PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PERUSAHAAN TAHUN 2012-2014
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DIAN PERMATASARI 2012310865
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
i
PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PERUSAHAAN TAHUN 2012-2014
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DIAN PERMATASARI 2012310865
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
Motto Hidup
MAN JADDA WAJADA
siapa bersungguh-sungguh pasti
berhasil.
MAN SHABARA ZHAFIRA
siapa yang bersabar pasti
beruntung.
MAN SARA ALA DARBI
WASHALA
vi
Lembar Persembahan
Sebagai rasa syukur dan terima kasih yang tulus, skripsi ini
kupersembahkan untuk:
Allah SWT atas segala rahmad dan karunia-Nya, yang selalu
memberikan kemudahan dan jalan sehingga saya dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan sesuai dengan waktu
yang ditetapkan. Shalawat serta salam selalu terlimpah kepada
Nabi besar Muhammad SAW, serta para sahabat dan pengikutnya
hingga akhir zaman.
Om Made beserta Istrinya tercinta yang selama ini telah mendidik,
memberikan kasih dan sayangnya, serta selalu setia memberikan
doa dan dukungannya. Inilah kado kecil yang dapat anakmu
persembahkan untuk kalian berdua yang selalu tak pernah lelah
demi memenuhi kebutuhanku. Terimakasih Papa Mama.
Kakak ku tersayang (Pramudita) yang selalu memberikan
semangat dan selalu mendoakan yang terbaik dalam hidup saya.
Adik ku tersayang (Adrian) yang pernah membantu menemani
mengerjakan sampai malam dan ponakan terlucu (Khanza) yang
suka gangguin dengan tingkahnya.
Eyang Putri dan Eyang kakung, kulo nyuwun doa pangestu
mugi-mugi sedoyo cita-cita terkabul, amin.
Buat keluarga (Pakde Bude Om dan Tante) terimakasih atas doa
dan dukungannya selama ini, semoga ponakan kalian ini menjadi
orang yang sukses dunia dan akhirat, amin.
Buat Pak Nanang dosen pembimbing saya yang sudah sangat
telaten sabar membantu dan membimbing saya dalam pengerjaan
proposal hingga skripsi dan sampai skripsi saya dinyatakan telah
lulus. Semoga bapak selalu diberi kesehatan oleh Allah SWT.
vii
sabar nuturi ketika saya sedang khilaf biar Allah yang balas semua
kebaikanmu ya.
Buat Indra Rah’ady Angshar orang yang selalu memotivasi saya
ketika rasa malas datang dan selalu mengingatkan bahwa topi
toga sudah didepan mata hihi terimakasih banyak semangatnya
dek ang you’re so special to me dan buat si kembar
satunya Indra
Rah’ady Akkay thanks for everything.
Buat sahabat-sahabat terdekat yang sudah selalu support saya
dan meluangkan waktu untuk hadir ketika saya sidang
terimakasih Karina Zakia, Rosayum Bashiroh, dan Denny Alfian.
Buat Kembarku Annisa Dwi Puspitasari terimakasih selalu
mengusahakan untuk mengantar atau menjemput saya ketika
kuliah, selalu bertanya mengenai perkembangan skripsi saya,
terimakasih ya sudah selalu memberi semangat.
Buat teman-teman rumah terdekat yang sudah seperti keluarga
karna kita tumbuh bersama ya terimakasih Mas Putra
, Aa’
Afif,
Ani dan Mbak Wiwin yang sempat bikinin kue untuk hadiah
kelulusan kemarin terimakasih ya.
Buat Mas Hendra terimakasih sudah pernah jadi teman cerita,
sudah menampung segala keluh kesah, semoga lekas selesai
kuliahnya I hope that Allah always give you the best and always
make you happy, amin. Semangat ya ndrong.
Buat Deajeng Pangestu terimakasih sudah banyak memberi
nasihat.
viii
sabar sama saya hihi semoga sukses buat kalian semua sarange
unie.
Buat Debby, Sinta, Tika, dan Echi yang super bawel kalau bbmnya
dibalas lama hhi. Debby teman bubuk bareng yang selalu belain
nginep buat ngerjain skripsi. Sinta dan Tika yang suka ngomongin
drama korea huhu kangen nih karna yang satunya sudah bukan
tinggal di surabaya lagi. Sukses buat kalian semua ya.
Buat Mas Kristian dan Mas Wicak yang sudah minta ditulis
namanya di lembar persembahanku ini wkwk terimakasih kalian
yang tidak banyak membantu, tetapi ikut mendoakan saya.
Buat teman-teman sebimbingan Fitri, Silvy, Lexy, Finda, Iwan, Fikri
dan Herman semoga sukses buat kalian semua.
