Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. &&&(( 1. Senin, 09 Desember 2013

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Senin, 09 Desember 2013

Market Roundup

• Indeks saham di Asia turun seiring meningkatnya letegangan

mejelang rilis data Non-farm payrolls yang akan menentukan kapan

stimulus di AS akan mulai ditarik.

• Indeks saham di Jepang memimpin penurunan minggu ini. Indeks

Nikkei 225 turun 3.3% secara mingguan seiring terjadinya koreksi

setelah indeks Nikkei 225 rally 9.3% di bulan November.

• Indeks saham utama di Australia, S&P ASX 200 turun ke level

terendahnya dalam hampir 2 bulan dan berakhir melemah 2.5%

minggu lalu, terbesar dalam 6 bulan terakhir.

• Indeks saham di Hong Kong dan Shanghai turn menjelang rilis data

ekonomi China. Data Neraca Perdagangan akan di rilis hari Minggu

sementara data inflasi akan di rilis hari Senin.

• Imbal hasil (yield) dari Surat Utang Pemerintah dari Jepang hingga

Australia naik mencapai level tertinggi dipicu ketakutan Federal

Reserve dapat memutuskan untuk mulai mengurangi program

pembelian obligasi senilai $85 miliar per bulan pada pertemuan

kebijakan 17-18 Desember.

• IHSG merosot sebesar 36.1 poin (-0,86%) dan ditutup di level

4180.8, terendah sejak 9 September. Sementara itu, indeks LQ45

menyerah 7.9 poin (-1.13%) ke level 691. Secara mingguan, IHSG

dan LQ-45 masing masing anjlok 75.6 poin (-1.78%) dan 13.9 poin

(-1.97%).

• Setelah 5 hari berada dalam zona merah, indeks saham di Eropa

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,020.1

198.6

1.3 S&P 500

1,805.1

20.1

1.1 NASDAQ

4,062.5

29.3

0.7 FTSE 100

6,552.0

53.7

0.8 CAC 40

4,129.4

29.5

0.7 DAX

9,172.4

87.5

1.0 HANG SENG

23,743.1

30.5

0.1 NIKKEI 225

15,299.9

122.4

0.8 KOSPI

1,980.4

(4.4)

(0.2)

STI

3,114.2

(10.2)

(0.3)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

97.7

0.3

0.3 COMEX Gold

1,227.5

0.6

0.0 Copper

7,113.0

32.0

0.5 Nickel

13,740.0

(45.0)

(0.3)

Tin

23,025.0

(100.0)

(0.4)

MDE Palm Oil (RM)

2,667.0

26.0

1.0 New Castle Coal Index

85.3 (0.1)

(0.1)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

34.42 2,000

(1.0)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,964

(6)

(0.1)

USD/JPY

103.11

1

1.2 EUR/USD

1.37

0

0.3 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.29 (0.02)

(0.0)

CBOE S&P VIX

13.79 (1.29)

(8.6)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

• Setelah 5 hari berada dalam zona merah, indeks saham di Eropa

menguat terkerek oleh data yang memperlihatkan pasar tenaga

kerja AS lebih sehat dari yang dibayangkan.

• Dengan data non-farm payrolls bertambah 203,000 di bulan

November dan Tingkat Pengangguran turun menjadi 7% maka

semakin kencang spekulasi Federal Reserve akan menarik stimulus,

• Indeks saham utama di Wall Street rally setelah data pasar tenaga

kerja keluar lebih baik dari ekspektasi dam data Consumer

Confidence mencapai level tertinggi dalam 4 bulan, dengan S&P 500

dan DJIA memutuskan penurunan 5 hari beruntun, namin masih

mencaatatkan penurunan secara mingguan.

