UNIVERSITAS SRIWIJAYA

3r

■- >

[EN ■ •

ANALISIS

KINERJA

KEUANGAN

->.

ATTBK

PABA

P1 TELKOM TBK

BAN

PT

IN

mas

'W

. * . . --.. .>

r:\

Dibuat

untuk

memenuhi

syarat

mengikdi

ujian

Sssjana

pada

Jurusan

Manajemen

Fakuhas

Etaomi

Universitas

Sriwijaya

!-OLEH:

ERA

FITRIANK

01323113054

i : v. _, . 1 ■ i.

-i

JURUSAN

MANAJEMEN

FAKULTAS

EKONOMI

UNIVERSITAS

SRIWIJAYA

'.•***&$ "

i

\ r

v;’-2006

\

m

r

y'

m.

iits

ANALISIS KINERJA KEUANGAN

PADA

PT

TELKOM

TBK

DAN

PT

INDOSAT^

a

SKRIPSI

DibuatuntukmemenuhisyaratmengikutiujianSarjana

padaJurusanManajemenFakultasEkonomi

UniversitasSriwijaya

OLEH: ERA FITRIANI

01023110054

JURUSAN

MANAJEMEN

FAKULTAS

EKONOMI

UNIVERSITAS

SRIWIJAYA

HALAMAN

PENGESAHAN

UNIVERSITASSRIWIJAYA

FAKULTASEKONOMI

INDRALAYA

TANPA PERSETUJUAN SKRIPSI

: ERAFITRIANI

NAMA

NOMORINDUKMAHASISWA :01023110054 .

MANAJEMEN JURUSAN

MANAJEMEN KEUANGAN

MATAKULIAHPOKOK

ANALISIS KINERJAKEUANGANPADAPT

JUDULSKRIPSI

TELKOMTBKDANPTINDOSATTBK

PANITIA PEMBIMBING SKRIPSI

TANGGAL KETUAPANITIAPEMBIMBINGSKRIPSI

(. _{Dra.Hi.HartatiAli.MM}

NIP 131413968

TANGGAL ANGGOTAPANITIAPEMBIMBINGSKRIPSI

M

....) _{Drs. M.KosasihZen}

NIP 130527940

HALAMAN

PERSEMBAHAN

Pfotto

Demimasa,

Sesungguhnyamanusiaitubenar-benarberadadalamkerugian, Kecualiorang-orangyangberimandanmengerjakanamatshateh Dan nasehatmenasehatisupayamentaatikebenaran

Dannasehatmenasehatisupayamenetapikebenaran

Teruntuk

AllahSWT RasulullahSAW

Ibu, Ayah, (ALTT) Nenek, dan saudara-saudaraku BuTali PakTaufik PakKosasih Teman-temanseangkatan SomeonesspeciatdiBPS m

KATA PENGANTAR

Assalammu’alaikumwr.wb.

Alhamdulillah, segala puji hanya untuk Allah SWT, karena atas ridho dan

rahmat-Nya maka penulis dapat menyelesaikan skripsi yang beijudul “ANALISIS

KINERJAKEUANGANPADAPT TELKOMTBKDANPTINDOSATTBK”.

Penulis sangat menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak

kelemahansertajauhdari sempurnadalampenyajiannya. Olehkarenaitu penulis sangat

mengharapkansarandantanggapanuntukperbaikandimasayangakandatang.

Dalam penyelesaian skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan dari

berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan

mengucapkanterimakasihkepada:

1. BapakDr. Syamsurijal,Ak,DekanFakultasEkonomiUniversitasSriwijaya.

2. Bapak Drs. Yuliansyah M. Diah, Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

UniversitasSriwijaya.

3. Bapak Drs. M. Kosasih Zen, Msi, Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas

EkonomiUniversitasSriwijayadanDosenPembimbingII.

4. Ibu Dra. Hj. Hartati Ali, MM, selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak

membantudanmemberibimbingankepadapenulis.

5. Bapak Taufik, SE, MBA, selaku Dosen yang telah banyak membantu dalam

memberibimbingankepadapenulis.

