepada Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam Penyelesaian Program Sarjana Strata

Satu Ilmu Syariah

Oleh

MUALIFATUL LIFIAH

NIM/NIRM: 2017.5502.04.0643/2017.4.055.0204.1.000580 PROGRAM STUDI HUKUM EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS SYARIAH DAN ADAB

UNIVERSITAS NAHDLATUL ULAMA SUNAN GIRI BOJONEGORO

2021

ii

PERNYATAAN KEASLIAN

Yang bertanda tangan di bawah ini saya:

Nama : Mualifatul Lifiah

NIM/NIRM : 2017.5502.04.0643/2017.4.055.0204.1.000580 Podi/Fakultas : Hukum Ekonomi Syariah/Syariah dan Adab

Judul Skripsi: Komodifikasi Uang Dalam Tranasaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang Perspektif Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah

Menyatakan Bahwa Skripsi ini secara keseluruhan adalah penelitian/hasil karya saya sendiri, kecuali pada bagian-bagian yang dirujuk sumbernya.

Bojonegoro, 29 Juni 2021 Saya yang Menyatakan

MUALIFATUL LIFIAH 2017.5502.04.0643

iii

PERSETUJUAN PEMBIMBING

Skripsi yang ditulis oleh MUALIFATUL LIFIAH, NIM/NIMKO:

2017.5502.04.0643/2017.4.055.0204.1.000580 dengan judul “Komodifikasi Uang Dalam Tranasaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang Perspektif Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah” ini telah diperiksa dan disetujui untuk dimunaqasahkan.

Bojonegoro, 30 Juni 2021

Pembimbing 1 Pembimbing 2

Dr. H. Shofa Robbani, Lc. MA Eko Arief Cahyono, S.H.I, M.Ek

iv

PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh MUALIFATUL LIFIAH, NIM/NIMKO:

2017.5502.04.0643/2017.4.055.0204.1.000580 ini telah dipertahankan di depan sidang Majelis Munaqasah Fakultas Syariah dan Adab Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro pada hari Kamis, 15 Juli 2021, dan dapat diterima sebagai salah satu persyaratan untuk menyelesaikan program sarjana strata satu dalam ilmu syariah.

Majelis Munaqasah Skripsi

1. Dr. Hj. Ifa Khoiria Ningrum, S.E, M.M (Ketua) (...)

2. Dr. Nurul Huda, M.H.I (Penguji Utama) (...)

3. Dr. H. Shofa Robbani, Lc. MA (Penguji I) (...)

4. Eko Arief Cahyono, S.H.I, M.Ek (Penguji II) (...)

Bojonegoro, 15 Juli 2021 Mengesahkan,

Fakultas Syariah dan Adab Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Dekan

Agus Sholahudin Shidiq, M.H.I

v MOTTO





































“Jika kamu tidak mengerjakan (meninggalkan sisa riba), maka ketahuilah bahwa Allah dan Rasul-Nya akan memerangimu. Dan jika kamu bertaubat

(dari pengambilan riba), maka kamu berhak atas pokok hartamu. Kamu tidak menganiaya (merugikan) dan tidak pula dianiaya (dirugikan)”

(QS. Al-Baqarah (2): 279)

vi

PERSEMBAHAN

Puji syukur kami haturkan kepada Allah SWT. Dengan Rahmat Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang. Ku persembahkan karya sederhana ini kepada:

 Kedua orang tuaku, Bapak Sabariyanto dan Ibu Endah Prastyowati yang telah mendidik dan senantiasa memberikan kasih sayang, yang mendampingiku sampai ke titik ini, serta selalu memberikan doa-doa terbaik untukku.

 Keluarga besarku dari pihak Mbah kung Tarmuji dan Mbah kung Bibit, terutama kedua kakakku Lutfiah Rohmatin dan Bayyinul Qudus yang kusayangi.

 Untuk Dosen Pembimbing, Bapak Dr. H. Shofa Robbani, Lc. MA dan Bapak Eko Arief Cahyono, S.H.I, M.Ek yang telah ikhlas meluangkan waktu disela-sela kesibukannya untuk membimbing serta memberikan ilmu-ilmu kepadaku.

 Untuk seluruh Dosen dan Staf UNUGIRI Bojonegoro yang mendidikku dengan ikhlas dan sabar.

 Untuk seluruh teman-teman seperjuangan Program Studi Hukum Ekonomi Syariah Tahun 2017 yang selalu saling menginspirasi, mendukung dan menguatkan agar dapat menyelesaikan skripsi ini.

vii ABSTRAK

Judul : Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang Perspektif Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah

Penulis : Mualifatul Lifiah

Kata Kunci : Bai’, Commercial Paper, Komodifikasi Uang, Pasar Uang Komodifikasi uang dalam transaksi jual beli commercial paper di pasar uang dilakukan dengan metode dealer ship, dimana issuer menjual commercial paper melalui agen dengan harga lebih rendah dari nilai nominal sebenarnya, dan pada akhir periode commercial paper akan dibeli kembali oleh issuer dengan harga sesuai nominal yangtercantum. Selisih harga jual dan harga beli merupakan bunga diskonto yang menjadi keuntungan bagi investor. Sedangkan keuntungan bagi issuer yaitu mendapatkan dana segar dalam jangka waktu yang pendek.

