ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR OPTIMALISASI INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR ADVERTISING, PRINTING DAN MEDIA
Oleh:
HOLILUROHMAN NPM: 12.1.02.05513
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR OPTIMALISASI INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR ADVERTISING, PRINTING DAN MEDIA
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan
Oleh:
HOLILUROHMAN NPM: 12.1.02.05513
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016
4
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Holilurohman
NPM : 12.1.02.05513
Program Studi : Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 03 April 1992
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 3 (Tiga) / 1 (Satu)
Alamat Rumah : Jl. Demak Timur 6 No. 30 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Siti Rumyah
Alamat Rumah/Telepon : Jl. Demak Timur 6 No. 30 Surabaya/ 087853905716
Alamat Kantor/Telepon : - Pekerjaan/Jabatan : Swasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDN Tembok Dukuh 4 Surabaya tahun 2004. 2. Tamat SLTP di SMPN 38 Surabaya tahun 2007.
3. Tamat SLTA di SMA Muhammadiyah 6 Surabaya tahun 2011.
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I-VII 2012-2016 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
5
Holilurohman KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehaidrat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas hidayat dan rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR OPTIMALISASI INVESTASI
SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR ADVERTISING, PRINTING
DAN MEDIA” dengan baik.
Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
6
3. Bapak Sonang Sitohang, Dr., S.M.I., M.M. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya dan bimbinagn dengan penuh kesabaran dalam memberikan pengarahan, nasehat, bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.
4. Ibu Sri Utiyati, Dra. Ec, M.M., selaku Dosen Wali yang telah memberikan banyak waktu dan bimbingan kepada penulis selama masa perkuliahan. 5. Bapak dan Ibu dosen, serta para staf STIESIA Surabaya yang telah
memberikan banyak bekal ilmu dan teladan yang berarti selama kegiatan perkuliahan berlangsung.
6. Kepada orang tua saya yaitu Siti Rumyah yang selama ini selalu memberikan bantuan kepada saya dalam menempuh pendidikan baik secara moril maupun materil.
7. Kepada keluarga tercinta yaitu kedua adik saya Nurul dan Faris dan seluruh keluarga lainnya yang selalu memberikan motivasi dan doa untuk saya agar dapat menyelesaikan pendidikan sarjana dengan baik.
8. Teman-teman Independent Team Grendah, Endang, Weni, Roha, Dita, Mayang, Dian, Luthfiana, Novita, Gatot, dan Hardian yang selalu memberikan dukungan dan semangat agar saya dapat menyelesaikan penelitian ini dengan baik.
9. Seluruh kawan-kawan SM-4 tercinta seangkatan tahun 2012 Bayu, Andrean, Adhita, Rizky, Septian Eka, Ayu, Latifah, Septian Adi, Arno, Wahyu, Amalia, Febby, Sibut, Gilang, Aldi dan yang lainnya yang tidak dapat saya
7
sebutkan yang bersama-sama berjuang dalam penyelesaian perkuliahan selama ini serta yang telah memberikan dukungan serta doa pada saya dalam penyelesaian penelitian ini.
10. Teman-teman English Club STIESIA Surabaya yaitu Indra, Dewi, Devki, Laili, Muhammad Adi, Bagas, Andofa, Ipung, Shelly yang telah bersama-sama belajar dalam berorganisasi sehingga memberikan saya begitu banyak ilmu, pengalaman, inspirasi selama ini dan tentunya memberikan doa serta motivasi kepada saya untuk penyelesaian penelitian ini.
11. Sahabat-sahabat saya Faisol, Iril, Rano dan Iskila yang selalu memberikan ide, motivasi, doa serta bantuan hingga saya dapat menyelesaikan penelitian ini.
12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah banyak memberikan bantuan dan dukungan selama proses penulisan skripsi ini saya ucapkan terima kasih.
Dalam penyusunan ini, penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kerendahan hati pembaca untuk memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini memberikan manfaat dan pengetahuan bagi para pembaca, terimakasih.