6. Segenap Dosen dan Sivitas Akademika Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya,

khususnya(Mba’ Ninil,PakTutur,sertabapak-bapakdan ibu-ibuyangbekeijadi

bagian kemahasiswaan) khususnya dan Sivitas Akademika Universitas Sriwijaya

padaumumnya.

7. Kedua orangtuaku dan seluruh saudaraku khususnya kakak-kakakku dan adik-adikku yangtelah banyak membantu baik itu dari segi materiil maupun dukungan

moriil melaluidoa-doanya.

Serta teman-temanku yang telah banyak membantu, yaitu: Juli, Nur, Ika, Esti, 8.

Dian, Husna, Ratih, Ratih Puspa, Marini dan teman-teman seangkatan lainnya

yang tak dapat penulis sebutkan beserta teman-teman SMA dan teman-teman CPNS lainnya yang telah banyak mendukung dan memberi bantuan moriilkepada penulis.

Akhirnya penulis berharap semoga tulisan ini dapat bermanfaat bagi ilmu pengetahuan,meskipunhasilpenulisaninijauhdarisempurna.

SemogaAllahSWmenunjukkankepadakitajalanyangdiridhoi-Nya,Aamiin. Wassalammu’alaikumwr.wb.

Palembang, Mei 2006

ERAFITRIAN1 01023110054

DAFTAR

ISI

---mm,

;Halaman i

i

affl?g>T

HALAMAN

JUDUL

HALAMAN

PENGESAHAN

HALAMAN

PERSEMBAHAN

KATA

PENGANTAR

U

'W®

m IV vi DAFTARISI BAB I PENDAHULUAN 1.1. LatarBelakang... 1.2. PerumusanMasalah... 1.3. TujuanPenelitian... 1.4. ManfaatPenelitian... 1.5. KerangkaPemikiran ... 1.6. MetodologiPenulisan... 1.6.1. RuangLingkupPembahasan... 1.6.2. MetodePengumpulanData ... 1.6.3. TeknikAnalisis... 1.6.3.1.AnalisisRasioKeuangan... 1.RasioLikuiditas... 2.RasioLeverage ... 3.Rasio Aktivitas ... 4.RasioProfitabilitas ... 5.RasioSaham... 1.6.3.2.AnalisisPerbandingan...

1.AnalisisPerbandinganHorizontal 2.AnalisisPerbandinganVertikal ... 1.6.4. SistematikaPenulisan... 1 7 8 8 9 9 9 9 10 10 11 11 12 12 13 14 14 14 15

BABII LANDASANTEORI

2.1. PengertianManajemenKeuangan ... 2.2. LaporanKeuangan... 2.2.1. PengertianLaporanKeuangan... 2.2.2. KeterbatasanLaporanKeuangan ... 2.3. AnalisisLaporanKeuangan ... 2.3.1. PengertianAnalisisLaporanKeuangan 2.3.2. TujuanAnalisisLaporanKeuangan... 2.3.3. KelemahanAnalisisLaporanKeuangan

16 18 19 19 20 21 21 22 Vi

23 2.4. KinerjaKeuanganPerusahaan...

2.4.1. PengertianAnalisisKinerjaKeuangan ... 2.5. AnalisisRasioKeuangan... 1. RasioLikuiditas ... 2. RasioLeverage... 3. RasioAktivitas... 4. RasioProfitabilitas... 5. RasioSaham... 2.6. AnalisisPerbandingan...

2.6.1. AnalisisPerbandinganHorizontal ... 2.6.2. AnalisisPerbandingan Vertikal... Kutipandan skripsidanartikelyangdimuatdalammajalahSWA

24 24 26 27 28 29 31 32 32 33 34

BABIII GAMBARANUMUMPERUSAHAAN

3.1. PTTelekomunikasi Indonesia(Telkom)Tbk... 3.1.1. PendirianPerusahaan ... 3.1.2. PenawaranUmumEfekPerusahaan ... 3.1.3. StrukturOrganisasiPerusahaan ... 3.1.4. Karyawan,Direktur,danKomisaris ... 3.1.5. StrukturAnakPerusahaan... 3.1.6. LaporanKeuanganPerusahaan... 3.2. PTIndonesianSatelliteCorporation(Indosat)Tbk 3.2.1. PendirianPerusahaan ... 3.2.2. PenawaranUmum EfekPerusahaan... 3.2.3. StrukturOrganisasiPerusahaan ... 3.2.4. Karyawan,Direktur, danKomisaris ... 3.2.5. StrukturAnakPerusahaan... . 3.2.6. LaporanKeuanganPerusahaan...

