SKRIPSI
KOMPARASIKINERJAPERUSAHAANYANGBERBASISSYARIAH
DENGANPERUSAHAANYANGBERBASISNON-SYARIAH
(StudiEmpirisBEI)
DiajukanUntukMemenuhiSebahagianSyarat-SyaratGunaMemperolehGelarSarjanaEkonomi
ProgramStudiAkuntansipadaFakultasEkonomiUniversitasAndalas
Disusunoleh:
NAMA : YOGAFAJRA.Y
NO.BP : 05953029
MahasiswaProgramStudiS1 JurusanAkuntansi
FAKULTASEKONOMI
UNIVERSITASANDALAS
DAFTARISI
1.3 TujuandanmanfaatPenelitian 1.3.1 TujuanPeneltian...5
1.3.2 ManfaatPenelitian...5
1.4 SistematikaPenulisan...6
2.3.1DefenisiPasarModal...16
2.5 PenelitianTerdahulu...25
2.6 PengembanganHipotesis...26
BABIII METODEPENELITIAN 3.1 DesainPenelitian 3.1.1TujuanStudi...27
3.1.2LingkunganStudi...27
3.1.3UnitAnalisis...27
3.1.4HorizonWaktu...28
3.2 DatadanMetodePengumpulanData 3.2.1JenisData...28
3.2.2Sumberdata...28
3.2.3MetodePengumpulanData...28
3.3 PopulasidanTeknikPengambilanSampel...29
3.4 VariabelPenelitiandanPengukurannya 3.4.1VariabelPenelitian...33
3.4.2DefinisidariVariabelyangDigunakan...33
3.4.3RumusPengukuranVariabel...34
BABIV ANALISISHASILPENELITIAN
4.1 RentabilitasEkonomi(RE)...36
4.2 NetProfitMargin(NPM)...38
4.3 DebtRatio(DR)...40
4.4 ReturnonEquity(ROE)...42
4.5 StrukturModal(SM)...44
4.6 ReturnonCapitalEmployed(ROCE)...46
BABV PENUTUP 5.1 Kesimpulan...48
5.2 Saran ...51
DAFTARPUSTAKA...xiii
LAMPIRAN...52
DAFTAR
TABEL
Tabel4.1 RentabilitasEkonomi(RE)...36
Tabel4.2 NetProfitMargin(NPM)...38
Tabel4.3 DebtRatio(DR)...40
Tabel4.4 ReturnonEquity(ROE)...42
Tabel4.5 StrukturModal(SM)...44
Table4.6 ReturnonCapitalEmployed(ROCE)...46
DAFTARLAMPIRAN
LAPORANKEUANGANPERUSAHAANNONSYARIAH
1. (BBCA)PTBankCentralAsiaTbk...52
2. (BBNI)PTBankNegaraIndonesiaTbk...55
3. (BBRI)PTBankRakyatIndonesiaTbk...58
4. (BDMN)PTBankDanamonTbk...61
5. (BMRI)PTBankMandiriTbk...64
6. (INDF)PTIndofoodSuksesMakmurTbk...67
7. (ISAT)PTIndosatTbk...70
8. (JSMR)PTJasaMargaTbk...73
9. (MEDC)PTMedcoEnergiInternationalTbk...76
10. (PGAS)PTPerusahaanGasNegaraTbk...79
LAPORANKEUANGANPERUSAHAANSYARIAH 1. (AALI)PTAstraAgroLestariTbk...82
2. (ANTM)PTAnekaTambangTbk...85
3. (ASII)PTAstraInternasionalTbk...88
4. (BMTR)PTGlobalMediacomTbk...91
5. (ELSA)PTElnusaTbk...94
6. (INCO)PTInternationalNickelIndonesiaTbk...97
7. (INTP)PTIndocementTunggalPrakasaTbk...100
8. (ITMG)PTIndoTambangrayaMegahTbk...103
10. (LSIP)PTLondonSumateraTbk...109
11. (PTBA)PTTambangBatubaraBukitAsamTbk...112
12. (SGRO)PTSampoernaAgroTbk...115
13. (SMGR)PTSemenGresikTbk...118
14. (TINS)PTTimahTbk...121
15. (TLKM)PTTelekomunikasiIndonesiaTbk...124
16. (UNSP)PTBakrieSumateraPlantationsTbk...127
17. (UNVR)PTUnileverIndonesiaTbk...130
BABI
PENDAHULUAN
1.1 LatarBelakang
Saat ini terjadi kebangkitan kembali ”Sistem Ekonomi Islam” yang
ditandai dengan munculnyalembaga-lembagakeuangan yangberbasis syariah.