Surabaya, Maret 2016
8
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
INTISARI ... xv
ABSTRACT ... xvi
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 4
1.3 Tujuan Penelitian ... 4
1.4 Manfaat Penelitian ... 4
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 5
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ... 6
2.1 Tinjauan Teoretis ... 6
2.1.1 Pasar Modal ... 6
1. Pengertian Pasar Modal ... 6
2. Peranan Pasar Modal ... 7
3. Jenis Pasar Modal ... 8
2.1.2 Investasi ... 8 1. Pengertian Investasi ... 8 2. Jenis-Jenis Investasi ... 9 3. Tujuan Investasi ... 11 2.1.3 Saham ... 12 1. Pengertian Saham ... 12 2. Jenis Saham ... 12
3. Keuntungan Investasi dalam Bentuk Saham ... 13
2.1.4 Portofolio ... 15
1. Pengertian Portofolio ... 15
2. Return dan Risiko Portofolio ... 15
3. Diversifikasi ... 18
9
1. Portofolio Efisien dan Portofolio Optimal ... 19
2. Fungsi Utilitas dan Kurva Indeferen ... 19
3. Aset Berisiko dan Aset Tidak Berisiko ... 19
2.1.6 Konsep Model Indeks Tunggal ... 20
2.1.7 Portofolio Optimal Berdasarkan Indeks Tunggal ... 21
2.2 Penelitian Terdahulu ... 23
2.3 Rerangka Pemikiran ... 27
2.4 Rerangka Konseptual ... 28
BAB 3 METODE PENELITIAN ... 29
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ... 29
3.1.1 Jenis Penelitian ... 29
3.1.2 Gambaran Obyek Populasi ... 29
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 29
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 31
3.3.1 Jenis dan Sumber Data 31
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ... 31
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 32
3.5 Teknik Analisis Data ... 36
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 40
4.1 Hasil Penelitian ... 40
4.1.1 Profil Perusahaan Advertising, Printing dan Media ... 40
4.2 Data dalam Penelitian ... 50
4.3 Analisis dan Pembahasan ... 53
BAB 5 PENUTUP ... 65 5.1 Simpulan ... 65 5.2 Saran ... 66 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
10
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Proses pemilihan Sampel ... 30
2. Harga Saham Tahun 2012-2014 ... 50
3. Pembagian Dividen Tahun 2012-2014 ... 51
4. IHSG Tahun 2012-2014 ... 52
5. Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Tahun 2012-2014 ... 53
6. Perhitungan Indeks Keuntungan Pasar Periode ke-t (Rmt) Berdasarkan IHSG Tahun 2012-2014 ... 54
7. Daftar Alpha, Beta, dan E(Ri) Masing-masing Saham ... 54
8. Varian Pasar (σm2), Varian Kesalahan Residu (σei2), dan Tingkat Risisko Masing-masing Saham (σi) ... 62
9. Perhitungan Return Bebas Risiko ... 57
10. Perhitunagn Portofolio Optimal ... 58
11. Urutan ERB, Perhitungan Ci, dan Batas Optimal Ci ... 59
12. Keuntungan Portofolio (E(Rp)) Proporsi 50% : 50% ... 60
13. Keuntungan Portofolio (E(Rp)) Proporsi 60% : 40% ... 60
14. Keuntungan Portofolio (E(Rp)) Proporsi 70% : 30% ... 73
15. Tingkat Risiko Portofolio (σp2) Proporsi 50% : 50% ... 61
16. Tingkat Risiko Portofolio (σp2) Proporsi 60% : 40% ... 62
17. Tingkat Risiko Portofolio (σp2) Proporsi 70% : 30% ... 62
18. Tingkat Keuntungan Portofolio dan Tingkat Risiko Portofolio ... 63
11
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ………. 27 2. Rerangka Konseptual ………. 28
12
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Mahaka Media Tbk Periode 2012-2014
2. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Elang Mahkota Teknologi Tbk Periode 2012-2014
3. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Fortune Indonesia Tbk Periode 2012-2014
4. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Jasuindo Tiga Perkasa Tbk Periode 2012-2014
5. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Star Pasific Tbk Periode 2012-2014
6. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Media Nusantara Citra Tbk Periode 2012-2014
7. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Surya Media Citra Tbk Periode 2012-2014
8. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Tempo Inti Media Tbk Periode 2012-2014
9. Perhitungan Rit, α, β, E(Ri), σm2, σei2, dan σi PT. Visi Media Asia Tbk Periode 2012-2014
10. Data Harga Saham Tahunan Periode 2012-2014
11. Data Pembagian Dividen Periode 2012-2014, IHSG Periode 2012-2014, dan Suku Bunga SBI
12. Surat Tugas Bimbingan Skripsi Kepada Dosen Pembimbing 13. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi
14. Surat Pengantar Ijin Riset ke Pojok Bursa Efek Indonesia (STIESIA) 15. Surat Keterangan Selesai Riset
16. Berita Acara Bimbingan Skripsi 17. Sertifikat Seminar