Buat teman-teman yang pernah sekelas sama saya dan akhirnya
kita jadi lengket nih ya Ade, Rizka, Isma, Difi, Endah yang sempat
kasih bunga kemarin terimakasih ya.
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Risiko Litigasi, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan
Manajerial terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan” untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu Jurusan Akuntasni di Sekolah tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyelesaian ini telah banyak mendapat bantuan serta dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan kali ini ijinkanlah penulis untuk menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan pembimbing yang telah membantu, mengarahkan dan memberi saran dalam mengerjakan skripsi.
x
6. Seluruh staf perpustakaan STIE Perbanas Surabaya. 7. Seluruh civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya.
8. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan, saran, semangat yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis berharap semoga Allah SWT melimpahkan rahmad dan rezekiNya kepada semua pihak atas bantuan yang telah diberikan, penulis juga menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, untuk itu penulis mengharapkan masukan dan saran yang membangun dari semua pihak agar skripsi ini dapat berguna bagi pihak yang menggunakannya.
Surabaya, Oktober 2016
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ... iii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... iv
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR GAMBAR ... vii
DAFTAR LAMPIRAN ... viii
ABSTRAK/RINGKASAN ... ix
ABSTRACK BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 16
2.3 Kerangka Pemikiran ... 26
2.4 Hipotesis Penelitian ... 26
BAB III METODE PENELITIAN ... 27
3.1 Rancangan Penelitian ... 27
3.2 Batasan Penelitian ... 27
3.3 Identifikasi Variabel ... 28
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 28
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 31
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 31
3.7 Teknik Analisis Data ... 32
BAB IV GAMBAR SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 36
4.1Gambaran Subyek Penelitian ... 36
4.2Analisis Data ... 38
xii
BAB V PENUTUP ... 54
5.1Kesimpulan ... 54
5.2Keterbatasan Penelitian ... 55
5.3Saran ... 55
xiii DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu 15 Tabel 4.1 Pengelompokan Perusahaan Manufaktur 36 Tabel 4.2 Proses Seleksi Sampel Penelitian 37
Tabel 4.3 Statistika Deskriptif 39
Tabel 4.4 Uji Normalitas 42
Tabel 4.5 Uji R Square 43
Tabel 4.6 Uji F 44
Tabel 4.7 Uji t 45
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xv LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Menjadi Obyek Penelitian Lampiran 2 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (DER)
Lampiran 3 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Turn Off) Lampiran 4 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Return) Lampiran 5 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Likuiditas) Lampiran 6 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Leverage) Lampiran 7 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Size) Lampiran 8 : Tabulasi Data Kepemilikan Institusional Lampiran 9 : Tabulasi Data Kepemilikan Manajerial Lampiran 10 : Statistik Deskriptif
Lampiran 11 : Output SPSS
xvi
PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN
Dian Permatasari (2012310865)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya Email: Dianpermatasari.made@yahoo.com
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisa hubungan antara risiko litigasi, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan hutang perusahaan di Bursa Efek Indonesia: perspektif teori keagenan. Konflik keagenan muncul karena kontrak yang dibuat oleh agen sebagai manajer dan kepala sekolah sebagai pemilik perusahaan. Konflik keagenan dapat dikurangi dengan melepaskan serangkaian kebijakan yang digunakan untuk memantau agen sebagai manajer perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh risiko litigasi, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada 2012-2014. Sampel ditentukan dengan metode purposive sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 96 perusahaan. Menggunakan metode analisis regresi linear. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa (1) risiko litigasi memiliki pengaruh yang signifikan dalam memprediksi kebijakan hutang; (2) kepemilikan institusional tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan hutang; dan (3) kepemilikan manajerial tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan hutang.
xvii
THE EFFECT OF RISK LITIGATION, INSTITUTIONAL OWNERSHIP AND MANAGERIAL OWNERSHIP,
TO DEBT POLICY
Dian Permatasari (2012310865)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya Email: Dianpermatasari.made@yahoo.com
ABSTRACT
The objective of this research is analizing the relationship between risk litigation, institutional ownership and managerial owneship for corporate manufature debt policies on Indonesia Stock Exchange : an perspective of agency theory. Agency conflict appears because of contract that is made by agent as the manager and principal as the owner of the company. Agency conflict can be reduced by releasing set of policies that is used to monitor agent as the manager of the company. This study aimed to example the effect of risk litigation, institutional ownership and managerial ownership to debt policy in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The population are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014. Samples was determined by purposive sampling method, sample obtained as much as 96 companies. Using regression lynear as method analysis. The results of study concluded that (1) risk litigation has a significant effect in predicting debt policy; (2) institutional ownership has no effect in predicting debt policy; and (3) managerial ownership has no effect in predicting debt policy.