Kondisi ini menuntut para akademisi dan praktisi untuk terus menerus
menyiapkan sarana dan prasarana pendukung seperti Manajemen Islami,
OperasionalyangIslami,PemasaranyangIslami,AkuntansiyangIslamidanyang
terakhirPasarModalIslami,sehinggadiharapkansemualembagasyariahitupada
akhirnyamurnimenggunakankonsepsyariahdalamsegalaaktivitasnya.Sistem
penggunaan keuangan Islami sebagai bagian yang integral dari sebuah
perekonomian, memiliki peran yang sangat penting untuk mewujudkan sistem
ekonomiislamiyangsempurna.
KonsepekonomiIslamsebenarnyasudahadasejaklama,bahkansejak
zaman Nabi Muhammad SAW yang menerapkan etika dalam berdagang.
Perkembangan sistem ekonomi Islam ini terhenti seiring dengan makin
menguatnyakelompoksosialisdankapitalisdiEropa.Namunseiringperjalanan
waktu dan runtuhnya komunis, pemikiran untuk menerapkan sistem
perekonomianyangIslamimunculkembalisebagaikonsepalternatifdanterbukti
konsep ekonomi Islami yang mengedepankan kejujuran dan keadilan, ini bisa
diterimadankinisedangmengalamiperkembanganpesat.
Dalam perkembangan tersebut pemerintah berupaya memperhatikan
Disamping itu juga untuk menjamin pembagian pendapatan yang merata bagi
seluruhrakyat.
MasuknyaduniausahanasionalkeBEI,maka terbukakemungkinanbagi
perusahaanuntukberkembangsecarasehatdanwajarkarenadidukungolehdana
masyarakat.Selanjutnyapasarmodaldalamsituasiduniausahayangberkembang
baik mampu berperan memobilisasi dana sehingga mempercepat pertumbuhan
ekonomiIndonesiasecaramerata,adildansejahtera.
Huda(2005,6)pasarmodalmerupakanpasaruntukberbagaiinstrumen
keuanganjangkapanjangyangbisadiperjualbelikan,baikdalambentukutang
obligasi (obligasi) maupun modal sendiri (saham). Kegiatan pasar modal
Indonesia diatur dalam UU No.8 Tahun 1995 Undang-Undang pasar modal
(UUPM).
UUPM tidak membedakan apakah kegiatan pasar modal tersebut
dilakukan dengan prinsip-prinsip syariah atau tidak. Dengan demikian
berdasarkan UUPM kegiatan pasar modal Indonesia dapat dilakukan dengan
prinsip-prinsip syariah dan dapat pula dilakukan tidak sesuai dengan prinsip
syariah(non-syariah).
Untukmengetahuiprestasiyangdicapaiolehperusahaan,perludilakukan
penilaian terhadap kinerja perusahaan dalam waktu tertentu. Yang paling
berkepentingan dalam mengevaluasi atau menilai kinerja perusahaan adalah
pemilikperusahaandalamhaliniinvestor,paramanajer,krediturpemerintahdan
masyarakat.
Laporan keuangan merupakan salah satu sumber informasi mengenai
posisikeuanganperusahaan,kinerjasertaperubahanposisikeuanganperusahaan
yang sangat berguna untuk mendukung pengambilan keputusan, apakah akan
tetap bertahan sebagai pemilik badan usaha tersebut atau harus menjualnya
kepadainvestorlain.Berapatingkatkeuntunganyangbisadicapaidanbagaimana
prospek usaha pada masa yang akan datang merupakan sebagian informasi
pentingbagiparainvestormaupunbagicaloninvestor.
Kinerjaperusahaanmenampilkankeadaanperusahaanditinjaudarisegala
aspek manajemen seperti jenis kegiatan usaha perusahaan, koefesienan
perusahaandalammengelolakekayaanperusahaan.Dalamhalyangberhubungan
dengan kinerja perusahaan dapat diukur secara kualitatif dan kuantitatif
tergantungperusahaandalammenetapkanstrategimanajemennya.
