ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ANTARA SEBELUM DAN SESUDAH IPO (INITIAL PUBLIC OFFERING)
Oleh:
ARI PUTRI RACHMAWATI NPM: 13.1.02.08139
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ANTARA SEBELUM DAN SESUDAH IPO (INITIAL PUBLIC OFFERING)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Manajemen
Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan
Oleh:
ARI PUTRI RACHMAWATI NPM: 13.1.02.08139
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Ari Putri Rachmawati
NPM : 1310208139
Program Studi : S1-Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Kediri/16 Januari 1995
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 2/1
Alamat Rumah : Jl. Jeruk 1 No. 9 RT. 02 RW. 08 Sidoarjo
Status : Belum Kawin
B. ORANG TUA
Nama : Sarbini
Alamat Rumah/Telepon : Jl. Jeruk 1 No. 9 RT. 02 RW. 08 Sidoarjo Alamat Kantor/Telepon : Jl. Dermojoyo 26 Payaman-Nganjuk Pekerjaan/Jabatan : PNS/Kasupsi
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDN PEPELEGI I,Waru-Sidoarjo tahun 2007 2. Tamat SLTP di SMP Negeri 32 Surabaya tahun 2010 3. Tamat SLTA di SMA BHAYANGKARI 1 Surabaya tahun 2013 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
Dibuat dengan sebenarnya
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji dan syukur atas kehadirat Allah SWT atas berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas penulisan skripsi yang berudul “ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ANTARA SEBELUM DAN SESUDAH IPO (INITIAL PUBLIC OFFERING)”. Penelitian ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Keberhasilan penulisan skripsi ini tentu tidak lepas dari bantuan, bimbingan, pengarahan, maupun dorongan dari berbagai pihak, untuk itu saya sampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Triyonowati, M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Prof. Dr. Budiyanto, M.S. selaku dosen pembimbing yang telah berkenan memberikan saran, bimbingan, nasehat, dukungan, motivasi, dan arahan dengan penuh kesabaran sehingga penelitian ini dapat diselesaikan dengan baik.
4. Bapak dan Ibu dosen yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalankan perkuliahan di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
5. Pihak manajemen dan pengelola Bursa Efek Indonesia, yang telah memberikan bantuan dan kerja sama yang baik dalam penelitian.
6. Keluarga saya Papa, Mama, Ganang Aldi K., dan Berliana Septi Dwi N. yang tidak pernah lelah memberikan bantuan moril, materil, semangat, dan doa sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
7. Sahabat baik saya Hanistya Junita, Mitha Ocdyani, Lily Veliani, Arlita Dwi A., Yunita Indinabila, Wahyu Tri Astuti, Sariwening Ratri, Tri Kenyo, Indira N. Hazimi, Santi Kusuma, dan Muzaki Kurniawan yang selalu setia dalam suka dan duka memberi motivasi, semangat dan doa sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
8. Teman-teman di STIESIA terutama teman-teman kelas SM-8 angkatan 2013, Ayu Masudah, Elysia Eka, Della Widya Z.M., Ririn, Mitta Putri K., Devi Secthyerdiani, Intan Saridian Dewi dan Dwie Wulandari yang selalu memberi dukungan, motivasi dan masukan dalam penulisan skripsi hingga selesai. Akhirnya saya berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak terutama yang terkait atau yang menaruh perhatian terhadap masalah skripsi ini.
