ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN
BI RATE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR
PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2010-2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sajana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
INDRIANA YUNIATIN B100120338
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
“ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN BI RATE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014”
Yang Disusun Oleh :
INDRIANA YUNIATIN B100120338
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E.,M.Si.)
Surakarta, Mei 2016 Pembimbing
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : INDRIANA YUNIATIN
NIM : B 100120339
Jurusan : MANAJEMEN
Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN BI RATE TERHADAP INDEKS
HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REALESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil
jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Mei 2016 Yang membuat pernyataan
iv MOTTO
“Wahai Tuhan kami, berikanlah rahmat kepada kami sisi Mu dan sempurnakanlah bagi kami petunjuk yang lurus dalam urusan kami”
(Q.S Al-kahfi : 10)
Man Jadda Wajada ( Siapa Yang Bersungguh Sungguh , Ia Akan Berhasil) “seseorang harus menyadari bahwa apa yang mereka miliki sifatnya hanya titipan. Apa yang harus dilakukan adalah berbuat sebanyak mungkin untuk
v
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT. karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah
yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini dapat diselesaikan.Amin
Kedua orangtuaku bapak Rihadi dan ibu Musiyem yang terkasih dan
tersayang yang selalu berdoa yang terbaik untuk anaknya dan selalu menjadi motivator terbaik dalam hidupku serta penyemangat dalam penyelesaian kuliahku.
Adikku Rori Indra Afandi yang selalu mengingatkanku untuk menjadi
sosok wanita yang dewasa dan mandiri.
vi
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh nilai tukar, tingkat inflasi dan BI Rate terhadap indeks harga saham sektor property dan real esate di bursa efek indonesia periode 2010-2014. Populasi yang digunakan dalan penelitian ini adalah indeks harga saham sektor property dan real estate. Teknik pengambilan sampel dari penelitian ini adalah dengan menggunakan sistem penarikan sampel sensus atau sampel jenuh. Alat analisis yang digunakan adalah dengan menggunakan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas dan uji heterokedastisitas. Metode analisis data adalah dengan menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukan bahwa dalam uji t nilai tukar mempunyai pengaruh positif signifikan dan BI Rate mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap indeks harga saham sektor property dan real estate. Sedangkan variabel tingkat inflasi tidak mempunyai pengaruh yang signifikan indeks harga saham sektor property dan real estate. Pada hasil uji F nilai tukar, tingkat inflasi dan BI Rate secara simultan atau bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap indeks harga saham sektor property dan real estate. Sedangkan hasil analisis koefisien diterminasi (R2) sebesar 0,944, ini artinya 94,4 % menunjukan bahwa indeks harga saham sektor property dan real estate dapat dijelaskan oleh variabel nilai tukar, tingkat inflasi dan BI Rate, sedangkan sisanya 5,6% dijelaskan oleh variabel lain di luar model.
Kata Kunci : Indeks Harga Saham, Nilai Tukar, Inflasi dan BI Rate
ABSTRACT
The objective of this study is to determine the influence of currency rate, inflation rate and BI rate towards property and real estate stock price index in indonesian stock exchange during 2010-2014. The population of this study used stock price index in property and real estate sector. The sampling technique used in this study is census sampling or saturated sampling. The classical assumption that used in this study is normality-tested, , multiple collinear tested, and heteroskedastisitas. The analysis instrument used multiple regression analysis. The hypothesis testing is done by F test, t-test and determination coefficient. The results shows that currency rate and BI rate has significant influence toward property and real estate stock price index. Beside, inflation rate hasn’t influence toward property and real estate stock price index. Simultanously, the results shows that currency rate, inflation rate and BI rate has influence toward property and real estate stock price index.
vii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur kepada Allah SWT yang telah melimpahkan anugerah, rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir skripsi ini dengan judul :
“ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN BI RATE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014”
Penulisan skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sajana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Jurusan Manajemen, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam proses sampai dengan selesainya penulisan skripsi ini penulis mendapat bantuan dari berbagai pihak, maka dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih atas segala bantuan, bimbingan dan dukungannya yang telah diberikan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik, adapun pihak-pihak tersebut antara lain :
1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
3. Bapak Drs. M. Farid Wajdi, MM, Ph.d. selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan bijaksana telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penulisan skripsi ini.
4. Ibu Rini Kuswati SE., Msi., selaku pemimbing akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh studi.
5. Seluruh bapak dan ibu dosen beserta staff fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadiyah surakarta yang telah membimbing, mengarahkan dan membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak dan ibuku yang telah memberikan dukungan, memberikan doa , bimbingan dan kasih sayangnya kepadaku.
7. Kepada adikku tersayang yang terus mendukungku. 8. Kepada teman-teman
9. Kepada semua orang yang telah membantu dan memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi masih terdapat kekurangan, karena keterbatasan pengetahuan dan kemampuan yang dimiliki. Oleh karena itu penulis minta maaf dengan masihny terdapat banyak kekurangan dari skripsi dan mengharapkan adanya kritik dan saran yang membangun dari semua pihak. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagi pihak.
Surakarta, Mei 2016
Indriana Yuniatin B100120338
ix DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRAKSI ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar belakang masalah... 1
B. Perumusan masalah ... 9
C. Tujuan penulisan ... 9
D. Manfaat penulisan ... 10
E. Sistematika penulisan... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan teori ... 13
x 1. Pasar modal ... 13 2. Nilai tukar ... 18 3. Inflasi ... 26 4. BI Rate ... 32 B. Kerangka Pikiran ... 34 C. Penelitian Terdahulu ... 34 D. Hipotesis ... 36
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis penelitian ... 39
B. Definisi operasional dan pengukuran variabel ... 39
C. Data dan sumber data ... 40
D. Metode pengumpulan data ... 41
E. Populasi, sampel dan metode pengumpulan sampel ... 41
F. Metode analisis data ... 42
1. Uji asumsi klasik ... 44
i. Uji normalitas ... 44
ii. Uji multikolonieritas ... 45
iii. Uji heterokedastisitas ... 45
2. Pengujian hipotesis ... 46
i. Koefisien determinasi (R2) ... 46
ii. Uji F ... 47
iii. Uji t ... 47
xi
A. Analisis data ... 49
a. Uji normalitas ... 49
b. Uji multikolonieritas ... 49
c. Uji heterokedastisitas ... 50
d. Pengujian regresi linier berganda ... 51
B. Uji hipotesis ... 53 a. Koefisien determinasi (R2) ... 53 b. Uji F ... 54 c. Uji t ... 54 C. Pembahasan ... 59 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 60 B. Keterbatasan Penelitian ... 64 C. Saran ... 64 DAFTAR PUSTAKA ... 65 LAMPIRAN ... 67
xii DAFTAR TABEL Halaman TABEL 2.1 ... 36 TABEL 4.1 ... 49 TABEL 4.2 ... 50 TABEL 4.3 ... 51 TABEL 4.4 ... 52 TABEL 4.5 ... 54 TABEL 4.6 ... 55