39 39 43 44 46 49 50 51 55 55 57 58 62 BAB IV PEMBAHASAN

4.1. PTTelekomunikasiIndonesia(Telkom)Tbk

4.1.1. AnalisisRasioKeuangan... 1. RasioLikuiditas ... 2. RasioLeverage... 3. RasioAktivitas... 4. RasioProfitabilitas... 5. RasioSaham... 4.1.2. AnalisisPerbandingan ... 4.1.2.1. AnalisisPerbandingan Horizontal 4.1.2.2. AnalisisPerbandinganVertikal ... 4.2. PTIndonesianSatelliteCorporation(Indosat)Tbk. 4.2.1. AnalisisRasioKeuangan ... 1. RasioLikuiditas... 2. RasioLeverage ... 3. RasioAktivitas... 4. RasioProfitabilitas... 5. RasioSaham ... . 63 63 66 69 71 78 81 81 81 85 88 88 91 94 96 102 vn

105 4.2.2. AnalisisPerbandingan ... ... .

4.2.2.1. AnalisisPerbandinganHorizontal 4.2.2.2. AnalisisPerbandinganVertikal...

105 110

babv kesimpulandansaran 5.1. Kesimpulan... 5.2. Saran... ... DAFTARPUSTAKA 113 117 WWVEfiSitTA* SKIWUUVA Nb.MFT«1 ~ lampiran

1

VI11

BABI

PENDAHULUAN

1.1.LatarBelakang

Perekonomian Indonesia telah memasuki masa transisi dari era ekonomi yang relatiftertutup menujueraperdaganganbebas. Dalameraperdagangan bebas, makakita

akan menghadapi peluang pasaryang lebih besar dan juga tantangan yang lebih besar, dimana persaingannya*menjadi semakin ketat dengan bertambah banyaknya pelaku

dalam perekonomian itu sendiri. Karena itu, pertumbuhan ekonomi Indonesia memerlukan pola pengaturan pengolahan sumber-sumber ekonomi yang tersedia

teraturdandimanfaatkanbagipeningkatankesejahteraanmasyarakat.

Indonesia sebagai salah satu anggota AFTA tidak terlepas dan ketatnya persaingan dalam perdagangan bebas tersebut. Karena itu, masyarakat Indonesia harus memulai pelaksanaan pembangunan di segala sektor industri. Salah satu sektor industri yangtelahmenjadipusatperhatianadalahsektorindustritelekomunikasi.

Sektor industri ini telah berkembang sejak permulaan tahun 1990. Dalam perkembangannya, sektor industri ini telah merasakan dampak dari era perdagangan bebas seiring dengan berlakunya kebijakan pemerintah sejak tahun 1970 yang

mengeluarkan izin untuk Penanaman Modal Asing (PMA). Dengan berlakunya kebijakan tersebut, maka sektorindustri ini sudah mulaidilirik olehinvestor asing yang sangat tertarik untuk mengembangkan modalnya dalam sektor industri ini. Sektor industri ini secara umum sangat berperan penting bagi kehidupan seluruh masyarakat Indonesia karena telah diketahui bahwa sarana telekomunikasi terutamafixed lines dan secara

2

telepon selulartelah menjadi salah satu kebutuhanpokok bagimasyarakat sekarang ini,

dan bila disurvei dari 200 juta lebih penduduk Indonesia hampir lebih dari sebagian

penduduk Indonesia mempunyaitelepon kabel dan telepon selular,jadi kepunyaan akan kedua barang ini tidak lagi menjadi tolak ukur kekayaan seseorang, karena seseorang

yang berdasarkan pendapat masyarakat termasuk miskin bisa saja mempunyai ponsel karena harga handphone dan SIM card sekarang ini sangat teijangkau oleh masyarakat dan yang termasukkalangan miskin sekalipun, apalagi dengan adanyapersainganantara

beberapa perusahaan yang sangat gencar sekarang ini yang mampu menjual handphone dan SIM carddenganhargamiring dan pangsa pasarnyapunmasih sangatmenjanjikan

karena itu, perusahaan seperti PT IndosatTbk dan PT Telkom Tbk lebih memfokuskan padabisnisteleponselulardanbisnisMIDItanpameninggalkanbisnisfixedlines.

