DAFTAR PUSTAKA. Harjito, Agus dan Martono Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Cetakan Pertama. Penerbit EKONISIA, Yogyakarta.

(1)

DAFTAR PUSTAKA

Arthur J. Keown, John D. Martin, J. William Petty, David F. Scott, JR. 2011.

Manajemen Keuangan: Prinsip & Penerapan. PT. Indeks, Jakarta.

Bambang, Riyanto. 2008.

Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta:

Penerbit GPFE.

Brealey et al.. 2008.

Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi 5.

Erlangga.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen

Keuangan. Edisi 11. Penerjemah Ali Akbar Yulianto. Salemba Empat.

Jakarta

Bukit, Rina Br. 2012.

Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan

Melalui Profitabilitas: Analisis Data Panel Perusahaan Manufaktur di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Bisnis. Vol. 4, No. 3, Hal:

205-219.

Dewi, Ayu Sri Mahatma dan Ary Wijaya. 2013.

Pengaruh Struktur Modal,

Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. Jurnal

Akuntansi Universitas Udayana 4.2, Hal: 358-372.

Gitman, Lawrence J dan Chad J. Zutter. 2012. Principles of Managerial Finance.

13th Edition. Global Edition: Pearson Education Limited.

Gujarati, D.N., & Porter, D.C. (2012).

Dasar-Dasar Ekonometrika, Edisi Kelima.

Jakarta: Salemba Empat.

Halim, Abdul. 2007.

Manajemen Keuangan Bisnis. Badan Penerbit Ghalia

Indonesia.

Hanafi, Mamduh M dan Halim A. 2007.

Analisis Laporan Keuangan. Edisi 3.

UPP STIM YPKN, Yogyakarta.

Harahap, Sofyan Syafri. 2008.

Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Raja

Grafindo Persada, Jakarta.

Harjito, Agus dan Martono. 2011.

Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Cetakan

Pertama. Penerbit EKONISIA, Yogyakarta.

(2)

Hermuningsih, Sri. 2013.

Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur

Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di

Indonesia. Yogyakarta: University of Sarjanawiyata Taman Siswa

Yogyakarta.

Horne, James C. Van dan John M Wachowicz, Jr. 2012.

Prinsip-Prinsip

Manajemen Keuangan (Edisi 13). Jakarta : Salemba Empat.

Husnan, Suad., Pudjiastuti, Enny. 2012.

Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.

Yogyakarta:UPP STIM YKPN

Iskandar, Tania., Emrinaldi Nur DP dan Edfan Darlis. 2014.

Pengaruh

Perputaran Modal Kerja, Struktur Modal dan Likuiditas Terhadap

Profitabilitas Perusahaan Industri & Chemical di Bursa Efek Indonesia.

Jurnal Online Mahasiswa. Vol. 1, No. 2. Faculty of Economics Riau

University, Pekanbaru Indonesia.

Kasmir. 2009. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Keown, J. Arthur, John D. Martin, J. William Petty, David F. Scott, JR. 2011.

Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh. Penerbit PT Indeks.

Kuncoro, M. (2014).

Metode Riset Untuk Bisnis dan Ekonomi: Bagaimana

Meneliti dan Menulis Tesis?, Edisi Keempat. Jakarta: Erlangga

Languju, Octavia, et al. 2016.

Pengaruh Return On Equity, Ukuran Perusahaan,

Price Earning Ratio dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan

Property And Real Estate Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Dalam

Jurnal Berkala Imiah Efisiensi, Vol.16, No.2, Hal:387-398.

Mahendra, Alfredo. 2011.

Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai

Perusahaan (Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating) Pada

Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan

Kewirausahaan. Vol. 6, No. 2. Universitas Udayana.

Manoppo, Heven dan Fitty Valdi Arie. 2016.

Pengaruh Struktur Modal, Ukuran

Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif

yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. Dalam

Jurnal EMBA, Vol.4, No.2, Hal:485-497.

Mardiyanto, Hardono. 2008.

Intisari Manajemen Keuangan, Grasindo, Edisi

keempat. Grasindo : Jakarta.

(3)

Maxwell, Ogbulu Onyemachi dan Emeni Francis Kehinde. 2012.

Capital

Structure and Firm Value: Empirical Evidence from Nigeria.

International Journal of Business and Social Science. Vol.3, No.19,

PP:252-261.