Padadasarnyapengukurankinerjaperusahaanbisadikelompokkandalam
tigakategori,yaitu:
1. Earningmeasure, yangmendasarkankinerjapadaaccountingprofit,
termasukdalamkategoriiniadalahresidualincome,earningbefore
extraordinaryitem,earningpershrare(EPS),returnonasset(ROA),
returnoncapitalemployed(ROCE)danreturnonequity(ROE)
2. Cashflowmeasure,yangmendasarkankinerjapadaaruskasoperasi
(operationcashflow).Termasukdalamkategoriiniadalahfreecash
flow,cashflowreturnongrossinvestment(ROGI),cashflowreturn
on investment (CFROI), total shareholder return (TSR) dan total
businessreturn(TBR)
3. Value measure, yang mendasarkan kinerja pada value. Termasuk
dalamkategoriiniadalaheconomicvalueadded,marketvalueadded
MeriewatydanSetyani(2005)menyatakanrasiokeuanganmerupakan
salahsatubentukinformasiakuntansiyangpentingdalamprosespenilaiankinerja
perusahaan. Rasio keuangan tersebut dapat mengungkapkan kondisi keuangan
suatu perusahaan baik itu perusahaan syariah atau perusahaan non syariah,
maupunkinerjayangtelahdicapaiperusahaanuntuksuatuperiodetertentu.
Padasaatinisemakinbanyakperusahaanyangberbasissyariahmunculdi
Indonesiasebagaiefekdaribangkitnya ”SistemEkonomiIslam”.Dengankondisi
tersebutmakatimbulpertanyaan:”Manayanglebihbaikkinerjaperusahaan
yangberbasissyariahdibandingkandengankinerjaperusahaannon-syariah?”.
Berdasarkan hal tersebut diatas penulis ingin mengetahui perbandingan
kinerja perusahaan yang masuk kedalam golongan syariah dengan perusahaan
yang masuk kedalam golongan non-syariah, dengan mengangkat judul :
”KOMPARASI KINERJA PERUSAHAAN YANG BERBASIS SYARIAH
DENGANPERUSAHAAN YANGBERBASISNON-SYARIAH(StudiEmpiris
BEI)”
1.2 PerumusanMasalah
Permasalahandalampenelitianiniadalah”Bagaimanaperbandingankinerja
perusahaanyangberbasissyariahdenganperusahaanyangberbasisnon–syariah
yanglisteddiBursaEfekIndonesiapadatahun2009dan2010”
1.3 TujuandanManfaatPenelitian
1.3.1TujuanPenelitian
Tujuandaripenelitianiniadalah:
a. Untukmelihatperbandingankinerjaperusahaanyangberbasissyariah
dengan perusahaan yang berbasis non-syariah yang listed di Bursa
EfekIndonesia
b. Untukmengetahuiapakahadaperbedaankinerjaperusahaantersebut
dan menentukan mana yang lebih baik antara kedua perusahaan
manajemen,investor,caloninvestor,pemerintahdanmasyarakatbisnis
guna mengambil berbagai kebijakan dan keputusan yang penting
dalammelakukaninvestasiuntukperencanaanmasadepan.
c. Bagi pembaca penelitian ini bermanfaat untuk menambah wawasan
mengenaikomparasikinerjaperusahaanyangberbasissyariahdengan
non-syariah.
1.4 SistematikaPenulisan
BABI PENDAHULUAN
Bab ini menguraikan secara garis besar tentang penelitian yang
dilakukan,terdiridarilatarbelakang,rumusanmasalah,tujuandan
manfaatpenelitian,metodepenelitiandansistemamtikapenelitian.
BABII LANDASANTEORI
Babinimenjelaskantentanglandasanteoriyangberkaitandengan
judul penelitian, review penelitian terdahulu dan pengembangan
hipotesis.
BABIII METODOLOGIPENELITIAN
Babinimenguraikanlebihmendalammengenaimetodepenelitian
yang digunakan, mulai dari desain penelitian, variabel dan
terdaftardiBEIpadatahun2009dan2010.
BABV PENUTUP
Bab ini berisikan simpulan dari hasil penelitian dan saran-saran
penelitikepadapihakyangberkepentingan.