Sumber modal sektor ini di Indonesia pun sudah mulai dikuasai oleh investor asing yang mulai menanamkan modalnya di Indonesia, hal ini terjadi pada PT IndonesianSatelliteCorporationTbk.

Adapun perusahaan-perusahaan Go-public di Bursa Efek Jakarta yang bergerakdisektortelekomunikasitersebutadalahsebagaiberikut:

Tabel 1.1

DaftarPerusahaan IndustriTelekomunikasiyangGo-publicdiBursa EfekJakarta No Nama perusahaan _{TahunGo-public}

1 PTTelekomunikasiIndonesiaTbk (TELKOM) ₁₉₉₅

2 _{PT Indonesian SatelliteCorporationTbk(INDOSAT) 1994}

3 PTExcelcomindoPratamaTbk ₂₀₀₅ Sumber:www.jsx.go.id

3

Di dalam sektor industri telekomunikasi ini ada 3 perusahaan yang Go-publicdi

Bursa Efek Jakarta. Dari3 perusahaantersebuthanya2perusahaanyang akanditetiti,hal

ini dikarenakan satu perusahaan lainnya, yaitu PT Excelcomindo Pratama Tbk adalah

salah satu perusahaan yang baru saja Go-public pada September 2005 dan laporan

keuangan yangdisajikanmelaluiwww.isx.go,idhanyabaruadauntuktahun2005.

PT Telekomunikasi Indonesia (Telkom) Tbk merupakan pcmsahaan yang

berstatus Penanaman Modal dalam Negeri (PMDN) yang mulai Go-public sejak 14 Nopember 1995 dimana pada awalnya seluruh sahamnya dimiliki oleh pemerintah RI

tetapi sejak pemerintah RI melalaikan Initial Public Offermg (IPO) di BES dan BEJ sebanyak 933.333.000 saham seriB dimilikiolehpemerintahRI dan 233.334.000 saham untuk umum dan di NewYork Stock Exchcmge (NYSE) dan London Stock Exchcmge

(LSE)ditawarkansebanyak35.000.000 ADS(AmericanDepositoryShares).

PT Indonesian Satellite Corporation (Indosat) Tbk yang berstatus Penanaman

Modal Asing(PMA) Go-publicsejak 1994 dimanasemua sahamseriB telah ditawarkan di BEJ, BES, serta pada NYSE dan LSE, dikarenakan saham yang dimiliki oleh pemerintah RI telah dijualmelaluiMenteri BUMN padatahun 2002 dalamrangkauntuk meningkatkan penerimaan negara kepadaPT Indosat TbksehinggaIndosat yangsemula berstatusBUMNberubahmenjadiPMA.

Sebagai suatu sektorusaha yangberorientasi untuk mencari laba, maka di dalam perusahaan tersebut perlu dilakukan efisiensi dalam manajemennya, baik itu di bidang

bidang operasional, bidangsumber daya manusia, maupun bidangfinansial. pemasaran,

Dalam penulisan skripsi ini, penulis lebih menekankan pada bidang finansial perusahaan. Untuk dapat melihat gambaran tentang perkembangan finansial perusahaan

4

perlu diadakan interpretasi atau analisa terhadap data finansial perusahaan yang

bersangkutan,dan datafinansialituakantercermindidalam“laporanfinansiaTnya. Laporan finansial (fincmcial statement), memberikan ikhtisar mengenai keadaan finansial suatu perusahaan, dimana neraca (balance sheet) mencerminkan nilai aktiva, hutang, dan modal sendiri pada suatu saat tertentu, dan laporan rugi dan laba (Income statement / profit and loss statement) mencerminkan hasil-hasil yang dicapai selama suatu periode tertentu yang biasanya meliputi periode satu tahun. (BambangRiyanto, 1995,halaman328)