Meidiawati, Karina dan Titik Mildawati. 2016.

Pengaruh Size, Growth,

Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen Terhadap Nilai

Perusahaan. Dalam Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.5, No.2.

Meythi, Tan Kwang En, dan Linda Rusli. 2011.

Pengaruh Likuiditas dan

Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Manajemen dan

Ekonomi. Vol. 10, No. 2, Mei 2011, hal. 2671-2684, ISSN: 1693-8305.

Universitas Kristen Maranatha.

Missy, Yuanita, Budiyanto dan Slamet Riyadi. 2016.

Influence Of Capital

Structure, Size and Growth On Profitability and Corporate Value. Jurnal

ISSN 2053-1842.

Nurmalasari, Tika. 2012.

Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap

Perubahan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Indonesia (BEI). Jurnal. Universitas Gunadarma.

Pantow, Mawar Sharon R., et al. 2015.

Analisa Pertumbuhan Penjualan, Ukuran

Perusahaan, Return On Asset dan Struktur Modal Terhadap Nilai

Perusahaan yang Tercatat Di Indeks LQ 45. Jurnal EMBA, Vol.3, No.1,

Hal:961-971.

Prasetia, Ta’dir Eko, Parengkuan Tommy dan Ivone S. Saerang. 2014.

Struktur

Modal, Ukuran Perusahaan dan Resiko Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA. Vol. 2, No.

2, Hal : 879-889.

Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. 2010. Analisa Laporan Keuangan;Konsep dan

Aplikasi. Edisi Revisi. Yogyakarta:YKPN.

Prastuti, Ni Kadek Rai dan I Gede Merta Sudiartha. 2016.

Pengaruh Struktur

Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. Dalam E-Jurnal Manajemen

Unud, Vol.5, No.3, Hal:1572-1598.

Rasyid, Abdul. 2015.

Effects Of Ownership Structure, Capital Structure,

Profitability and Company’s Growth Towards Firm Value. International

Journal Of Business and Management Invention. Vo.4, No.4, PP:25-31.

(4)

Repi, Switli., et al. 2016.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan

Subsektor Perbankan Pada BEI Dalam Menghadapi MEA. Dalam Jurnal

EMBA, Vol.4, No.1, Hal:181-191.

Rompas, Gisela Prisilia. 2013. Likuiditas Solvabilitas Dan Rentabilitas Terhadap

Nilai Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia. Jurnal

EMBA. Vol. 1, No. 3, Hal: 252-262.

Rudangga, I Gusti Ngurah Gede dan Gede Merta Sudiarta. 2016.

Pengaruh

Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai

Perusahaan. Dalam Jurnal Manajemen Unud, Vo.5, No.7,

Hal:4394-4422.

Rumondor, Regina., et al. 2015. Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan

dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor

Plastik dan Pengemasan Di BEI. Dalam Jurnal EMBA, Vol.3, No.3,

Hal:159-169.

Safitri, Hazlina dan Suwitho. 2015.

Pengaruh Size, Growth, Dengan Kebijakan

Dividen Sebagai Variabel Moderating Terhadap Nilai Perusahaan.

Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 4, No.6.

Sartono, Agus. 2010.

Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi ke4.

Yogyakarta: BPFE.

Sugiyono. (2014).

Metode Penelitian Bisnis (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,

dan R&D). Bandung: Alfabeta.

Sujoko dan Soebiantoro, U. 2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham,

Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan.

Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Vol.9, 47.

Sujoko dan Soebiantoro. 2007.

Pengaruh Kepemilikan Saham, Laverage, Faktor

Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik

Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Dalam Jurnal

Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1):h: 41-48.

Timbul, Yuandi K. 2013. Perputaran Modal Kerja Dalam Mengukur Tingkat

Profitabilitas Pada PT. Jasa Angkasa Semesta, TBK. Jurnal EMBA Vol 1

No 4. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen Universitas Sam

Ratulagi Manado.

Warouw, Christiana, et al. 2016.

Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, Vol.16, No.2,

Hal:366-375.

(5)

Weston, Fred, J dan Thomas, E Copeland. 2010.

Manajemen Keuangan Jilid 2.

Jakarta : Binarupa Aksara Publisher.

Wibisono, Y. (2015).

Metode Statistika. Yogyakarta: Gajah Mada University

Press.

Widarjono, A. (2007).

Ekonometrika: Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi Bisnis,

Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia FE UII.