CBOE S&P VIX

13.79 (1.29)

(8.6)

MSCI Emerging Mkt

1005.48

7.00

0.7 INDO 5yr CDS

225.45 (10.06)

(4.3)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,180.8

691.0 Change

(36.11)

(7.92)

Change %

-0.9%

-1.1%

YTD

-3.1%

-6.0%

Vol (BnShares)

4.26 Val (IDRTn)

4.28 P/E

18.60 Market Cap (IDRTn)

4.12 Net Foreign (IDRBn)

(718.80)

Source: YahooFinance.com, Bloomberg.com, Metalprices.com

(2)

Market Outlook

IHSG masih berpotensi mengalami penurunan pada perdagangan hari ini. Penyebabnya, sinyal The Fed untuk

memangkas stimulus semakin menguat seiring data tingkat pengangguran di AS pada bulan November 2013 turun

sebesar 7%, atau posisi terendah sejak 2008. Data lain yang mendukung tapering off yaitu indeks sentimen konsumer

Thomson Reuters/University of Michigan naik menjadi 82,5, level tertinggi dalam lima bulan. Dari dalam negeri,

pelemahan Rupiah yang menyebabkan capital outflow juga menjadi faktor melemahnya IHSG.

Secara teknikal IHSG melemah hingga tembus support fractal pada level 4200 dengan Stochastic yang bergerak

bearish, Meskipun Momentum secara Indikator CCI dan William%R IHSG masih berada pada Area Oversold. Range

Pergerakan IHSG diprediksikan bergerak pada kisaran 4141 - 4200. saham yang dapat diperhatikan IMAS, BKSL, AALI,

ASII dan AKRA.

LS-27 Statistic

Close Change % Price-weighted 5,287.6 2.04 0.04% Caps-weighted 136.1 0.05 0.04% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 3.28% -0.53% 23.59% JCI 2.66% -16.40% -2.60% 12/4/13 12/5/13 12/6/13 Advancers 3 6 5 Decliners 19 15 16 Unchanged 5 6 6 Close Change % SGRO 1,990 70 3.65% INCO 2,575 75 3.00% AALI 24,700 650 2.70% AKRA 4,900 75 1.55% MNCN 2,675 25 0.94% Close Change % LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

108

116

124

132

140

148 4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

Jakarta Composite Index (IHSG)

LS-27 Index (RHS)

News

Bumi Resources Siap Bermanuver (BUMI)

• Perseroan akan menerbitkan saham baru tanpa hak memesan

efek terlebih dahulu alias private placement. Perseroan akan

merilis 13,67 miliar saham baru. Efek dilusi aksi ini cukup besar

sebesar 39,68%. Nilai private placement Perseroan terbilang

jumbo yakni bernilai total Rp 5,8 triliun atau Rp 425 per saham.

Harga itu lebih tinggi 44,07% dari harga saham Perseroan

kemarin, sebesar Rp 295 per saham. Aksi ini merupakan strategi

Perseroan untuk membayar utang dengan saham alias debt to

equity swap. Per 30 September 2013, saldo utang jangka panjang

BUMI mencapai senilai US$ 3,45 miliar. Perseroan tak mungkin

melunasi dari kas internal. Sebab, kas BUMI per 30 September

2013, cuma tersisa US$ 56,72 juta. (kontan)

Dana Ekspansi Modernland Realty Sebesar Rp 1.3 TRiliun Pada

2014 (MDLN)

• Perseroan menyiapkan dana ekspansi sebesar Rp 1,3 triliun untuk

tahun depan. Dana itu akan digunakan untuk menuntaskan

akuisisi lahan di Cikande, Banten dan di Jakarta Timur. Perseroan

bakal menuntaskan akuisisi 900 hektare (ha) lahan, terdiri dari

300 ha di Jakarta Timur dan 600 ha lahan di Cikande. Di Jakarta

Timur, Perseroan sejatinya akan membeli hingga 1.300 ha lahan

yang akan diselesaikan dalam waktu tiga tahun. Hingga kuartal

III-2013, MDLN membukukan marketing sales Rp 1,5 triliun.