Informasi dalam laporan keuangan (fincmcial statement) dikelola melalui analisis

keuangan. Analisis keuanganmerupakan suatucara penilaianterhadap kinerjakeuangan

perusahaan, baik sebagai sebuah evaluasi maupun prediksi sehingga akan diketahui titik kelemahan dan kekuatan perusahaan dalam ukuran produktivitas dan

efisiensi. suatu

Selanjutnya pengertian analisis laporan keuangan menurut Sofyan Syafri Harahap(1998,halaman 189)ada!ah:

“ Menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat hubungan yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna satu dengan yang lain baik antara data kuantitatif maupun data non kuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui kondisi keuangan lebih dai

sangatpentingdalamprosesmenghasilkankeputusanyangtepat”.

Mengadakan interpretasi atau analisa terhadap laporan keuangan suatu

perusahaan akan sangat bermanfaat bagi penganalisa untuk dapat mengetahui keadaan dan perkembangan keuangan dan perusahaan yang bersangkutan, dalam h^l ini adalah PT Telekomunikasi Indonesia (Telkom) Tbk dan PT Indonesian Satellite Corporation (Indosat)Tbk.

yang am

Untuk melihat perkembangan PT Telkom Tbkdan PT Indosat Tbk, dapat <Wih*t pada perubahan jumlah pendapatan usaha dan perubahan tingkat laba (rugi) bersih

5

perusahaan tersebut dari tahun 2001 sampai dengan tahun 2004, seperti yang terHhat

padatabel dibawahini.

Tabel 1.2

LaporanPendapatanusahadan Laba Bersih

PTTelkomTbkdanPTIndosatTbkpadaTahun2001-2004

(dalamJutaRupiah)

LabaBersih PendapatanUsaha Nama N 2*43 24*4 2402 2404 2401 Perusahaan 2001 2002 2003 o Pr Telkom 1 6.129.209 4.068.391 8.039.709 6.087.227 27.115.923 33.947.766 16.283.807 20.802.818 Tbk PTIndosat 2 5.138.136 6.766.982 8.235.267 10.549.070 1.452.795 336.252 1.S69.967 1.630.206 Tbk

Sumber: Dikutipdari laporankeuanganmasing-masingperusahaan

Dari tabel tersebut dapat dilihat laporan pendapatan usaha dan laba bersih dari PT Telkom Tbk dan PT Indosat Tbk. Pada umumnya perubahan jumlah pendapatan usaha mengalami peningkatan dari tahun ke tahun, tetapi peningkatan jumlah pendapatan usaha kedua perusahaan tidak diiringi oleh peningkatan laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan, karena pada kedua perusahaan tersebut terjadi pembahan pendapatan usaha danlababersihyangberfluktuasi.Halitu,dapat dijelaskanlebih lanjut melaluitabelberikut:

6

Tabel 13

Pertumbuhan Laba(Rugi)

PTTelkomTbkdanPTIndosatpada tahun2001-2004

(dalamJutaRupiah)

Laba Bersih PendapatanUsaha Nama No 2003-2004 2002-2003 2001-2002 2003-2004 2002-2003 2001-2002 Perusahaan 0,69% -24,29% 97,61 % 25,20% 30,35 % 27,75 % PT TelkomTbk 1 3,S4% 366,90% -76,86% 28,10% 21,70% 31,70% PT Indosat Tbk 2

Sumber:Diolahdarilaporankeuanganmasing-masingperusahaan

Peningkatan pendapatan usaha seyogyanya diharapkan dapat meningkatkan laba

bersih tetapi nyatanya terjadi hal yang sebaliknya, pernyataan ini didukung oleh penjelasan yang terdapat pada tabel 1.2 dan tabel 1.3, dimana dapat dilihat bahwa selama periode 2001-2004, pendapatan usaha pada kedua perusahaan terus mengalami peningkatan. Pada PT Telkom Tbk terus terjadi penngkatan pada pendapatan usaha,

dimana pada tahun 2001-2002 terjadi peningkatan pendapatan usaha sebesar 27,75 %

dan pada laba bersihnya pun terjadi peningkatan sebesar 97,61 %. Akan tetapi, pada tahun 2002-2003 dimana terjadi peningkatan pendapatan usaha tertinggi, yaitu sebesar 30,35 % tidak diiringi dengan peningkatan pada laba bersihnya yang nyatanya mengalami penurunan sebesar 24,29 % (tanda (-) menunjukkan penurunan). Padatahun

2003-2004 terjadi peningkatanpada pendapatan usahasebesar25,20 %, walaupun tidak sebesarpeningkatan padapendapatan usahayang terjadi padatahun sebelumnya,

terjadipeningkatanpadalababersihsebesar0,69%.