Widarjono, A. (2009). Ekonometrika: Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi Bisnis,

Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia FE UII.

(6)

LAMPIRAN

1. Tabel

Price to Book Value

(PBV) Perusahaan Farmasi Yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2015

(7)

2. Tabel Penelitian Terdahulu

Nama

Peneliti

Tahu

n

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang Diperoleh

Karina

Meidiawati

dan Titik

Mildawati

2016 Pengaruh

size,

Growth

,

Profitabil

itas,

Struktur

Modal,

Kebijaka

n

Dividen

Terhadap

Nilai

Perusaha

an

a.

b.

c.

Size

(X1)

Growth

(X2)

Profitabilitas

(X3)

Ukuranperusahaan

tidak berpengaruh

terhadap nilai

perusahaan.Pertumbuh

an perusahaan tidak

berpengaruh terhadap

nilai

perusahaan.Profitabilit

as berpengaruh

terhadap nilai

perusahaan.

Struktur modal

berpengaruh terhadap

nilai perusahaan.

Kebijakan deviden

tdak berpengaruh

terhadap nilai

perusahaan.

d. Struktur

Modal

(X4)

e.

f.

Kebijakan

Dividen

(X5)

Nilai

Perusahaan

(Y)

Yuanita

Missy,

Budiyanto

dan Slamet

Riyadi

2016 Influence

Of

Capital

Structure

, Size

and

Growth

on

profitabil

ity and

corporate

value

a.

b.

c.

d.

e.

Struktur

Modal

(X1)

Ukuran

Perusahaan

(X2)

Pertumbuha

n

(X3)

Profitabilitas

(Y1)

Nilai

Perusahaan

(Y2)

Struktur modal

memiliki pengaruh

yang signifikan

terhadap

profitabilitas.Ukuran

perusahaan secara

signifikan dipengaruhi

profitabilitas, dan

pertumbuhan

perusahaan

berpengaruh signifikan

terhadap

profitabilitas.Juga

struktur modal secara

signifikan

mempengaruhi nilai

perusahaan,ukuran

perusahaan secara

signifikan

mempengaruhi nilai

perusahaan. Sementara

perusahaan

pertumbuhan tidak

berpengaruh signifikan

terhadap nilai

perusahaan, tetapi

memiliki signifikan

berpengaruh pada

profitabilitas nilai

perusahaan.

(8)

Nama

Peneliti

Tahun

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang

Diperoleh

Octavia

Languju,

Marjam

Mangantar

dan Hizkia

H.D. Tasik

2016

Pengaruh

Return On

Equity,

Ukuran

Perusahaan

,

Price

Earning

Ratio

Dan

Struktur

Modal

Terhadap

Nilai

Perusahaan

Property

And Real

Estate

Terdaftar

Di Bursa

Efek

Indonesia

a.

b.

c.

d.

e.

Return On

Equity

(X1)

Ukuran

Perusahaa

n

(X2)

Price

Earning

Ratio

(X3)

Struktur

Modal

(X4)

Nilai

Perusahaa

n

(Y)

Hasil Uji F nilai

perusahaan dapat

dipengaruhi oleh

return on equity

,

ukuran perusahaan,

price earning ratio

dan struktur modal.

Hasil Uji T secara

parsial menunjukan

bahwa hanya

variabel return on

equity

yang

berpengaruh

terhadap nilai

perusahaan

sedangkan ukuran

perusahaan,

price

earning ratio

dan

struktur modal

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

nilai perusahaan.

Ni Kadek

Rai Prastuti

dan I Gede

Merta

Sudiartha

2016

Pengaruh

Struktur

Modal,

Kebijakan

Dividen,

Dan

Ukuran

Perusahaan

Terhadap

Nilai

Perusahaan

Pada

Perusahaan

Manufaktur

a.

b.

Struktur

Modal

(X1)

Kebijakan

Dividen

(X2)

Struktur modal dan

kebijakan dividen

mempunyai

pengaruh positif

dan signifikan

terhadap nilai

perusahaan.

Ukuran Perusahaan

berpengaruh negatif

dan signifikan

terhadap niali

perusahaan pada

perusahaan

manufaktur di BEI

periode 2011-2013.