Surabaya, 25 Mei 2017
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... ix DAFTAR GAMBAR ... x DATAR LAMPIRAN ... xi INTISARI ... xii ABSTRACT ... xiii BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 8
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 9
BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 10
2.1 Tinjauan Teoritis ... 10
2.1.1 Pasar Modal (Bursa Efek) ... 10
2.1.3 Kinerja Keuangan ... 19
2.1.4 Laporan Keuangan ... 20
2.1.5 Analisis Laporan Keuangan ... 22
2.1.6 Analisis Rasio Keuangan ... 26
2.1.7 Rasio Likuiditas ... 29
2.1.8 Rasio Solvabilitas ... 30
2.1.9 Rasio Profitabilitas ... 33
2.1.10 Rasio Aktivitas ... 35
2.1.11 Hubungan antara Kinerja Keuangan dengan IPO ... 37
2.2 Penelitian Terdahulu ... 38
2.3 Rerangka Pemikiran ... 39
2.4 Perumusan Hipotesis ... 41
BAB 3 METODE PENELITIAN ... 42
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ... 42
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 42
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 42
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 43
3.5 Teknik Analisis Data ... 44
3.5.1 Menghitung Rasio Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 44
3.5.2 Pengujian Hipotesis ... 45
4.1 Hasil Penelitian ... 48
4.1.1 Profil Perusahaan PT. Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul, Tbk. ... 48
4.1.2 Menghitung Rasio Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 50
4.1.2.1 Menghitung Rasio Likuiditas ... 50
4.1.2.2 Menghitung Rasio Solvabilitas ... 53
4.1.2.3 Menghitung Rasio Profitabilitas ... 55
4.1.2.4 Menghitung Rasio Aktivitas ... 59
4.1.3 Hasil Pengujian Hipotesis ... 61
4.1.3.1 Hasil Pengujian Hipotesis Kinerja Keuangan Antara Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Likuiditas ... 61
4.1.3.2 Hasil Pengujian Hipotesis Kinerja Keuangan Antara Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Solvabilitas ... 64
4.1.3.3 Hasil Pengujian Hipotesis Kinerja Keuangan Antara Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Profitabilitas ... 67
4.1.3.4 Hasil Pengujian Hipotesis Kinerja Keuangan Antara Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Aktivitas ... 71
4.2 Pembahasan Masing-Masing Variabel Penelitian Dan Hasil Pengujian Hipotesis ... 73
4.2.1 Pembahasan Masing-Masing Variabel Penelitian Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 73 4.2.1.1 Pembahasan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Likuiditas ... 73 4.2.1.2 Pembahasan Kinerja Keuangan Sebelum dan
Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Solvabilitas ... 75 4.2.1.3 Pembahasan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Profitabilitas ... 77
4.2.1.4 Pembahasan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Aktivitas ... 80 4.2.2 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis ... 81 4.2.2.1 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Likuiditas ... 81 4.2.2.2 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Solvabilitas ... 81 4.2.2.3 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari Sisi Rasio Profitabilitas ... 83
4.2.2.4 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) Dari
Sisi Rasio Aktivitas ... 86
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN ... 87
5.1 Kesimpulan ... 87
5.2 Saran ... 88
JADWAL PENELITIAN ... 90
DAFTAR PUSTAKA ... 91
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1 Current Ratio Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 51
2 Current Ratio Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 51
3 Quick Ratio Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 52
4 Quick Ratio Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 53
5 Debt to Total Asset Ratio Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 54
6 Debt to Total Asset Ratio Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 54
7 Debt to Equity Ratio Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 55
8 Debt to Equity Ratio Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 55
9 Profit Margin Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 56
10 Profit Margin Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 56
11 Return On Asset Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 57
12 Return On Asset Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 58
13 Return On Equity Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 59
14 Return On Equity Sesudah Initial Public Offering (IPO) ... 59
15 Total asset turn over Sebelum Initial Public Offering (IPO) ... 60
16 Total asset turn over Sesudah Initial Public Offering (IPO)... 60
17 t hitung Current Ratio ... 61
18 t hitung Quick Ratio ... 63
19 t hitung Debt to Total Asset Ratio ... 64
20 t hitung Debt to Equity Ratio ... 66
21 t hitung Profit Margin ... 67
22 t hitung Return On Asset ... 69
23 t hitung Return On Equity ... 70
26 Rekapitulasi Hasil Perhitungan Rasio Likuiditas ... 73
27 Rekapitulasi Hasil Perhitungan Rasio Solvabilitas ... 75
28 Rekapitulasi Hasil Perhitungan Rasio Profitabilitas ... 77
DAFAR GAMBAR
Gambar Halaman
1 Proses Initial Public Offering (IPO) ... 15 2 Rerangka Pemikiran ... 40
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1 Laporan Keuangan Tahunan ... 95 2 paired t-test SPSS ... 117
