i
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM, FAKTOR INTERNAL,
DAN FAKTOR EKSTERNAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
S K R I P S I
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
oleh :
RETY FEBIANDARI 2011210151
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
MOTTO
“ Hai, orang –
orang yang beriman, jadikanlah sabar & solat sebagai
penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang
–
orang yang sabar
”
( Q.S Al
–
Baqarah : ayat 153)
“
Sesungguhnya kami telah memberikan kepadamu kemenangan yang nyata
“
( Q.S Al
–
Fath : ayat 1 )
Aku dilahirkan dari kalangan hawa, aku dibesarkan dalam dekapan Ayah
Bunda, aku terbiasa dididik keras, agar aku bisa menghadapi kerasnya
kehidupan, dan hanya Ayah dan Bunda yang menjadi alasan aku tetap bertahan
hidup..,
(Rety Febiandari)
Kata yang paling indah di bibir umat manusia adalah kata “ Ibu “, dan
p
anggilan paling indah adalah “ Ibuku “ , ini adalah kata penuh harapan dan
cinta, kata manis dan baik yang keluar dari kedalaman hati.
( Kahlil Gibran)
Bunda.., you are more than everything for me..,
vi
Saya mungkin akan menemukan pangeran saya suatu hari nanti, tapi ayah akan
selalu menjadi raja saya sampai kapanpun..
( Charlie Chaplin)
The most important step of all is the first step.
“
Start something !..
”
Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow...
( Albert Einstein )
If “plan A” didn’t work, the alphabet has 25 more letters.! Stay Cool.
No again No pain
( yang dikatakan Patrick )
Aku membuka mata, aku menatap, aku berjalan, aku tersandung, aku bangkit,
aku di adili, dan aku bebas dengan gelar yang ku dapat..,
(Rety Febiandari)
vii
PERSEMBAHAN
Skripsi ini dipersembahkan untuk orang-orang yang menyayangi, yang
memberikan dukungan, yang senantiasa selalu mendo’akan saya, dan untuk
orang-orang terbaik dan istimewa yang saya miliki :
Kedua orang tuaku tercinta
Bapak Hasan & Ibu R. Mareta Sofiati
Adikku tersayang
Nurjannah & Bagus Ridho Firmansyah
Seluruh keluarga besarku, sahabatku dan almamaterku..
Terima Kasih Kepada....
Allah SWT yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang atas segala
nikmat yang diberikan untuk penulis. Sehingga tiada alasan bagi penulis
untuk berhenti bersyukur.
Nabi Muhammad SAW yang memberikan teladan dan menjadi
inspirator terhebat kepada seluruh umatnya.
Orang tuaku tercinta, Bapak Hasan & Ibu R. Mareta Sofiati. Orang
tua yang tiada duanya, yang selalu ada dihati, yang selalu melindungi
dan menjaga, tulus menciantai dan mencurahkan kasih sayang. They are
the best parent..,
viii
Keluarga besarku
, terima kasih atas do’a, support, perhatian serta kasih
sayang selama ini. Maaf sampai saat ini belum bisa membalas jasa-jasa
kalian..
Linda Purnama Sari, SE, M.Si yang selalu sabar dalam membimbing
atas penyelesaian skripsi ini. Ibu bukan hanya sebagai dosen melainkan
orangtua yang terbaik. Doa yang tak pernah henti untuk ibu agar selalu
diberi kesehatan, kebaikan, dan kebahagiaan.
Seluruh dosen Manajemen Keuangan atas segala ilmu yang sangat
bermanfaat untuk penulis.
Sahabat-sahabatku tercinta Rizky, Hana, Nancy, Faiz, Zammil, Dila,
Dayat dan Patrick. Tak lupa juga para sahabat yang seatap, para
sahabat seperjuangan, yang selalu menyemangati, menemani, mengurai
canda tawa, menghabiskan malam. Terimakasih sudah menjadi sahabat
terbaik untukku. Sahabat yang sekaligus menjadi mbak, abang, kakak,
dan adik. Sahabat yang mengerti diriku, yang selalu ada saat suka
maupun duka. Sahabat yang selalu menopangku, menggenggam
tanganku, memberikan bahunya untuk tempat bersandar bagiku.
Terimakasih atas segala yang kalian berikan untukku..,
Seluruh teman-teman Manajemen Keuangan Angkatan 2011 yang selalu
berbagi ilmu yang bermanfaat, selalu membantu, berbagi keceriaan dan
melewati setiap suka dan duka selama kuliah, terimakasih banyak.