Nilai perusahaan

dipengaruhi oleh

variabel struktur

modal, kebijakan

dividen & ukuran

perusahaan.

c. Ukuran

Perusahaa

n

(X3)

d. Nilai

Perusahaa

n

(Y)

(9)

Nama

Peneliti

Tahun

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang Diperoleh

Switli

Repi, Sri

Murni

dan

Decky

Adare

2016

Faktor-Faktor yang

Mempengar

uhi Nilai

Perusahaan

Subsektor

Perbankan

Pada BEI

Dalam

Menghadapi

MEA

a.

b

.

c.

d

.

e.

f.

ROA

(X1)

ROE

(X2)

Risiko

Perusa

haan

(X3)

LDR

(X4)

NPL

(X5)

Nilai

Perusa

haan

(Y)

Secara simultan ROA,

ROE, Risiko Perusahaan,

LDR dan NPL

berpengaruh signifikan

terhadap nilai

perusahaan.Sedangkan

secara parsial ROA

berpengaruh positif dan

signifikan, terhadap nilai

perusahaan,

ROE berpengaruh positif

dan tidak signifikan

terhadap nilai perusahaan.

Risiko Perusahaan dan

LDR berpengaruh negatif

dan signifikan terhadap

nilai perusahaan dan NPL

berpengaruh negatif dan

tidak signifikan terhadap

nilai perusahaan.

Perusahaan sebaiknya

memperhatikan ROE dan

NPL, karena dapat

berdampak pada nilai

perusahaan.

Heven

Manoppo

dan Fitty

Valdi

Arie

2016

Pengaruh

Struktur

Modal,

Ukuran

Perusahaan,

Dan

Profitabilitas

Terhadap

Nilai

Perusahaan

Otomotif

yang

Terdaftar di

Bursa Efek

Indonesia

Periode

2011-2014

a

.

b

.

Struktu

r

Modal

(X1)

Ukuran

Perusah

aan

(X2)

Struktur modal, Ukuran

Perusahaan dan

Profitabilitas berpengaruh

secara bersama terhadap

Nilai Perusahaan.

Struktur Modal dan

Profitabilitas yang diukur

dengan ROI berpengaruh

terhadap nilai perusahaan.

Sedangkan Ukuran

Perusahaan dan

profitabilitas yang diukur

dengan NPM dan ROE

tidak berpengaruh

terhadap nilai perusahaan.

Manajemen perusahaan

sebaiknya memperhatikan

struktur modal, ukuran

perusahaan dan

profitabilitas sehingga

dapat meningkatkan harga

saham dan berdampak

pada nilai perusahaan

pada para investor.

c

.

Profita

bilitas

(X3)

d

.

Nilai

Perusah

aan

(Y)

(10)

Nama

Peneliti

Tahun

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang

Diperoleh

Christiana

Warouw,

Sintje

Nangoy dan

Ivonne S.

Saerang

2016

Pengaruh

Perputaran

Modal Kerja

dan

Profitabilitas

Terhadap

Nilai

Perusahaan

Pada

Perusahaan

Farmasi Di

Bursa Efek

Indonesia

a.

b.

c.

Modal Kerja

(X1)

Profitabilitas

(X2)

Nilai

Perusahaan

(Y)

Secara Simultan

Perputaran Modal

Kerja dan

Profitabilitas pada

Perusahaan Farmasi di

BEI periode

2010-2013berpengaruh

namun tidak

signifikan terhadap

nilai

perusahaan.Sedangkan

Secara Parsial

Perputaran Modal

Kerja dan

Profitabilitas pada

Perusahaan Farmasi

periode 2010-2013

tidak memiliki

hubungan terhadap

nilai perusahaan.

I Gusti

Ngurah

Gede

Rudangga

dan Gede

Merta

Sudiarta

2016

Pengaruh

Ukuran

Perusahaan,

Leverage

,

dan

Profitabilitas

Terhadap

Nilai

Perusahaan

a.

b.

c.

Ukuran

Perusahaan

(X1)

Leverage

(X2)

Profitabilitas

(X3)

Ukuran Perusahaan

berpengaruh positif

terhadap nilai

perusahaan,

leverage

berpengaruh positif

terhadap nilai

perusahaan, dan

profitabilitas

berpengaruh positif

terhadap nilai

perusahaan.

d. Nilai

Perusahaan

(Y)

Regina

Rumondor,

Maryam

Mangantar,

dan Jacky

S.B.