(kontan)

Adhi Karya Alokasikan Capex Sebesar 879 Miliar (ADHI)

• Perseroan menyiapkan belanja modal atau capital expenditure

(capex) sebesar Rp 879 miliar, Capex itu 30% lebih besar jika

dibandingkan

anggaran

capex

tahun

ini.

capex

ini

akan

digunakan untuk kebutuhan ekspansi divisi hotel, properti dan

realty, serta kebutuhan investasi pada proyek infrastruktur dan

transportasi. selain kas internal, sumber pendanaan atas capex

diambil dari sisa dana hasil emisi obligasi yang sudah diterbitkan

tahun ini. (kontan)

2 Perusahaan Gas Negara Incar Pertumbuhan Volume Distribusi Gas

10% Tahun Depan (PGAS)

• Hingga akhir tahun ini Perseroan perseroan menargetkan dapat

mencapai volume distribusi gas sebesar 820 metric standard cubik feet

per day (mmscdf), sehingga volume distrbusi gas perseroan pada

tahun 2014 berpotensi mencapai 902 mmscfd atau naik 10%.

peningkatan target volume distribusi tersebut akan sejalan dengan

berjalannya proyek pengembangan jalur pipa gas Rigline I yang

menghubungkan muara Bekasi, Tanjung Priouk hingga Muara Karang,

Jakarta Utara.(iqp)

Jasa Marga Siapkan Capex Rp 5.4 Triliun Pada Tahun Depan (JSMR)

Perseroan menganggarkan belanja modal alias capital expenditure

(capex) tahun depan lebih rendah dari tahun ini. Ini karena kebutuhan

capex Perseroan sudah banyak dikucurkan di tahun ini. Pada tahun

depan Perseroan menganggarkan belanja senilai Rp 5,4 triliun. Angka

ini lebih rendah Rp 530 miliar dari anggaran belanja modal Perseroan

tahun ini Rp 5,93 triliun. Sebelumnya, Perseroan mematok capex Rp 7

triliun di tahun ini. Namun bulan Oktober lalu, emiten ini memutuskan

memangkas capex. 55% dana capex atau setara Rp 2,97 triliun akan

digunakan untuk mengembangkan sembilan proyek jalan tol. 30%-35%

capex atau setara Rp 1,6 triliun-Rp 1,8 triliun akan digunakan untuk

biaya operasional. Sisanya, senilai Rp 540 miliar-Rp 810 miliar untuk

usaha lain. (Kontan)

Tower Bersama Infrastructure Akan Menerbitkan Obligasi (TBIG)

• Perseroan menerbitkan obligasi senilai Rp 740 miliar. Angka tersebut

lebih besar dari rencana semula yakni sebesar Rp 500 miliar. Obligasi

Perseroan tersebut dibagi dua seri. Seri A berjangka waktu 370 hari

memberi bunga 9% sebanyak Rp 550 miliar. Sedangkan, seri B bertenor

tiga tahun memberi kupon 10% terjual sebanyak Rp 190 miliar. Dana

obligasi berkelanjutan tahap I ini akan digunakan untuk membayar

utang dan belanja modal. 50% hasil obligasi untuk membayar utang

anak usaha,Sisanya akan digunakan membangun sites telekomunikasi

baru di Jawa, Sumatera, Bali dan Kalimantan.(kontan)

KLBF 1,180 -40 -3.28% ACES 650 -20 -2.99% BBRI 7,150 -200 -2.72% TLKM 2,000 -50 -2.44% WIKA 1,690 -40 -2.31%

100 3,800

2-Jan-13

16-Mar-13

28-May-13

9-Aug-13

21-Oct-13

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividen

Date

Event

Period

Prior

Survey

Actual

06-Dec-13

US

Average Hourly Earnings (MoM)

Nov

0.1%

0.20%

Average Hourly Earnings (YoY)

Nov

2.20%

2.00%

Personal Income (MoM)

