1
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2017 - 2019)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh:
RISDI ISLAMI OKTAPYANDI 201710170311073
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham: Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2017 – 2019
Risdi Islami Oktapyandi, Endang Dwi W.
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Jl. Raya Tlogomas No. 246 Malang Email : risdiislamii@gmail.com
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Assets terhadap Return Saham baik secara simultan dan parsial. Objek pada penelitian ini adalah perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017 – 2019. Data yang dibutuhkan dalam penelitian ini berupa data sekunder yaitu Laporan Keuangan dan harga saham penutupan, menggunakan analisis linear berganda. Dapat disimpulakan dari hasil analisis data bahwa: variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Assets secara simultan berpengaruh terhadap Return Saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,028. Current Ratio secara parsial tidak berpengaruh terhadap Return Saham. Untuk variabel Debt to Equity Ratio dan Return On Assets secara parsial berpengaruh terhadap Return Saham dengan DER signifikansi yang dimiliki sebesar 0,034 dan ROA memiliki signifikansi sebesar 0,02. Sehingga variabel yang berpengaruh terhadap Return Saham adalah Debt to Equity Ratio dan Return On Assets.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Assets, Return Saham
ii
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham: Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2017 – 2019
Risdi Islami Oktapyandi, Endang Dwi W.
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Jl. Raya Tlogomas No. 246 Malang Email : risdiislamii@gmail.com
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Assets on Stock Returns both simultaneously and partially. The objects for this study are food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2017 to 2019. The data required in this study are secondary data, namely financial statements and closing stock prices, using multiple linear analysis. It can be concluded from the results of data analysis that: the variable Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Assets simultaneously have an effect on Stock Return with a significance value of 0.028. Current Ratio partially has no effect on Stock Return. For the variable Debt to Equity Ratio and Return On Assets partially affect Stock Returns with a significance DER of 0.034 and ROA having a significance of 0.02. The variables that affect the Stock Return are the Debt to Equity Ratio and Return On Assets.
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya, sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia)” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring doa shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW. Semoga tumpahan doa shalawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya.
Penyusunan skripsi ini dapat terlaksana atas bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah membantu.
1. Dr. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menyelesaikan studi di Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Progam Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Endang Dwi W., M.Si., Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan motivasi, waktu, bimbingan, dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kedua orang tua dan teteh yang telah memberikan dukungan dan do’a, baik dari segi moral maupun material.
7. Keluarga besar Halim Dachlan dan Dago Family yang selalu memberikan dukungan dan do’a.
iv
9. Terimakasih kepada Azmal Subiantoro S. Hasan yang telah memberikan motivasi berupa komedi dari skrpsi ini dimulai hingga berakhir.
Penulis telah berupaya sebaik mungkin dalam penulisan skripsi ini, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi dikemudian hari untuk peneletian selanjutnya. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat diharapkan guna memperbaiki skripsi ini. Terimakasih.
Malang, Februari 2021
v DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix
DAFTAR LAMPIRAN ... x
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 5
C. Tujuan Penelitian ... 5
D. Manfaat Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 7
B. Tinjauan Teori ... 9 1. Agency Theory ... 9 2. Signaling Theory ... 10 3. Laporan Keuangan ... 11 4. Kinerja Keuangan ... 11 5. Rasio Likuiditas ... 12 6. Rasio Solvabilitas ... 13 7. Rasio Profitabilitas ... 13 8. Return Saham ... 14 C. Kerangka Pemikiran ... 15
D. Pengembangan Hipotesis Penelitian ... 15
1. Pengaruh Current Ratio (CR) terhadap Return Saham ... 15
2. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham ... 16
3. Pengaruh Return On Assets (ROA) terhadap Return Saham ... 17
vi
BAB III METODE PENELITIAN ... 18
A. Jenis Penelitian ... 18
B. Jenis dan Sumber Data ... 18
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 19
1. Return Saham ... 19