Tiga hal yang menjadi permasalahan adalah (1) bagaimana mekanisme komodifikasi uang dalam transaksi jual beli commercial paper di pasar uang, (2) tinjauan Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah terhadap komodifikasi uang (3) komparasi antara Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah terhadap komodifikasi uang. Tujuan penelitian ini adalah mendeskripsikan dan menjelaskan praktik komodifikasi uang melalui jual beli commercial paper di pasar uang serta mengetahui tinjauan Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah, juga komparasi antara keduanya.

Penelitian ini merupakan penelitian library research dengan mengumpulkan data dan informasi dengan berbagai macam material yang terdapat dalam ruang perpustakaan. Sumber datanya meliputi data primer dari berbagai literatur buku diantaranya Al-Fiqh al-Islami wa Adillatuhkarya Wahbah Al- Zuh}aili>, Pasar Uang dan Pasar Valas karya Serfianto D. Purnomo. Data sekundernya dari skripsi, jurnal, karya ilmiah, atau karya tulis lainnya seperti Peraturan Bank Indonesia Nomor 19/9/PBI/2017 tentang Penerbitan dan Transaksi Surat Berharga Komersial di Pasar Uang. Sedangkan data tersiernya dari kamus dan ensiklopedia. Metode pengumpulan data penelitian ini diperoleh dari dokumentasi dan metode yang digunakan untuk menganalisis data adalah metode deduktif dengan menggunakan teori bai’, uang, dan pasar uang.

Dari hasil penelitian diketahui: (1) Commercial paperdijual oleh issuerdengan harga lebih rendah dari nominal aslinya, pada akhir periode issuer akan membeli kembali commercial paper senilai nominal aslinya. (2) a) perbuatan legal karena tidak ada undang-undang yang melarangnya. b) perbuatan dilarang menurut hukum Islam karena dalam transaksi tersebut commercial paperhanya kedok untuk memanipulasi fungsi uang dan jual beli dalam kasus ini hanya h{i>lah, yaitu taktik modus agar terhindar dari riba>.(3) Persamaan keduanya mengakui fungsi uang sebagai alat tukar. Perbedaannya dalam Peraturan Bank Indonesia menjadikan uang sebagai komoditas merupakan perbuatan legal. Sedangkan dalam Hukum Ekonomi Syariah menjadikan uang sebagai komoditas adalah perbuatan yang dilarang karena sama saja dengan memenjarakan fungsi uang. Dan penulis lebih condong setuju pada Hukum Ekonomi Syariah yang menyatakan uang tidak seharusnya dijadikan komoditas yang dapat diperjualbelikan.

viii

KATA PENGANTAR









Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufiq dan hidayah-Nya, sehingga dalam penulisan skripsi ini bisa berjalan dengan baik dan lancar serta dapat terselesaikan tepat waktu.

Shalawat dan salam kepada junjungan Nabi besar Muhammad SAW, yang mana telah memberikan contoh perkara yang hak dan yang bathil, dan salah satu nabi yang diharapkan syafaatnya di yaumilkhiyamah.

Dalam penelitian skripsi ini tidak lupa penulis ucapkan terima kasih sebesar- besarnya atas bantuan dan kontribusi. Terima yang tak terhingga kepada:

1. M. Jauharul Ma’arif, M.Pd.I, selaku Rektor Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro.

2. Agus Sholahudin Shidiq, M.H.I, selaku Dekan Fakultas Syariah dan Adab Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro.

3. Eko Arief Cahyono, S.H.I, M.Ek,selaku Kaprodi Hukum Ekonomi Syariah Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro.

4. Dr. H. Ridlwan Hambali, Lc., M.A, selaku Dosen Wali selama penulis menimba ilmu di Fakultas Syariah dan Adab Universitas Nahdlatul Ulama Sunan Giri Bojonegoro.

5. Dr. H. Shofa Robbani, Lc. MA dan Eko Arief Cahyono, S.H.I, M.Ek, selaku Dosen Pembimbing yang dengan tulus, ikhlas dan sabar, serta bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan, saran, dan motivasinya.

6. Seluruh dosen dan karyawan serta semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

7. Bapak dan Ibu yang telah mendidik, membesarkan serta selalu mendoakan keberhasilan penulis dengan penuh kesabaran dan ketulusan hati.

ix

8. Teman-teman seperjuangan Program Studi Hukum Ekonomi Syariah Tahun 2017 yang telah memberikan bantuan kepada penulis sehingga penulisan skripsi ini berjalan lancar.

9. Dan semua pihak terkait yang mendukung penyelesaian penulisan skripsi ini.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis mohon maaf apabila ada kesalahan.