Oct

0.50%

0.30%

-0.10%

Core Personal Consumption Expenditure - Price Index (MoM)

Oct

0.10%

Core Personal Consumption Expenditure - Price Index (YoY)

Oct

1.20%

1.10%

Personal Spending

Oct

0.20%

0.30%

Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index

Dec

75.10

76.00

82.5 Consumer Credit Change

Oct

$1629B

14.50 $18.19B

jp

Coincident Index

Oct

108.4

109.8

109.6 Leading Economic Index

Oct

109.2

109.9

109.9 EU

Factory Orders n.s.a. (YoY)

Oct

1.90%

4.10%

7.80%

09-Dec-13

CN

Consumer Price Index (MoM)

Nov

0.10%

0.00%

Producer Price Index (YoY)

Nov

-1.50%

-1.40%

JP

Eco Watchers Survey: Outlook

Nov

54.5 Eco Watchers Survey: Current

Nov

51.8 Tertiary Industry Index (MoM)

Oct

-0.2%

EU

Trade Balance s.a.

Oct

€18.8B

€17.5B

Industrial Production n.s.a. w.d.a. (YoY)

Oct

1%

Source: FxStreet

Ticker

Date

Place

Action

SUPR

9-Dec-13

Hotel Mulia, Mawar Room, Mezzanine Floor

RUSPLB

MPMX

10-Dec-13

Hotel JW Marriot

RUSPLB

CENT

11-Dec-13

Hotel Mercure Ancol

RUSPLB

BABP

17-Dec-13

Menara ICB Bumiputera Lt. 9

RUSPLB

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

BATA

Rp 15.08

9-Dec-13 10-Dec-13

PANS

Rp. 50

11-Dec-13 12-Dec-13

BWPT

Rp.12

13-Dec-13 16-Dec-13

MSKY

Rp.4

16-Dec-13 17-Dec-13

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

BABP

17-Dec-13

Menara ICB Bumiputera Lt. 9

RUSPLB

RYAN

18-Dec-13

Menara Imperium

RUSPLB

TKIM

19-Dec-13

Hotel Le Grandeur

RUSPLB

BBNP

20-Dec-13

Gedung Kantor Pusat

RUSPLB

BUMI

20-Dec-13

RUSPLB

ASRI

23-Dec-13

Hotel Mercure-Alam Sutera

RUSPLB

DSSA

27-Dec-13

Sinar Mas Land Plaza Tower II,

RUSPLB

Source: KSEI

MSKY

Rp.4

16-Dec-13 17-Dec-13

SHID

Rp. 6.7

16-Dec-13 17-Dec-13

TOTO

Rp. 100

20-Dec-13 23-Dec-13

BAJA

Rp. 3.15

24-Dec-13 27-Dec-13

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price 6-Dec-13 Des 2012 (IDR)