Sumarauw

2015

Pengaruh

Struktur

Modal,

Ukuran

Perusahaan

dan Risiko

Perusahaan

Terhadap

Nilai

Perusahaan

Pada Sub

Sektor

Plastik dan

Pengemasan

di BEI

a.

b.

c.

d.

Struktur

Modal

(X1)

Ukuran

Perusahaan

(X2)

Risiko

Perusahaan

(X3)

Nilai

Perusahaan

(Y)

Struktur modal

berpengaruh positif

dan signifikan

terhadap nilai

perusahaan,Ukuran

Perusahaan

berpengaruh negatif

dan tidak signifikan

terhadap nilai

perusahaan,risiko

perusahaan

berpengaruh negatif

dan tidak signifikan

terhadap nilai

perusahaan.

(11)

Nama

Peneliti

Tahun

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang Diperoleh

Mawar

Sharon

R. Pantow,

Sri

Murni

dan

Irvan

Trang

2015

Analisa

Pertumbuha

n Penjualan,

Ukuran

Perusahaan,

Return On

Asset

, dan

Struktur

Modal

Terhadap

Nilai

Perusahaan

yang

Tercatat Di

Indeks LQ

45 a

.

b

c

d

e

Pertumbuha

n Penjualan

(X1)

Ukuran

Perusahaan

(X2)

Return On

Asset

(X3)

Struktur

Modal

(X4)

Nilai

Perusahaan

(Y)

Pertumbuhan penjualan

berpengaruh positif

tidak signifikan

terhadap nilai

perusahaan, Ukuran

perusahaan berpengaruh

negatif tidak signifikan

terhadap nilai

perusahaan, sedangkan

ROA dan Struktur

modal berpengaruh

positif signifikan

terhadap Nilai

perusahaan.

Abdul

Rasyid

2015 Effect of

ownership

structure,

capital

structure,

profitabilit

y and

company’s

growth

towards

firm value

a.

b.

c.

d

e.

Struktur

Kepemili

kan

(X1)

Struktur

Modal

Keuanga

n

(X2)

Profitabil

itas

(X3)

Pertumb

uhan

Perusaha

an

(X4)

Nilai

Perusaha

an

(Y)

Kepemilikan manajerial

tidak mempengaruhi nilai

perusahaan secara

signifikan ditunjukkan dgn

nilai t-test yang 0,922 dan

nilai signifikan yang

0,362, kepemilikan

institusional memiliki

pengaruh yang signifikan

terhadap nilai perusahaan

yang ditunjukkan dengan

ditunjukkan oleh nilai

t-test yang adalah 2.097 dan

nilai sig. Yang 0,043, debt

to equity ratio tdk

signifikan mempengaruhi

nilai perusahaan dengan

t-test yang -1,583 dan 0,122

nilai yang signifikan,

Return on Equity

berpengaruh terhadap nilai

perusahaan secara sig.

Menunjukkan oleh 7,061

untuk nilai t-test dan 0,000

untuk nilai yang signifikan

disamping itu , efek yg

sig.terhadap nilai

perusahaan juga

disebabkan oleh

pertumbuhan laba. Hasil

analisis F-test menegaskan

bahwa seluruh variabel

berpengaruh signifikan

terhadap nilai perusahaan.

(12)

Nama

Peneliti

Tahun

Judul

Variabel

Penelitian

Hasil Yang Diperoleh

Ogbulu,

Onyema

chi

Maxwel

l dan

Emeni

Francis

Kehinde

2012

Capital

Structure

and Firm

Value:

Empirical

Evidence

from

Nigeria

a

.

b

Struktur

Modal

(X)

Nilai

Perusahaan

(Y)

Dalam ekonomi

berkembang seperti

Nigeria, modal sebagai

komponen struktur

modal tidak relevan

dengan nilai

perusahaan, sedangkan

utang jangka panjang

ditemukan menjadi

penentu utama dari nilai

perusahaan. Dari

temuan penelitian ini,

para pembuat keputusan

keuangan perusahaan

disarankan untuk lebih

menggunakan utang

jangka panjang daripada

modal dalam

membiayai operasi

mereka karena

menghasilkan nilai

perusahaan yang positif

3. Tabel Operasional Variabel dan Skala Pengukuran

No

Variabel

Indikator

Skala

1. Struktur Modal

( )

