SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
OLEH
GRACE D C PURBA 100503080
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi
Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, ………
Yang Membuat Pernyataan
`
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sejauh mana pengaruh struktur aset, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan likuiditas terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh struktur aset, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan likuiditas terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Hipotesis dalam penelitian ini adalah struktur aset, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan likuiditas berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan.
Pengumpulan data sekunder dilakukan dengan cara mengunduh data laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia melalui situ kuantitatif dengan menggunakan regresi linier berganda untuk pengujian hipotesis.
Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa secara bersama-sama struktur aset, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan likuiditas berpengaruh terhadap struktur modal. Uji parsial menunjukkan bahwa hanya satu variabel independen yaitu likuiditas berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sedangkan variabel independen seperti struktur aset, profitabilitas, dan pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE FACTORS THAT AFFECT THE CAPITAL STRUCTURE ON MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
The problems of this research is the extent to which the effect of asset structure, profitability, sales growth, and liquidity on capital structure in companies listed on the Indonesia Stock Exchange ( IDX ) . The purpose of this study is to investigate and analyze the effect of asset structure , profitability, sales growth, and liquidity on capital structure in companies listed on the Indonesia Stock Exchange ( IDX ) .
The hypothesis of this study is the asset structure, profitability, sales growth, and liquidity affect the capital structure of the company .
Secondary data collection is done by downloading financial statement data companies listed in Indonesia Stock Exchange through the site The analytical method used is descriptive quantitative by using multiple linear regression to test the hypothesis .
The results of hypothesis testing showed that together the structure of assets, profitability, sales growth, and liquidity affect the capital structure . Partial test showed that only one independent variable , namely liquidity significant negative effect on the capital structure of the companies listed in Indonesia Stock Exchange ( IDX ) . While the independent variables such as asset structure, profitability, and sales growth does not significantly influence capital structure in companies listed on the Indonesia Stock Exchange ( IDX ) .
KATA PENGANTAR\
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang
telah memberikan kasih, berkat, dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Analisis Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar
sarjana pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntasi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini penulis persembahkan kepada kedua orang tua penulis,
Antonius M Purba dan Masnaria Saragih, terima kasih untuk segala hal terbaik
yang telah diberikan kepada penulis, baik itu dukungan doa, materi, semangat, dan
cinta kasih yang dicurahkan kepada penulis hingga penulis sampai pada tahapan
ini, dan kepada adik-adik penulis Theo Marcel Purba dan Elianzer Ambuba Purba
yang juga telah banyak memberikan doa dan dukungan bagi penulis.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama semua pihak yang telah turut
membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Untuk itu penulis ingin menyampaikan
ucapan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., S.E., M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua
dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, Ak., M.M. selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra.
Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang
telah banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam membimbing
dan mengarahkan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Sahabat-sahabat tersayang penulis Mentari, Novalina, dan Ranap, yang
telah banyak memberikan dukungan, doa, dan motivasi bagi penulis
hingga penulisan skripsi ini selesai. Sahabat-sahabat seperjuangan di
akuntansi yang sangat luar biasa Bintang, Inggrid, Jessica, May, dan
Triana yang saling topang menopang dalam menjalani masa-masa susah
dan senang selama penulis menjalani masa perkuliahan hingga
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini,
untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk
penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya.
Medan, ……….