"Tiada hari yang indah tanpa kalian semua"
ix
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur dipanjatkan kehadirat Allah SWT, atas rahmat dan
ridho- Nya akhirnya dapat terselesaikan skripsi ini dengan judul “ Pengaruh
Struktur Kepemilikan Saham, Faktor Internal, dan Faktor Eksternal Terhadap
Nilai Perusahaan (Perusahaan Manufaktur Di BEI)”. Adapun tujuan disusunnya
skripsi ini yaitu untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program
pendidikan strata satu STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis telah mendapat banyak bantuan dan
petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis
menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Linda Purnama Sari, S. E, M.Si selaku dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu dan pikiran untuk membimbing dalam proses
menyelesaikan skripsi ini.
2. Ibu Dr. Muazaroh, SE, M.T. dan Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S.
selaku dosen evaluator yang telah membimbing dan mengevaluasi.
3. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan banyak sekali
pembenahan, oleh karena itu peneliti mengharapkan adanya saran dan kritik dari
semua pihak yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini
Surabaya, Januari 2015
x DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAK/RINGKASAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 17
2.2.1 Nilai Perusahaan ... 17
2.2.2 Stuktur Kepemilikan Saham Manajerial... 18
2.2.3 Profitabilitas ... 19
2.2.4 Solvabilitas ... 20
2.2.5 Dividend Payout Ratio ... 21
2.2.6 Inflasi... 22
2.2.7 Tingkat Suku Bunga ... 25
2.2.8 Pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen .. 27
2.3 Kerangka Pemikiran ... 34
2.4 Hipotesis Penelitian ... 35
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 36
3.1 Rancangan Penelitian ... 36
3.2 Batasan Penelitian ... 36
3.3 Identifikasi Variabel ... 37
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 37
3.4.1 Nilai Perusahaan ... 38
3.4.2 Struktur Kepemilikan Manajerial ... 38
3.4.3 Profitabilitas ... 38
3.4.4 Solvabilitas ... 38
xi
3.4.6 Inflasi ... 39
3.4.7 Tingkat Suku Bunga ... 39
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel... 39
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 40
3.7 Teknik Analisis Data ... 40
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 46 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 46
4.2 Analisis Data ... 47
4.2.1 Analisis Deskriptif... 47
4.2.2 Analisis Statistik ... 54
4.3 Pembahasan ... 60
BAB V PENUTUP ... 65
5.1 Kesimpulan... 65
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 66
5.3 Saran ... 67
xii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 : Persamaan dan Perbedaaan Penelitian Terdahulu 16
Tabel 4.1 : Proses Pemilihan Sampel 46
Tabel 4.2 : Deskriptif Statistik 48
Tabel 4.3 : Tingkat Inflasi 52
Tabel 4.4 : Tingkat Suku Bunga 53
Tabel 4.5 : Hasil Perhitungan Analisis Regresi Linier Berganda 54
Tabel 4.6 : Hasil Uji Simultan 57
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 34
Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 dengan Uji F 43
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 2 : Nilai PBV Perusahaan Sampel
Lampiran 3 : Nilai OWN Perusahaan Sampel
Lampiran 4 : Nilai ROA Perusahaan Sampel
Lampiran 5 : Nilai DAR Perusahaan Sampel
Lampiran 6 : Nilai DPR Perusahaan Sampel
Lampiran 7 : Nilai Sensitivitas Inflasi Perusahaan Sampel
Lampiran 8 : Nilai Sensitivitas Suku Bunga Perusahaan Sampel
Lampiran 9 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Lampiran 10 : Tabel F
Lampiran 11 : Tabel t
Lampiran 12 : Jadwal Penulisan Skripsi
xv
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM, FAKTOR INTERNAL, DAN FAKTOR EKSTERNAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Rety Febiandari
NIM : 2011210151
Email : 2011210151@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
The aims of this research is to examine the effect of managerial ownership, return on assets, debt to assets ratio, dividend payout ratio, inflation, and interest rate on firm value (study at Manufacturing Companies Listing in Indonesian Stock Exchange since 2008 until 2012 period). The population in this study are all Manufacturing Companies Listing in Indonesian Stock Exchange since 2008 until 2012 period. The sample in this study is manufacturing company according to the criteria established. Regression analysiis was performed with based the results of data analysis this study concludes some of the following : (1) Variable manajerial ownership proven to effects the firm value, (2) Variable return on assets proved possitive to effects the firm value, (3) Variable debt to assets ratio not proven to effects the firm value, (4) Variable dividen payout ratio not proven to effects the firm value, (5) Variable inflation proved negative to effects the firm value, (6) Variable
interst rate not proven to effects the firm value.