2. Current Ratio ... 19
3. Debt to Equity Ratio ... 20
4. Return On Assets Ratio ... 20
D. Teknik Perolehan Data ... 21
E. Teknik Analisis Data ... 21
1. Analisis Deskriptif ... 22
2. Uji Asumsi Klasik ... 22
3. Analisis Linear Berganda ... 23
4. Uji Hipotesis ... 24
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 25
A. Gambaran Umum ... 25
B. Data Perusahaan ... 26
C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ... 28
1. Current Ratio (CR) ... 28
2. Debt To Equity Ratio (DER) ... 28
3. Return On Assets (ROA) ... 29
4. Return Saham ... 30
5. Analisis Deskriptif ... 30
6. Uji Asumsi Klasik ... 32
7. Model Regresi Linear Berganda ... 34
8. Uji Hipotesis ... 36
D. Pembahasan Hasil Penelitian ... 38
1. Pengaruh Current Ratio (CR) terhadap Return Saham ... 38
2. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham ... 39
vii BAB V PENUTUP ... 42 A. Kesimpulan ... 42 B. Keterbatasan Penelitian ... 42 C. Saran ... 43 DAFTAR PUSTAKA ... 45 LAMPIRAN ... 47
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019 ... 25
Tabel 4.2 Total Aset Lancar Tahun 2017-2019 ... 26
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Hasil perhitungan rata-rata dan standar deviasi ... 30
Tabel 4.4 Uji Normalitas ... 32
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas ... 33
Tabel 4.6 Uji Heteroskedastistias ... 34
Tabel 4.7 Hasil Analisis Linear Berganda ... 35
ix
DAFTAR GAMBAR
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel ... 48 Lampiran 2 Data Perusahaan ... 49
45
DAFTAR PUSTAKA
Astiti, C. A., Sinarwati, N. K., & Darmawan , N. S. (2014). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012). e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, 1 - 10.
Bisara, C. (2015). PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 1 - 14.
Bisara, C., & Amanah, L. (2015). PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM . Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi , 1 - 14. Erari , A. (2014). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan
Return On Asset Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen & Bisnis Vol. 5 No. 2, 174 - 191.
Erari, A. (2014). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Return On Asset Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. JURNAL MANAJEMEN & BISNIS, 175 - 191. Hanafi, M. M., & Halim, A. (2009). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta:
UPP STIM YKPN.
Hartati , N. (2017). PENGARUH PERPUTARAN KAS, PIUTANG, DAN
PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN
MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Pengembangan Wiraswasta Vol. 19 No. 1, 1 - 12.
Hasan, I., Mas'ud, M., & Serang, S. (2020). Pengaruh Return on Asset, Debt to Equity Ratio dan Return on Equity terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi , 1 - 12.
Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar - dasar Manajemen Keuangan. E. Ketujuh . Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Kasenda, R. (2013). KOMPENSASI DAN MOTIVASI PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KARYAWAN PADA PT. BANGUN WENANG BEVERAGES COMPANY MANADO. Jurnal EMBA Vol. 1 No. 3, 853 - 859. Kasmir. (2012). ANALISIS LAPORAN KEUANGAN. Jakarta: Rajawali Pers. Kurniawati, O., & Vivanda, Y. (2020). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas Dan
Keputusan Investasi Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Kosmetik Dan Keperluan Rumah Tangga Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Eksekutif Volume 17, 122 - 133.
46
Lestari , N. (2016). PENGARUH PERPUTARAN KAS, PERPUTARAN PIUTANG USAHA, DAN PERPUTARAN PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011 - 2015. Jurnal Akuntansi, 1 - 13.
Nadiyah, F., & Suryono , B. (2017). PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Volume 6, Nomor 9, 1 - 15.
Parwati, R. D., & Sudiartha, G. M. (2016). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No.1, 385 - 413.
Puspitadewi, C. I., & Rahyuda, H. (2016). PENGARUH DER, ROA, PER DAN EVA TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE DI BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 3, 1430 - 1456.
Ridwani, R. (2020). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan Dan Perputaran Aset Tetap Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, 1 - 62.
Sari, A. (2011). ANALISIS PENGARUH TINGKAT PENDIDIKAN,
PERTUMBUHAN EKONOMI, DAN UPAH TERHADAP
PENGANGGURAN TERDIDIK DI SUMATERA BARAT. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 1 - 8.
Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Volume 5, Nomor 5, 1 - 17.
Susilowati, Y., & Turyanto, T. (2011). REAKSI SIGNAL RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO SOLVABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN. Dinamika Keuangan dan Perbankan , 17 - 37.
Tarau, M. F., Rasjid , H., & Dungga, M. F. (2020). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Makanan dan Minuman Dibursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 29 - 44.