Ratio

2. Profitabilitas

_{( )}

Ratio

3. Ukuran

Perusahaan

Ratio

4. Nilai

Perusahaan

( )

Ratio

(13)

4. Tabel Daftar Perusahaan yang Menjadi Populasi Penelitian

5. Tabel Jumlah Sampel Penelitian

(14)

7. Tabel Statistik Deskriptif Debt to Equity Ratio

DER

2012

2013

2014

2015

Mean

0,45

0,57

0,53

0,62

Maximum

0,83

1,19

1,11

1,59

Minimum

0,28

0,30

0,27

0,25

St. Dev

0,19

0,34

0,33

0,45

8. Tabel Statistik Deskriptif Return On Equity

ROE

2012

2013

2014

2015

Mean

16,17 14,06 13,28 12,85

Maximum

25,87 34,25 32,78 30,10

Minimum

6,05 -9,18

0,20

1,11

St. Dev

7,82 13,50 11,23

9,76

9. Tabel Statistik Deskriptif Size

10. Tabel Statistik Deskriptif Nilai Perusahaan (PBV)

SIZE

2012

2013

2014

2015

Mean

7,22

7,39

7,43

7,49

Maximum

9,15

9,33

9,43

9,52

Minimum

4,91

5,16

5,15

5,08

St. Dev

1,39

1,37

1,41

1,47

PBV

2012

2013

2014

2015

Mean

4,03

3,61

3,91

2,78

Maximum

8,17

8,27

8,74

6,41

Minimum

1,08

0,80

0,75

0,59

St. Dev

2,83

2,93

2,85

2,33

(15)

11. Tabel Unit Root Debt to Equity Ratio

Null Hypothesis: DER has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=6)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.918573 0.1726

Test critical values: 1% level -4.339330

5% level -3.587527

10% level -3.229230

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DER)

Method: Least Squares Date: 09/09/17 Time: 09:25 Sample (adjusted): 2 28

Included observations: 27 after adjustments

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

DER(-1) -0.500817 0.171596 -2.918573 0.0075

C 0.355885 0.155473 2.289052 0.0312

@TREND("1") -0.005428 0.007192 -0.754721 0.4578

R-squared 0.266035 Mean dependent var 0.006296

Adjusted R-squared 0.204871 S.D. dependent var 0.324324

S.E. of regression 0.289199 Akaike info criterion 0.461038

Sum squared resid 2.007270 Schwarz criterion 0.605020

Log likelihood -3.224012 Hannan-Quinn criter. 0.503851

F-statistic 4.349548 Durbin-Watson stat 1.934918

(16)

12. Tabel Unit Root Debt to Equity Ratio 1st Differensial

Null Hypothesis: D(DER) has a unit root

Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.658446

10% level -3.268973

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DER,2)

D(DER(-1)) -5.132232 0.645421 -7.951755 0.0000 D(DER(-1),2) 3.334478 0.557657 5.979440 0.0001 D(DER(-2),2) 2.678838 0.435143 6.156229 0.0001 D(DER(-3),2) 2.056596 0.347105 5.925001 0.0001 D(DER(-4),2) 1.421216 0.301738 4.710094 0.0006 D(DER(-5),2) 0.860239 0.235025 3.660206 0.0038 D(DER(-6),2) 0.351902 0.132089 2.664137 0.0220 C -0.445071 0.122669 -3.628220 0.0040 @TREND("1") 0.020374 0.006584 3.094423 0.0102

R-squared 0.947873 Mean dependent var -0.019000

S.E. of regression 0.165371 Akaike info criterion -0.459084

Sum squared resid 0.300824 Schwarz criterion -0.011004

Log likelihood 13.59084 Hannan-Quinn criter. -0.371614

(17)

13. Tabel Unit Root Return On Equity

Null Hypothesis: ROE has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.587527

10% level -3.229230

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(ROE)

ROE(-1) -0.430951 0.167745 -2.569078 0.0168

C 4.430064 4.376845 1.012159 0.3216

@TREND("1") 0.128678 0.253484 0.507640 0.6163

(18)

14. Tabel Unit Root Return On Equity 1st Differensial

Null Hypothesis: D(ROE) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.658446

10% level -3.268973

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(ROE,2)