Untuk itu penulis harapkan kritik dan saran dari pembaca sangat diperlukan demi meningkatkan kualitas skripsi ini. Semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis secara pribadi dan bagi semua secara umumnya.

Bojonegoro, 29 Juni 2021 Penulis

MUALIFATUL LIFIAH

x DAFTAR ISI

SAMPUL DALAM... i

PERNYATAAN KEASLIAN... ii

PERSETUJUAN PEMBIMBING... ii

PENGESAHAN... iv

MOTTO... v

PERSEMBAHAN... vi

ABSTRAK...vii

KATA PENGANTAR... viii

DAFTAR ISI ... x

DARTAR TABEL... xiii

DAFTAR BAGAN... xiv

DAFTAR TRANSLITERASI... xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Definisi Operasional ... 5

C. Identifikasi dan Batasan Masalah ... 6

D. Rumusan Masalah ... 7

E. Tujuan Penelitian ... 7

F. Manfaat Penelitian ... 8

G. Kajian Terdahulu... 9

H. Kerangka Teori ... 13

I. Metodologi Penelitian ... 16

J. Teknik Pengumpulan Data ... 18

K. Teknik Analisis Data ... 18

L. Sistematika Penulisan ... 18

BAB II KAJIAN TEORI... 21

A. Teori Bai’... 21

1. Definisi Bai’... 21

2. Landasan Hukum Bai’... 21

xi

3. Rukun dan Syarat Bai’... 22

4. Macam-macam Bai’... 23

5. Implementasi Bai’ Pada Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 24

6. Berakhirnya Bai’... 24

B. Teori Uang... 25

1. Definisi Uang... 25

2. Sejarah Uang... 25

3. Konsep Uang Dalam Ekonomi Konvensional dan Ekonomi Islam... 27

4. Landasan Hukum Uang... 28

5. Kriteria dan Fungsi Uang... 28

6. Macam-macam Uang... 29

C. Teori Pasar Uang... 30

1. Definisi Pasar Uang... 30

2. Ciri-ciri Pasar Uang... 30

3. Landasan Hukum Pasar Uang... 31

4. Tujuan Pasar Uang... 31

5. Fungsi dan Manfaat Pasar Uang... 31

6. Indikator Pasar Uang... 32

7. Instrumen Pasar Uang... 32

BAB IIIKOMODIFIKASI UANG DALAM TRANSAKSI JUAL BELI COMMERCIAL PAPER DI PASAR UANG... 34

A. Gambaran Umum Commercial Paper di Pasar Uang... 34

1. Gambaran Umum Commercial Paper di Indonesia... 34

2. Syarat Formal Commercial Paper... 38

B. Gambaran Umum Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 41

1. Gambaran Umum Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 41

2. Mekanisme Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 42

xii

BAB IV TEMUAN DAN ANALISIS... 47

A. Temuan Mekanisme Komodifikasi Uang Terhadap Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 47

B. Tinjauan Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah Terhadap Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 50

1. Analisis Peraturan Bank Indonesia Nomor 19/PBI/2017 Tentang Penerbitan dan Transaksi Surat Berharga Komersial di Pasar Uang Terhadap Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 50

2. Analisis Hukum Ekonomi Syariah Terhadap Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 53

C. Komparasi Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi Syariah Terhadap Komodifikasi Uang Dalam Transaksi Jual Beli Commercial Paper di Pasar Uang... 62

BAB V PENUTUP... 69

A. Kesimpulan... 69

B. Saran... 71

C. Rekomendasi Penelitian Selanjutnya ... 72

DAFTAR PUSTAKA... 73 LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel Hal

1. Tabel 1 Kajian Terdahulu... 9 2. Tabel 2 Gambaran Komparasi Peraturan Bank Indonesia dan Hukum

Ekonomi Syariah... 63

xiv

DAFTAR BAGAN

Bagan Hal

1. Bagan 1 Konsep Uang Menurut Konvensional dan Islam... 64 2. Bagan 2 Komparasi Peraturan Bank Indonesia dan Hukum Ekonomi

Syariah Terhadap Komodifikasi Uang...66

xv

DAFTAR TRANSLITERASI

Di dalam naskah skripsi ini banyak dijumpai nama dan istilah teknis (technical term) yang berasal dari bahasa Arab ditulis dengan huruf Latin.

Pedoman transliterasi yang digunakan untuk penulisan tersebut adalah sebagai berikut:

A. Konsonan

Arab Indonesia Arab Indonesia

ا ب ت ث ج ح خ د ذ ر ز س ش ص ض

‘ b t th

j h}

kh d dh

r z s sh

s}

d{

ط ظ ع غ ف ق ك ل م ن و ه ء ي

t}

z}

‘ gh

f q k

l m

n w h ' Y

Sumber : Kate L. Turabian, A Manual of Writers of Term Papers.

These,and Dissertations (Chicago and London : The University of Chicago Press,1987)

xvi B. Vokal

Vokal Tunggal (monoftong)

Tanda dan Huruf Arab Nama Indonesia

َ ِ ُ

Fathah Kasrah D<amah

a i u