Pada PT Indosat Tbk juga terus terjadi peningkatan pada pendapatan

dimana pada tahun 2001-2002 «etjadi peningkatan pendapatan usaha tertinggi, sebesar

namun

7

31,70 % tetapi laba bersihnya mengalami penurunan sebesar 76,86 % (tanda (-)

menunjukkan penurunan). Sedangkan pada tahun 2002-2003 terjadi peningkatan ada

pendapatan usaha walaupun tidak sebesar tahun sebelumnya, yaitu sebesar 21,70 %

tetapilababersihnya mengalami peningkatanyang cukupbesar, yaitu sebesar366,90 %.

Akan tetapi, pada tahun 2003-2004 terjadi peningkatan pendapatan usaha yang lebih

baik daripadatahun sebelumnya, sebesar 28,10 % dan hal yangsebaliknya terjadi pada laba bersih, dimana laba bersihnya mengalami peningkatan namun tidak sebesar tahun

-sebelumnya,yaitu sebesar3,84%.

Berdasarkan penjelasan tersebut, maka penulis merasa tertarik untuk meneliti tentang“AnalisisKinerjaKenanganpadaPTTelkomTbkdanPTIndosatTbk”.

1.2. PerumusanMasalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan di atas, maka yang menjadimasalahpokokdalampenulisanskripsiiniadalah :

BagaimanakinerjakeuanganPTTelkomTbkdanPTIndosatTbkditinjaudariaspek: 1) Likuiditas,Leverage,Aktivitas,Profitabilitas,PER,danPayoutRatio.

8

1.3.TujuanPenelitian

Tujuanpenulisanskripsiiniadalah:

Untuk mengetahui Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Profitabilitas,PER, dan Payout

RatiopadaPTTelkomTbk danPTIndosatTbk .

2) Untuk mengetahui Perubahan posisi keuangan dilihat dan hasil analisis

perbandinganpadaPTTelkomTbkdanPTIndosatTbk. 1)

1.4.ManfaatPenelitian

Hasildaripenelitianinidiharapkanbermanfaatbagisemuapihak, antaralain:

1. Bagi perusahaan, sebagai salah satu sumber kajian bagi manajemenperusahaan dalamusahameningkatkankinerjaperusahaan.

.2. Bagi penulis, penelitian ini berguna sebagai penambah pengetahuan praktis mengenai kinerja keuangan pada khususnya dan manajemen keuangan pada umumnya.

3. Dapat dijadikan sebagai bahan acuan bagi pihak lain yang ingin melakukan penelitiansejenis.

9

1.5.Kerangka Pemikiran

PTTelkomTbk danPTIndosatTbk |

LaporanKeuangan Analisis Perbandingan Vertikal Analisis Perbandingan Horizontal Analisis Rasio Keuangan

T

KineijaKeuangan 1.6.MetodologiPenelitian

1.6.1.Ruanglingkup Pembahasan

Dalam penulisan skripsi ini, penulis membatasi ruang lingkup pembah dalam hal menganalisis datakeuangan PT Telekomunikasi Indonesia (Telkom) Tbk dan PT Indonesian Satellite Corporation(Indosat)Tbkpadatahun 2001 sampaidengantahun 2004, kemudian menginterpretasikan data sehingga didapatkan hal-hal yang berkaitan denganpermasalahan.

1.6.2.Metode PengumpulanData

Adapun metode yang digunakan oleh penulis dalam mengumpulkan data dalam penelitianinidilakukandengan:

10

1. PenelitianKepustakaan(Libraryresearch)

Penelitian ini dimaksudkan untuk memperoleh data dengan bantuan buku-buku

yangberkaitandengananalisiskeuanganperusahaan.