D(ROE(-1)) -4.986283 1.105182 -4.511731 0.0009 D(ROE(-1),2) 3.291688 0.940270 3.500789 0.0050 D(ROE(-2),2) 2.788699 0.737894 3.779266 0.0031 D(ROE(-3),2) 2.326646 0.610046 3.813887 0.0029 D(ROE(-4),2) 1.545916 0.540759 2.858789 0.0156 D(ROE(-5),2) 0.936742 0.389514 2.404900 0.0349 D(ROE(-6),2) 0.432051 0.213505 2.023605 0.0680 C 24.01997 8.068864 2.976872 0.0126 @TREND("1") -1.312289 0.437206 -3.001534 0.0120

(19)

15. Tabel Unit Root Size

Null Hypothesis: SIZE has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.622033

10% level -3.248592

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(SIZE)

SIZE(-1) -0.681591 0.312083 -2.184006 0.0442 D(SIZE(-1)) 0.421569 0.314999 1.338317 0.1995 D(SIZE(-2)) 0.246799 0.250090 0.986840 0.3384 D(SIZE(-3)) 0.071653 0.200012 0.358242 0.7248 D(SIZE(-4)) 0.926170 0.174198 5.316777 0.0001 C 6.672170 3.366712 1.981806 0.0650 @TREND("1") -0.023322 0.052266 -0.446223 0.6614

(20)

16. Tabel Unit Root Size 1st Differensial

Null Hypothesis: D(SIZE) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.622033

10% level -3.248592

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(SIZE,2)

D(SIZE(-1)) -0.741641 0.672296 -1.103147 0.2853 D(SIZE(-1),2) -0.429272 0.505004 -0.850036 0.4071 D(SIZE(-2),2) -0.609702 0.343701 -1.773931 0.0940 D(SIZE(-3),2) -0.818258 0.184638 -4.431684 0.0004 C -0.501766 0.816076 -0.614852 0.5468 @TREND("1") 0.042627 0.047154 0.903991 0.3786

(21)

17. Tabel Unit Root Size 2nd Differensial

Null Hypothesis: D(SIZE,2) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.622033

10% level -3.248592

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(SIZE,3)

D(SIZE(-1),2) -3.979095 0.136108 -29.23474 0.0000

D(SIZE(-1),3) 1.995460 0.105672 18.88359 0.0000

D(SIZE(-2),3) 1.013045 0.054295 18.65809 0.0000

C -0.484126 0.820821 -0.589807 0.5627

@TREND("1") 0.040872 0.047410 0.862095 0.4000

(22)

18. Tabel Unit Root Nilai Perusahaan (PBV)

Null Hypothesis: PBV has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.632896

10% level -3.254671

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PBV)

PBV(-1) -0.234462 0.351392 -0.667239 0.5155 D(PBV(-1)) -0.434307 0.352830 -1.230926 0.2386 D(PBV(-2)) 0.144196 0.247355 0.582949 0.5692 D(PBV(-3)) -0.055719 0.230861 -0.241353 0.8128 D(PBV(-4)) -0.722370 0.272621 -2.649718 0.0190 D(PBV(-5)) -0.512972 0.265682 -1.930774 0.0740 C 3.574125 1.643652 2.174502 0.0473 @TREND("1") -0.161479 0.073484 -2.197478 0.0453

(23)

19. Tabel Unit Root Nilai Perusahaan (PBV) 1st Differensial

Null Hypothesis: D(PBV) has a unit root

Exogenous: Constant, Linear Trend

t-Statistic Prob.*

5% level -3.658446

10% level -3.268973

Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PBV,2)

D(PBV(-1)) -6.617629 0.874532 -7.567049 0.0000 D(PBV(-1),2) 4.691002 0.767475 6.112254 0.0001 D(PBV(-2),2) 4.069688 0.600061 6.782121 0.0000 D(PBV(-3),2) 3.373602 0.490635 6.875986 0.0000 D(PBV(-4),2) 2.293965 0.441449 5.196446 0.0003 D(PBV(-5),2) 1.362579 0.336191 4.052989 0.0019 D(PBV(-6),2) 0.664350 0.170839 3.888751 0.0025 C 8.047909 1.279655 6.289123 0.0001 @TREND("1") -0.453695 0.070898 -6.399247 0.0001

(24)

20. Tabel Model Common Effect

Dependent Variable: PBV Method: Panel Least Squares Date: 09/09/17 Time: 10:17 Sample: 2012 2015