. AALI 24,700 2.70% 19,700 25.4% 15.6x 3.3x 4.2x 18.62% 26.84% BWPT 1,360 (0.73%) 1,380 (1.4%) 25.4x 5.8x 3.2x 3.86% 3.86% LSIP 1,990 2.58% 2,300 (13.5%) 14.8x 3.3x 2.3x 12.03% 15.26% SGRO 1,990 3.65% 2,500 (20.4%) 12.7x 1.3x 1.4x 7.34% 11.37% SIMP 850 0.00% 1,150 (26.1%) 11.2x 1.0x 0.9x 4.44% 7.67% ANTM 1,250 (0.79%) 1,280 (2.3%) 3.9x 1.1x 0.9x 15.41% 23.14% ADRO 1,170 (1.68%) 1,570 (25.5%) 12.7x 1.1x 1.3x 4.62% 10.05% HRUM 3,300 (2.22%) 6,000 (45.0%) 7.9x 0.9x 2.1x 21.29% 26.93% INCO 2,575 3.00% 2,350 9.6% 28.1x 2.6x 1.5x 4.08% 5.38% ITMG 28,850 (2.70%) 41,550 (30.6%) 8.8x 1.4x 3.7x 25.18% 42.33% PTBA 11,650 (0.85%) 15,100 (22.8%) 10.6x 2.4x 3.0x 18.89% 28.21% AISA 1,440 (1.37%) 1,080 33.3% 15.3x 1.4x 2.0x 7.00% 13.05% GGRM 39,150 (1.14%) 56,300 (30.5%) 19.3x 1.5x 2.7x 9.34% 14.09% ICBP 9,700 (2.02%) 7,800 24.4% 20.2x 2.1x 3.9x 11.67% 19.06% INDF 6,500 0.00% 5,850 11.1% 12.9x 4.5x 1.6x 7.33% 12.59% KLBF 1,180 (3.28%) 1,060 11.3% 32.9x 4.2x 8.0x 16.75% 24.45% MYOR 27,500 0.00% 20,000 37.5% 25.4x 2.0x 6.4x 10.09% 25.19% ROTI 1,120 0.00% 15,100 (92.6%) 6.6x 0.9x 1.7x 13.15% 25.19% ACES 650 (2.99%) 820 (20.7%) 25.7x 3.4x 6.8x 21.44% 26.58% AKRA 4,900 1.55% 4,050 21.0% 30.6x 0.9x 3.8x 5.11% 12.40% BHIT 330 (2.94%) 540 (38.9%) 5.4x 1.1x 0.6x 8.00% 11.33% BMTR 1,830 (1.61%) 2,400 (23.8%) 12.7x 2.8x 1.7x 9.82% 13.63% INTA 260 0.00% 450 (42.2%) 32.2x 0.2x 1.0x 0.39% 3.22% MAPI 5,350 0.00% 6,650 (19.5%) 20.3x 1.1x 4.0x 7.03% 19.53% MNCN 2,675 0.94% 2,500 7.0% 20.4x 5.9x 4.8x 19.44% 23.65% RALS 1,100 (2.65%) 1,220 (9.8%) 18.3x 1.6x 2.5x 10.39% 13.81% UNTR 18,900 0.00% 19,700 (4.1%) 13.2x 1.3x 2.2x 10.47% 16.39% APLN 230 2.22% 370 (37.8%) 5.5x 1.0x 0.9x 5.84% 16.11% ASRI 475 (2.06%) 590 (19.5%) 7.3x 3.5x 1.8x 9.40% 24.84% BKSL 172 (0.58%) 189 (9.0%) 22.4x 7.6x 1.1x 3.82% 4.91% BSDE 1,440 (0.69%) 1,110 29.7% 10.1x 5.0x 2.1x 13.95% 20.99% CTRP 610 (3.17%) 610 0.0% 8.5x 3.0x 0.9x 7.33% 10.42% CTRA 730 (1.35%) 800 (8.8%) 10.2x 2.7x 1.3x 6.96% 12.29% 10.73x TRADING, AVERAGE PER*=