Penulis
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ... i
DAFTAR TABEL ... iii
DAFTAR GAMBAR ... iv
DAFTAR LAMPIRAN ... v
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1.Latar Belakang Masalah ... 1
1.2.Perumusan Masalah ... 7
1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 8
1.3.1. Tujuan Penelitian ... 8
1.3.2. Manfaat Penelitian ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1. Pengertian Struktur Modal ... 10
2.2. Teori Struktur Modal ... 11
2.2.1. Pecking Order Theory ... 11
2.2.2. Signaling Theory ... 12
2.2.3.Teori Pendekatan Modigliani dan Miller ... 14
2.2.4.Teori Trade-Off ... 15
2.3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 16
2.3.1. Struktur Aset ... 16
2.3.2. Profitabilitas ... 17
2.3.3. Pertumbuhan Penjualan ... 17
2.3.4. Likuiditas ... 18
2.4.Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 18
2.5.Kerangka Konseptual ... 21
2.6.Hipotesis Penelitian ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 26
3.1.Jenis Penelitian ... 26
3.2.Tempat dan Waktu Penelitian ... 26
3.3.Batasan Operasional ... 26
3.4.Definisi Operasional dan Variabel ... 27
3.4.1. Variabel Dependen ... 27
3.4.2. Variabel Independen ... 28
3.5.Populasi dan Sampel Penelitian ... 30
3.5.1. Populasi ... 30
3.5.2. Sampel ... 31
3.6.Jenis dan Sumber Data ... 33
3.7.Metode Pengumpulan Data ... 34
3.9.3. Pengujian Hipotesis ... 39
3.10. Jadwal Penelitian……… ... 42
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN ... 43
4.1.Gambaran Umum Hasil Penelitian ... 43
4.2.Hasil Penelitian ... 43
4.2.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 43
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ... 45
4.2.3. Pengujian Hipotesis ... 56
4.3.Pembahasan Hasil Penelitian ... 62
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 66
5.1.Kesimpulan ... 66
5.2.Keterbatasan Penelitian ... 68
5.3.Saran ... 68
DAFTAR PUSTAKA ... 70
DAFTAR TABEL
No. Judul Tabel Halaman 1.1 Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan-Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Periode 2010-2012 ... 4
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 20
3.1 Skala Pengukuran Variabel ... 30
3.2 Data Populasi dan Sampel Penelitian Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia ... 32
3.3 Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin-Watson ... 38
3.4 Jadwal Penelitian ... 42
4.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 44
4.2 Uji Normalitas Data Awal ... 48
4.3 Uji Normalitas setelah Transformasi ... 51
4.4 Uji Durbin-Watson ... 54
4.5 Uji Multikolinearitas Setelah Transformasi Data ... 55
4.6 Koefisien Determinasi (R-Square) ... 56
4.7 Hasil Uji Simultan (F-Test) ... 58
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Gambar Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 24
1.1 Histogram ... 46
4.2 Kurva Normal P-P Plot ... 47
4.3 Histogram Setelah Transformasi Data ... 49
4.4 Kurva Normal P-P Plot Setelah Transformasi Data ... 50
4.5 Grafik Scatterlpot Awal ... 52
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Lampiran Halaman 1 Tabulasi Hasil Perhitungan Debt to Equity Ratio
(DER) Sampel Penelitian Tahun
2010-2012 ... 71
2 Tabulasi Hasil Perhitungan Rasio Struktur Aset Sampel Penelitian Tahun 2010-2012 ... 72
3 Tabulasi Hasil Perhitungan Rasio Profitabilitas Sampel Penelitian Tahun 2010-2012 ... 73
4 Tabulasi Hasil Perhitungan Rasio Pertumbuhan Penjualan Sampel Penelitian Tahun 2010-2012 ... 74
5 Tabulasi Hasil Perhitungan Rasio Likuiditas (Current Ratio)Sampel Penelitian Tahun 2010-2012 ... 74
6 Data Sebelum Transformasi ... 76
7 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif ... 79
8 Hasil Uji Normalitas Data Awal ... 79
9 Kurva Normal P-P Plot ... 80
10 Analisis Statistik (Uji Kolmogorov-Smirnov) ... 80
11 Hasil Transformasi Data ... 81
12 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi ... 84
13 Kurva Normal P-P Plot Setelah Transformasi Data ... 85
14 Analisis Statistik (Uji Kolmogorov-Smirnov) Setelah Transformasi Data ... 85
15 Uji Heteroskedastisitas Awal ... 86
16 Uji Heteroskedastisitas Setelah Transformasi Data ... 86
17 Hasil Uji Autokorelasi ... 87
18 Hasil Uji Multikolinearitas ... 87
19 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 87
20 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ... 88