2. Penelitianlapangan(Fieldresearch)

Penelitian lapangan merupakan usaha untuk mencari data dan informasi tentang keadaan yang sebenarnya terjadi di perusahaan, dengan maksud untuk

dibandingkan dengan teori-teori yang ada. Data yang ada merupakan data sekunder dari perusahaan yang diperoleh dari Indonesian Capital Mcrrket

Directory tahun 2001 sampai dengan tahun 2004, dan melahii www.jsx. go. id,

www.telkom.co.iddanwww.indosat.com.

1.63.TeknikAnalisis

Dalam pembahasan skripsi ini, penulis melakukan pemecahan masalah yang

dihadapi perusahaan ditunjang dengan data perusahaan dan teori-teori yang berkaitan denganpermasalahan.

Alat-alat analisis yang digunakan untuk menganalisis data adalah sebagai berikut:

I.6.3.I.AnalisisRasio Keuangan

Analisisrasio keuangan adalah suatu carauntuk mendapatkan gambaran keadaan keuangan suatu perusahaan terutama bertujuan untuk menentukan tingkat likuiditas, mengukur efektivitas operasi dan mengukur derajat keuntungan perusahaan. Datayang akandianalisis adalah datayang berasaldari laporan keuangan PT Telkom Tbk dan PT Indosat Tbk dari tahun 2001- tahun 2004

11

Analisisrasiokeuanganiniterdiridan :(Riyanto, 1995)

1. Rasio Likuiditas

Rasio likuiditas adalah analisis yang mengukur kemampuan perusahaan

dalam memenuhi kewajibannya yang segerajatuh tempo. Rasio-rasio yang

digunakandalamrasiokeuanganiniadalah:

■ CurrentRatio(C/?)

Aktiva Lancar

Currentratio= x 100% Hutang lancar

■ Acid(Quick)TestRatio(QR)

Aktiva Lancar- Persediaan

Quickratio= x 100% Hutang lancar

2. Rasio Leverage

RasioLeverageadalahrasio-rasioyangdimaksudkanuntukmengukur sampai seberapajauhperusahaandibiayaidenganhutang.Rasio-rasioyang digunakanantaralain;

■ TotalDebtto TotalCapitalAsset(Debtratio)

Total Hutang

TotaldebttototalCapitalassetratio= x 100% Total Aktiva

■ TotalDebttoEquity(DER)

Total Hutang

TotalDebtto Equityratio _{x 100%}

12

3. RasioAktivitas

Rasio aktivitas memberikan dasar bagi penilaian mengenai aktivitas

perusahaan dalammemanfaatkan sumber daya yangterbatas untukmencetak

angkapenjualan.Rasioiniterdiridan :

» TotalAssetTumover(TAT)

Penjualan TotalAssetTumoverratio=

TotalAktiva

■ FixedAssetTumover(FAT)

Penjualan FixedAssetTumoverratio=

AktivaTetap

4. Rasio Profitabilitas

Rasio Profitabilitas adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan

dalam menghasilkan laba dari modal yang tersedia. Rasio-rasio yang

digunakandidalamrasioprofitabilitasadalah :

■ GrossProfitMargin(GPM)

LabaKotor

Gross ProfitMarginratio= _x100% Penjualan

■ OperatingIncomeRatio(OIR)

Labakotor-b.adm,penjdanumum

OperatingIncomeRatio= _x100% Penjualan

13

« NetProfitMargin(NPM)

EAT

x 100%

NetProfitMarginratio =

Penjualan

■ RateofReturnon TotalAsset(ROA)

EBFT

x 100%

RateofReturnonTotalAssetratio=

Total Aktiva

■ RateofReturn onInvestment(ROI)

EAT

Rate ofReturnonInvestmentratio= x 100% Total Aktiva

■ RateofReturnon Owners(ROE)

EAT

RateofReturnonOwnersratio = x 100%

ModalSendiri

5. Rasio Saham(Harahap, 1995,halaman310)

Rasioinimenunjukkanbagiandarinilaisahamperusahaanyangadadidalam pasar,labaperusahaan,dividenyangdibagikankepadasetiappemegang saham.Rasioiniterdiridari:

" PriceEarningRatio{PER)

Harga pasar saham biasa

PriceEarningRatio=

Eaming Per Share

■ PayoutRatio

Dividen per saham

PayoutRatio _{x 100%}

EPS

1

14

I.6.3.2.AnalisisPerbandingan

1.AnalisisPerbandinganHorizontal

Analisisperbandinganhorizontaladalahmetodedan teknikanalisis

dengancaramembandingkanlaporankeuanganuntukduaperiodeataulebih,

denganmenunjukkan:

(a) Dataabsolutataujumlahdatadalamnilairupiah.

(b) Kenaikanataupenurunandalamjumlahrupiahdandalambentuk

persentase.

(c) Perbandinganyangdinyatakandenganrasio.

(d) Persentasedari total.

2.AnalisisPerbandinganVertikal

Analisis perbandingan vertikal adalah teknik analisis dengan membandingkan antara nilai satu pos dengan total nilai dari pos-pos yang

berhubungan dengan pos-pos tersebut. Analisis ini dilakukan untuk melihat strukturkeuangansuatuperusahaan,baik daridaftarneracamaupunlaporanlaba (rugi).

15

1.6.4. Sistematika Penulisan

Untuk memperoleh gambaran yang jelas dalam memahami skripsi ini, penulis membuat pembagian materi dalam lima bab yang sistematikanya disajikan sebagai berikut:

BABI PENDAHULUAN

Merupakanpendahuluandaripenulisaniniyangberupapenjelasanmengenai latarbelakang,perumusanmasalah,tujuanpenelitian,metodologipenelitian

dansistematikapenulisan.

BAB II LANDASAN TEORI

Menjelaskan mengenai teori-teori maupun asumsi-asumsi yang berhubungan dengan masalah yang akan diteliti dan dapat dijadikan acuan untuk mendukungpenulisanskripsiini.

BAB III GAMBARAN UMUMPERUSAHAAN

Menguraikanmengenaiperusahaanyangakandijadikanbahanpenelitian.

BAB IV PEMBAHASAN

Merupakan bab yang berisi pembahasan dan analisa data yang ada, dalam rangkamencapaitujuanpenelitiansepertiyangdiuraikanpadaBABI.

BABV KESIMPULANDANSARAN

Merupakan hasil akhir dan penelitian berupa kesimpulan

penelitian yang dilakukan dan saran yang diharapkan akan memberikan manfaat.

mengenai

DAFTAR

PUSTAKA

Harahap, Sofyan Syafri, Analisa Kritis atas Laporan Keuangan, PT Raja Grafindo Persada,Jakarta, 1998.

Munawir, S.,AnalisaLaporan Keuangan, EdisiKeempat, PenerbitLiberty, Yogyakarta, 1990.

Mohamad, Manajemen Keuangan Modem, Analisis, Perencanaan, dan Kebijaksanaan, Penerbit Bumi Aksara bekeijasama dengan Pusat Antar Universitas-StudiEkonomiUI,Jakarta,2000.

Muslich,

Riyanto, Bambang, Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, BPFE, Yogyakarta, 1995.

Santoso, Singgih, AplikasiExcel dalamManajemen Keuangan, PenerbitPT Elex Media Komputindo,Jakarta,2001.

Sartono, Agus,ManajemenKeuangan,Edisi3,BPFE,Yogyakarta, 1997.

Tunggal,AminWijaya,Dasar-DasarAnalisisLaporanKeuangan,RinekaCipta, 1994.

Van Home, James C. dan John M. Wachowic, Jr., Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan,PenerbitSalembaEmpat,JilidI,Edisi Kesembilan,Jakarta, 1997.

Skripsi yang berjudul “Faktor-faktoryang mempengaruhi Dividen Payout Ratio pada PT Indonesian Sateilite Corporation (Indosat)Tbk" oleh R. A. Ellya Soraya tahun2005”

Artikel yang berjudul "Yang terus menerus membukukan nilai tambah dan Deretan perusahaan Ter ... ”dariMajalah SWAyangdimuatpadatanggal 13-23 Oktober