MINING, AVERAGE PER*=

19.89x

ROA**

12.00x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 15.94x

ROE** P/BV*

18.95x

Stock Change Ytd PER* P/Sales*

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRA 730 (1.35%) 800 (8.8%) 10.2x 2.7x 1.3x 6.96% 12.29% CTRS 1,700 (1.16%) 2,250 (24.4%) 10.3x 3.0x 1.5x 6.69% 14.35% DILD 310 0.00% 335 (7.5%) 13.2x 2.3x 0.8x 3.88% 6.02% KIJA 205 (4.65%) 200 2.5% 7.7x 2.1x 1.0x 7.07% 12.62% LPKR 900 0.00% 1,000 (10.0%) 14.7x 3.2x 1.7x 5.18% 11.56% SMRA 890 (1.11%) 950 (6.3%) 6.4x 1.7x 1.5x 8.54% 23.28% SSIA 650 (9.72%) 1,080 (39.8%) 4.3x 1.5x 1.6x 14.48% 38.28% TOTL 620 1.64% 900 (31.1%) 10.4x 4.1x 2.8x 8.59% 26.90% WIKA 1,690 (2.31%) 1,480 14.2% 17.8x 1.0x 3.4x 5.05% 19.25% WSKT 460 0.00% 450 2.2% 12.1x 0.5x 2.2x 7.74% 31.32% CPIN 3,300 (1.49%) 3,650 (9.6%) 20.7x 2.5x 6.1x 20.40% 29.37% INTP 18,450 (1.07%) 22,450 (17.8%) 13.8x 3.8x 3.3x 20.87% 23.88% JPFA 1,230 1.65% 1,230 0.0% 12.0x 0.7x 2.6x 9.77% 21.89% KRAS 495 0.00% 640 (22.7%) (46.8x) 0.4x 0.7x (0.69%) (1.54%) SMCB 2,350 0.00% 2,900 (19.0%) 14.0x 2.0x 2.1x 9.62% 14.95% SMGR 12,750 0.00% 15,850 (19.6%) 14.7x 3.6x 4.1x 19.24% 27.65% ASII 6,150 0.00% 7,600 (19.1%) 11.2x 1.3x 2.6x 11.27% 23.26% GJTL 1,760 (1.12%) 2,225 (20.9%) 5.0x 0.5x 1.0x 8.69% 20.84% IMAS 4,900 0.00% 5,300 (7.5%) 17.3x 0.7x 2.4x 4.29% 13.66% MASA 350 1.45% 450 (22.2%) 571.4x 1.0x 0.9x 0.09% 0.16% 10.34x BBCA 9,500 (0.52%) 9,100 4.4% 19.0x 6.8x 4.1x 2.76% 21.75% BBNI 3,900 (0.64%) 3,700 5.4% 9.6x 3.4x 0.3x 2.37% 2.76% BBRI 7,150 (2.72%) 6,950 2.9% 9.0x 3.6x 2.7x 3.69% 30.23% BBTN 940 (1.05%) 1,450 (35.2%) 6.0x 0.9x 0.8x 1.15% 13.27% BDMN 3,650 (0.68%) 5,650 (35.4%) 8.3x 1.4x 1.2x 2.75% 14.18% BMRI 7,300 (3.95%) 8,100 (9.9%) 10.0x 2.7x 2.1x 2.84% 20.95% BTPN 3,800 0.00% 5,250 (27.6%) 10.4x 2.2x 2.6x 3.37% 25.43% CMNP 3,050 0.00% 1,680 81.5% 14.8x 6.7x 2.1x 9.51% 14.13% EXCL 4,800 (2.54%) 5,700 (15.8%) 17.0x 1.9x 2.6x 6.51% 15.44% INDY 650 (2.99%) 1,420 (54.2%) 8.2x 0.5x 0.3x 1.65% 4.14% JSMR 5,100 (2.86%) 5,450 (6.4%) 24.1x 3.5x 3.4x 5.58% 14.11% PGAS 4,850 (0.51%) 4,600 5.4% 13.4x 4.4x 4.6x 22.15% 34.78% TLKM 2,000 (4.76%) 1,790 11.7% 10.1x 2.6x 0.6x 17.96% 30.93%

**Most Recent Quarter

Top Gainers (%) 1 2 3 4 5 *Trailing Twelve Month

SGRO INCO AALI LSIP APLN

Top Lossers (%) 63 62 61 55 54

KIJA BMRI KLBF BBRI ITMG

Lowest PER (ttm) 63 62 61 60 59

SSIA GJTL BHIT APLN BBTN Source: Company, Reliance Research

INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 14.57x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 4.75x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=

FINANCE, AVERAGE PER*= 151.23x

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

jasa@reliance-securities.com

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

wilson.sofan@reliance-securities.com

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji

Aji Setiawan

Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan

Alan Milgerry

Milgerry

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604