Periods included: 4 Cross-sections included: 7

Total panel (balanced) observations: 28

C 0.346067 1.280694 0.270219 0.7893

DER 0.196072 1.109145 0.176777 0.8612

ROE 0.195566 0.030877 6.333696 0.0000

SIZE 0.025449 0.087610 0.290482 0.7739

Prob(F-statistic) 0.000000

21. Tabel Model Fixed Effect

Dependent Variable: PBV Method: Panel Least Squares Date: 09/09/17 Time: 10:18 Sample: 2012 2015

Periods included: 4 Cross-sections included: 7

C 2.314065 1.200468 1.927636 0.0698

DER -0.388537 1.517926 -0.255965 0.8009

ROE 0.108620 0.062205 1.746166 0.0978

SIZE -0.014237 0.089027 -0.159914 0.8747

Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables)

(25)

22. Tabel Dummy Variabel

Kode Perusahaan

CROSSID

Effect

DVLA

1 -1.345469

INAF

2 -0.414312

KLBF

3 2.720192

KAEF

4 -0.423910

MERK

5 1.358178

PYFA

6 -1.634338

TSCP

7 -0.260340

23. Tabel Model Random Effect

Dependent Variable: PBV

Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 09/09/17 Time: 10:24

Sample: 2012 2015 Periods included: 4 Cross-sections included: 7

Swamy and Arora estimator of component variances

C 1.877247 1.107327 1.695296 0.1030 DER -0.614370 1.080009 -0.568856 0.5747 ROE 0.166795 0.033716 4.947111 0.0000 SIZE -0.047622 0.064899 -0.733776 0.4702 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.932430 0.5255 Idiosyncratic random 0.885942 0.4745 Weighted Statistics

S.E. of regression 0.943597 Sum squared resid 21.36899

Unweighted Statistics

(26)

24. Tabel Uji Chow

Redundant Fixed Effects Tests Equation: FIXEDEFFECTGAB Test cross-section fixed effects

Effects Test Statistic d.f. Prob.

Cross-section F 6.842642 (6,18) 0.0007

Cross-section Chi-square 33.267133 6 0.0000

25. Tabel Uji Hausman

Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: RANDOMEFFECTGAB

Test cross-section random effects

Test Summary

Chi-Sq.

Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.

Cross-section random 6.225349 3 0.1011

26. Tabel Uji Lagrange Multiplier

Lagrange Multiplier Tests for Random Effects Null hypotheses: No effects

Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan) and one-sided (all others) alternatives

Test Hypothesis

Cross-section Time Both

Breusch-Pagan 9.033675 0.002224 9.035899 (0.0027) (0.9624) (0.0026) Honda 3.005607 -0.047163 2.091936 (0.0013) -- (0.0182) King-Wu 3.005607 -0.047163 1.696779 (0.0013) -- (0.0449) Standardized Honda 4.249545 0.643655 0.429636 (0.0000) (0.2599) (0.3337) Standardized King-Wu 4.249545 0.643655 0.048569 (0.0000) (0.2599) (0.4806) Gourierioux, et al.* -- -- 9.033675 (< 0.01) *Mixed chi-square asymptotic critical values:

1% 7.289

5% 4.321

(27)

27. Tabel Random Effect Model

C 1.877247 1.107327 1.695296 0.1030 DER -0.614370 1.080009 -0.568856 0.5747 ROE 0.166795 0.033716 4.947111 0.0000 SIZE -0.047622 0.064899 -0.733776 0.4702 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.932430 0.5255 Idiosyncratic random 0.885942 0.4745 Weighted Statistics

R-squared 0.568264 Mean dependent var 1.538357 Adjusted R-squared 0.514297 S.D. dependent var 1.353945 S.E. of regression 0.943597 Sum squared resid 21.36899 F-statistic 10.52985 Durbin-Watson stat 2.213090 Prob(F-statistic) 0.000131

R-squared 0.733886 Mean dependent var 3.585000 Sum squared resid 49.89739 Durbin-Watson stat 0.947775

(28)

28. Tabel Respesifikasi Model ROE terhadap PBV

C 1.284520 0.631373 2.034487 0.0522 ROE 0.155079 0.029643 5.231595 0.0000 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 1.122331 0.6398 Idiosyncratic random 0.842058 0.3602 Weighted Statistics

Adjusted R-squared 0.475436 S.D. dependent var 1.205179 S.E. of regression 0.872873 Sum squared resid 19.80957